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政策對(duì)金融的影響精選(九篇)

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政策對(duì)金融的影響

第1篇:政策對(duì)金融的影響范文

關(guān)鍵詞:金融創(chuàng)新;貨幣政策傳導(dǎo);影響

所謂金融創(chuàng)新是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)通過(guò)一定的方式創(chuàng)造新的金融產(chǎn)品或金融服務(wù)從而為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈,逐漸實(shí)現(xiàn)了金融產(chǎn)品的多樣化,這樣一方面促進(jìn)了金融創(chuàng)新,另一方面也對(duì)貨幣的傳導(dǎo)造成一定的影響。作為發(fā)展中國(guó)家,貨幣傳導(dǎo)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的意義重大,大量的金融產(chǎn)品創(chuàng)新不斷沖擊著傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo),金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和規(guī)模都發(fā)生了極大的變化,同時(shí)鑒于貨幣傳導(dǎo)本身的復(fù)雜性和特殊性,研究金融創(chuàng)新過(guò)程對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的影響就具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一.我國(guó)金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀

1、近年來(lái),隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大,信貸類金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷增加,資產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新取得了巨大的成就。提高信貸業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量成為金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心,實(shí)現(xiàn)了信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化,也改善了客戶結(jié)構(gòu)。當(dāng)然,一些金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新過(guò)程中,過(guò)于盲目,給企業(yè)造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。因此對(duì)于我國(guó)金融企業(yè)來(lái)說(shuō),實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新是必要的,同時(shí)也要根據(jù)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀,嚴(yán)格控制金融產(chǎn)品和金融服務(wù)。

2、保險(xiǎn)、基金等理財(cái)產(chǎn)品成為金融創(chuàng)新產(chǎn)品中的新亮點(diǎn),為企業(yè)帶來(lái)了一定的經(jīng)濟(jì)效益。理財(cái)產(chǎn)品是金融機(jī)構(gòu)負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)品中的一部分。能夠確保本金不受損失的基礎(chǔ)上獲得一定收益成為客戶投資的重要原因之一,當(dāng)然這樣也給銀行帶來(lái)了一定的壓力,銀行需要承擔(dān)一部分金融風(fēng)險(xiǎn)。并且對(duì)于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō),缺乏個(gè)性化的服務(wù)是其需要突破的瓶頸。

3、另外,中間產(chǎn)品業(yè)務(wù)質(zhì)量的提升是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)獲取經(jīng)濟(jì)效益的重要因素之一。但就目前各大金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀來(lái)說(shuō),中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品較多但是技術(shù)含量并不高。機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)較激烈,很多金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程中不能實(shí)現(xiàn)真正的創(chuàng)新。這些現(xiàn)狀都對(duì)我國(guó)的貨幣政策傳導(dǎo)造成一定的影響。

二.金融創(chuàng)新對(duì)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)的影響

金融創(chuàng)新對(duì)我國(guó)貨幣傳導(dǎo)政策的影響主要包括對(duì)貨幣供給變動(dòng)以及貨幣傳導(dǎo)渠道的影響兩個(gè)方面。其中貨幣供給的影響因素主要包括銀行等金融機(jī)構(gòu)的貨幣層次界定、外匯存款、融資貸款以及基金等業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中存在的問(wèn)題;而貨幣傳導(dǎo)渠道的影響因素主要包括

1.貨幣的供給受到金融創(chuàng)新的影響明顯

(1)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的增多降低貨幣供應(yīng)的可預(yù)測(cè)性。金融創(chuàng)新產(chǎn)品的增多使貨幣層次變得復(fù)雜,加速了不同層次貨幣之間的轉(zhuǎn)換,提高了其流通速度,因此必須對(duì)貨幣及其分層進(jìn)行重新定義明確貨幣層次之間的界限,尤其是對(duì)流通中的準(zhǔn)貨幣,如活期存款與準(zhǔn)貨幣之間的界限等,以提高貨幣供應(yīng)和流通的穩(wěn)定性,提高政府以及央行對(duì)其的控制力度,使其及時(shí)準(zhǔn)確的了解金融數(shù)據(jù)。在現(xiàn)實(shí)金融創(chuàng)新中,活期存款與流通資金之間的界限不明確,銀行等金融機(jī)構(gòu)常將其作為結(jié)算甚至支付工具。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行創(chuàng)新的同時(shí)對(duì)其負(fù)債狀況的計(jì)算方式不明確,如信用卡的大量出現(xiàn)導(dǎo)致一些銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)增加,但是金融機(jī)構(gòu)并未降低列入資產(chǎn)負(fù)債表,這樣很容易導(dǎo)致無(wú)法區(qū)分投機(jī)性貨幣與交易性貨幣,導(dǎo)致貨幣供應(yīng)層次之間的劃分較為混亂。

(2)外匯存款的增加改變了貨幣供給結(jié)構(gòu)。隨著國(guó)家政策的開(kāi)放,外匯存款的數(shù)量明顯增加。同時(shí)外匯存款的優(yōu)勢(shì)在于可以隨時(shí)兌換為人民幣進(jìn)行流通,這樣給金融創(chuàng)新帶來(lái)了方便,拓寬了其途徑。但是就目前我國(guó)關(guān)于外匯存款的法律法規(guī)來(lái)說(shuō),其尚不屬于貨幣統(tǒng)計(jì)范疇,因此造成了貨幣供給結(jié)構(gòu)的改變,為金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新帶來(lái)了較大的挑戰(zhàn)。

(3)票據(jù)融資業(yè)務(wù)的出現(xiàn)。票據(jù)融資業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)獲得資金的主要來(lái)源,也是影響貨幣傳導(dǎo)的重要因素。其在貨幣供給和傳導(dǎo)渠道兩個(gè)方面都對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)造成影響。此外,票據(jù)本身的流通性和支付性可以通過(guò)多種方式實(shí)現(xiàn)流通性與支付性,如貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)等方式。這樣對(duì)我國(guó)的貨幣流通統(tǒng)計(jì)造成一定的影響。

(4)貸款融資業(yè)務(wù)改變了資金供給結(jié)構(gòu)。近年來(lái),銀行系統(tǒng)拓寬了業(yè)務(wù)范圍,融資范圍擴(kuò)大,如個(gè)人公積金貸款、中小企業(yè)融資貸款等方式。但是,這個(gè)過(guò)程中的所產(chǎn)生的存款尚未納入貨幣供應(yīng)范圍之內(nèi),影響貨幣供給計(jì)算。

(5)債券的發(fā)行改變了資金核算范圍。在廣義貨幣流通統(tǒng)計(jì)中,常由于無(wú)法進(jìn)行合理的統(tǒng)計(jì)而造成貨幣供給量的重復(fù)計(jì)算,同時(shí)對(duì)于短期債券來(lái)說(shuō),政策性銀行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的期限低于1一年的金融債券,并不能全部納入廣義貨幣的統(tǒng)計(jì),這樣也造成了廣義資金統(tǒng)計(jì)的重復(fù)計(jì)算。而對(duì)于企業(yè)短期融資債券應(yīng)作為一種銀行存款,但是根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī),尚不能將其列入貨幣供給??傊?,在債券發(fā)行過(guò)程中,資金核算的方式尚不明確,導(dǎo)致許多貨幣資金計(jì)算不準(zhǔn)確,出現(xiàn)重復(fù)計(jì)算和沒(méi)有計(jì)算的情況。

2.金融創(chuàng)新與貨幣乘數(shù)、貨幣供給量和基礎(chǔ)貨幣的關(guān)系

貨幣乘數(shù)的公式為K=Dd/B=1/(h+r+e+f+p)(Dd、B、h、r、e、f、p分別代表活期存款額、基礎(chǔ)貨幣、實(shí)際提現(xiàn)率、法定準(zhǔn)備金率、超額準(zhǔn)備金率、財(cái)政性存款占活期存款的比率和郵政儲(chǔ)蓄占活期存款的比率)而貨幣供給公式為M=K*B(M 、K、B分別代表貨幣供給量、貨幣乘數(shù)、基礎(chǔ)貨幣)通過(guò)公式我們可以分析金融創(chuàng)新對(duì)貨幣乘數(shù)的具體影響:

①由于金融創(chuàng)新對(duì)貨幣的流動(dòng)性有所提高,所以現(xiàn)金的持有量明顯減少,那么提現(xiàn)率就將隨之下降,貨幣乘數(shù)被放大了②法定存款準(zhǔn)備金由于金融創(chuàng)新的影響提取次數(shù)以及金額逐漸減少,法定準(zhǔn)備金比率就會(huì)降低,貨幣乘數(shù)被放大了③金融創(chuàng)新會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)流通性的金融工具,直接減少貨幣的交易性、預(yù)防性需求,相反增大了投機(jī)性貨幣的需求,所以貨幣市場(chǎng)是資金補(bǔ)充的理想平臺(tái),金融機(jī)構(gòu)也就沒(méi)有必要再中國(guó)銀行存放超額準(zhǔn)備金,降低了超額準(zhǔn)備金比率,貨幣乘數(shù)被放大了④金融衍生工具的推廣使貨幣流通性更強(qiáng),銀行類似活期存款的貨幣量增大,所以財(cái)政性存款占活期存款的比率以及郵政儲(chǔ)蓄占活期存款的比率都會(huì)下降,貨幣乘數(shù)被放大了。貨幣供給量以及貨幣乘數(shù)都存在不確定性,所以金融創(chuàng)新間接影響了貨幣當(dāng)局對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制。

三.金融創(chuàng)新對(duì)貨幣供給傳導(dǎo)的影響

1.金融創(chuàng)新改變了貨幣需求結(jié)構(gòu),降低了貨幣需求的穩(wěn)定性。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展也使人們對(duì)貨幣的需求不斷增加,一些金融工具的創(chuàng)新導(dǎo)致了貨幣供給的不穩(wěn)定,改變了貨幣需求的結(jié)構(gòu),尤其是一些信用卡產(chǎn)品的出現(xiàn),增加了貨幣的功能,提高了其投機(jī)需求,使銀行存在一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),金融創(chuàng)新使利率的彈性降低,金融行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)激烈,這使得金融工具不斷趨于同質(zhì)化,沒(méi)有實(shí)現(xiàn)真正的創(chuàng)新。金融產(chǎn)品不具有不可替代性,利率就不能成為評(píng)價(jià)銀行客戶的唯一準(zhǔn)則。資產(chǎn)的調(diào)整要通過(guò)收益以及結(jié)構(gòu)利率的上升或下降的現(xiàn)狀決定,利率不再起到絕對(duì)的決定作用,這無(wú)疑影響了貨幣供給的穩(wěn)定性。最后,金融創(chuàng)新使貨幣需求本身與價(jià)格以及銀行利率之間的關(guān)系變得模糊,貨幣的穩(wěn)定性得不到保證,銀行的利率彈性也受到影響。

2.金融創(chuàng)新導(dǎo)致貨幣當(dāng)局的調(diào)控難度增大

隨著基金、債券等理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行,其對(duì)貨幣市場(chǎng)的影響也逐漸體現(xiàn)出來(lái)。首先:基金等理財(cái)產(chǎn)品并沒(méi)有納入銀行的存款范圍,因此無(wú)法受到存款準(zhǔn)備金率的保護(hù)。在沒(méi)有更加合理的理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)法律法規(guī)出臺(tái)的情況下,很多銀行投資者就會(huì)放棄銀行存款而選擇購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí),存款利率的上升以與理財(cái)產(chǎn)品所獲得的收益不成正比,且通常低于其收益。而相對(duì)于銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)。理財(cái)產(chǎn)品變相增加了投資成本,提高了市場(chǎng)利率,同時(shí)無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶投資的有效控制。大部分銀行存款被轉(zhuǎn)化為投資理財(cái)產(chǎn)品,這樣使銀行的資金結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法受到存款準(zhǔn)備金率的影響。理財(cái)產(chǎn)品也抑制了金融機(jī)構(gòu)其他業(yè)務(wù)的發(fā)展,如理財(cái)產(chǎn)品的增加降低了企業(yè)用于企業(yè)貸款的資金,使貨幣結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。也就是說(shuō),金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銀行最大的影響就是改變了其資金供給結(jié)構(gòu),使其不穩(wěn)定因素增加。同時(shí)理財(cái)產(chǎn)品不屬于銀行存款范疇,無(wú)法受到存款準(zhǔn)備金率的包括,銀行雖然對(duì)利率等做出了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整,但是對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō),卻不能構(gòu)成有效地影響。與基金等理財(cái)產(chǎn)品相比,票據(jù)業(yè)務(wù)也對(duì)貨幣供給結(jié)構(gòu)造成一定的影響。這是由于與票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)的保證金存款同樣不能計(jì)入存款準(zhǔn)備金,這樣以存款為主要業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金的基數(shù)就會(huì)受到影響而改變,通常會(huì)降低。票據(jù)業(yè)務(wù)拓寬了金融企業(yè)獲取資金的途徑,一方面維持了其經(jīng)營(yíng),另一方面也使其對(duì)再貼現(xiàn)的相關(guān)業(yè)務(wù)依賴性降低,市場(chǎng)公開(kāi)化程度明顯得到提高,促進(jìn)了貨幣政策傳導(dǎo)。

3.金融創(chuàng)新給傳導(dǎo)機(jī)制帶來(lái)的負(fù)面影響

與傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)相比,金融創(chuàng)新增加了金融市場(chǎng)的復(fù)雜性,改變了資金流通結(jié)構(gòu),也增大了其流通速度,但是這樣也給貨幣當(dāng)局的調(diào)控帶來(lái)了影響,使其無(wú)法進(jìn)行正確的決策,無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)其變化的正確把握。金融衍生工具的出現(xiàn)使銀行系統(tǒng)創(chuàng)新產(chǎn)品同質(zhì)化,傳統(tǒng)的銀行利率和貨幣政策無(wú)法對(duì)其進(jìn)行合理的控制,不穩(wěn)定因素增多。這樣貨幣的傳導(dǎo)時(shí)間就無(wú)法確定,甚至形成時(shí)滯。

四.關(guān)于降低我國(guó)金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)影響的幾點(diǎn)思考

金融創(chuàng)新是金融企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。我國(guó)的金融創(chuàng)新處在初級(jí)階段,創(chuàng)新動(dòng)機(jī)不明確,創(chuàng)新手段較單一,使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益無(wú)法提高。這與金融機(jī)構(gòu)的制度不健全,金融市場(chǎng)發(fā)展不穩(wěn)定等有很大的關(guān)系,同時(shí),大量的國(guó)外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),給國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。為了減小其對(duì)貨幣傳導(dǎo)的影響,促進(jìn)我國(guó)的金融創(chuàng)新,政府應(yīng)充分發(fā)揮其主導(dǎo)作用,規(guī)范金融市場(chǎng)的相關(guān)制度,擴(kuò)大金融產(chǎn)品創(chuàng)新范圍的同時(shí)要嚴(yán)格控制產(chǎn)品或工具的質(zhì)量。

同時(shí),應(yīng)逐漸完善準(zhǔn)備金制度,實(shí)現(xiàn)公開(kāi)化的貨幣流通政策以提高央行對(duì)貨幣供給的控制力度。提高金融創(chuàng)新技術(shù),這要求以央行為核心的政府金融部門(mén)時(shí)刻關(guān)注金融產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程及其變化,時(shí)刻保持清醒的頭腦,建立合理規(guī)范化的金融創(chuàng)新制度,促進(jìn)貨幣政策傳導(dǎo)。

五.總結(jié)

在我國(guó)的金融創(chuàng)新過(guò)程中,傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制受到了嚴(yán)重的影響,金融市場(chǎng)出現(xiàn)了不穩(wěn)定的現(xiàn)狀,基金等理財(cái)產(chǎn)品改變了我國(guó)銀行系統(tǒng)的資金供給結(jié)構(gòu),對(duì)其約束的相關(guān)法規(guī)不完善也給央行以及其他金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了極大的困難。因此,研究金融創(chuàng)新過(guò)程對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)所帶來(lái)的影響并提出具體的解決方案十分重要。隨著近些年金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展,金融產(chǎn)品增加,給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了積極的影響,當(dāng)然金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈,這也使得金融產(chǎn)品同質(zhì)化,如何通過(guò)其對(duì)貨幣政策的影響提高金融系統(tǒng)的收益成為其研究的重點(diǎn),這就需要企業(yè)認(rèn)真對(duì)待金融創(chuàng)新,合理處理其與金融市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)效益之間的關(guān)系,出臺(tái)合理的法律法規(guī),完善貨幣供應(yīng)指標(biāo),促進(jìn)貨幣傳導(dǎo)。(作者單位:江西財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院)

參考文獻(xiàn):

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[3]樓文龍.金融創(chuàng)新的背景與主要趨勢(shì)[J] .中國(guó)金融.2007(1)

第2篇:政策對(duì)金融的影響范文

關(guān)鍵詞:信貸政策調(diào)整;小微企業(yè);金融支持

中圖分類號(hào):F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B 文章編號(hào):1674-0017-2013(3)-0045-04

本文將銀行機(jī)構(gòu)分為國(guó)有大型銀行、全國(guó)性中小銀行、地方法人金融機(jī)構(gòu)和外資銀行四類,分別研究貨幣政策的變化對(duì)各類機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的影響,針對(duì)不同銀行對(duì)貨幣政策的不同反應(yīng)提出具有針對(duì)性的建議,以此促進(jìn)銀行類機(jī)構(gòu)小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的良性開(kāi)展。

一、信貸政策調(diào)整對(duì)小微企業(yè)信貸支持影響的理論分析

一般來(lái)講,商業(yè)銀行行為是在特定條件下的企業(yè)行為,容易受到行為環(huán)境、行為成本和最終行為效用等變量的影響。因此,中央銀行可以通過(guò)對(duì)有關(guān)變量進(jìn)行調(diào)整,進(jìn)而校正和調(diào)控商業(yè)銀行的信貸行為,這種調(diào)整實(shí)際上構(gòu)成了貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的組成部分。

(一)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制及其對(duì)商業(yè)銀行信貸行為的影響

就貨幣政策的傳導(dǎo)渠道來(lái)說(shuō),目前存在三種觀點(diǎn),也代表了三條渠道,即“利率渠道”、“貨幣渠道”和“信貸渠道”。其中,利率渠道強(qiáng)調(diào),由于存在一定的價(jià)格剛性,短期名義利率的變化通過(guò)預(yù)期機(jī)制引起長(zhǎng)期名義利率的變化和實(shí)際利率水平的變化,進(jìn)而影響長(zhǎng)期投資成本(及其耐用品消費(fèi)投資等),最終影響總需求。貨幣渠道強(qiáng)調(diào)通過(guò)貨幣政策的調(diào)整和操作來(lái)影響資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)格,從而引導(dǎo)人們進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整,進(jìn)而影響到總需求。而信貸渠道則強(qiáng)調(diào)通過(guò)貨幣政策的調(diào)整和操作,影響信貸供給并進(jìn)一步影響投資和消費(fèi)需求。由于我國(guó)信用制度不完善、直接融資市場(chǎng)不發(fā)達(dá),這一特征決定了銀行系統(tǒng)在全社會(huì)的資金配置中發(fā)揮著不可替代的重要作用,企業(yè)主要通過(guò)間接融資方式獲取投資所需資金。因此,我國(guó)貨幣政策主要通過(guò)信貸配給機(jī)制進(jìn)行傳導(dǎo)。

貨幣政策的傳導(dǎo)主要包括了兩個(gè)層面的傳導(dǎo)過(guò)程,上游由中央銀行通過(guò)貨幣政策的制定和實(shí)施直接影響金融機(jī)構(gòu)的行為,下游則由金融中介機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)到廠商的行為。其中,貨幣政策調(diào)整對(duì)商業(yè)銀行信貸行為的影響扮演著舉足輕重的作用。當(dāng)中央銀行采取緊縮性貨幣政策時(shí),銀行可貸資金減少導(dǎo)致貸款減少;而當(dāng)中央銀行采取擴(kuò)張性的貨幣政策時(shí),銀行可貸資金增加。與此同時(shí),利率、資產(chǎn)價(jià)格等其他變量也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變化,使得銀行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,從而帶動(dòng)銀行信貸行為發(fā)生相應(yīng)變化。

(二)貨幣政策影響銀行信貸行為的差異性

經(jīng)過(guò)一定的傳導(dǎo)渠道,貨幣政策調(diào)整會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的信貸行為產(chǎn)生影響,但其影響的方向、程度大小與效果如何,一方面,取決于貨幣政策走向(緊縮還是擴(kuò)張),以及央行采取的具體措施及時(shí)間把握,另一方面,作為貨幣政策工具的受體,即商業(yè)銀行自身的特性也會(huì)導(dǎo)致其對(duì)貨幣政策的反應(yīng)各異。根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模、資本實(shí)力、流動(dòng)性、盈利能力、市場(chǎng)地位、客戶群體等因素的不同,不同類型銀行執(zhí)行貨幣政策的意愿、能力以及最終效果必然存在較大差異。特別是某一區(qū)域內(nèi)的全國(guó)性銀行分支機(jī)構(gòu),其信貸決策缺乏自主性,信貸資金的運(yùn)用受到其總行在全國(guó)范圍內(nèi)配置的影響,勢(shì)必導(dǎo)致其受到調(diào)控的影響、信貸行為發(fā)生的變化與地方性法人機(jī)構(gòu)之間存在明顯差別。

例如,區(qū)域內(nèi)的國(guó)有大型銀行,由于其信貸資金調(diào)用、收益水平、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都將受到其總行的制約,同時(shí)其相對(duì)其他銀行在一些國(guó)有大型企業(yè)或者壟斷機(jī)構(gòu)具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),因此大型企業(yè)貸款勢(shì)必會(huì)成為其市場(chǎng)重點(diǎn),在信貸政策調(diào)整時(shí),特別是流動(dòng)性收緊時(shí),其大型企業(yè)貸款受到的影響相對(duì)較小,小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)將會(huì)受到較大沖擊。而地方法人機(jī)構(gòu)相對(duì)大型機(jī)構(gòu)或者全國(guó)性機(jī)構(gòu),產(chǎn)品和服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱,當(dāng)市場(chǎng)面趨緊,國(guó)有大型銀行和股份制銀行出于資產(chǎn)安全考慮時(shí)會(huì)加大對(duì)大中型企業(yè)的營(yíng)銷力度,此時(shí)會(huì)侵蝕法人機(jī)構(gòu)的大中型企業(yè)市場(chǎng)份額,同時(shí)由于小微企業(yè)會(huì)面臨國(guó)有大型銀行或股份制銀行的信貸收縮,使得法人機(jī)構(gòu)面臨的小微企業(yè)信貸需求上升,收益水平提高,使得法人機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)相對(duì)增長(zhǎng)較快。

二、信貸政策調(diào)整對(duì)小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)影響的實(shí)證分析

(一)指標(biāo)設(shè)計(jì)

1、因變量(CLP)。為了充分反映各類銀行在信貸政策調(diào)整情況下的小微企業(yè)信貸決策的調(diào)整,本文以小微企業(yè)貸款相對(duì)占比,即以某銀行小微企業(yè)的市場(chǎng)占有率除以其各項(xiàng)貸款的市場(chǎng)占有率作為反映各類銀行對(duì)小微企業(yè)信貸支持力度變化的指標(biāo),通過(guò)小微企業(yè)貸款相對(duì)市場(chǎng)占有率的變化反映銀行支持力度的變化:

其中:CLP為t季度末第i類銀行的小微企業(yè)貸款相對(duì)占比;分子為t季度末第i類銀行小微企業(yè)貸款余額占同一時(shí)點(diǎn)上所有銀行小微企業(yè)貸款余額的百分比;分母為t季度末第i類銀行各項(xiàng)貸款余額占同一時(shí)點(diǎn)上所有銀行各項(xiàng)貸款的百分比。

2、自變量。考慮到各類銀行的信貸行為除會(huì)受到信貸政策調(diào)整的影響以外,還會(huì)受到當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及銀行家對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期等因素的影響,因此本文選取如下指標(biāo)進(jìn)行考察:

貸款增速(LR)。一般以貨幣投放量指標(biāo)來(lái)反映貨幣信貸政策的調(diào)整,經(jīng)常選用M2作為考察指標(biāo),但考慮西安區(qū)域的M2獲取存在較大難度,且容易造成偏差,因此本文選取西安市全部金融機(jī)構(gòu)每季度各項(xiàng)貸款的同比增速作為M2的替代指標(biāo)。

扶持政策的虛擬變量指標(biāo)(D)。本指標(biāo)主要反映考察期內(nèi)有關(guān)小微企業(yè)扶持的政策變化,此虛擬變量取0,1兩個(gè)值,國(guó)務(wù)院提出金融和財(cái)稅方面扶持小微企業(yè)發(fā)展的舉措以及人行中小企業(yè)信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估制度實(shí)施之前(2011年10月12日)取0值,之后取1。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)(GDP)。GDP被經(jīng)常作為反映區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的指標(biāo),但本文考察的是季度變化,而若選擇GDP規(guī)模作為考察指標(biāo),其季度變化特征明顯,會(huì)受到季度因素的較大影響,因此本文選取各季度的GDP同比增速,由此避免季度因素的影響。

銀行家心理預(yù)期指標(biāo)(BI)。本文關(guān)于銀行家心理預(yù)期方面的指標(biāo)借鑒人民銀行銀行家調(diào)查問(wèn)卷的成果,選取各季度的銀行家信心指標(biāo)作為考察指標(biāo)。

(二)樣本及考察期限

根據(jù)信貸調(diào)整周期的變化及數(shù)據(jù)的可獲性,本文考察期為2009年1季度到2012年2季度,考察樣本為國(guó)有大型銀行(SOB)、全國(guó)性中小銀行(NWB)、地方法人金融機(jī)構(gòu)(LB)及外資銀行(FB)四類銀行機(jī)構(gòu)的相關(guān)情況。

(三)數(shù)據(jù)處理及結(jié)果分析

1、數(shù)據(jù)的季節(jié)因素調(diào)整??紤]到銀行貸款投放量及GDP指標(biāo)會(huì)受季節(jié)因素影響,為了剔除季節(jié)波動(dòng)對(duì)結(jié)果的影響,利用Eviews軟件對(duì)自變量里的各項(xiàng)貸款增速及GDP增速做了季節(jié)調(diào)整。同時(shí),考慮到經(jīng)濟(jì)變化的實(shí)際情況相對(duì)于預(yù)期通常反應(yīng)滯后,我們將模型中銀行家信心指數(shù)滯后一期來(lái)觀察結(jié)果。

2、Hausman檢驗(yàn)結(jié)果。本文選擇面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行分析??紤]到各類銀行由于銀行規(guī)模、貸款結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)定位等因素存在明顯差別,其小微企業(yè)信貸行為及決策也存在明顯差距,因此本文選擇變截距變系數(shù)模型。但在數(shù)據(jù)處理之前需要進(jìn)行固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)的選擇。判定固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型孰優(yōu)孰劣,取決于Hausman檢驗(yàn)結(jié)果。Eviews進(jìn)行的Hausman檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示:

Hausman檢驗(yàn)的結(jié)果顯示在1%的置信水平上拒絕零假設(shè),即個(gè)體固定效應(yīng)模型比個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型更適合于檢驗(yàn)信貸政策調(diào)整對(duì)各銀行小微企業(yè)信貸行為的影響。

3、固定效應(yīng)結(jié)果及分析。使用最小二乘法對(duì)模型進(jìn)行固定效應(yīng)回歸,得到估計(jì)結(jié)果:模型F檢驗(yàn)的P值為0,說(shuō)明在1%的置信區(qū)間水平上拒絕原假設(shè),且R平方接近1,說(shuō)明樣本模型擬合度較高,模型成立。分析單個(gè)自變量系數(shù),可得到如下幾點(diǎn)結(jié)論:

(1)信貸政策調(diào)整對(duì)不同銀行信貸行為的影響差異明顯。從結(jié)果來(lái)看,信貸政策調(diào)整對(duì)地方法人機(jī)構(gòu)和外資銀行小微信貸投放具有顯著的正向影響,說(shuō)明由于地方法人機(jī)構(gòu)和外資銀行主要企業(yè)客戶群體為中小企業(yè),所以當(dāng)信貸政策寬松時(shí),其信貸投放增加主要集中在中小微企業(yè)領(lǐng)域,而當(dāng)信貸政策收緊時(shí),這一領(lǐng)域的貸款投放受到的影響也較為明顯。而信貸政策調(diào)整對(duì)國(guó)有大型銀行和全國(guó)性中小銀行的小微企業(yè)信貸投放具有較弱的負(fù)向作用,這與前面的假設(shè)是相吻合的,即隨著信貸政策放松,國(guó)有大型銀行和全國(guó)性中小銀行也會(huì)增加信貸投放力度,而國(guó)有大型銀行的信貸投放更多是集中于大型企業(yè)或優(yōu)質(zhì)的中型企業(yè),全國(guó)性中小銀行的投放則集中于中型企業(yè)和大型企業(yè),雖然小微企業(yè)信貸也會(huì)有所增加,但相對(duì)增速卻比較低,所以其小微企業(yè)信貸相對(duì)比例反而會(huì)呈現(xiàn)走低的現(xiàn)象。

(2)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有助于法人機(jī)構(gòu)和中小銀行的小微企業(yè)信貸投入。從結(jié)果來(lái)看,經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)各類銀行的小微企業(yè)信貸投放的影響并不顯著。但從影響的方向來(lái)看,經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)地方法人機(jī)構(gòu)和全國(guó)中小銀行的小微企業(yè)信貸投放起到正向的作用,這是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好時(shí),小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形式趨好,其信貸需求增加,滿足銀行信貸條件的企業(yè)數(shù)量增加,有效需求提高,再加之中小企業(yè)信貸在這兩類銀行信貸中的比重較大,因此其相對(duì)占比會(huì)略有上升,反之亦反。而經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)國(guó)有大型銀行和外資銀行的小微企業(yè)信貸表現(xiàn)出較弱的反向作用。其中對(duì)于國(guó)有大型銀行來(lái)說(shuō),與信貸政策變化的影響相類似,隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好,大型企業(yè)和中型企業(yè)的信貸需求會(huì)明顯增加,國(guó)有大型銀行會(huì)重點(diǎn)滿足大型和中型企業(yè)的信貸需求,使得小微企業(yè)信貸相對(duì)占比呈現(xiàn)下降趨勢(shì),盡管這種趨勢(shì)可能并不明顯。而外資銀行客戶重點(diǎn)雖然在中小企業(yè),但由于這類銀行的客戶管理較為成熟,其客戶更多是優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)客戶,這類客戶的有效信貸需求受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的影響相對(duì)較小,且從近年來(lái)外資銀行的客戶變化趨勢(shì)來(lái)看,外資銀行的客戶群體有向中型企業(yè)集中的特點(diǎn),所以經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)其小微企業(yè)信貸相對(duì)占比呈現(xiàn)較弱的負(fù)向作用。

(3)銀行家信心變化對(duì)銀行小微企業(yè)信貸起到正向作用。從結(jié)果來(lái)看,銀行家信心指數(shù)對(duì)國(guó)有大型銀行、全國(guó)中小型銀行和地方人機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)信貸投放呈現(xiàn)出正向作用,盡管不是非常明顯。說(shuō)明當(dāng)銀行家對(duì)未來(lái)發(fā)展的判斷樂(lè)觀時(shí),會(huì)加大對(duì)小微企業(yè)的信貸支持力度,而對(duì)未來(lái)發(fā)展的判斷趨于悲觀時(shí),出于風(fēng)險(xiǎn)控制等原因,會(huì)收縮對(duì)小微企業(yè)的信貸投放。同時(shí)從結(jié)果來(lái)看,銀行家信心指數(shù)對(duì)地方法人機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)信貸投放力度的影響相對(duì)最大(系數(shù)和顯著性均支持),這與法人機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)中小微企業(yè)貸款比重較大有直接的關(guān)系。而在外資銀行方面,銀行家信心指數(shù)對(duì)其小微企業(yè)信貸投放的影響卻呈現(xiàn)出負(fù)向作用,這主要與考察期內(nèi),外資銀行的主要客戶群體由小型企業(yè)向中型企業(yè)變化相關(guān)。

(4)優(yōu)惠政策的出臺(tái)促使國(guó)有大型銀行和中小銀行加大了小微企業(yè)信貸的投放力度。從實(shí)證檢測(cè)結(jié)果來(lái)看,國(guó)務(wù)院支持政策的出臺(tái)和央行對(duì)中小企業(yè)信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估制度的實(shí)施促使國(guó)有大型銀行和中小銀行加大了小微企業(yè)信貸的投放力度。當(dāng)然需要明確的是這其中也包括考察期內(nèi)統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整的影響。同時(shí)地方法人金融機(jī)構(gòu)和外資銀行的小微企業(yè)貸款占比并沒(méi)有增加,反而是下降的,其中對(duì)于地方法人機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),隨著國(guó)有大型和中小銀行對(duì)小微企業(yè)信貸投放力度的加大,對(duì)其優(yōu)質(zhì)客戶的侵蝕現(xiàn)象逐步顯現(xiàn),其小微企業(yè)信貸投放的風(fēng)險(xiǎn)性應(yīng)引起有關(guān)方面的關(guān)注。而外資銀行的原因與前面所述原因相同,但其逐步降低小微企業(yè)信貸投放的趨勢(shì)應(yīng)引起監(jiān)管部門(mén)的注意,需要加大對(duì)外資銀行的信貸決策引導(dǎo)力度,避免其對(duì)小微企業(yè)的信貸支持力度進(jìn)一步下滑。

綜合以上實(shí)證分析結(jié)果,可以證明貸款增速、GDP增速、銀行家信心指數(shù)對(duì)銀行業(yè)支持小微企業(yè)的力度是有影響的,但不同類型銀行對(duì)三種因素的反應(yīng)及反應(yīng)度是不相同的。

三、有效解決小微企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策建議

(一)引導(dǎo)商業(yè)銀行信貸行為向著宏觀調(diào)控的目標(biāo)與方向調(diào)整

次貸危機(jī)以來(lái),我國(guó)貨幣政策調(diào)控取得了一定成效,但基層銀行機(jī)構(gòu)在信貸業(yè)務(wù)調(diào)整過(guò)程中仍存在一定問(wèn)題。因此,作為基層人民銀行,需要進(jìn)一步密切監(jiān)測(cè)各商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)變化情況,加強(qiáng)信息溝通,及時(shí)貨幣政策走勢(shì)、金融市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)的相關(guān)信息,包括新的政策導(dǎo)向及市場(chǎng)預(yù)期變化情況等,并將各銀行執(zhí)行貨幣政策的效果及時(shí)反饋,引導(dǎo)商業(yè)銀行結(jié)合自身業(yè)務(wù)特色,進(jìn)行合理的市場(chǎng)定位,確保各機(jī)構(gòu)的信貸行為趨于理性,朝著宏觀政策調(diào)控的方向發(fā)展。

(二)建立與完善信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估長(zhǎng)效機(jī)制

進(jìn)一步完善信貸政策導(dǎo)向評(píng)估機(jī)制,逐步建立健全相應(yīng)的監(jiān)督考核機(jī)制、懲戒約束機(jī)制,督促、推動(dòng)商業(yè)銀行在信貸準(zhǔn)入、信貸審批等方面積極進(jìn)行流程再造,不斷強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理,勇于承擔(dān)社會(huì)責(zé)任,充分發(fā)揮其在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的促進(jìn)與支持作用?;鶎尤嗣胥y行要在執(zhí)行國(guó)家貨幣政策的前提下,根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控的方向,針對(duì)不同類型商業(yè)銀行的行為特征,加強(qiáng)分類指導(dǎo),綜合運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)、差額存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整等政策工具,實(shí)施差別化的調(diào)控與指導(dǎo),引導(dǎo)轄內(nèi)商業(yè)銀行加大對(duì)地區(qū)優(yōu)勢(shì)支柱產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的信貸投放,繼續(xù)改善對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)和民生領(lǐng)域的融資服務(wù),通過(guò)建立激勵(lì)約束機(jī)制,鼓勵(lì)縣域法人金融機(jī)構(gòu)將新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款,起到區(qū)別對(duì)待、有所側(cè)重的實(shí)質(zhì)作用,最終達(dá)到有效引導(dǎo)商業(yè)銀行促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)全面協(xié)調(diào)發(fā)展的目標(biāo)。

(三)構(gòu)建多元化的融資體系

基層人民銀行要積極關(guān)注地區(qū)社會(huì)融資總規(guī)模的動(dòng)態(tài)變化,不斷推動(dòng)區(qū)域資本市場(chǎng)的發(fā)展,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,要積極探索運(yùn)用股權(quán)融資、債務(wù)融資、商業(yè)承兌匯票融資、信托投資、融資租賃、風(fēng)險(xiǎn)投資等方式,弱化區(qū)域內(nèi)企業(yè)、個(gè)人對(duì)銀行信貸的過(guò)度依賴,拓展其他融資渠道,做大地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模。地方政府要結(jié)合地區(qū)實(shí)際,適時(shí)向上爭(zhēng)取或出臺(tái)財(cái)政、稅收、重點(diǎn)項(xiàng)目資金安排等方面的優(yōu)惠政策,逐步完善區(qū)域尤其是縣域范圍內(nèi)的投融資環(huán)境,引導(dǎo)信貸資金在本地區(qū)的良性循環(huán)。

參考文獻(xiàn)

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第3篇:政策對(duì)金融的影響范文

(一)“三農(nóng)”政策的發(fā)展

一直以來(lái),黨和政府都十分重視“三農(nóng)”問(wèn)題,在“三農(nóng)”問(wèn)題方面也有較大的投入。近年來(lái)政府在這一政策的人力物力財(cái)力上都給予了更大的支持,對(duì)促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和農(nóng)村資源的合理分配起到了相當(dāng)重要的作用。

(二)農(nóng)村金融資源的構(gòu)成

農(nóng)村金融資源一般來(lái)說(shuō)指的是國(guó)家在一段時(shí)期內(nèi)可以用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的所有資源。廣義上農(nóng)村金融資源包括貨幣資源、管理資源、人力資源等等,狹義上僅僅指與金融相關(guān)的貨幣和資本。一般來(lái)說(shuō),人們所說(shuō)的是狹義的農(nóng)村金融資源。

(三)農(nóng)村金融資源的逆向流動(dòng)

現(xiàn)階段農(nóng)村金融資源的逆向流動(dòng)主要通過(guò)三種方式:第一,政府渠道。第二,金融渠道。第三,價(jià)格渠道。

金融渠道流出主要是存款流出、貸款流出、存貸款差流出和郵政儲(chǔ)蓄流出等方式。金融資源在金融渠道的流出在農(nóng)村相當(dāng)普遍,很多農(nóng)村居民進(jìn)城務(wù)工也是推動(dòng)這一現(xiàn)象的原因之一。

價(jià)格渠道的流出往往在無(wú)形之中,人們會(huì)自然而然地將資金最優(yōu)化使用,而區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異的擴(kuò)大讓價(jià)格渠道流出金融資源這一現(xiàn)象愈來(lái)愈嚴(yán)重。工農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格差異是金融資源流出的主要形式,農(nóng)村生產(chǎn)資料的原料上漲幅度超過(guò)了農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)價(jià),農(nóng)村居民的利益受到損害。這種反向流動(dòng)讓農(nóng)村金融資源流出農(nóng)村市場(chǎng),導(dǎo)致農(nóng)村發(fā)展資源缺乏資金。

二、“三農(nóng)”政策對(duì)農(nóng)村金融資源的配置影響

“三農(nóng)”政策的推出大大降低了農(nóng)村金融資源的逆向配置的現(xiàn)象,這一積極影響體現(xiàn)在三個(gè)方面:

農(nóng)村信用社和農(nóng)村銀行等金融資源合理配置?!叭r(nóng)”政策的主要投入是在農(nóng)村信用社和農(nóng)村銀行方面,這有效提升了農(nóng)村金融服務(wù)水平,改善了農(nóng)村信用環(huán)境,切實(shí)緩解了“三農(nóng)”和中小微企業(yè)“貸款難”、“擔(dān)保難”問(wèn)題,加快了扶貧攻堅(jiān)和同步小康進(jìn)程。

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)地域風(fēng)險(xiǎn)能力加強(qiáng)。2004年“三農(nóng)”政策推出之前,全國(guó)農(nóng)村信用社不良貸款率高達(dá)28.1%,資本充足率為負(fù)。“三農(nóng)”政策推出的十多年來(lái),全國(guó)的農(nóng)村信用社逐漸開(kāi)始盈利,截至2014年低,不良貸款率3.1%,比政策推廣前下降25個(gè)百分點(diǎn),資本充足率8.99%。這和“三農(nóng)”政策的推出有很大的關(guān)系。

農(nóng)村金融服務(wù)水平提高。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信息科技建設(shè)、網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)和服務(wù)逐步開(kāi)始,金融服務(wù)水平不斷提高。自助終端電子機(jī)具,如POS機(jī)、ATM機(jī)也在農(nóng)村普及開(kāi)來(lái),依托網(wǎng)點(diǎn)、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行,構(gòu)建了覆蓋縣、鄉(xiāng)、村,聯(lián)通各村之間的服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)也逐漸建立起來(lái)。

三、對(duì)農(nóng)村金融資源優(yōu)化的建議

(一)依照政府政策的規(guī)劃發(fā)展

農(nóng)村金融資源的根基在“三農(nóng)”、定位在“三農(nóng)”、優(yōu)勢(shì)也在“三農(nóng)”,必須始終堅(jiān)持服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)社區(qū)居民、服務(wù)中小微企業(yè)以及服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)定位,依照政府政策的規(guī)劃發(fā)展,在深化改革中把強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理作為的一項(xiàng)重要內(nèi)容,并通過(guò)不斷完善內(nèi)控制度、完善法人治理結(jié)構(gòu)增強(qiáng)內(nèi)部控制的能力,提高控制風(fēng)險(xiǎn)的水平。

(二)建設(shè)特色鮮明的農(nóng)村金融文化

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的好壞是由農(nóng)村金融企業(yè)決定,而企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中文化的競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)重要。農(nóng)村金融企業(yè)必須找準(zhǔn)自己的文化核心價(jià)值理念,找準(zhǔn)符合自身實(shí)際的有效載體,以“誠(chéng)者信合”企業(yè)文化讓自身“做優(yōu)做強(qiáng)”。企業(yè)在培育自身文化的時(shí)候,要有自己的特色和鮮明的個(gè)性。這個(gè)特色和個(gè)性還必須從本企業(yè)自身出發(fā),借鑒一些做得好的企業(yè)文化,精心培育自己的企業(yè)文化,不能脫離本企業(yè)的自身實(shí)際。

(三)加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新的步伐

盡管在國(guó)家政策扶持和自身的努力下,農(nóng)村金融取得了較大的發(fā)展,但是農(nóng)村對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)來(lái)說(shuō)還是屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后地區(qū)。金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展成正比關(guān)系,經(jīng)濟(jì)越來(lái)越快速發(fā)展的今天為金融的發(fā)展創(chuàng)造了有利的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。要實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新,而且金融產(chǎn)品的創(chuàng)新要圍繞農(nóng)村居民的切身需求,在保證安全和效益的前提下,積極地開(kāi)發(fā)出一些適合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。

(四)加大人才培養(yǎng)力度

為了適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的相關(guān)要求,提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力,就要建立業(yè)務(wù)素質(zhì)較高、技術(shù)過(guò)硬的職工隊(duì)伍。第一,在選用人員方面,必須嚴(yán)格把關(guān),盡量招收高學(xué)歷人才。第二,領(lǐng)導(dǎo)的選聘應(yīng)該通過(guò)考試及業(yè)績(jī)等競(jìng)爭(zhēng)方式上崗,加強(qiáng)約束機(jī)制。第三,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要不斷地推出新的激勵(lì)模式,以帶動(dòng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的員工不斷進(jìn)行創(chuàng)新,堅(jiān)持效益、責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)和利益的一致性,做到公開(kāi)、公平、公正。

四、結(jié)語(yǔ)

第4篇:政策對(duì)金融的影響范文

關(guān)鍵詞:財(cái)稅金融 區(qū)域經(jīng)濟(jì) 影響

一、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的概念和現(xiàn)狀

1、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的概念

區(qū)域經(jīng)濟(jì)是一種綜合性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地理概念。是在一定區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)部因素與外部條件相互作用而產(chǎn)生的生產(chǎn)綜合體。每一個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都受到自然條件、社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件和技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策等因素的制約。

2、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀

從宏觀角度來(lái)看,全國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展并不平衡。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)報(bào)告顯示,中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度呈現(xiàn)東部快于西部、西部快于中部、中部快于東北的態(tài)勢(shì),區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度差距均有所擴(kuò)大?;谶@種狀況,國(guó)家已出臺(tái)多項(xiàng)政策,統(tǒng)籌各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平衡。

從單個(gè)區(qū)域角度來(lái)看,我國(guó)大多數(shù)區(qū)域內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化,正在由從前的單一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),變?yōu)榈谝坏诙谌a(chǎn)業(yè)共同發(fā)展。促進(jìn)了區(qū)域內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)效益的提高。然而,城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距、城市空間結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生態(tài)可持續(xù)發(fā)展等仍然是區(qū)域經(jīng)濟(jì)面臨的問(wèn)題。

二、財(cái)政金融政策的作用

1、財(cái)政金融政策的作用

作為國(guó)家和各級(jí)政府對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的重要手段,財(cái)稅金融政策對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著巨大的作用。財(cái)政方面,加大財(cái)政投入力度,可以發(fā)揮中央財(cái)政資金引導(dǎo)和調(diào)動(dòng)社會(huì)投資積極性的作用。稅收方面,可以利用稅收激勵(lì)政策激勵(lì)自主創(chuàng)新、引導(dǎo)消費(fèi)、鼓勵(lì)發(fā)展新業(yè)。金融政策方面,可以鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大信貸支持,積極發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)的融資功能,大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金。可見(jiàn),完善和創(chuàng)新財(cái)稅金融政策,對(duì)于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的影響。各區(qū)域應(yīng)因地制宜,把理論與實(shí)踐相結(jié)合,發(fā)揮財(cái)稅金融政策的積極作用,使經(jīng)濟(jì)達(dá)到平衡,穩(wěn)定,不斷發(fā)展的趨勢(shì)。那么對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō),財(cái)政金融政策具體有哪些影響呢?

三、財(cái)稅金融政策對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

好的財(cái)稅金融政策,才能促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,一個(gè)城市或地區(qū)應(yīng)本著具體問(wèn)題具體分析的原則,找出本地區(qū)的特點(diǎn)和不足,對(duì)財(cái)稅金融政策加以調(diào)整和貫徹。克服區(qū)級(jí)經(jīng)濟(jì)作為行政區(qū)經(jīng)濟(jì)一個(gè)層次在存在、發(fā)展中可能帶來(lái)的消極一面。下面以山東龍口市為例,探究財(cái)稅金融政策對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響。龍口市地處膠東半島西北部,隸屬于煙臺(tái)市。經(jīng)濟(jì)實(shí)力在山東省縣級(jí)市中排名第一,中國(guó)百?gòu)?qiáng)縣排名第11名。

1、在財(cái)政政策方面

龍口政府發(fā)現(xiàn)如果不加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,發(fā)展的代價(jià)會(huì)越來(lái)越大,發(fā)展的空間會(huì)越來(lái)越小。為此,龍口市提出“依靠科技創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)工業(yè)再造”。財(cái)政政策轉(zhuǎn)向?qū)Ω咝录夹g(shù)的投入,大力扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,充分發(fā)揮財(cái)政資金對(duì)科技創(chuàng)新的杠桿作用,圍繞自主創(chuàng)新、專利申報(bào)等出臺(tái)10多項(xiàng)鼓勵(lì)扶持措施。近5年,龍口市累計(jì)完成技改投入358億元,實(shí)施億元以上技改項(xiàng)目60多個(gè)。目前,該市擁有高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)100余家,其中省級(jí)高新技術(shù)企業(yè)57家,國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)8家。在加大科技創(chuàng)新投入后,龍口市近年來(lái)多次獲得“全國(guó)科技工作先進(jìn)縣(市)”、“全國(guó)科技進(jìn)步示范市”等榮譽(yù)稱號(hào)。

可見(jiàn),財(cái)政政策對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著顯著地影響,但龍口市的成功,一方面在于投資的力度很大,更重要的一方面在于選對(duì)了財(cái)政投入的方向。因此,在制定財(cái)政政策之前,要抓住本地區(qū)的優(yōu)勢(shì),揚(yáng)長(zhǎng)避短,又要用發(fā)展的眼光看到投資的前景,以免造成財(cái)政損失。

3、稅收政策方面

受金融危機(jī)影響,如今就業(yè)壓力日漸增大。龍口市貫徹多項(xiàng)優(yōu)惠政策促進(jìn)自主創(chuàng)業(yè),支持小型微利企業(yè)的發(fā)展,山東省國(guó)家稅務(wù)局、山東省地方稅務(wù)局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策》龍口市也嚴(yán)格貫徹實(shí)施了該政策。此外,龍口市根據(jù)煙臺(tái)市出臺(tái)的《關(guān)于做好促進(jìn)以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)工作的意見(jiàn)》,對(duì)高校畢業(yè)生、登記失業(yè)人員、軍隊(duì)退役人員、返鄉(xiāng)農(nóng)民工和殘疾人員給予重點(diǎn)扶持。上述五類人員從事個(gè)體經(jīng)營(yíng),經(jīng)同級(jí)就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)出具相關(guān)證明材料后,稅務(wù)、工商等有關(guān)部門(mén)自首次注冊(cè)登記之日起3年內(nèi),依法免收管理類、登記類和證照類等有關(guān)行政事業(yè)性收費(fèi),免除前置審批的各項(xiàng)費(fèi)用。創(chuàng)業(yè)者符合相關(guān)條件,可按國(guó)家規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。這樣,不僅解決了就業(yè)問(wèn)題,還為地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展創(chuàng)造了條件。

綜上所述,稅收政策的激勵(lì)自主創(chuàng)新、引導(dǎo)消費(fèi)、鼓勵(lì)發(fā)展新業(yè)態(tài)的作用,在龍口市得以體現(xiàn)。然而重要的是,財(cái)政政策要審時(shí)度勢(shì),與時(shí)俱進(jìn)。一項(xiàng)陳舊的稅收政策,會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的落后,社會(huì)問(wèn)題的凸顯。

3、金融政策方面

山東省龍口市組織市人社局、財(cái)政局、擔(dān)保公司、商業(yè)銀行等部門(mén)和單位召開(kāi)小額擔(dān)保貸款工作聯(lián)席會(huì)議,對(duì)小額擔(dān)保貸款政策作出了新的調(diào)整,進(jìn)一步擴(kuò)大了貸款申請(qǐng)人范圍、提高了貸款金額、降低了貸款反擔(dān)保條件。小額擔(dān)保貸款政策覆蓋面由城鎮(zhèn)失業(yè)人員拓展至軍隊(duì)退役人員、被征地農(nóng)民、殘疾人、隨軍家屬、高校畢業(yè)生和返鄉(xiāng)農(nóng)民工。明確經(jīng)辦金融機(jī)構(gòu)可將人均最高貸款額度提高至10萬(wàn)元。符合條件的其他人員申請(qǐng)小額擔(dān)保貸款并從事微利項(xiàng)目的,由市級(jí)財(cái)政給予50%的貼息。政策一出,貸款創(chuàng)業(yè)成為龍口市熱潮。國(guó)民生產(chǎn)總值進(jìn)一步提高。

由此可見(jiàn),金融政策已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)法展的杠桿,調(diào)節(jié)著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向,同時(shí)也調(diào)節(jié)著財(cái)富創(chuàng)造的熱情。

四、結(jié)語(yǔ)

總之,財(cái)稅金融政策,在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中,不斷變換著姿態(tài),調(diào)節(jié)著平衡,才能把握區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)。政策的出臺(tái)和廢除離不開(kāi)實(shí)事求是,與時(shí)俱進(jìn)和科學(xué)發(fā)展觀思想的指導(dǎo)。這樣才能發(fā)揮財(cái)稅金融政策對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極影響,克服弊端。

參考文獻(xiàn):

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[2]舒煉.關(guān)于加快區(qū)級(jí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展若干問(wèn)題的思考[J].長(zhǎng)江論壇,2000,(6)

第5篇:政策對(duì)金融的影響范文

關(guān)鍵詞:金融創(chuàng)新;貨幣政策;宏觀調(diào)控;金融制度

一、社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)金融發(fā)展提出新要求

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)新體制的不斷的完善,金融創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生,成為大環(huán)境下推動(dòng)金融發(fā)展的內(nèi)部力量。很多企業(yè)包括國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改造,不斷出現(xiàn)各種新型理財(cái)品種,中小企業(yè)板塊的建立和完善等都在不同程度上促進(jìn)了我國(guó)金融體系的完善。但是也存在很多問(wèn)題,包括金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)不合理,金融工具品種單一,企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不規(guī)范,金融產(chǎn)品的發(fā)展不完善,法律保護(hù)欠缺等問(wèn)題仍然存在,那么,如何把金融創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展的推動(dòng)作用發(fā)揮到最大?如何盡量消除制約金融創(chuàng)新的因素?確立中國(guó)未來(lái)金融創(chuàng)新的發(fā)展方向和重點(diǎn),在金融業(yè)的發(fā)展仍處于初級(jí)階段,以及中國(guó)特色的社會(huì)主義制度下照搬西方的金融創(chuàng)新理論顯然是不可取的。只有取其精華,棄其糟粕,結(jié)合自己的國(guó)情,走出一條適合我國(guó)發(fā)展的金融創(chuàng)新之路。

二、金融創(chuàng)新的內(nèi)涵

所謂金融創(chuàng)新,是指對(duì)原有金融工具進(jìn)行更新?lián)Q代和改變?cè)械慕鹑隗w制,以得到當(dāng)前的金融體制和金融工具還無(wú)法取得的潛在的利潤(rùn),它是一個(gè)緩慢推進(jìn)、被盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、持續(xù)不斷的發(fā)展進(jìn)程。

三、金融創(chuàng)新的方式

(一)金融制度創(chuàng)新

金融制度作為一國(guó)經(jīng)濟(jì)制度體系中的重要組成部分,一定會(huì)受制于基本經(jīng)濟(jì)制度,所以金融制度創(chuàng)新也受制于特定的經(jīng)濟(jì)制度框架。金融制度創(chuàng)新主要包括金融市場(chǎng)體系、金融組織體系、金融調(diào)控體系的改革和發(fā)展。它對(duì)金融產(chǎn)權(quán)、信用制度、各金融主體的行為及金融市場(chǎng)機(jī)制等方面的狀況產(chǎn)生重大影響并決定著各方面的運(yùn)作質(zhì)量。

(二)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新

金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新是指建立新型的金融機(jī)構(gòu),或者將原有金融機(jī)構(gòu)加以重組或改造,是以金融創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容和特征為基礎(chǔ),為了創(chuàng)造出新型的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),構(gòu)建完善的機(jī)構(gòu)體系,以適應(yīng)當(dāng)前的金融發(fā)展的需求。

(三)金融工具創(chuàng)新

金融工具創(chuàng)新主要是指金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,它們是通過(guò)不斷的演變和擴(kuò)展各種信用形式順應(yīng)時(shí)代潮流產(chǎn)生的,如有價(jià)證券、匯票、金融期貨等交易對(duì)象,它們?cè)谥Ц斗绞?、期限性、安全性、流?dòng)性、利率、收益等方面具有新特征。金融創(chuàng)新的主體就是金融工具的創(chuàng)新,所以金融工具的創(chuàng)新至關(guān)重要,金融產(chǎn)品的核心是滿足金融市場(chǎng)需求的,金融工具的是以客戶所要求的產(chǎn)品種類、方式、特色、質(zhì)量和信譽(yù)為形式,旨在客戶提供安全、方便、盈利的金融模式。

(四)金融市場(chǎng)創(chuàng)新

金融市場(chǎng)創(chuàng)新指金融業(yè)通過(guò)金融工具創(chuàng)新而積極擴(kuò)展金融業(yè)務(wù)范圍所創(chuàng)造新的金融市場(chǎng)。從上世紀(jì)80年代,隨著證券交易的國(guó)際化和技術(shù)的不斷進(jìn)步,金融業(yè)越來(lái)越多的從事跨越國(guó)境的股票交易和債券交易,甚至也可以在其他國(guó)家發(fā)行本國(guó)的債券與股票,全球性的證券市場(chǎng)從此形成。這種新的金融市場(chǎng)把信貸和債券流動(dòng)結(jié)合起來(lái),具有短期銀行信貸和流動(dòng)性有價(jià)證券的雙重屬性。金融市場(chǎng)創(chuàng)新主要指的是微觀經(jīng)濟(jì)主體開(kāi)辟新的金融市場(chǎng)或宏觀經(jīng)濟(jì)主體建立新型的金融市場(chǎng)。由于金融市場(chǎng)向更高級(jí)金融市場(chǎng)的過(guò)渡和轉(zhuǎn)化,由封閉型金融市場(chǎng)向開(kāi)放金融市場(chǎng)的進(jìn)入和拓展。

(五)金融資源創(chuàng)新

金融資源,主要包括作為資金的貨幣和能夠流通的證券,以及社會(huì)成員之間以及社會(huì)成員與政府之間接受的信用,具體是指人才、資金、財(cái)務(wù)、信息等。它們的共同特點(diǎn)是能夠作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要素,而且能夠帶來(lái)增值。

(六)金融科技新

金融科技的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu),追求速度和效率的金融服務(wù),以及在金融領(lǐng)域?qū)萍嫉膽?yīng)用,對(duì)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。它一方面使金融服務(wù)多元化、全球化,另一方面又縮小了金融市場(chǎng)在時(shí)間和空間上的距離縮。

四、金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策的影響

作為一次波及全球的金融改革浪潮的金融創(chuàng)新,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和各國(guó)經(jīng)融造成深遠(yuǎn)的影響。各國(guó)也與時(shí)俱進(jìn)的調(diào)整了相關(guān)政策和實(shí)際操作方法。新市場(chǎng)的產(chǎn)生,以及新的手段和方法的不斷出現(xiàn)和發(fā)展,不僅促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的,同時(shí)對(duì)各國(guó)政府的宏觀調(diào)控,尤其對(duì)貨幣政策的調(diào)整提出了新的要求。因?yàn)榻鹑趧?chuàng)新增加了信用的多元化,貨幣政策作為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策最為重要的環(huán)節(jié)之一,不可避免的受到影響。

(一)金融創(chuàng)新為傳統(tǒng)的貨幣政策帶來(lái)新的挑戰(zhàn)

從理論上,金融創(chuàng)新降低了貨幣需求,改變了貨幣結(jié)構(gòu)和內(nèi)涵,使得貨幣的計(jì)量更為復(fù)雜,更影響了貨幣的流通速度,增加了貨幣供應(yīng)主體,加大了貨幣乘數(shù)。上述一系列的變化,必然對(duì)貨幣政策中貨幣政策工具的作用、貨幣政策中介指標(biāo)的選擇、貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制產(chǎn)生相應(yīng)的作用。總而言之,各國(guó)貨幣當(dāng)局必然對(duì)金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響予以高度重視。

從世界范圍內(nèi)看,自上個(gè)世紀(jì)八十年代以來(lái),金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策產(chǎn)生了許多影響,原有貨幣政策的有效性逐漸下降,各國(guó)為應(yīng)對(duì)這一變化,相應(yīng)的調(diào)整了貨幣政策。我國(guó)的金融創(chuàng)新,從改革開(kāi)放起,歷經(jīng)從無(wú)到有,穩(wěn)定成長(zhǎng),加速發(fā)展的各個(gè)階段。時(shí)至今日,我國(guó)的金融創(chuàng)新在各個(gè)方面都取得了一定的發(fā)展,不可避免的影響我國(guó)的貨幣政策,中央銀行也為此調(diào)整了貨幣政策,以適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

(二)金融創(chuàng)新影響貨幣政策的具體方面

1.金融創(chuàng)新對(duì)貨幣供求的影響

(1)金融創(chuàng)新改變了人們的貨幣需求動(dòng)機(jī),導(dǎo)致貨幣需求的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,交易性貨幣需求不斷下降,投資性貨幣需求逐漸上升。由于金融工具不斷創(chuàng)新,人們貨幣持有量不斷減少,人們更愿意把貨幣作為投資手段,進(jìn)行間接交易,或者說(shuō)是由第三方委托交易。另外,支付結(jié)算系統(tǒng)也由于金融創(chuàng)新發(fā)生了變革,人們更熱衷于在線支付,進(jìn)而大大削弱了人們對(duì)貨幣的流動(dòng)性的偏好,導(dǎo)致交易性貨幣,也就是現(xiàn)金的需求下降。

(2)金融創(chuàng)新導(dǎo)致貨幣需求的穩(wěn)定性下降。一般短期內(nèi)國(guó)民收入是相對(duì)穩(wěn)定的,而人們用來(lái)進(jìn)行交易的貨幣又是由收入決定的,所以交易性貨幣需求也應(yīng)該是相對(duì)穩(wěn)定并且可以預(yù)測(cè)的,但是,投資性貨幣需求受市場(chǎng)利率、機(jī)會(huì)成本、投資預(yù)期等不穩(wěn)定因素影響則則呈現(xiàn)相對(duì)不穩(wěn)定表現(xiàn)。再加上,人們的心理預(yù)期是無(wú)規(guī)律的,利率、匯率、股價(jià)也是經(jīng)常變化的,人們的偏好也有一定的波動(dòng)。投機(jī)性貨幣需求比重的呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì),必然會(huì)削弱貨幣需求穩(wěn)定性。

(3)金融創(chuàng)新改變了貨幣的流通速度。金融創(chuàng)新不斷產(chǎn)生新的金融工具,金融方式等,使得交易更加快速便捷,大大加快了貨幣的流通速度。

2.金融創(chuàng)新對(duì)貨幣供給的影響

(1)削弱了貨幣的可測(cè)性。金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展不但使高能貨幣不再只有存款和現(xiàn)金,而且使通貨存款比例、非交易存款比率以及超額存款準(zhǔn)備金率變得不穩(wěn)定,這就大大影響了貨幣供應(yīng)量的可測(cè)性。

(2)增強(qiáng)了貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性。貨幣供應(yīng)一定程度脫離了中央銀行的控制,越來(lái)越受制于經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素的支配。

3.金融創(chuàng)新對(duì)貨幣政策工具的影響

(1)限制了法定存款準(zhǔn)備金機(jī)制的作用

一是降低了實(shí)際提繳的法定準(zhǔn)備金。商業(yè)銀行為降低融資成本,擴(kuò)大利潤(rùn)空間,持續(xù)更新負(fù)債業(yè)務(wù)種類和方式來(lái)規(guī)避無(wú)息的法定存款準(zhǔn)備金。

二是限制了存款準(zhǔn)備金機(jī)制的作用范圍。伴隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展,一些非存款工具如回購(gòu)協(xié)議、同業(yè)拆借等的產(chǎn)生,使得大量銀行資金流入非存款性金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng),有利于商業(yè)銀行在確保自己的負(fù)債規(guī)模的同時(shí),又能避開(kāi)存款準(zhǔn)備金制度的約束。

(2)弱化了再貼現(xiàn)政策的效用

一方面,金融創(chuàng)新減少了再貼現(xiàn)條件的規(guī)定約束,削弱了原有真實(shí)票據(jù)的影響力,使得一些剛產(chǎn)生的票據(jù)都能符合貨幣當(dāng)局的要求。另一方面,金融創(chuàng)新使以往的調(diào)整再貼現(xiàn)作用力消失。

(3)加強(qiáng)了公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用

一是金融工具的創(chuàng)新為公開(kāi)市場(chǎng)操作提供更加豐富的工具。首先,金融交易方式的創(chuàng)新使得中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作的買(mǎi)賣(mài)方式更加靈活多變;另一方面,也為中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作提供了更為多元化的條件。

二是金融創(chuàng)新增強(qiáng)了公開(kāi)市場(chǎng)操作的公告作用。通過(guò)影響政府債券的收益率和價(jià)格來(lái)中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)操作調(diào)整一般證券的價(jià)格和收益率,增減貨幣供應(yīng)量和信用,指引Ч眾和金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的判斷,使公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的影響范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

參考文獻(xiàn):

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[2]牛慧,碳金融發(fā)展的國(guó)際比較及對(duì)我國(guó)的啟示[D].北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文,2011:2-23.

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第6篇:政策對(duì)金融的影響范文

2011年實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策后,地方法人金融機(jī)構(gòu)更加注重信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求均衡適度放款,將信貸資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)并充分體現(xiàn)“有扶有控”的要求,充分發(fā)揮了信貸資金的有效性。截止2011年6月底,轄內(nèi)地方法人金融機(jī)構(gòu)向侯馬商貿(mào)流通行業(yè)發(fā)放新增貸款7425萬(wàn)元,同比增加2290萬(wàn)元;向“三農(nóng)”發(fā)放新增貸款5541萬(wàn)元,同比增加2690萬(wàn)元;向中小企業(yè)發(fā)放新增貸款7935萬(wàn)元,同比增加1240萬(wàn)元。

二、增強(qiáng)了地方法人金融機(jī)構(gòu)成本核算意識(shí),促進(jìn)農(nóng)村信用社尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,使地方法人金融機(jī)構(gòu)信貸投放更加合理,追求利潤(rùn)最大化的意識(shí)更加突出,改變了以往單一的以存貸款業(yè)務(wù)為主的經(jīng)營(yíng)方式,加入了全國(guó)銀行間債券市場(chǎng),開(kāi)立了乙類債券托管賬戶,成為了乙類成員;嘗試?yán)碡?cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的推出,業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)更加多樣化。截止2011年6月底,轄內(nèi)農(nóng)村信用社在共辦理債券業(yè)務(wù)55筆,累計(jì)發(fā)生金額458449萬(wàn)元,收益143萬(wàn)元。此外,在下半年還積極準(zhǔn)備推出理財(cái)產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)贏利模式多元化,目前農(nóng)村信用社尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的意識(shí)正在逐步增強(qiáng)。

三、執(zhí)行差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整政策,緩解了地方法人信貸資金緊張的壓力

自2011年6月20日起,上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)后,轄內(nèi)農(nóng)村信用社執(zhí)行15.5%的存款準(zhǔn)備金率,收回地方法人流動(dòng)性資金58395萬(wàn)元,通過(guò)實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整政策后,經(jīng)人行太原中支認(rèn)可,獲批下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)的政策優(yōu)惠,現(xiàn)執(zhí)行14.5%的存款準(zhǔn)備金率,在銀根普遍收緊的態(tài)勢(shì)下,爭(zhēng)取到3768萬(wàn)元的寶貴資金。在一定程度上緩解了信貸資金緊張的壓力。

四、緊縮性調(diào)控造成農(nóng)信社籌集資金成本的上升

一方面是央行連續(xù)的加息,基準(zhǔn)存款利率上升,資金成本明顯上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)分析,2011年1-6月,侯馬市農(nóng)村信用社一年期存款利率為3.5%,同比上升1.25個(gè)百分點(diǎn)。另一方面是由于融資環(huán)境趨緊,民間借貸趨于活躍,不僅民間的閑散資金從事民間借貸,甚至部分居民提取存款進(jìn)行民間借貸,導(dǎo)致吸收存款難度加大。據(jù)對(duì)侯馬市5戶企業(yè)抽樣調(diào)查顯示:截至2011年6月底,民間融資同期增加215萬(wàn)元,增長(zhǎng)7.56%。

五、緊縮性調(diào)控導(dǎo)致農(nóng)信社盈利能力受到制約

從緊的貨幣政策重點(diǎn)調(diào)控銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力,作為近幾年快速發(fā)展的農(nóng)村信用社,影響尤為明顯。對(duì)于以存貸利差為主要收入來(lái)源的農(nóng)村信用社來(lái)說(shuō),從緊的貨幣政策帶來(lái)的必然是盈利能力下降。據(jù)有關(guān)部門(mén)估計(jì),侯馬市農(nóng)村信用社2011年將比上年減少利息收入2000萬(wàn)元,下降11.1%。

六、緊縮性調(diào)控帶來(lái)農(nóng)村信用社對(duì)中小企業(yè)的信貸支持能力的降低

侯馬市農(nóng)村信用社以農(nóng)業(yè)和中小企業(yè)為主要客戶,由于農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性,主要的利潤(rùn)靠對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。從緊貨幣政策的實(shí)施,在保證農(nóng)業(yè)信貸支持的前提下,只能壓縮減少對(duì)中小企業(yè)的授信,導(dǎo)致對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)不能如期提供,從而導(dǎo)致部分中小企業(yè)客戶流失。截至6月末,全市農(nóng)村信用聯(lián)社向中小企業(yè)貸款較同期少投放5000萬(wàn)元,流失客戶50余戶。

第7篇:政策對(duì)金融的影響范文

【關(guān)鍵詞】財(cái)稅;政策;策略

1.金融危機(jī)對(duì)企業(yè)的影響因素

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛騰飛、持續(xù)增長(zhǎng)主體依靠對(duì)外貿(mào)易,金融危機(jī)的深遠(yuǎn)影響則會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)產(chǎn)生負(fù)面影響?;趯?duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的保護(hù)目標(biāo),較多國(guó)家采用貿(mào)易保護(hù)策略,進(jìn)而令我國(guó)變?yōu)榉磧A銷進(jìn)程中的主體受害對(duì)象。在我國(guó),出口的傳統(tǒng)商品多為勞動(dòng)密集類,由于技術(shù)水平影響,其質(zhì)量以及科技含量較難快速的上升。而歐盟發(fā)達(dá)地區(qū),則通過(guò)提升商品的準(zhǔn)入要求進(jìn)而對(duì)我國(guó)商品輸入進(jìn)行抑制,對(duì)國(guó)際貿(mào)易的拓展形成了負(fù)面影響。面向歐盟進(jìn)行出口的相關(guān)產(chǎn)品還需取得檢測(cè)合格憑證,進(jìn)行必要的回應(yīng)以及產(chǎn)品的整改。尤其對(duì)五金電動(dòng)商品的出口形成了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。出口方需要明確工具相關(guān)出口標(biāo)準(zhǔn),掌握安全、規(guī)劃設(shè)計(jì)、生產(chǎn)質(zhì)量的相關(guān)要求。同時(shí),需要進(jìn)行滿足新規(guī)定相關(guān)產(chǎn)品的創(chuàng)新研究。該類問(wèn)題均會(huì)對(duì)出口方的成本形成影響,令企業(yè)面臨較大的負(fù)擔(dān)。

伴隨電子商務(wù)的快速發(fā)展擴(kuò)充,進(jìn)一步令傳統(tǒng)貿(mào)易手段應(yīng)用越來(lái)越少。當(dāng)前,較多國(guó)際領(lǐng)域的貿(mào)易均利用網(wǎng)絡(luò)訂貨、談判以及營(yíng)銷模式,通過(guò)電子報(bào)關(guān)、保險(xiǎn)管理、商檢操作、運(yùn)輸調(diào)配以及結(jié)匯管理等,可有效的節(jié)約貿(mào)易開(kāi)支,提升人力物力資源的應(yīng)用效益,以及實(shí)踐工作效率。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)全球一體化市場(chǎng)的構(gòu)建形成了積極促進(jìn)作用,各個(gè)國(guó)家的貿(mào)易合作日漸緊密,通過(guò)電子商務(wù)完成的市場(chǎng)交易總量則迅猛增長(zhǎng)。

相應(yīng)的,各類傳統(tǒng)貿(mào)易手段則不能全面滿足國(guó)際領(lǐng)域的貿(mào)易發(fā)展需求?;诮鹑谖C(jī)的不良影響,令進(jìn)口商資金鏈較易形成不良問(wèn)題,欠款問(wèn)題日益顯著,進(jìn)一步令壞賬率有所提升。爆發(fā)金融危機(jī)后,沿海城市出口單位均面臨出口壞賬率增加的窘境,一些中小企業(yè)則會(huì)不堪壓力,并欠缺短期之中的更新轉(zhuǎn)型潛能,因此需要出口單位應(yīng)用更為安全可靠、優(yōu)質(zhì)高效的經(jīng)營(yíng)貿(mào)易手段,方能擺脫困境。

2012年,歐洲危機(jī)對(duì)其銀行體系形成了不良影響,銀根的緊張,對(duì)貿(mào)易融資形成了負(fù)面作用。行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)增加,國(guó)際貿(mào)易借助短期信貸的融資方法,令進(jìn)出口單位獲取短期融資存在更大的難度。由此不難看出,金融危機(jī)影響令我國(guó)企業(yè)實(shí)施走出去策略面臨較大考驗(yàn)以及挑戰(zhàn),企業(yè)出口不但需要通過(guò)技術(shù)更新優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量,同時(shí)還應(yīng)積極開(kāi)展創(chuàng)新性貿(mào)易模式探索,有效的緩和融資壓力。

2.我國(guó)企業(yè)走出去推行財(cái)稅金融實(shí)踐策略

2.1外匯管制日漸放寬

隨著現(xiàn)行財(cái)稅金融政策的頒布實(shí)施,對(duì)業(yè)務(wù)資格的影響限定標(biāo)準(zhǔn)逐步放寬,同時(shí)進(jìn)一步制定了境內(nèi)資金業(yè)務(wù)的實(shí)踐原則,明確業(yè)務(wù)體系結(jié)構(gòu),規(guī)范了審核管理流程,并要求受托財(cái)務(wù)單位實(shí)施申請(qǐng)以及統(tǒng)計(jì)報(bào)備工作。同時(shí)令政審批復(fù)流程實(shí)現(xiàn)了有效簡(jiǎn)化,各類外匯管理的核準(zhǔn)事項(xiàng)通過(guò)外匯局進(jìn)行管控辦理。財(cái)稅金融政策進(jìn)一步完善規(guī)范外匯資金的一體化運(yùn)營(yíng)管控方案,將即期結(jié)售匯相關(guān)業(yè)務(wù)問(wèn)題囊括入制度框架之內(nèi),并持續(xù)開(kāi)展外匯管理制度法規(guī)的完善以及清理。令相關(guān)外匯業(yè)務(wù)程序持續(xù)的清晰簡(jiǎn)化,外匯資金進(jìn)行業(yè)務(wù)賬戶設(shè)立的集中管控,做好劃轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)把握,受托單位則可憑借資格文件進(jìn)行相關(guān)辦理服務(wù)。

2.2財(cái)稅金融策略的管理支持

財(cái)稅金融策略的管理支持主體體現(xiàn)為財(cái)政、信貸、稅收優(yōu)惠、以及保險(xiǎn)支持等。非公有制單位可獲取境外加工的貼息貸款經(jīng)費(fèi),規(guī)模有限企業(yè)則可享有開(kāi)拓與援外合作支持以及風(fēng)險(xiǎn)基金等??蓪?duì)非公有制單位的國(guó)際發(fā)展、對(duì)外合作投資形成優(yōu)質(zhì)作用?,F(xiàn)行財(cái)稅金融策略還明確了融資對(duì)外擔(dān)保進(jìn)行盈余管控,進(jìn)而提升了操作便利性,無(wú)需逐筆的進(jìn)行審核分析。信貸策略層面則令民營(yíng)單位逐步享受到等同國(guó)有機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)待遇。并明確了對(duì)中小企業(yè)的金融管理、財(cái)稅策略需給予必要的扶植。契合信用擔(dān)保經(jīng)費(fèi)管理要求的單位,可積極拓展中小型單位的相關(guān)擔(dān)保管理業(yè)務(wù),給予定額補(bǔ)助。

稅收優(yōu)惠層面,進(jìn)一步令企業(yè)位于境外稅收減免制度進(jìn)一步健全,可引入間接抵免方式進(jìn)行處理。并積極的引導(dǎo)企業(yè)走出去,對(duì)滿足標(biāo)準(zhǔn)的小型單位,可減免一定稅收。商貿(mào)以及服務(wù)單位、相關(guān)加工單位等,對(duì)新增再就業(yè)員工,滿足一定標(biāo)準(zhǔn)條件,可依據(jù)用工人數(shù)進(jìn)行定量的稅收扣減,享有一定的優(yōu)惠政策。另外,對(duì)于重要的高新技術(shù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)則給予一定的稅率減免優(yōu)惠,對(duì)于無(wú)法自主生產(chǎn)設(shè)施,相應(yīng)范疇中則減免關(guān)稅以及增值稅,對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的對(duì)外擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)發(fā)展形成了有力支持。

為保障企業(yè)走出去獲取豐富利益,財(cái)稅金融政策履行雙邊稅收制度,取得了顯著成效。另外通過(guò)專項(xiàng)保險(xiǎn)策略的制定,為我國(guó)非公有制單位實(shí)現(xiàn)走出去的發(fā)展,創(chuàng)設(shè)了完善的風(fēng)險(xiǎn)管理保障。

3.現(xiàn)行財(cái)稅金融政策對(duì)中國(guó)企業(yè)“走出去”的影響

3.1現(xiàn)行財(cái)稅金融政策產(chǎn)生的積極作用影響

基于現(xiàn)行財(cái)稅金融政策,我國(guó)外匯儲(chǔ)備以及對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營(yíng)管理實(shí)現(xiàn)了快速、高效的增長(zhǎng)發(fā)展。到2012年上半年,外匯儲(chǔ)備金額高于三點(diǎn)二萬(wàn)億美元。由通行的國(guó)際行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)審視,當(dāng)前我國(guó)總體外匯儲(chǔ)備可滿足近兩年的進(jìn)口額需求。其總量的擴(kuò)充可提升宏觀協(xié)調(diào)管控水平,對(duì)保障國(guó)家以及企業(yè)享有的信譽(yù)極為有利,并可實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易的全面拓展,不斷的吸引擴(kuò)充多方投資,節(jié)約國(guó)內(nèi)單位融資所用成本,良好的消除與預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)。十二五規(guī)劃的落實(shí)持續(xù)推進(jìn)企業(yè)開(kāi)展走出去戰(zhàn)略,可有效的強(qiáng)化國(guó)際領(lǐng)域的合作交流,擴(kuò)充出口,令行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的影響力以及競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng),并可促進(jìn)國(guó)內(nèi)以及國(guó)際市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)協(xié)調(diào)發(fā)展。依據(jù)我國(guó)海關(guān)總署的研究,匯總分析相關(guān)數(shù)據(jù)不難看出,我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步持續(xù)的增長(zhǎng),由此可見(jiàn)走出去戰(zhàn)略的科學(xué)履行體現(xiàn)了顯著實(shí)效性。

3.2財(cái)稅金融政策落實(shí)包含的不足問(wèn)題

財(cái)稅金融政策對(duì)企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略產(chǎn)生了積極有效的影響作用,同時(shí)也呈現(xiàn)出一些不足問(wèn)題。具體體現(xiàn)為政策落實(shí)沒(méi)有全面到位、服務(wù)管理水平仍需進(jìn)一步優(yōu)化提升。由于對(duì)外投資各類經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的審核批復(fù)流程仍舊相對(duì)繁瑣復(fù)雜,因而對(duì)工作效率形成了負(fù)面影響。當(dāng)前,對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目包括地方審批以及商務(wù)機(jī)構(gòu)審批等類別。前類項(xiàng)目的管理審批程序?yàn)?,企業(yè)首先需要進(jìn)入外經(jīng)貿(mào)委相關(guān)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),并點(diǎn)擊審批專欄,完成企業(yè)的登記注冊(cè),而后需要進(jìn)行境外管理投資項(xiàng)目具體明細(xì)表格的填寫(xiě)。接下來(lái),企業(yè)需要進(jìn)行申報(bào)材料的全面準(zhǔn)備,應(yīng)制定對(duì)外項(xiàng)目的事項(xiàng)申請(qǐng)材料,由上級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行把關(guān),同時(shí)應(yīng)出具外匯資金投入來(lái)源的風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)審意見(jiàn),外管局應(yīng)實(shí)施協(xié)調(diào)管理。另外,應(yīng)準(zhǔn)備必要的境外單位合同管理章程、投資方營(yíng)業(yè)管理執(zhí)照。我方投資高于一百萬(wàn)美元各類非貿(mào)易經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目還應(yīng)準(zhǔn)備相關(guān)機(jī)構(gòu)立項(xiàng)批復(fù)材料,外經(jīng)處則應(yīng)依據(jù)企業(yè)相關(guān)申報(bào)項(xiàng)目材料,在規(guī)定期限內(nèi)征詢管理意見(jiàn)。當(dāng)外經(jīng)處接受企業(yè)方上交的全部材料后并完成合格驗(yàn)審后,則進(jìn)入受理環(huán)節(jié)流程,并應(yīng)在受理之后十個(gè)工作日期限內(nèi)進(jìn)行批復(fù)。完成上述工作流程后,外經(jīng)處將會(huì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)公布相關(guān)辦理的結(jié)果,并發(fā)出批復(fù)至申報(bào)企業(yè)。

由商務(wù)部進(jìn)行項(xiàng)目審批管理的具體流程為,首先企業(yè)應(yīng)進(jìn)入外經(jīng)貿(mào)委的網(wǎng)站并登陸審批管理系統(tǒng),進(jìn)行自主的注冊(cè)登記,完成境外投資管理項(xiàng)目具體事項(xiàng)表格的填寫(xiě)上傳。而后進(jìn)入申報(bào)材料的流程環(huán)節(jié),前期的流程同地方審批相同,待進(jìn)入正式受理環(huán)節(jié)后,于十個(gè)工作日期限之內(nèi)報(bào)告至商務(wù)部門(mén),并于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行事態(tài)進(jìn)展的跟進(jìn)公布。待審批完成后進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信息公布,并由外經(jīng)處將商務(wù)部門(mén)出具的批復(fù)進(jìn)行轉(zhuǎn)發(fā)。再者,投資額高于一百萬(wàn)美元的相關(guān)對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目,則需要企業(yè)首先上報(bào)可行性分析報(bào)告至發(fā)改委,而后再行進(jìn)行逐級(jí)層次的批復(fù)審核。

同時(shí),現(xiàn)行財(cái)稅金融政策影響下,令企業(yè)走出去戰(zhàn)略的履行需要辦理較為復(fù)雜的出入境手續(xù)。對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目從事的各類實(shí)踐活動(dòng),例如技術(shù)處理、經(jīng)營(yíng)投標(biāo)、應(yīng)急狀況應(yīng)對(duì)等,均需要國(guó)內(nèi)員工快速的派出處理。然而基于當(dāng)前國(guó)內(nèi)針對(duì)國(guó)有單位商務(wù)出行、因公管理審核、一事一報(bào)體制,企業(yè)高層管理人員頻繁的出入境簽證管控較為嚴(yán)格,進(jìn)而令企業(yè)走出去管理面臨較大的困難。

財(cái)稅金融政策影響下,需要持續(xù)的提升服務(wù)管理水平。當(dāng)前,由于融資成本較高,即便政策性的銀行融資,其利率水平仍舊居高不下。貸款階段中需要強(qiáng)制的執(zhí)行出口信貸相關(guān)保險(xiǎn),通常該類政策保險(xiǎn)的繳費(fèi)水平較高。上述高成本的投入對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升,走出去的科學(xué)對(duì)外經(jīng)營(yíng)管理形成了負(fù)面影響,基礎(chǔ)服務(wù)系統(tǒng)層面也存在一定的欠缺性。公共信息體系的應(yīng)用發(fā)展一方面呈現(xiàn)出不均衡性,不同國(guó)家投資管理環(huán)境履行的政策法規(guī)體制較難科學(xué)獲取,進(jìn)而令企業(yè)走出去發(fā)展步伐受到了不良阻礙。同時(shí),一些專業(yè)服務(wù)單位組織的欠缺,企業(yè)走出去實(shí)踐進(jìn)程中,需要獲取國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的有效輔助支持,并應(yīng)贏得語(yǔ)言、技能優(yōu)勢(shì),擴(kuò)充文化建設(shè),優(yōu)化法律制度規(guī)范。

4.結(jié)束語(yǔ)

針對(duì)現(xiàn)行財(cái)稅金融政策對(duì)企業(yè)走出去策略產(chǎn)生的不足影響,我們則應(yīng)細(xì)化探究,有效的簡(jiǎn)化申報(bào)項(xiàng)目辦理流程、實(shí)施嚴(yán)格管控的同時(shí),把握平衡適度的原則,給予具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)一定的輔助支持,實(shí)現(xiàn)管理政策的有效傾斜,完善公共信息體系建設(shè),持續(xù)優(yōu)化服務(wù)管理水平,簡(jiǎn)化出入境辦理手續(xù)、降低融資成本,適度縮減強(qiáng)制保險(xiǎn)額度,方能真正為企業(yè)走出去戰(zhàn)略的實(shí)施開(kāi)創(chuàng)優(yōu)質(zhì)良好的發(fā)展環(huán)境,提升顯著效益,真正令企業(yè)走出國(guó)門(mén)、走向世界,實(shí)現(xiàn)持續(xù)、全面、優(yōu)質(zhì)、健康的發(fā)展與升華。

【參考文獻(xiàn)】

[1]JTS257-2008.水運(yùn)工程質(zhì)量檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn).

第8篇:政策對(duì)金融的影響范文

摘 要:上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,鑒于在一定程度上對(duì)商業(yè)銀行信貸放款量的約束,短期將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)資金鏈產(chǎn)生影響,一定程度上遏制房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱的情況。同時(shí)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以幫助正處在風(fēng)口浪尖的中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)積極思考,尋找和解決自身融資困難的問(wèn)題,從而促進(jìn)行業(yè)的良性發(fā)展。

關(guān)鍵詞:存款準(zhǔn)備金率、 房地產(chǎn)企業(yè)、 資金斷裂、融資渠道

存款準(zhǔn)備金率是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金結(jié)算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款。準(zhǔn)備金作為傳統(tǒng)三大貨幣政策工具之一,通常是指中央銀行強(qiáng)制要求商業(yè)銀行按照存款的一定比率保留流動(dòng)性。2011年1月14日至2011年11月30日,銀行先后7次調(diào)高金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率,緊縮銀根,對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)融資產(chǎn)生較大影響。

一、存款準(zhǔn)備金率調(diào)整的原因

1.管理通脹預(yù)期,防范經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。2011年6月份的數(shù)據(jù)表明代表6月份物價(jià)走勢(shì)的CPI6月同比增長(zhǎng)6.4%,達(dá)到最近幾年最高值,通脹壓力加大。對(duì)于此,央行出加息意外,還通過(guò)調(diào)高存款準(zhǔn)備金率控制信貸,管理流動(dòng)性。

2.法定存款準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)并稱我國(guó)三大貨幣政策,而目前我國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)政策與國(guó)際還有一定差距,較為成熟的存款準(zhǔn)備金制度可以有效防范金融風(fēng)險(xiǎn),在一定程度上間距資本充足和存款保險(xiǎn)的功能,一舉多得,因而是我過(guò)當(dāng)前較為有效的貨幣政策工具。

3.由于近年來(lái)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易持續(xù)順差,引起國(guó)際收支的持續(xù)順差,大量外匯涌入國(guó)內(nèi),造成我國(guó)金融體系中流動(dòng)性過(guò)剩,銀行超額準(zhǔn)備金較多,同時(shí)也面臨人民幣升值的國(guó)際壓力,提高存款準(zhǔn)備金了是央行回收流動(dòng)性的有效操作工具。

4.房?jī)r(jià)保持快速上漲,固定資產(chǎn)投資熱度依然高漲。統(tǒng)計(jì)局公布的2011年與月份數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)過(guò)近年國(guó)家政策調(diào)整之后,房?jī)r(jià)上漲的城市仍然唱主角,70個(gè)大中城市中僅有3個(gè)城市房?jī)r(jià)有所下降,同時(shí)1至2月份房地產(chǎn)投資為4250億元,同比增長(zhǎng)35.2%所以從這方面看,緊縮的貨幣政策變得理所當(dāng)然,以加快房?jī)r(jià)下調(diào)速度,抑制房地產(chǎn)投資過(guò)熱,同時(shí)配合我國(guó)出臺(tái)的相關(guān)調(diào)控房?jī)r(jià)的各項(xiàng)措施。

二、房地產(chǎn)資金來(lái)源

作為資金密集型產(chǎn)業(yè),融資是房地產(chǎn)生存和發(fā)展的關(guān)鍵,當(dāng)前房地產(chǎn)融資渠道主要有一下途徑:

(一) 房地產(chǎn)信托

現(xiàn)階段我國(guó)信托產(chǎn)品主要有兩種模式:股權(quán)融資和債權(quán)融資。受近段時(shí)間緊縮的貨幣政策影響,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商對(duì)銀行以外的融資渠道需求增加,房地產(chǎn)信托得以發(fā)展。

(二) 海外房產(chǎn)基金

據(jù)初步統(tǒng)計(jì),目前進(jìn)入我國(guó)的海外基金已超過(guò)100家。例如新家皮政府投資公司、摩根士丹利等。

(三) 債權(quán)融資

房地產(chǎn)債券較一般的債券收益相對(duì)較高;與股票相比,又可以按期收回本息,具有較高的安全性,兼具一定的流動(dòng)性。但是,目前我國(guó)房地產(chǎn)債券的發(fā)行規(guī)模還很小,債券流通市場(chǎng)不健全,債券發(fā)行程序不規(guī)范,債券評(píng)級(jí)的準(zhǔn)確性、可信性還有問(wèn)題。

(四) 上市融資

上市融資分為直接上市融資和間接上市融資兩種。我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)由于傳統(tǒng)的融資渠道單一,一般負(fù)債率都很高,通過(guò)直接上市的企業(yè)數(shù)量很少,更多的房地產(chǎn)企業(yè)選擇間接上市――買(mǎi)殼上市。

(五) 銀行貸款

目前,中國(guó)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的資金來(lái)源主要是國(guó)內(nèi)貸款、自籌款及其它資金(定金及預(yù)付款)。我國(guó)的房地產(chǎn)資金來(lái)源中有55%的資金直接來(lái)自于銀行系統(tǒng),而另外的自籌資金主要由商品房銷售收入轉(zhuǎn)化而來(lái),大部分來(lái)自購(gòu)房者的銀行按揭貸款,如果將施工企業(yè)墊資中來(lái)源于銀行部分加上的話,來(lái)源于銀行的資金比例將高達(dá)70%以上。

三、法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)高,可能導(dǎo)致房地產(chǎn)方面資金鏈斷裂

上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,鑒于在一定程度上對(duì)商業(yè)銀行信貸放款量的約束,將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)資金鏈產(chǎn)生影響,從而對(duì)抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱、房產(chǎn)價(jià)格過(guò)高起到積極作用。一方面,對(duì)目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)房地產(chǎn)公司而言,資金主要來(lái)源于銀行貸款、自有資金,以及預(yù)售房屋時(shí)收取的房產(chǎn)資金。一般來(lái)說(shuō),自有資金可以挖掘的潛力較小,可提高的幅度不大,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后,盡管如上面分析并沒(méi)有從根本上形成對(duì)商業(yè)銀行信貸放款量的約束,但是銀行在對(duì)待款的態(tài)度會(huì)跟以前相比更加謹(jǐn)慎,“慎貸”、“惜貸”的局面可能會(huì)逐漸產(chǎn)生,房地產(chǎn)商資金受到影響,同時(shí)銀行收回貸款更加緊迫,可能會(huì)造成房地產(chǎn)資金鏈斷裂。另一方面,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后,銀行對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款也會(huì)有新的態(tài)度,一定程度上會(huì)影響房貸市場(chǎng),從而使房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱的狀況得到緩解。中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率,流動(dòng)性受到一定控制,銀根緊縮,貸款、按揭等要求會(huì)更加嚴(yán)格,影響樓市成交量,進(jìn)而加劇房地產(chǎn)企業(yè)資金緊張。

上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以幫助正處在風(fēng)口浪尖的中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)積極思考,尋找和解決自身融資困難的問(wèn)題,從而促進(jìn)行業(yè)的良性發(fā)展。

四、面對(duì)融資困境的房地產(chǎn)企業(yè)的主要應(yīng)對(duì)策略

盡管受目前整個(gè)宏觀調(diào)控和資本市場(chǎng)政策的影響,房地產(chǎn)業(yè)的融資困難很大,但是對(duì)于一位房地產(chǎn)商來(lái)說(shuō),堅(jiān)實(shí)的資金鏈才是房地產(chǎn)商最終需要的。

1、調(diào)整心態(tài)和思路,制定多元化融資發(fā)展戰(zhàn)略

在目前的宏觀大背景下,房地產(chǎn)企業(yè)就必須理解和接受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控的政策措施,對(duì)比融資成本和可能,積極實(shí)現(xiàn)多元化融資,解決資金問(wèn)題,尋求新的發(fā)展空間。比如將直接融資方式和間接融資方式相結(jié)合,或者將信托計(jì)劃及股權(quán)融資與銀行信貸融資相結(jié)合、房地產(chǎn)企業(yè)融資與個(gè)人融資結(jié)合起來(lái)的方式等。

2、積極進(jìn)行房地產(chǎn)企業(yè)融資創(chuàng)新

目前我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道較為單一,房地產(chǎn)市場(chǎng)的融資產(chǎn)品較少。因此可以借鑒國(guó)外房地產(chǎn)企業(yè)融資模式,采取租賃權(quán)融資、權(quán)益性融資、過(guò)橋貸款、委托貸款、土地典當(dāng)?shù)刃滦腿谫Y方式,通過(guò)多種融資方式的創(chuàng)新來(lái)確保房地產(chǎn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

3、探索有效的民間融資方式

在確保避免金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下,可以按適當(dāng)高于銀行同期利率尋求向其它企業(yè)、自然人融資。這種形式建立在充分誠(chéng)實(shí)守信的基礎(chǔ)上,靈活、簡(jiǎn)單、方便,對(duì)解決個(gè)別中小房地產(chǎn)企業(yè)臨時(shí)資金短缺能起到很大作用。

4、尋求合作開(kāi)發(fā)

一是與建筑企業(yè)合作開(kāi)發(fā),由建筑企業(yè)墊資建設(shè),由開(kāi)發(fā)商支付所墊資金利息,在約定時(shí)問(wèn)內(nèi)付清所墊本金。如支付還有困難,可用開(kāi)發(fā)房屋作抵押,或者由建筑企業(yè)出資建設(shè),開(kāi)發(fā)企業(yè)出土地,合作開(kāi)發(fā)。二是與大公司合作,這種方法,一方面能得到大企業(yè)部分資金支持,解決暫時(shí)的資金困難;另一方面可以借助大企業(yè)的良好聲譽(yù)吸引購(gòu)房者。只要合作能成功,對(duì)中小企業(yè)來(lái)講是條融資捷徑。(作者單位:四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院)

參考文獻(xiàn):

[1] 劉楊.央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率探討[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2011,10:163

[2] 岳馨.中國(guó)經(jīng)融機(jī)構(gòu)發(fā)展問(wèn)題問(wèn)題研究[J]中國(guó)商界,2009,4:69

第9篇:政策對(duì)金融的影響范文

關(guān)鍵詞:貨幣政策 股票市場(chǎng)的影響 金融危機(jī)

隨著全球股票市場(chǎng)的快速發(fā)展和不斷成熟,國(guó)家對(duì)貨幣政策的反應(yīng)也越來(lái)越靈敏。無(wú)論是學(xué)術(shù)界還是貨幣政策當(dāng)局都開(kāi)始密切關(guān)注貨幣政策與股票市場(chǎng)的相互影響。目前,國(guó)外已有學(xué)者開(kāi)始關(guān)注不同經(jīng)濟(jì)周期時(shí)期貨幣政策對(duì)于股票市場(chǎng)的影響,其研究結(jié)果表明,資本市場(chǎng)在不同經(jīng)濟(jì)背景下對(duì)同樣的政策反應(yīng)不同。本研究試著對(duì)經(jīng)濟(jì)背景進(jìn)行了分類,通過(guò)事件研究法從非金融危機(jī)時(shí)期和金融危機(jī)時(shí)期兩個(gè)維度來(lái)關(guān)注我國(guó)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的短期影響,發(fā)現(xiàn)逾十年間不同經(jīng)濟(jì)背景下貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的不同影響。

事件發(fā)生當(dāng)天(t)及前后m天共計(jì)2m+1天(本文選取m=5)上證指數(shù)的平均收益(簡(jiǎn)記為AR)和平均波動(dòng)率(簡(jiǎn)記為AQ),表示如下:

事件發(fā)生當(dāng)天(t)及前后3m天共計(jì)6m+1天上證指數(shù)的累積平均收益(簡(jiǎn)記為CAR)和累積平均波動(dòng)率(簡(jiǎn)記為CAQ),表示如下:

進(jìn)行事件定義后,本文對(duì)央行調(diào)整金融機(jī)構(gòu)貸款利率或存款準(zhǔn)備金率的上證指數(shù)的平均收益和波動(dòng)率、累積平均收益和波動(dòng)率分別進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

金融危機(jī)時(shí)期(1997.10至2002.2和2008.10至2008.12),事件收益率AR和累積長(zhǎng)期收益率CAR較為接近;非金融危機(jī)時(shí)期,事件收益率AR比累積長(zhǎng)期收益率CAR波動(dòng)大,但不是特別明顯。

表1:事件窗口平均收益AR和估計(jì)窗口累積平均收益CAR示意

金融危機(jī)時(shí)期,事件波動(dòng)率AQ比長(zhǎng)期波動(dòng)率CAQ?。环墙鹑谖C(jī)時(shí)期,事件波動(dòng)率AQ比長(zhǎng)期波動(dòng)率CAQ大的多。

表2:事件窗口平均波動(dòng)率AQ和估計(jì)窗口累積平均波動(dòng)率CAQ示意圖

通過(guò)上述研究表明:金融危機(jī)時(shí)期,貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)短期影響相對(duì)較?。环墙鹑谖C(jī)時(shí)期,貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)短期影響相對(duì)較大。分析原因:可能因?yàn)榻鹑谖C(jī)時(shí)期,投資者恐慌心理嚴(yán)重,股票市場(chǎng)更多以單邊下跌趨勢(shì)運(yùn)行,對(duì)于貨幣政策比較“麻木”。

為定性精確分析央行調(diào)整金融機(jī)構(gòu)貸款利率或存款準(zhǔn)備金率對(duì)股票市場(chǎng)的短期影響,參照許均華,李啟亞(2001)文中方法,構(gòu)建下面線性模型:

其中,b和g表示股票市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的反應(yīng)系數(shù),其值越大表示股市對(duì)貨幣政策的反應(yīng)程度越高。采用最小二乘法對(duì)上述二式進(jìn)行回歸。為比較不同經(jīng)濟(jì)背景下貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的影響,不僅對(duì)整個(gè)時(shí)段進(jìn)行回歸分析,而且對(duì)非金融危機(jī)時(shí)段和金融危機(jī)時(shí)段進(jìn)行回歸分析。

事件收益反應(yīng)系數(shù)是對(duì)不同時(shí)段的事件平均收益對(duì)累積長(zhǎng)期收益的回歸結(jié)果。如上文所說(shuō),該系數(shù)反映了政策事件對(duì)股市收益的影響,該系數(shù)越大,說(shuō)明事件引起的市場(chǎng)反應(yīng)越激烈,股市對(duì)事件的夸大效應(yīng)越大??疾煺麄€(gè)時(shí)期(1997年10月至2008年12月),事件收益反應(yīng)系數(shù)為1.3782;考察非金融危機(jī)時(shí)期(2000年2月至2008年6月),事件收益反應(yīng)系數(shù)為1.4284,在非金融危機(jī)時(shí)期股市對(duì)貨幣政策反應(yīng)顯然比較劇烈,這說(shuō)明金融危機(jī)時(shí)期貨幣政策(調(diào)整金融機(jī)構(gòu)貸款利率和調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備金率)對(duì)股票市場(chǎng)的短期影響比較小??疾旖鹑谖C(jī)時(shí)期(1997年10月至2002年1月和2008年10月至2008年12月),事件收益反應(yīng)系數(shù)為1.2540。雖然估計(jì)存在樣本數(shù)過(guò)問(wèn)題,但仍然從另一個(gè)方面說(shuō)明在金融危機(jī)時(shí)期,貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)的短期影響效果顯然較小。

可見(jiàn),貨幣政策在不同的經(jīng)濟(jì)背景下的短期影響表現(xiàn)并不相同。因此,在不同的經(jīng)濟(jì)背景下,貨幣政策當(dāng)局更需要央行把握好貨幣政策的量和度。

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