固定資產(chǎn)投資的估算方法精選(九篇)

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第1篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

對于固定資產(chǎn)投資項目的財務評價, 主要有三個財務指標[即凈現(xiàn)值(NPV) 、內(nèi)含報酬率(IRR) 和靜態(tài)投資回收期]及敏感性分析。無論財務指標還是敏感性分析,其結果的計算都必須依賴于所投資項目未來現(xiàn)金凈流量的預測和計算, 因此所投資項目未來現(xiàn)金凈流量的計算是正確做出財務決策的第一步。實務中投資項目的發(fā)展階段分為建設期、營運期和終結期三個階段,因此項目未來凈現(xiàn)金流量也相應的劃分為初始現(xiàn)金凈流量、營業(yè)現(xiàn)金凈流量和終結現(xiàn)金凈流量。由于每個階段引起現(xiàn)金流量變化的主要原因不同, 因此對相應基礎財務數(shù)據(jù)的采集和計算必須區(qū)別對待并且要考慮階段之間基礎財務數(shù)據(jù)的聯(lián)系:

(1) 初始現(xiàn)金凈流量的產(chǎn)生主要歸因于固定資產(chǎn)投資(包括購入成本、建造成本、運輸成本和安裝成本等) 和流動資產(chǎn)投資(即占用在原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等流動資產(chǎn)上的資金) 。(2) 營業(yè)現(xiàn)金凈流量的產(chǎn)生主要歸因于項目投產(chǎn)后在其壽命周期內(nèi)通過正常生產(chǎn)經(jīng)營獲得的凈現(xiàn)金流量, 涉及基礎財務數(shù)據(jù)主要包括銷售收入、經(jīng)營成本和費用以及相關稅金等;在實務中, 往往預測項目該階段未來5～10 年的現(xiàn)金凈流量, 對超過10 年的現(xiàn)金凈流量預測將進行特殊處理(如保持為一恒定量或按某一固定比率持續(xù)增長) 。(3) 終結現(xiàn)金凈流量的產(chǎn)生主要歸因于固定資產(chǎn)的殘值收入或變價收入以及占用在各種流動資產(chǎn)上的資金回收等。

二、電子表格對財務決策所需財務數(shù)據(jù)的歸類及其相應電子表格間的邏輯關系

投資項目財務評價所涉及的基礎財務數(shù)據(jù)比較復雜, 因此必須對其基礎財務數(shù)據(jù)進行適當歸類才能保證投資項目未來現(xiàn)金凈流量計算、三個主要財務指標計算的準確和高效,從而達到財務決策的目的?；谏鲜隹紤],利用電子表格對上述財務數(shù)據(jù)進行歸類:包括1個工作簿以及其中的13 個工作表,這13 個工作表分別是固定資產(chǎn)投資估算表、流動資金估算表、投資計劃和資金籌措表、借款還本付息表、固定資產(chǎn)折舊費計算表、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷表、產(chǎn)品銷售收入及稅金估算表、總成本費用估算表、損益表、現(xiàn)金凈流量表、現(xiàn)金凈流量表1(固定投資+5%) 、現(xiàn)金凈流量表2(銷售收入-5%) 、現(xiàn)金凈流量表3(經(jīng)營成本+5%) 。

以某具體投資項目為例,13 個工作表所采集的財務數(shù)據(jù)及其功能如下:

(1) 固定資產(chǎn)投資估算表:主要采集項目建設期有關固定資產(chǎn)投資總額的財務數(shù)據(jù),其內(nèi)容如表1所示,同時該工作表數(shù)據(jù)計算的結果也是項目融資額度確定的主要依據(jù)。

(2) 流動資金估算表:主要采集項目建設期即將結束、經(jīng)營期即將開始所需的流動資金額度, 是初始現(xiàn)金凈流量的主要構成部分,其額度確定一般采用詳細估算法,主要內(nèi)容如表2所示。

(3) 投資計劃和資金籌措表:采集建設期各個時間點上初始現(xiàn)金凈流量的發(fā)生額以及營業(yè)期前幾年的流動資金發(fā)生額, 同時該表直接體現(xiàn)項目投資者根據(jù)投資總額和投資進度安排而制定的融資計劃(包括融資來源和融資方式), 具體內(nèi)容如表3所示。

(4) 借款還本付息表:采集債務性籌資利息引發(fā)的資本化借款費用和財務費用,財務費用是營運期主要的費用來源,同時提供還款資金來源和計劃, 防范投資方發(fā)生財務風險, 具體內(nèi)容如表4 所示。

(5) 固定資產(chǎn)折舊估算表:采集固定資產(chǎn)的折舊費用,是營運期主要的費用來源,也是償還借款本金的主要來源,計算方法如表5所示。

(6) 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷表:采集遞延資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的攤銷費用, 是營運期主要的費用來源, 也是償還借款本金的主生的銷售收入,是營業(yè)現(xiàn)金凈流量的直接來源,也是投資方必須進要來源,計算方法如表6所示。

(7) 產(chǎn)品銷售收入及稅金估算表:采集投資項目營運期所產(chǎn)控制環(huán)節(jié),同時還提供由于銷售行為而發(fā)生的相關稅金,具體內(nèi)容如表7所示。

(8) 總成本費用估算表:采集營運期伴隨銷售發(fā)生而配比的主營業(yè)務成本以及三大期間費用(營業(yè)費用、管理費用、財務費用),為最終正確預測營業(yè)現(xiàn)金凈流量奠定基礎,所包含內(nèi)容如表8所示。

(9) 損益表: 采集營運期各個時間點上發(fā)生的全部銷售收入以及相應的全部成本、費用和稅金, 并計算出相應的凈利潤,因此是營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的基礎, 所包含內(nèi)容如表9 所示。

(10) 現(xiàn)金凈流量表:采集項目建設期、營運期和終結期的現(xiàn)金凈流量, 是投資項目財務決策所需要的直接財務數(shù)據(jù), 也是計算三個重要財務指標的直接依據(jù), 該工作表是投資項目財務決策中最重要的一張表, 因此可利用該表中的現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)和電子表格提供的財務函數(shù)(IRR 、NPV) 直接計算內(nèi)含報酬率和凈現(xiàn)值,其內(nèi)容如表10 所示。

(11) 其余三個工作表:這三張表采集的財務數(shù)據(jù)與功能與表10 完全相同, 只是考慮當投資項目分別出現(xiàn)固定資產(chǎn)投資額增加5% 、銷售收入下降5% 、經(jīng)營成本增加5% 三種情況時對項目三個主要財務指標的影響程度, 即其功能是進行項目敏感性分析。

上述13 個工作表之間的財務數(shù)據(jù)不是獨立存在的, 它們之間有著嚴密的數(shù)據(jù)傳遞和層次關系, 其中現(xiàn)金流量表(包括三張敏感性分析的現(xiàn)金流量表) 是所有工作表中的核心, 其余工作表將為這張核心工作表提供基礎財務數(shù)據(jù)。上述表1～10 中帶有陰影部分的數(shù)據(jù)就是工作表之間相互關聯(lián)和聯(lián)動的主要財務數(shù)據(jù),其具體邏輯關系如圖1所示。

三、電子表格進行固定資產(chǎn)投資項目財務決策應注意的問題

上述項目財務決策評價模型為財務評價人員提供了一般的思路,但有兩點需要特別注意:一是所涉及的工作表及其工作表中的具體內(nèi)容可以根據(jù)具體項目進行調(diào)整, 不必拘泥于本文所闡述的工作表, 但是本文所述工作表及其工作表中的內(nèi)容具有典型性和代表性;二是必須建立財務數(shù)據(jù)之間清晰的邏輯關系,并且能夠利用Excel 實現(xiàn)這種邏輯關系, 這是本模型計算財務決策指標和相應敏感性分析的重要前提, 否則只是一些沒有關聯(lián)關系財務數(shù)據(jù)的羅列,失去實際意義。

由于對固定資產(chǎn)投資項目的財務評價是基于未來的, 所以事先所確定的一些假設或者假定發(fā)生變化時, 相應的基礎財務數(shù)據(jù)就會發(fā)生變化,最終影響項目財務評價指標,因此本文所闡述的模型就是利用了電子表格強大的數(shù)據(jù)超級連接功能和數(shù)據(jù)之間清晰的邏輯關系,使得數(shù)據(jù)在工作表之間準確、高效的傳遞和聯(lián)動, 最終使得財務管理人員能夠快速、有效地為投資方?jīng)Q策層提供各種情況下的投資項目財務評價狀況,減少項目投資風險。

第2篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

關鍵詞：分行業(yè)；資本存量；永續(xù)盤存法；折舊

1.引言

縱觀往年眾多文獻，有關資本存量的研究大多集中在對全國資本存量或對某一行業(yè)的資本存量的分析研究，而很少能有關于分行業(yè)資本存量的相關文獻研究，本文對各個行業(yè)資本存量相關文獻進行歸納總結和梳理。

2.在國際上的研究現(xiàn)狀

資本計量的難題最先是羅賓遜在1954年發(fā)表的《生產(chǎn)函數(shù)和資本理論》中提出的。而后，斯拉法、卡爾多、帕西內(nèi)蒂等人從純經(jīng)濟學角度討論了資本計量問題。在資本存量估計方面，戈德史密斯于1951年提出的永續(xù)盤存法（PIM）在OECD國家得到廣泛應用；克里斯滕森、柯明斯和喬根森（1973，1980）在應用中對該方法進行完善，大大擴展了PIM的功能。

目前有德國、挪威、英國、瑞典、墨西哥、韓國、澳大利亞、新加坡、丹麥、新西蘭、阿根廷、荷蘭、加拿大、俄羅斯、印尼等國家都開展了資本存量測算的實踐。對資本存量測算的技術細節(jié)進行很多深入的實證研究。

關于折舊的研究，比較有代表性的是Hulten和Charles R.（1981），Beidleman 和Carl R.（1991），Jorgenson和Dale（1996）等。

關于相關指數(shù)的研究，比較有代表性的是Caves，Douglas W.（1982），Diewert和W.Erwin（1976，1980，1987），Eldridge和Lucy P（1999）。

關于退役方式的研究，比較有代表性的是 Winfrey和Robley（1935），Biorn和Erik（1985，1989）。

關于資本資產(chǎn)的使用年限的研究，比較有代表性的是Atkinson和Margare（t1978），Bacon和R.W（.1974），Gette和Gillbert（1988）。

3.在我國國內(nèi)的研究現(xiàn)狀

3.1在基期資本存量的估計上

基期的選擇和基期資本存量的估值對于研究資本存量估計是不可避免的問題。一般來說，應用PIM估算資本存量，基年資本存量估計的誤差對后續(xù)年份的影響就會越小。賀菊煌（1992）以1952～1990年的生產(chǎn)性積累指數(shù)和非生產(chǎn)性積累指數(shù)為主要依據(jù)，推算出以1990年價格計算的1952年生產(chǎn)性資本946億元，非生產(chǎn)性資本1702億元。鄒至莊（1993）利用1952～1985年國有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、鄉(xiāng)村集體企業(yè)、個人的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)積累的年度數(shù)據(jù)，推算出 1952 年中國非農(nóng)部門的資本存量為582.67億元，農(nóng)農(nóng)業(yè)資本存量為450億元，最后測算1952年不變價的全社會資本存量為1750億元。Hall和Jones（1999）利用折舊貼現(xiàn)法估計各國 1960 年在資本存量。Young（2000）利用類似方法估計出1952年價格的中國固定資本存量為815億元。單豪杰（2008）假定經(jīng)濟穩(wěn)態(tài)情況下存量資本的增長率與投資增長率相等，估算1952年全國資本存量為342億元。

3.2在當年固定資產(chǎn)投資序列上

吳方衛(wèi)（1999）采用減住宅投資的農(nóng)村固定資產(chǎn)投資總量來衡量農(nóng)業(yè)投資額。薛俊波，王錚（2007）假設分行業(yè)的基本建設和更新改造投資之和占固定資產(chǎn)投資的比例和全國這兩者之和占總的固定資產(chǎn)投資的比例一致，用基本建設和更新設備投資之和除以二者占總投資的比例來計算分行業(yè)每年的固定資產(chǎn)投資額，但沒有對生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性資本進行區(qū)分。

3.3在折舊的確定上

現(xiàn)有研究一般對折舊的計提采用直線折舊法，王小魯（2000）、Wang和Yao（2003）假定折舊率為5%；龔六堂和謝丹陽（2004）假定全國各省折舊率為10%；黃勇峰等（2002）假定制造業(yè)建筑折舊率為8%，設備折舊率為17%。還有一些學者采用國民經(jīng)濟核算方法估計折舊額，鄒至莊（1993）通過國民收入的核算公式：折舊額=GDP-國民收入+補貼-間接稅計算折舊額。

3.4在投資價格指數(shù)上

目前統(tǒng)計年鑒提供了1990年以后的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，為了滿足研究需要已有文獻對投資價格指數(shù)做了推算或者替換。鄒至莊（1993）估計了1952～1997年的積累隱含平減指數(shù)，后來的研究大多借用這一結果；Young（2000）構造了一個隱含的固定資本形成指數(shù)，將其作為總的GDP平減指數(shù)和各部門平減指數(shù)的一個殘差；黃勇峰等（2002）直接利用零售物價指數(shù)替代了投資價格指數(shù)；宋海巖（2003）則用全國建筑材料價格指數(shù)替代；張軍和章元（2003）用上海市的指數(shù)作為全國指數(shù)。有部分學者則采取線性回歸估計投資價格指數(shù)，如吳方衛(wèi)（1999），李治國和唐國興（2003）。徐現(xiàn)祥等（2007）利用更新的數(shù)據(jù)構造了各省區(qū)分產(chǎn)業(yè)的縮減指數(shù)。

3.5在行業(yè)合并和分解上

在現(xiàn)有數(shù)據(jù)情況下估計分行業(yè)資本存量勢必對行業(yè)進行必要的合并和分解以滿足研究主題需要和數(shù)據(jù)合理性需要。對部門的合并和分解標準基本視文章研究主題而定，黃勇峰等（2002）將年鑒上的制造業(yè)數(shù)據(jù)調(diào)整成ICOP分類數(shù)據(jù)，在此不再贅述。薛俊波，王錚（2007）根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒投入產(chǎn)出表的17部門為標準，對16個行業(yè)數(shù)據(jù)進行合并和分解。行業(yè)的分解和合并的難度隨著考慮年份區(qū)間的增大而加大。本文研究涵蓋的時間跨度是1987～2009年，為確保數(shù)據(jù)的匹配度，對第三產(chǎn)業(yè)主要采用合并行業(yè)的策略。2002年之前《中國固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計年鑒》提供的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)分為16個行業(yè)，2002之后分為20個行業(yè)。投入產(chǎn)出表部門的分類更加詳細。早期行業(yè)分類規(guī)則與現(xiàn)在分類有差異，特別是對第三產(chǎn)業(yè)分類出現(xiàn)了較大改動。

參考文獻：

[1]林金霞.資本存量測算研究[D].西南財經(jīng)大學，2007.

[2]翁宏標，王斌會.中國分行業(yè)資本存量的估計[J].統(tǒng)計觀察，2012（12）

[3]許魯光，任澤平，林 ，關于資本存量的推算方法與實證研究[J].西南師范大學學報，2010.4第35卷第2期

[4]何楓，陳榮，何林.我國資本存量的估算及其相關分析[J].經(jīng)濟學家，2003（05）

[5]章輝.資本存量分析方法實例分析[J].財經(jīng)視線，2011（06）

第3篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

關鍵詞：投資決策；造價；控制

中圖分類號：TU723.3 文獻標識碼：A 文章編號：

1投資決策階段對造價的影響

投資決策是指選擇和決定投資行動方案的過程，對擬建項目的必要性和可行性進行技術經(jīng)濟論證，對不同建設方案進行技術經(jīng)濟比較和判斷，并進而做出決定和選擇的過程。因此，正確的投資行動來源于正確的項目投資決策，項目決策的正確與否，直接關系到其建設的成敗，關系到造價的高低和投資經(jīng)濟效果的好壞，因此，正確的決策是合理的確定與控制造價的前提。

1.1投資決策階段控制工程造價的意義

投資決策階段控制工程造價具有十分重要的意義。首先，投資決策階段控制工程造價，是正確確定建設項目計劃投資數(shù)額的關鍵。不論何種項目，其前期工作的核心是編制符合實際的投資估算值，正確確定投資估算值，對于以后控制初步設計概算、施工圖預算，實現(xiàn)投資者預期的投資效果有著重大的影響。其次，相對于建設項目的其他后續(xù)工作來說，投資決策階段控制造價，對建設項目經(jīng)濟效果好壞的影響最大。因此，在此階段控制工程造價，對整個建設項目來說，節(jié)約投資的可能性最大。在項目的建設過程當中，節(jié)約投資的可能性是隨著建設過程的進展而不斷減少。圖4-1是表明建設各階段節(jié)約投資可能性的曲線，從中可以看出投資階段進行造價控制的重要性。圖4-2是建設項目各階段對項目經(jīng)濟性的影響程度，可以看出，決策階段控制造價對項目經(jīng)濟性的影響高達95%~100%。

1.2投資決策階段影響工程造價的主要因素

1.2.1建設項目所處地區(qū)的選擇

由于各地經(jīng)濟發(fā)展水平存在較大差異，其土地、勞動力、和建筑材料的價格也存在較大的差異，即使在同一地區(qū)，城市的各種價格也會明顯高于郊區(qū)和農(nóng)村，土地價格也會有很大不同，從而影響到工程造價。

1.2.2建設項目所處位置的選擇

一個建設項目所處區(qū)位對造價有著重大影響，在城市繁華的市中心投資與新開發(fā)區(qū)投資項目的土地價格會有很大差異，施工費用也會有所增加。區(qū)位因素包括交通便捷性、臨街狀況、周圍環(huán)境等方面。同一區(qū)位，對不同類型的建設項目會有不同的影響。

圖4-1 建設項目各階段節(jié)約投資可能性曲線圖 圖4-2建設項目各階段對項目經(jīng)濟性的影響程度

1.2.3建設項目建設標準與建設規(guī)模

五星級酒店要比三星級的酒店的造價高出50%左右，高級公寓造價是普通住宅造價的一倍以上，這些都說明建設標準對造價有著重要影響。同理，建設規(guī)模也一樣影響工程造價，要根據(jù)實際合理確定項目的規(guī)模，項目的規(guī)模與生產(chǎn)效益之間也符合邊際效益遞減原理。因此，要合理確定工程的建設規(guī)模與建設標準。

1.2.4建設規(guī)劃設計方案的選定

投資決策階段建設項目規(guī)劃設計方案的選定對工程造價的影響也很大。建設項目是選擇高層低密度還是多層高密度、結構類型是鋼結構還是鋼筋混凝土結構等，都對工程造價起著決定作用。

1.2.5主要設備選用

工業(yè)建設項目的設備投資有時會超出建筑安裝工程的投資，在現(xiàn)代社會中，智能型辦公大樓或酒店項目的設備費用也非常昂貴，因此，在滿足功能要求和不增加使用過程中的維修費用的情況下，如何就需要的各種設備的各種價格進行比較選擇，會對造價有一定影響。

2 決策階段造價的確定

2.1項目決策階段造價估算的層次

投資決策過程，是一個由淺入深，不斷深化的過程，依次可分為若干個工作階段，表3-1。

項目決策階段的造價估算 表2-1

2.2國內(nèi)外常用估算方法

投資決策階段造價的確定主要通過可行性研究對項目進行科學的論證，對各方案進行技術經(jīng)濟分析選出最優(yōu)方案以后，根據(jù)以往類似工程的估算指標進行投資估算，確定工程的投資額。傳統(tǒng)的投資估算有以下幾種方法：

2.2.1靜態(tài)投資估算方法

⑴資金周轉率法。其公式為：

資金周轉率 = 年銷售總額/總投資=（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價）/總投資

投 資 額 =（產(chǎn)品的年產(chǎn)量×產(chǎn)品單價）/資金周轉率

這種方法比較簡單，但精確度較低，一般用于投資機會研究或項目建議書階段。

⑵生產(chǎn)能力指數(shù)法。其公式為：

式中：——已建類似項目或裝置的投資額；——擬建項目或裝置的投資額；

——已建項目或裝置的生產(chǎn)能力；——擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力；

—— 不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的總和調(diào)整系數(shù)；

——生產(chǎn)能力指數(shù)，。

其中n取值是按照擬建和已建項目的生產(chǎn)規(guī)模相差的大小來確定的。采用此種方法，計算簡便，速度快；但要求類似工程資料可靠，條件基本相同，否則誤差較大。

此外，還有比例估算法、系數(shù)估算法，其估算精度都不是很高。對于房屋、建筑物等單項工程，常采用指標估算法，根據(jù)編制的各種具體的投資估算指標，進行單位工程的投資估算，在此基礎上，匯總出單項工程的投資額。采用此種方法時，一方面要注意，套用的指標與具體工程之間的標準或條件有差異時，應加以必要的調(diào)整或換算；另一方面要注意，使用的指標單位應密切結合每個單位工程的特點，能正確反映其設計參數(shù)，不要盲目單純的套用一種單位指標。

2.2.2動態(tài)投資估算。

漲價預備費，建設期貸款利息及固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等的估算要計算資金的時間價值。鋪底流動資金常按流動資金的一定百分比來確定，大約為30%左右。流動資金的估算有兩種方法一種是擴大指標估算法，另一種是分項詳細估算法。

2.3決策階段投資估算的確定

2.3.1投資估算的確定

總投資估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算。具體的費用估算方法見圖3-3所示。

圖2-3決策階段投資估算及方法

T—固定資產(chǎn)投資；L—流動資金;C1—已建類似項目投資額；Q2—擬建項目生產(chǎn)能力；n—生產(chǎn)能力指

數(shù)；Q1—擬建項目的生產(chǎn)能力；f—不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)

由以上投資估算方法可見，影響投資估算精確度的關鍵有三個：一是可行性研究中建設方案的確定。建設方案直接決定擬建項目生產(chǎn)規(guī)模、建筑標準與功能要求。二是類似工程造價資料的選取與資料的可靠性。三是投資估算方法的選取，確定投資估算的方法有很多，有的簡便易行，但其精度卻得不到保證，因此，準確確定投資額，估價方法很重要。

2.3.2投資估算在造價控制中的作用。

第4篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

[關鍵詞] 投資； 估算； 資產(chǎn)； 建設項目

[abstract] according to the construction projects of investment estimate related provisions of editing,

from the investment estimate content, requirements, summarized the establishment of analysis,

according to explore how to constitute reasonable cost calculation and determine the construction

project investment estimation, detail with the index estimating method of the feasibility study stage

investment estimation, for investment estimate preparation to provide the reference.

[keywords] investment; Estimate; Assets; Construction projects

中圖分類號：F830.59文獻標識碼：A 文章編號：

投資估算是指項目決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有資料和特定方法，對建設項目投資數(shù)額（包括工程造價和流動資金）進行的估計。項目規(guī)劃、項目建議書、（預）可行性研究、方案設計階段應編制投資估算。投資估算的準確與否不僅影響到可行性研究工作的質量和經(jīng)濟評價結果，而且也直接關系到下一階段設計概算和施工圖預算的編制，對建設項目資金籌措方案也有直接影響。因此，全面準確地估算建設項目的總投資，是可行性研究乃至整個決策階段造價管理的重要任務。本文從以下方面闡述建設項目投資估算編制。

一、投資估算內(nèi)容

建設項目投資估算包括建設投資、建設期利息和流動資金估算。其中，建設投資和建設期利息之和對應于固定資產(chǎn)投資，固定資產(chǎn)投資與建設項目的工程造價在量上相等。建設投資估算的內(nèi)容按照費用性質劃分，包括建筑安裝工程費、設備及工器具購置費、工程建設其他費用、預備費。其中，建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費直接形成實體固定資產(chǎn)，被稱為工程費用。建設投資可以分為靜態(tài)投資部分和動態(tài)投資部分。靜態(tài)投資部分由工程費用、工程建設其他費和基本預備費組成。動態(tài)投資部分主要包括建設期貸款利息、投資方向調(diào)節(jié)稅、匯率變動及價差預備費。

二、投資估算要求

估算編制人員應深入現(xiàn)場，搜集工程所在地有關基礎資料，包括人工工資、主要材料價格、運輸和施工條件、費用標準等，并全面了解建設項目的資金籌措、實施計劃、水電供應、配套工程、征地拆遷補償?shù)惹闆r。具體應做到以下方面：1、據(jù)主體專業(yè)設計階段和深度，結合行業(yè)特點，所采用生產(chǎn)工藝流程成熟性，以及編制單位所掌握的國家及地區(qū)、行業(yè)或部門相關投資估算基礎資料和數(shù)據(jù)的合理、可靠、完整程度，采用合適方法進行建設項目投資估算；2、應做到工程內(nèi)容和費用構成齊全，計算合理，不重復計算，不提高或降低估算標準，不漏項、不少算；3、應充分考慮擬建項目設計的技術參數(shù)和投資估算所采用的估算系數(shù)、估算指標在質和量方面所綜合內(nèi)容，遵循口徑一致原則；4、應將所采用的估算系數(shù)和估算指標價格、費用水平調(diào)整到項目建設所在地及投資估算編制年的實際水平。對于由建設項目的邊界條件所產(chǎn)生的與主要生產(chǎn)內(nèi)容投資無必然關聯(lián)的費用，應結合建設項目實際情況修正；5、對影響造價變動的因素進行敏感性分析，注意分析市場的變動因素，充分估計物價上漲因素和市場供求情況對造價的影響；6、投資估算精度應能滿足控制初步設計概算要求，并盡量減少投資估算的誤差。

三、投資估算步驟

分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費在匯總各單項工程費用的基礎上，估算工程建設其他費用和基本預備費估算漲價預備費估算建設期利息估算流動資金。

四、投資估算編制

不同階段的投資估算，其方法和允許誤差是不同的。項目規(guī)劃和項目建議書階段投資估算的精度低，可采取簡單的匡算法；可行性研究階段，投資估算精度要求高，需采用相對詳細的指標估算法。

（一）、建筑工程費用估算

建筑工程費用是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要的費用，一般采用單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法、概算指標投資估算法等進行估算。具體采用以下方法：1、主要構筑物和管道鋪設應按照可研報告所確定的設計規(guī)模、工藝流程、建設標準、設備選型和主要工程套用相應的估算指標、概算指標、概算（綜合）定額或類似工程的實際投資資料進行編制；2、輔助構筑物可參照估算指標或類似工程單位建筑體積或有效容積的造價指標進行編制；3、房屋建筑工程，可根據(jù)工程所在地相應的面積或體積指標進行編制。

（二）、安裝工程費估算

安裝工程費通常按行業(yè)或專門機構的安裝工程定額、取費標準和指標估算投資。一般采用安裝費率、每噸設備安裝費或單位安裝實物工程量的費用估算。具體采用以下方法：1、按照單項工程設計內(nèi)容和主要實物工程量，分別采用相應的估算指標、概算指標、概算（綜合）定額和費用指標進行編制；2、主要工藝設備、機械設備按每噸設備、每臺設備或占設備原價的百分比估算；管道安裝工程按不同材質、不同規(guī)格（包括管件）分別以長度或重量估算；供電外線按每千米造價指標估算；自控儀表、變配電設備、動力配線按主要設備和主要材料費用的百分比估算；3、參照類似工程的實際投資資料或技術經(jīng)濟指標進行估算。

（三）設備及工、器具購置費估算

設備及工、器具購置費=設備購置費+工具、器具及生產(chǎn)家具購置費；設備購置費=設備原價+設備運雜費。具體編制方法如下：1、設備原價。主要設備按設備表，采用制造廠現(xiàn)行出廠價格逐項計算。非標準設備按國家或主管部門頒發(fā)的非標準設備指標計價或按制造廠的報價計算，也可按類似設備現(xiàn)行價及有關資料估價計算。次要設備可參照主管部門頒發(fā)的綜合定額、擴大指標或類似工程造價資料中次要設備占主要設備價格比例計算。國內(nèi)設備和進口設備應分別估算，國產(chǎn)設備原價一般根據(jù)生產(chǎn)廠或供應商的詢價、報價、合同價確定，或采用一定的方法計算確定。進口設備原價指進口設備的抵岸價，通常是由進口設備到岸價（CIF）和進口從屬費構成；2、成套設備服務費。指設備成套公司根據(jù)發(fā)包單位按設計委托的成套設備供應清單進行承包供應所收取的費用。其費率一般收取設備總價的1%；3、設備運雜費=設備原價×設備運雜費率；4、備品備件購置費可按設備價格的1%估算；5、工具、器具及生產(chǎn)家具購置費=設備購置費×定額費率。

第5篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

關鍵詞：農(nóng)村資本；資本存量；資產(chǎn)投資

中圖分類號：F032.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）04-0-02

一、資本存量估算綜述

1951年，戈德史密斯(Goldsmith)開創(chuàng)性的運用永續(xù)盤存法定期估計美國年度資本存量，20世紀70年代，美國商務部開始運用永續(xù)盤存法進行年度資本存量的正式估計，目前，國際上測量資本存量的通用方法就是永續(xù)盤存法(Perpetual Inventory Method)。

近年來，運用永續(xù)盤存法估計中國資本存量的文獻很多，代表性的文獻主要在3個層面展開：一是估計全國的資本存量，代表性的文獻有賀菊煌(1992)、Chow(1993)、Young(2000)、李治國和唐國興(2003)、張軍和章元(2003)等。盡管都是采用永續(xù)盤存法估計，由于在指標選擇等上缺乏一致性，所估算的結果有較大出入。張軍和章元(2003)對此做了綜述；二是省份資本存量的估計。張軍等(2004)做了十分細致而具有意義的工作，估計并公布了全國30個省自治區(qū)市1952-2000年的物質資本存量，徐現(xiàn)祥等(2010)系統(tǒng)地估計我國1978-2002年各省區(qū)三次產(chǎn)業(yè)的物質資本存量，為學術界的研究提供了有益啟示。三是產(chǎn)業(yè)的資本存量。吳方衛(wèi)(1999)則估計了我國1980-1997年的農(nóng)業(yè)資本存量，黃勇峰等(2002)對1978-1995年間中國制造業(yè)及其14個主要工業(yè)的資本存量進行了估算，方法很細致。

上述文獻都是以永續(xù)盤存法為基礎進行的進行估算，值得注意的是，這些估算因關鍵變量選擇的方法存在一定的差異，導致資本存量的估算結果也有所不同。本文以研究農(nóng)村資本形成為主，在借鑒上述相關研究成果的基礎上對農(nóng)村地區(qū)資本存量進行估算。

二、資本存量的估算方法

物質資本存量的測算一般有兩種方法：Hedonic評估法(Hedonic valuation，簡稱HV法)和永續(xù)盤存法?，F(xiàn)在被OECD國家廣泛采用的方法就是戈德史密斯于1951年開創(chuàng)的永續(xù)盤存法，該方法包括4個基本步驟：①確定基期資本存量；②對現(xiàn)行價格的投資序列進行縮減以得到一個可比價格投資序列；③確定合適的資本重置率；④采用永續(xù)存盤公式估算出資本存量序列。資本存量估算的資本公式可以表達為：

其中Kt和Kt-1分別表示第t年和第t-1年資本存量，δt為第t年折舊率(或資本重置率)，It為第t年的新增投資額。現(xiàn)有研究基本都是在永續(xù)盤存法的基礎上進行的，但是細節(jié)處理上卻有很大的差別，具有代表性的國內(nèi)測算資本存量的公式有：

(1)鄒至莊(chow，1993)的測算公式為：(RNIt為第t年實際凈投資)；

(2)賀菊煌(1992)的測算公式為：(Rt為第t年的積累)；

(3)王小魯和樊綱(2000)的測算公式為：(GIt為固定資本，GSt為折舊，PIFt為固定資產(chǎn)投資價格指數(shù))

(4)宋海巖等(2003)的測算公式為：，其中gt表示經(jīng)濟增長率；

(5)李治國和唐國興(2003)的測算公式：(RNIt為第t年實際凈投資)，凈投資=總投資—折舊；

(6)張軍和章元(2003)的測算公式：(Rt為第t年的積累)。

三、資本存量估計的關鍵變量選擇

采用永續(xù)盤存法的四個步驟對資本存量進行估算，必然要面臨以下幾個關鍵變量的處理：基年資本存量，經(jīng)濟折舊率(資本重置率)，固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)，當年投資。

1.基年資本存量

第6篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

【關鍵詞】建設項目；投資估算；原則；內(nèi)容；方法；措施

一.建設項目投資估算編制原則及其內(nèi)容

1、建設項目投資估算的編制原則。（1）準確性原則。投資估算計算出的投資額，既是投資決策必需的重要依據(jù)，又是該項目實施階段投資控制的目標值，同時還關系著國家建設資源的合理配置，必須力求準確性原則要求各個不同階段投資估算的誤差率一定要嚴格控制在規(guī)定允許的范圍以內(nèi)，不得有任何突破。（2）求實原則。進行投資估算時，應加強責任感，要認真負責地、實事求是地、科學地進行投資估算從實際出發(fā)，深入開展調(diào)查研究，掌握第一手資料，決不能弄虛作假。（3）效益原則。投資估算是計算、分析項目投資經(jīng)濟效益，做出項目決策的重要依據(jù)。因此，投資估算的編制一定要體現(xiàn)效益最大化的原則，從而合理地配置有限的建設資源，促進擬建項目投資效益的提高。

2、建設工程投資估算的內(nèi)容。一份完整的工程投資估算，應包括工程投資估算編制依據(jù)，工程投資估算編制說明和工程投資估算總表，其中工程投資估算總表是核心部分，它主要包括工程項目總造價投資的成本。根據(jù)《投資項目可行性研究指南》的規(guī)定，項目投入資金有固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資兩部分組成。固定資產(chǎn)投資的內(nèi)容為建設投資和建設期利息。建設投資分為：工程費用、工程建設其他費用，預備費等。工程建設其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。從體現(xiàn)資金時間價值的角度考慮，可將建設投資估算內(nèi)容劃分為靜態(tài)投資和動態(tài)投資兩部分。靜態(tài)投資是指不考慮資金時間價值的投資部分，一般包括建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費、工程建設其他費用和基本預備費等。動態(tài)投資是指考慮資金時間價值的投資部分，包括漲價預備費和建設期利息等。流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他生產(chǎn)經(jīng)營費用等所需要的周轉資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資。因為項目的生產(chǎn)經(jīng)營過程是連續(xù)不斷的，流動資金就必須不斷地投入，所以，流動資金是項目生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行所必須的資金保證，是項目總投資的重要組成部分。流動資金主要可以分為生產(chǎn)領域的流動資金和流通領域的流動資金。其中，生產(chǎn)領域的流動資金包括生產(chǎn)儲備資金和生產(chǎn)資金，流通領域中的流動資金主要包括成品資金，結算資金、應收及預付款項、貨幣資金。

二、建設項目投資估算的方法

項目前期階段的投資估算，一般是以單位工程為計算單位，需要對每個單位工程進行認真估算，以下是最為常用的項目投資估算方法：（1）單位工程指標估算法。以單位工程為基礎，根據(jù)設計方案估算出每個單位工程造價。一般來說，每個單項建筑的建筑安裝工程的單位工程有：土建工程、給排水及消防工程、通風空調(diào)工程（或者是通風采暖工程）、電氣工程、電梯工程等。土建工程可按平方米造價指標或類似工程平方米造價指標計算。安裝工程可按相應平方米造價指標計算，也可按功能指標計算相應費用。例如，集中空調(diào)（區(qū)別有無凈化要求）按每千瓦冷量指標×擬建項目總冷量，計算出空調(diào)費用然后折合建筑工程每平方米造價；變配電按變壓器容量用KVA造價指標按上述方法計算出變配電費用和單位工程造價。（2）套用類似單位工程概、預算。對擬套用的己建工程概、預算或標底，應對其建設規(guī)模、建設標準、結構類型等進行核查，當基本相似時方可套用。套用時，對局部不同用料或作法應作必要換算，對不同年份間在造價水平上的差異也要作必要調(diào)整。（3）市場詢價方法。這種方法主要使用于建筑設備安裝工程和專用設備工程。例如，建筑安裝的電梯、凈化空調(diào)設備、采用的專用設備、實驗設備及體育器材等設備，可直接向廠商詢價作為估算投資依據(jù)。詢價內(nèi)容可包括設備原價、運雜費、安裝費等，也可只詢問設備原價，其他費用按規(guī)定另行計算。

三.加強建設項目投資估算的措施

1、建立價格信息網(wǎng)絡，加強設備材料的動態(tài)管理。面對龐大的建筑市場，僅靠各地造價部門采集價格，顯然是不夠的，應當建立一套以標準定額信息中心為核心的，各地造價管理部門，設備生產(chǎn)廠家、材料銷售部門參加的價格信息網(wǎng)絡系統(tǒng)。設備及一些新型建筑材料（國內(nèi)一些大型建筑剛剛采用過的）由住處中心采集價格，其它材料由各地造價管理部門采集，設立住處特派員，及時提供和反饋價格信息，視市場變化情況，設備價格指數(shù)每半年或一年一次材料每季度一次，形成一套較完整的價格體系，為設備、材料價格的動態(tài)管理提供可靠依據(jù)。

2、做好各項費用的估算，使預備費的計算基數(shù)盡量準確、有據(jù)可依。預備費是以建安工程費、設備費、工程建設的其他費用為基數(shù)進行計算的，因此，應該對項目的建設規(guī)模、技術方案、設備方案、工程方案各部分的規(guī)模、數(shù)量進行準確的估算。另外，必須對項目進行事前風險因素分析、費用估算及概率分析，逐步形成預備風險金的估算機制，于此同時更好地應用歷史資料，有效提高該項費用估算的精確度。

3、加快投資估算指標的更新速度。擴大投資估算指標的覆蓋面投資估算指標往往根據(jù)歷史的預、決算資料和價格變動等資料編制，其編制基礎依照的是預算定額、概算定額和估算指標。由于科學技術的不斷進步，新材料、新工藝、新技術不斷涌現(xiàn)，定額的時效性問題突出，滿足不了建設發(fā)展的需要。因此，建議對估算指標應加快更新速度，及時吸收新技術、新經(jīng)驗，不斷提高質量水平。

4、保證設計深度，增強設計人員責任感。應在設計人員中強化經(jīng)濟意識，加強技術與經(jīng)濟的有機結合。使他們認識到，造價控制不只是工程經(jīng)濟專業(yè)的事情，它貫穿于項目建設的全過程，設計專業(yè)也有義不容辭的責任。對設計文件不僅技術上可行，而且必需達到國家規(guī)定的設計深度，嚴格執(zhí)行設計標準，保證工程質量，建立健全質量保證體系，增強設計責任感。不要強調(diào)時間短，就出現(xiàn)設計深度達不到國家標準要求，給編制人員增加工作量。

5、采用適合項目資金運作的計息方式以做到貸款節(jié)息。建設期內(nèi)只計息而不付息時應使用實際利率按復利計算；建設期內(nèi)用項目自有資金付息時，使用名義利率或實際利率按單利計算，這樣將有效保證貸款利息計算的正?；?/p>

結束語

投資估算是指在整個投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對建設項目的投資額進行的估計。投資估算總額是指從籌建、施工直至建成投產(chǎn)的全部建設費用。隨著建筑業(yè)的發(fā)展，建設項目的投資估算對整個項目盈虧的把握起到至關重要的作用。

參考文獻：

[1] 葉鵬飛. 關于建設項目投資估算的探討[J]. 中國商界（上半月），2010（07）

[2] 鄧戰(zhàn)勝. 淺議投資估算在建筑工程中的重要性[J]. 糧食流通技術，2009（02）

第7篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

[關鍵詞] 外商直接投資工業(yè)部門資本存量比較優(yōu)勢貿(mào)易轉型

一、問題的提出

從傳統(tǒng)的生產(chǎn)要素定義來講，生產(chǎn)物質產(chǎn)品所需要的各種投入構成了生產(chǎn)要素，通常分為自然資源、勞動力資源、資本資源三種。在這三種基本要素中，只有資本資源的增長在長時間內(nèi)是沒有極限的，而且在各國之間也存在著巨大的差異。而發(fā)展中國家普遍面臨著資本短缺的問題，這就需要發(fā)展中國家通過與國內(nèi)儲蓄相適應的新增投資和外國資本的凈流入，提高資本存量，實現(xiàn)資本積累效應。就國內(nèi)新增投資而言，雖然國內(nèi)儲蓄水平較高，但是很難產(chǎn)生與其相適應的內(nèi)部投資，這便更需要外商直接投資在其中發(fā)揮積累作用。

因此，外商直接投資作為我國資本積累的外國資本流入部分，對于我國工業(yè)部門的資本存量的貢獻程度，便成為分析我國外商直接投資對出口貿(mào)易轉型的資本積累效應的主要問題。

二、資本存量分析

1.分析方法

(1)資本存量的估算方法――永續(xù)盤存法

該方法是由Goldsmith在1951年提出的，后經(jīng)Christensen和Jorgenson等經(jīng)濟學者的發(fā)展，將永續(xù)盤存法計算資本存量的基本公式表示為:

其中，Kt為t時期的資本存量，It為t時期之內(nèi)的投資量，δ為資本存量的折舊率。

(2)數(shù)據(jù)說明

本文的數(shù)據(jù)來源主要是1994年到2005年各年的《中國統(tǒng)計年鑒》?；緮?shù)據(jù)包括:1994年～2005年工業(yè)部門中外商投資企業(yè)的固定資本原值;1994年～2005年各年的全社會投資的建筑、設備比例。

(3)基準年K(1994)的確定

根據(jù)資本的增加值與產(chǎn)出的增加值之比將近似等于平均的資本產(chǎn)出比重來估算我國同期的資本存量總量。先估計出1994年中國工業(yè)部門的外商投資企業(yè)的現(xiàn)價基期資本存量。再用同樣的方法把1994年基期資本存量分為建筑資產(chǎn)和設備資產(chǎn)兩類。

(4)固定資產(chǎn)投資序列

選擇利用固定資本原值一次差分獲得固定資本的形成序列值，并將其分成建筑、設備兩部分，再用固定建筑和設備投資價格指數(shù)進行處理得到1994年價格的固定資產(chǎn)投資序列。

(5)折舊率

使用Wu and Xu（2002）計算的工業(yè)品折舊率，并假設1991年～2005年的折舊率與1975年～1996年的折舊率相同，即建筑和設備的折舊率分別為2.44%和7.89%。

2.計算并列出結果

根據(jù)前文我國外資存量的數(shù)據(jù)，從1994年到2005年，在我國工業(yè)部門中外商投資企業(yè)的資本存量增長十分迅速。1994年工業(yè)部門中外商資本存量為1768.95億元和1671.51億元，到2005年以1994年價格計算為16850.35億元，增長了852.56%，年平均增長率為22.74%。經(jīng)計算，我們可得到1995年～2005年我國工業(yè)部門總的資本存量（如表所示），其由1994年的24212.02億元增長到2005年66721.09億美元，年平均增長率為10.65%，明顯低于我國外資存量的積累速度。而總的資本存量由外資存量和內(nèi)資存量兩部分構成，這進一步說明我國外資存量的積累速度大于內(nèi)資存量的積累速度，即外商直接投資對我國工業(yè)部門的資本存量的增長起了很大的推動作用。再結合前文計算結果，在1994年我國外商投資企業(yè)的資本存量占工業(yè)部門總存量的比重為7.31%，到2005年這一比重達到22.86%，并且呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢。說明外商投資企業(yè)的資本存量的增長對我工業(yè)部門的資本存量的增長起了很大的推動作用。

三、分析結論

總的來講，外商直接投資對于我國工業(yè)部門發(fā)展的促進作用，不僅說明了外商投資企業(yè)出口份額的增加，而且還體現(xiàn)了我國對外貿(mào)易的顯性比較優(yōu)勢的變化。上述分析表明，我國對外貿(mào)易的顯性比較優(yōu)勢的變化，反映出外商直接投資流入的資本積累效應對我國工業(yè)制成品比較優(yōu)勢的強化作用。根據(jù)外商直接投資資本存量對我國資本積累的貢獻來說，外商直接投資的資本存量效應對于加強我國資本生產(chǎn)要素的比較優(yōu)勢起到重要作用，進而加速了我國出口貿(mào)易結構向資本密集轉型的進程。

參考文獻:

[1]沈克華:外商直接投資與我國出口總量及結構、基礎設施投入的相關關系分析.國際貿(mào)易問題，2003年第7期

[2]愛德華?蒙迪?格瑞姆:利用出口加工區(qū)吸引外資及其效益――中國經(jīng)驗.東岳論叢，2004年第2期

[3]龔震:六大方向推進加工貿(mào)易轉型升級.中國經(jīng)濟時報，省略，2004年5月31日

第8篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

【關鍵詞】石油化工項目；建設投資；估算；方法

概述

工程建設項目投資估算是在對項目的建設規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術方案和設備方案、工程方案及項目實施進度等進行研究并基本確定的基礎上，對建設項目總投資進行估算。對石油化工項目來說，投資估算是擬建項目編制項目建議書和可行性研究報告的重要組成部分，是項目決策的重要依據(jù)之一；它還是確定融資方案、籌措資金、進行財務分析和經(jīng)濟分析的重要基礎；也是工程設計招標、衡量設計方案經(jīng)濟合理性，控制設計概算、實行限額設計的依據(jù)。因此，在石油化工項目中，完整準確地進行投資估算是在項目建議書階段和可行性研究階段乃至整個項目決策階段必不可少的重要工作。

石油化工項目在不同階段所掌握的基礎資料的詳略程度和設計深度的要求不同，投資估算的深度和準確性有所差別。而經(jīng)批復的投資估算作為建設項目總造價的最高限額，并據(jù)此對工程造價進行嚴格控制，不得突破，必須突破時應重新報批，因此，建設項目投資估算要盡可能合理準確。

項目總投資由建設投資、建設期利息和流動資金構成。本文主要論述建設投資估算。

建設投資包括該項目從籌建、設計、施工直至竣工投產(chǎn)整個建設期內(nèi)所花費的全部建設費用。包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)和預備費。其中：固定資產(chǎn)投資由工程費（包括設備購置費、主要材料費、安裝費和建筑工程費）和固定資產(chǎn)其他費組成。

石油化工項目投資估算編制依據(jù)主要有國家及行業(yè)頒發(fā)的文件依據(jù)、價格依據(jù)、費用依據(jù)和項目相關資料等，包括：

1.擬建項目設計任務書；

2.擬建項目概況，包括建設地點、工程內(nèi)容、生產(chǎn)規(guī)模、建設周期、建設項目性質、依托條件等主要情況的說明；

3.項目所在地的現(xiàn)場情況，如地理位置，地質條件，交通，供水，供電條件等；

4.投資估算指標、概算指標、技術經(jīng)濟指標和造價指標（包括單項工程和單位工程造價指標等相關參考資料）；

5.相關的設計文件依據(jù)、設計參數(shù)，包括各種建筑面積指標，能源消耗指標等；

6.石油化工項目相關的定額及其定額單價等。

7.類似工程或裝置的工程造價或結算資料，以及各種經(jīng)濟技術指標和參數(shù)；

8.擬建項目建設地所頒布的相關計價規(guī)則，如地方建筑安裝工程費用項目組成及計算規(guī)則等；

9.當?shù)囟ㄆ诨虿欢ㄆ诘恼{(diào)價系數(shù)及材料差價計算辦法等；

10.擬建項目建設地的造價信息，包括人工、材料、機械使用費等相關的市場信息價。

建設投資估算方法

石油化工項目建設投資估算采用的估算方法很多，主要有單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、系數(shù)估算法、估算指標法和概算指標法等。建設投資的估算采用何種方法取決于項目所處階段的不同以及資料數(shù)據(jù)的完整性和可靠性。在石油化工項目的項目建議書和可行性研究階段，單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法和相關系數(shù)法運用最為普遍。下面將對上述三種投資估算方法進行論述。

1.單位生產(chǎn)能力估算法

單位生產(chǎn)能力估算法是根據(jù)已經(jīng)建成的性質類似、規(guī)模相近的建設項目的單位生產(chǎn)能力投資（如元/噸，元/立方米）與擬建項目建設規(guī)模相乘來估算擬建項目建設投資。

其計算公式為：

C2= C1/ Q1×Q2×CF

式中：C1— 已建類似項目或裝置的實際投資額；

C2— 擬建項目或裝置的估算投資額；

Q1— 已建類似項目或裝置的生產(chǎn)能力；

Q2— 擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力；

CF— 不同建設時期、不同建設地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。

【例1】 在2006年新建某煉油廠，已建成3萬標立/時制氫裝置的建設投資為16800萬元。估算在2012年建設一套4萬標立/時的同類制氫裝置的建設投資。假定從2006年到2012年平均每年工程造價指數(shù)為1.03，即每年遞增3%。

利用單位生產(chǎn)能力估算法，單位生產(chǎn)能力為16800/ 3=5600（萬元/萬標立），則2012年新建一套4萬標立/時的同類制氫裝置的建設投資為5600×4×（1.03）6-1=25967萬元。

特點：單位生產(chǎn)能力估算法是簡單地將建設投資與生產(chǎn)能力視為線性關系，是一種較為粗略的投資估算方法，主要用于新建裝置的初步投資估算，簡單快速。但要求估算人員具有十分豐富的經(jīng)驗，掌握足夠的典型工程實際投資額的歷史數(shù)據(jù)資料，而且這些數(shù)據(jù)均應與單位生產(chǎn)能力相匹配，僅存在建設項目生產(chǎn)能力大小和建設地點時間等可調(diào)整因素的差異，否則將會造成較大的誤差。

在采用單位生產(chǎn)能力估算法時應注意：

1）擬建項目設計生產(chǎn)能力與同類型項目實際生產(chǎn)能力及設計范圍的差異；

2）不同建設地點，水文、地質、氣候等自然條件的差異；

3）采用的工藝技術方案和主要設備材料的選型差異；

4）所采用的不同設計標準、價格體系的差異。

2.生產(chǎn)能力指數(shù)法

生產(chǎn)能力指數(shù)法也稱規(guī)模指數(shù)法。這種方法主要是參照已建成的、性質類似的建設項目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力等已知條件，根據(jù)計算公式，估算不同生產(chǎn)能力的擬建項目或生產(chǎn)裝置的投資額。

其計算公式為：

C2= C1×（Q2/ Q1）n×CF

式中：C1— 已建類似項目或裝置的實際投資額；

C2— 擬建項目或裝置的估算投資額；

Q1— 已建類似項目或裝置的生產(chǎn)能力；

Q2— 擬建項目或裝置的生產(chǎn)能力；

n — 生產(chǎn)能力指數(shù)（0≤n≤1；一般為0.5≤n≤0.9）；

CF— 不同建設時期、不同建設地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。

【例2】 某化工廠已建設一套10萬噸/年聚乙烯裝置，其建設投資為68120萬元，估算近期擬建同類設計規(guī)模為30萬噸/年聚乙烯裝置的建設投資。

利用生產(chǎn)能力指數(shù)法，取生產(chǎn)能力指數(shù)n=0.62，綜合調(diào)整系數(shù)CF = 1.03，則擬建30萬噸/年聚乙烯裝置的建設投資額為68120×（30/10） 0.62×1.03=138652萬元。

特點：生產(chǎn)能力指數(shù)法是按同類型項目或裝置實際資料求得的指數(shù)關系，只要數(shù)據(jù)資料可靠，條件基本相同，對生產(chǎn)能力指數(shù)合理取定，相比單位生產(chǎn)能力指數(shù)法準確性也較高，因此石油化工項目投資估算編制多采用生產(chǎn)能力指數(shù)法。但當擬建項目與已建項目的工藝技術條件相差較大時，估算結果的誤差也會比較大，故要求已知的項目與擬建項目的產(chǎn)品相同，工藝流程相同，兩者的規(guī)模相差倍數(shù)不能太大，并應注意結合項目的具體情況進行相應的調(diào)整。

在采用生產(chǎn)能力指數(shù)法時應注意：

生產(chǎn)能力指數(shù)法的關鍵是生產(chǎn)能力指數(shù)n的取定。不同的項目、不同的建設地點建設時期，其數(shù)值不盡相同，這需要投資估算人員有豐富的數(shù)據(jù)經(jīng)驗和判斷力。根據(jù)以往一些石油化工裝置的統(tǒng)計資料，n值可按以下原則選?。?/p>

1）當主要利用增大裝置容量或設備規(guī)格來擴大擬建項目生產(chǎn)規(guī)模時，n值一般在0.6～0.7之間選取。

2）當主要利用增加相同規(guī)模裝置或主要設備的數(shù)量來達到擴大生產(chǎn)規(guī)模時，n值一般在0.8～0.9之間選取。

3）對于石油化工裝置壓力較高時，采用擴大設備規(guī)格的方法時，n 值則應略偏高。

4）擬建項目的規(guī)模與類似項目的規(guī)模相差不應大于10倍（目前石油化工裝置投資估算要求兩者的規(guī)模相差應在4～5倍范圍內(nèi)），否則將會使估算的精確度降低。

在編制石油化工項目投資估算時，生產(chǎn)能力指數(shù)一般可以參考中國石油化工集團公司經(jīng)濟技術研究院出版的《中國石油化工項目可行性研究技術經(jīng)濟參數(shù)與數(shù)據(jù)》中的石油化工裝置投資規(guī)模指數(shù)。

3.相關系數(shù)法

3.1以建設項目主要工藝設備投資為基數(shù)

以擬建項目或裝置中最主要并與生產(chǎn)能力直接相關、投資比重較大的工藝設備投資（包括設備運雜費及安裝費）為基數(shù)，根據(jù)已建同類型項目或裝置統(tǒng)計資料中相應的主要工藝設備投資為基礎、計算出相應各專業(yè)工程費，包括總圖、建筑物、構筑物、工藝管道、電氣、電信、自控儀表、給排水、采暖通風等各專業(yè)，所占工藝設備費的比例，即相關系數(shù)，利用此相關系數(shù)估算出擬建項目或裝置各專業(yè)的投資，匯總得出擬建項目或裝置的工程費用，再加上工程建設其他費用，即可得到工程項目的建設投資。

其計算公式為：

C= E×（1+f1×P1+f2×P2+f3×P3+…）+I

式中：C— 擬建項目或裝置的投資額；

E— 根據(jù)擬建項目或裝置的主要工藝設備表，按當期當?shù)夭少弮r計算的設備費（包括運雜費及安裝費）；

P1、P2、P3…— 已建項目或裝置各專業(yè)工程費占工藝設備投資的百分比；

f1、f2、f3…— 由于建設時間地點等因素變化引起的費用綜合調(diào)整系數(shù)；

I— 擬建項目或裝置的其他費用。

【例3】 某市擬建一套20萬Nm3/d CNG加氣母站，根據(jù)工藝專業(yè)提供的設備一覽表，按現(xiàn)行價格計算出工藝設備投資約為815萬元。已建同規(guī)模CNG加氣母站投資資料顯示：與設備投資有關的各專業(yè)工程費占工藝設備投資百分比，如表1所示。

表1 與設備投資有關的各專業(yè)工程投資系數(shù)

總圖運輸 土建 工藝管道 電氣 電信 自控儀表 給排水 采暖通風

29% 74% 29% 56% 14% 33% 10% 7%

利用相關系數(shù)法，取綜合調(diào)整系數(shù)為1，其它費用按占工程費的20%，則擬建20萬Nm3/d CNG加氣母站的投資C=815×（1+29%+74%+29%+56%+14%+33%+10%+7%）×（1+20%）=3443萬元。

3.2以建設項目全部設備購置費為基數(shù)進行建設投資估算

以擬建項目或裝置的設備購置費（工藝設備、機械、電氣、自控儀表、暖通、給排水等專業(yè)的設備購置費總和）為基數(shù)，根據(jù)已建同類項目或裝置統(tǒng)計而得的主要材料費、安裝費、建筑工程費占設備購置費的投資比例，即相關系數(shù)，計算出擬建項目或裝置相應的主要材料費、安裝費、建筑工程費等工程費用，再加上擬建項目的工程建設其他費用，即可得到工程項目的建設投資。

其計算公式為：

C=E×（1+f1×P1+f2×P2+f3×P3）+I

式中：C— 擬建項目或裝置的投資額；

E— 根據(jù)擬建項目當時當?shù)貎r格計算的設備費（含設備運雜費）的總和；

P1、P2、P3— 已建項目中主要材料費、安裝費、建筑工程費占設備購置費的投資比例；

f1、f2、f3— 由于建設時間地點等因素變化引起的費用綜合調(diào)整系數(shù)；

I— 擬建項目的其他費用；

【例4】 某油品升級項目中，擬建一套35萬噸/年輕油改質項目，根據(jù)各專業(yè)提供的設備一覽表，按現(xiàn)行價格計算出設備投資約為3887萬元。已建同規(guī)模同類型項目資料顯示：已建項目中主要材料費、安裝費、建筑工程費占設備購置費的投資比例分別為45%、24%，17%。

利用相關系數(shù)法，取綜合調(diào)整系數(shù)為1，其它費用按占工程費的20%，則擬建項目的建設投資約為：

C=3887×（1+45%+24%+17%）×（1+20%）=8676萬元

特點：采用相關系數(shù)法估算投資時，擬建項目工藝設備及主要設備的價格采用現(xiàn)行市場價格。綜合調(diào)整系數(shù)由新舊定額、材料價格及費用標準的對比測算取定。工程建設其他費用等根據(jù)行業(yè)或地方主管部門規(guī)定的現(xiàn)行費用標準計算。在實際估算中，當擬建項目的工程費估算出來后，也可用已建同類項目中固定資產(chǎn)其他費用、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)費用占工程費用的比例來估算擬建項目的固定資產(chǎn)其他費用、無形資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資等。

在采用相關系數(shù)法時應注意：

由于所參考的已建項目與擬建項目的工藝要求、建設地點、建設時間、項目參與方等各方面的并不完全相同，采用相關系數(shù)時做一定的測算分析工作，根據(jù)分析結果采用合理的修正系數(shù)，以保證投資估算的準確度。主要從以下幾方面進行分析：

1）不同的工藝有不同的設備選型，要分析主要設備構成變化對項目建設投資的整體影響，對所采用的系數(shù)進行評估，確保項目建設投資估算的精準度。如鍋爐項目中鍋爐的選型，應用最為廣泛的煤粉爐和循環(huán)流化床鍋爐，一般來說循環(huán)流化床鍋爐因本體鋼結構比煤粉爐約重25～35%，循環(huán)流化床本體的價格也相對要高，由此引起熱工專業(yè)所占投資比例提高，對建設投資整體產(chǎn)生一定的影響。

2）當擬建項目主要設備為國外進口時，其設備投資一般會高于國產(chǎn)設備，必然會影響到各專業(yè)投資與主要設備投資之間的比例關系，需要對系數(shù)做出必要的調(diào)整。如石油化工項目中的空分裝置，工藝設備部分較多采用成套引進，若將工藝設備國產(chǎn)化，工藝設備投資將會減少，相應工藝設備專業(yè)所占工程費用比例也將有所下降。

3）主要設備材料的材質不同而引起各專業(yè)投資比例的變化。如空分裝置的高壓蒸汽管線，工藝技術要求很高，一般采用不銹鋼，而近期執(zhí)行的項目中，因應力計算要求采用材質為ASTM A335 Gr.91的管材，而這種材質基本上需要進口，采購價很高，引起管道專業(yè)投資比例增大，對整個裝置各專業(yè)投資比例造成一定的影響。

4）要考慮因自然條件和地質條件的不同而引起采暖通風和建筑工程及地基處理等投資的變化，在寒冷和高溫地區(qū)采暖通風的設備投資會高于其他地區(qū)，而高原沼澤丘陵等地區(qū)的地基處理費用會因地質條件較差而增加投資。

結束語

石油化工項目中常采用的上述三種投資估算方法均為粗略估算法，其中單位生產(chǎn)能力法和生產(chǎn)能力指數(shù)法只需要工藝流程和規(guī)模即可計算，但準確度相對較低，適用于無法取得具體工程量的情況；相關系數(shù)法需要設計人員提供設備一覽表，由投資估算編制人員根據(jù)現(xiàn)行的價格水平進行設備工程費的估算，進而計算出整個項目的建設投資，準確性相對比較高。相較而言，生產(chǎn)能力指數(shù)法和以建設項目主要工藝設備投資為基數(shù)的相關系數(shù)法較為簡捷實用，在石油化工項目投資估算中得到廣泛應用。

由于建設項目有特定的任務和固定的建設地點，一次性投入人力物力財力完成，具有不可逆性，所以在編制投資估算過程中，無論采用任何一種投資估算方法，所參考的類似項目和裝置投資并不能完全復制。造價人員在工作中要重視和加強基本數(shù)據(jù)資料的積累和分析研究，對歷史數(shù)據(jù)進行收集、統(tǒng)計、分析和歸納，建立一套較為完整的投資估算數(shù)據(jù)庫；及時收集國家和行業(yè)的有關規(guī)定，研究稅費、外匯匯率的變化情況和價格水平的變動；提高造價從業(yè)人員對各種造價指標、造價信息及設計條件等估算資料的準確把握能力；本著“因地制宜、區(qū)別對待”的態(tài)度，確定合理的投資估算編制原則和編制方法，提高投資估算的準確性。

參考文獻：

[1] 中國石油化工集團公司研究院. 中國石油化工項目可行性研究技術經(jīng)濟參數(shù)與數(shù)據(jù)2012[M]. 第一版. 北京：中國石油化工集團公司研究院， 2012.

第9篇：固定資產(chǎn)投資的估算方法范文

關鍵詞:GDP;消費;投資;出0;城市化

中圖分類號:F120　文獻標志碼:A　文章編號:1673-291X(2010)03-0006-05

一、國內(nèi)生產(chǎn)總值概況及數(shù)據(jù)分析

國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)指按市場價格計算的一個國家或地區(qū)所有常駐單位在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。國內(nèi)生產(chǎn)總值一般有三種計算方法:支出法、收入法和生產(chǎn)法。其中支出法是從最終使用的角度反映一個國家或地區(qū)一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動最終成果的一種方法,包括最終消費支出、資本形成總額及貨物和服務凈出口三部分。這三部分就是俗稱拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”。

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),截至2009年9月,中國的GDP總額為217817億元人民幣,同比增長7.7%;其中社會消費品零售總額89 676億元,同比上升15.1%;全社會固定資產(chǎn)投資總額155 057億元,同比上升33.4%;對外貿(mào)易累計出口8466.5億美元,同比下降21.3%。在國際上,中國2008年GDP總額僅次于美國和日本,居世界第三位,人均GDP以3315美元居世界第106位。

(一)第一駕馬車:消費

2009年1-9月社會消費品零售總額是89676億元,占同期GDP的41.17%。我們先看看有關消費的經(jīng)濟指標:

1.社會消費品零售總額。自2008年1月金融危機爆發(fā)以來,社會消費品零售總額連續(xù)幾個月處于低迷狀態(tài),受中外各國經(jīng)濟刺激政策的影響,從2008年年中緩慢上升,到年末。也就是中國的農(nóng)歷春節(jié),傳統(tǒng)的消費習慣帶動了社會消費品零售總額出現(xiàn)一個階段性的,但隨著春節(jié)的結束逐步下降。2009年初,國家推出了宏觀調(diào)控政策,如四萬億投資、十大產(chǎn)業(yè)振興方案等,所以與2008年相比,總體情況有所緩和,經(jīng)濟回暖、收入上升等因素甚至使2009年10月的社會消費品零售總額比春節(jié)期間還要高。整個消費市場出現(xiàn)了走出疲軟、緩慢上升的良好勢頭。

2.消費者物價指數(shù)CPI。消費者物價指數(shù)即CPI fConsumer Price Indexl,是反映與居民生活有關的產(chǎn)品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指標,通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。如果消費者物價指數(shù)升幅過大,表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟不穩(wěn)定因素。

從圖1中可以看出,2008年4月至2009年2月期間,CPI總體呈下降的趨勢,自2009年3月起,CPI顯示LH較緩慢的上升勢頭。其原因主要有以下兩點:(1)貨幣供應量加大,前三季度凈投放現(xiàn)金2 569億元,同比多投放965億元,新增貨幣供應量(M2)逐月呈上升態(tài)勢。(2)信貸投放量加大。前三季度人民幣貸款增加8.67萬億元,同比多增5.19萬億元。僅9月份當月人民幣各項貸款增加5 167億元。上述兩因素。通過乘數(shù)的作用會導致物價呈現(xiàn)出抬頭的趨勢。

3.生產(chǎn)者物價指數(shù)PPI。生產(chǎn)者物價指數(shù)即PPI(PreducerPrice Index)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù),是反映某一時期生產(chǎn)領域價格變動情況的重要經(jīng)濟指標。根據(jù)價格傳導規(guī)律,PPI對CPI有一定的影響。社會整體價格水平的波動一般首先出現(xiàn)在生產(chǎn)領域,然后通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游產(chǎn)業(yè)擴散,最后波及消費品。雖然CPI與PPI不具備直接的可比性,直接相減缺乏理論上的根據(jù),但CPI大致反應了居民消費品的價格變動趨勢,而PPI反映了工業(yè)品的價格變動趨勢,以工業(yè)品為原料的居民消費品的價格總體呈上升趨勢,從圖l中是不難看出的。這初步證實了在社會消費品零售總額增加的情況下,物價也呈上升趨勢。擴張性的財政政策與貨幣政策目前已經(jīng)埋下了物價上漲的種子。

4.消費現(xiàn)狀的原因分析。(1)中國百姓的消費心理和消費習慣與西方不同。中國有句俗語叫做“勤儉節(jié)約是中華民族的傳統(tǒng)美德”,還有“新三年,舊三年,縫縫補補又三年”等等,從這里面不難看到傳統(tǒng)中國人的消費意識和消費心理。通常,即使最窮苦的家庭,有了收入也不敢一分不剩地花掉,老一輩的人即使在去世前也想著該給兒女留下些什么。這就奠定了中國人在危機來臨時應對的基礎,即使在經(jīng)濟危機最嚴重的2009年初,也看不到有人流離失所。(2)現(xiàn)行的社會保障制度制約了消費的增長。城市化步伐在加快,但相應的社會保障體系并未同步健全,供房的壓力、子女上學的壓力、贍養(yǎng)老人的壓力,這些都迫使人們不敢花錢。例如,中國現(xiàn)在實行的是“九年制義務教育”,即使不算擇校費,九年也只能是到了初中畢業(yè),高中及大學的花銷對家長來說不可小覷;養(yǎng)老問題目前是個大問題,在農(nóng)村尤為突出;再加上現(xiàn)在的醫(yī)療保障不足的情況,作為家中支柱的中年人就更不敢花錢了,所以幾乎家家都有儲蓄。但是應該指出,儲蓄的增加制約了消費,導致了這些年我們一直在喊的“拉動內(nèi)需”拉而不動。而同時期美國的消費是要占到GDP的70%左右甚至更高。(3)中國的消費呈畸形化趨勢。根據(jù)凱恩斯的消費理論,不管哪個國家,普通人的邊際消費傾向高些,而富人的邊際消費傾向低些,但不管哪個國家,消費均主要由普通人拉動的,換句話說,如果一個國家貧富兩極分化太嚴重的話,這個國家的消費則很難拉動。例如,在金融危機中,全世界奢侈品狂跌14%,僅今年第一季度奢侈品平均跌幅就達到了10%。但作為中國較富裕省份的廣東省,僅麗白廣場一處奢侈品消費便狂漲了20%,價值十幾萬、幾十萬的名表的銷售漲90%以上?；蔚纳鐣M結構,只使部分富人受益,絕大多數(shù)人需求的下降導致了社會總體消費水平的下降。

5.消費小結。通過對上述與消費相關的指標的分析,我們初步可以得出如下結論:經(jīng)濟出現(xiàn)緩慢回暖,溫和的通貨膨脹或已開始出現(xiàn),居民收入水平上漲有限,百姓依然在捂著口袋消費,因此消費對GDP的推動作用短期內(nèi)是有限的。

(二)第二駕馬車:投資

本文所指的投資主要指固定資產(chǎn)投資。截至2009年9月,全社會固定資產(chǎn)投資已經(jīng)達到155057億元,同比增長了33.4%。但是需要注意到的是,其中有133177億元是城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資,眾所周知,城鎮(zhèn)才是國家信貸投向的重點區(qū)域,下面我們的分析,也同樣以城鎮(zhèn)投資為出發(fā)點。

從圖2可以看出,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資數(shù)額整體呈上升趨勢,同時,財政支出與銀行信貸投放量也呈上漲趨勢。其中在2008年8月到10月,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資數(shù)額與新增貸款情況擬合較好;而2009年4-9月,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資變化趨勢與信貸投放的變動趨勢到了幾近完美的程度。

1.中央財政和地方財政對GDP的拉動作用。從圖2中可

以看到,整個2008年財政支出與城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資基本呈同一變動趨勢,這在一定程度上說明了救市初期,財政支出在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中是占相當?shù)谋戎氐摹＞蛿?shù)據(jù)而言,前三季度累計,全國財政收入51518.87億元,同比增長5-3%。同時期全國財政支出45202.78億元,同比增長24.1%。在不考慮政府轉移支付的條件下,財政支出占同時期GDP的20.76%強,占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額的33.94%強,財政支出對經(jīng)濟的拉動作用不言而喻。2009年,中央財政多次出現(xiàn)赤字情況,但是比較值得注意的是,1月、9月財政出現(xiàn)赤字的時候正是圖2中城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增加幅度較大的時候,也就是說,中央為了拉動GDP的增長,已經(jīng)不計預算盈虧了。

2.銀行信貸對GDP的拉動作用。在此輪金融危機中,中央雖然提出了四萬億人民幣的救市措施,但政府真正掏出的資金不足一萬億,余下的部分要由地方政府、銀行信貸和民間資本在“中央投資的帶動下”投入到經(jīng)濟當中去。2009年1-9月,信貸投放量共計8.67萬億左右,占同時期GDP的39.88%。但銀行信貸資金在投放方向上,也出現(xiàn)不少問題,例如,相當多數(shù)資金投向了地鐵、馬路等“拉鏈工程”。成了“一錘子買賣”,另有部分資金仍然涌向外貿(mào)等產(chǎn)能難以消化的行業(yè),甚至2009年房地產(chǎn)業(yè)中迅速崛起的不少“地王”,身后都有著銀行信貸的影子……產(chǎn)能過剩、難以可持續(xù)發(fā)展等行業(yè)占據(jù)了太多的銀行信貸資金,短時間內(nèi)對GDP的拉動作用較強,但長久以來難以形成GDP的可持續(xù)性動力。

3.民間資本對經(jīng)濟的拉動作用。2009年,民間資本的投資到底有多少,其中又有多少投入了制造業(yè),這個不得而知。也沒有現(xiàn)成的數(shù)據(jù)可查。但可以做一個粗略的估算,將城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額減掉各級政府的支出總額,再扣除銀行信貸的投放,其形狀大致如圖3所示:

應該承認,該圖形較粗略。只能大致反映民間資本投資情況,2009年第一季度之前,民間資本投資是負值,民眾對經(jīng)濟增長的信心不足。2009年初國家的四萬億投資等救市方案出臺后,居民和企業(yè)的信心得以增強、投資開始增加。就絕對量來說,圖3民間資本投資數(shù)額最高的是8月份,投資額為8751.88億元,與同時期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額17593億元相比,僅占49,75%,比率偏低。民間資本投資的低迷導致了我國的制造業(yè)面臨窘境。2007年以來,國家曾七次提高利率,五次提高法定準備金率以遏制流動性過剩,但卻忽視了緊縮性的貨幣政策會導致制造業(yè)借貸困難加劇的問題,民間資本在缺乏好的投資對象的情況下紛紛撤離,造成了制造業(yè)生存壓力的加大。

4.宏觀經(jīng)濟的“擠出效應”。擠出效應指政府支出增加所引起的私人消費或投資降低的效果,這個效應用來分析今天中國的經(jīng)濟現(xiàn)狀應該說是再合適不過了。按照上面的分析,金融危機中,政府為了維持GDP的高增長,通過財政或信貸等方式投資于全社會的固定資產(chǎn)投資。雖然GDP增長了,但是在增長過程中,財政支出和信貸支出通過隱性的利率增長“擠出”了相當多的民間資本,而民間資本對一個國家經(jīng)濟的健康發(fā)展顯然是不言而喻的。

5.投資小結?？鄢斦С趾托刨J投放因素,第二駕馬車本身對GDP的拉動作用有限,盡管實現(xiàn)保8%的增長率困難不大,但依賴信貸支持和財政支出帶動投資增長的模式顯然是難以形成可持續(xù)的發(fā)展動力。動力應該來自制造業(yè)的良性發(fā)展和民間對制造行業(yè)的資本輸入,這些都是目前的投資環(huán)境和投資現(xiàn)狀所欠缺的。

(三)第三駕馬車:出口

1.現(xiàn)狀。在CDP的核算中,我們用的是凈出口,也就是出口減進口的數(shù)額。今年的前三季度,中國對外貿(mào)易累計出口8466.5億美元,同比下降21.3%;進口7111.7億美元,同比下降20.4%;累計貿(mào)易順差1354.8億美元,同比減少26%。2009年1-7月出口降幅平均達到了創(chuàng)紀錄的20%。從圖4可以看出,中國的進出口總額自2008年年中有所下降,在2009年初降到最低,之后又緩慢回升,凈出口即貿(mào)易順差的數(shù)額在進出口的絕對數(shù)額相對較低的2008年11月至2009年1月達到峰值,之后緩步下降,直到今天仍沒有恢復。而同時期2009年19月累計出口總額占GDP的比重也僅為26.55%,在以往經(jīng)濟比較正常的年份,這個數(shù)據(jù)要占到30%甚至更高。就現(xiàn)狀來說,2008-2009年,幾萬家經(jīng)營紡織、服裝和玩具的出口型企業(yè)倒閉,這里包括中國最大的玩具加工廠、位列全球第三的廣東省東莞市合俊玩具廠,從這個角度上說,本次經(jīng)濟危機對中國的影響是十分巨大的。

2.原因分析。(1)金融危機中,外國居民購買力的下降帶來中國出口的下滑甚至出口企業(yè)的倒閉,同時危機也培養(yǎng)了歐美人民的儲蓄意識,這種意識可能會引起中國未來的出口進一步減少。例如,根據(jù)美國最新公布的數(shù)據(jù),其居民儲蓄牢已經(jīng)由過去的0上升為7%了。(2)西方國家有意識保護本國的產(chǎn)業(yè)和就業(yè)機會也帶來中國出口的下滑例如,商務部新聞發(fā)言人姚堅2009年11月7日在天津舉行的、“2009年中國國際貿(mào)易學會暨國際貿(mào)易發(fā)展論壇”上說,目前全球35%的反傾銷調(diào)查和71%的反補貼調(diào)查針對中國的出口產(chǎn)品,今年前三季度,有19個國家對中國產(chǎn)品發(fā)起88起貿(mào)易救濟調(diào)查(其中反傾銷57起,反補貼9起,保障措施15起,特保案7起),涉案總額達102億美元。“特別是美國,與中國的貿(mào)易磨擦在增加”。由此看來,貿(mào)易保護主義已經(jīng)成為阻礙我國H;口增長的源頭之一。(3)勞動力低成本的優(yōu)勢正在降低。因為人民幣升值、勞動者收入提高、勞動法要求的各種保障也在提高等原因,勞動力低成本優(yōu)勢正在逐步降低。據(jù)報道,阿迪達斯公司高層表示,鑒于中國工資水平提高,為降低生產(chǎn)成本,準備將部分產(chǎn)品的生產(chǎn)及采購從中國轉移出去。耐克、彪馬等國際鞋業(yè)巨頭也準備效仿阿迪達斯,而美世咨詢一項凋查指出,中國的勞動力成本是高于印度的,該公司的報告中提到,在所調(diào)查的中國42種職位中,95%的基本工資成本要高于印度,經(jīng)理層和專業(yè)人員的收入甚至為印度同等職位的兩倍以上。

3.出口小結。隨著勞動力低成本優(yōu)勢的喪失,出口對經(jīng)濟的拉動效果越來越差,而且這種狀況,因為國外儲蓄意識的提高、中國勞動力成本上升等原因,有可能是不可逆的甚至是永久的。

(四)三駕馬車小結

表1是三駕馬車在不同的年份對GDP的貢獻情況。2005年以來,最終消費支出在GDP中的比重變化不大,資本形成呈上升趨勢,而出口在穩(wěn)定了三年(2005--2007年)后的2008年、2009年出現(xiàn)了較大滑坡。與2007年對比,消費的增長顯然尚有較大空間;資本形成能否持續(xù)以高比率增長難度較大。那么,在未來的發(fā)展中,如何才能讓GDP以更加健康和持續(xù)地維持以往的高增長才是迫切需要解決的問題。

二、對策與建議

(一)消費

眾所周知,美國等發(fā)達國家的消費對經(jīng)濟的拉動作用占

GDP70%左右甚至更高。而中國的消費僅占40%左右,如何將中國從制造大國轉變?yōu)橄M大國,這是促進中國經(jīng)濟良性增長的關鍵?？偫硪苍岢?目前中國“最大的問題是內(nèi)生的動力和活力不足”,而這個“動力和活力”顯然來自于消費。而消費之中,尚有巨大的潛力可挖。舉例來說,在2009年前三季度的89676億元的全社會消費品零售總額中,縣及縣以下的消費額僅占31.96%,但這部分人口卻占了中國13億人口的60%以上,如何挖掘這部分人的消費潛力,筆者提出以下觀點:

1.推動城市化建設,促進農(nóng)民和農(nóng)村消費觀念的轉變。城市化的發(fā)展至少有以下優(yōu)點:其一,消化存量房源,帶動新一輪的房地產(chǎn)投資熱潮,拉動GDP的進一步提高;其二,促進消費,托動經(jīng)濟健康發(fā)展。農(nóng)民不是不愿消費,而是不敢消費。因為農(nóng)民還有以下幾大問題沒能解決:(1)養(yǎng)老問題。相當多的農(nóng)民仍然具有養(yǎng)兒防老的思想,依靠子女生活在農(nóng)村仍占主流。如果能用“鼓勵一部分人先富起來,以先富帶動后富,最終實現(xiàn)共同富?！钡乃季S,先將部分農(nóng)民納入社會養(yǎng)老保障中去,再逐一擴展,農(nóng)村和農(nóng)民的消費是可以提高的。(2)醫(yī)療。盡管部分農(nóng)村已經(jīng)在推廣農(nóng)村合作醫(yī)療保障,但其力度顯然尚不能足以讓農(nóng)民不增加儲蓄或不儲蓄。如果能將醫(yī)療進一步改革,擴大醫(yī)保覆蓋范圍,也可以帶動消費的增加,(3)自耕地和宅基地的資本化問題。自耕地和宅基地的資本化將決定農(nóng)民是否愿意離開土地而進入城市,能否給予農(nóng)民清晰的產(chǎn)權,將決定他們在城市化過程中對經(jīng)濟增長的推進力度。(4)變外出務工的農(nóng)民工為所在城市的市民,中國有九億的農(nóng)民,其中外出打lT的農(nóng)民和家屬共計4億左右,這部分人相當多數(shù)已經(jīng)熟悉和習慣了城市生活,建議率先從他們做起,將他們變?yōu)槭忻?以帶動消費的增加。

2.擴大城市中產(chǎn)階級的比重。據(jù)不完全統(tǒng)計,美國中產(chǎn)階級的比重占人口的80%左右,新加坡更是達到了90%,而中國尚不足1、5。在黨的十七大報告中也曾明確提出,要擴大中等收入階層人口的比重。因為他們才是社會消費的主力軍。

3.改革收入分配制度,擴大居民收入的比重。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù),中國目前的勞動報酬收入僅占GDP的40%左右,比世界平均數(shù)低15%,因此分配制度改革也勢在必行。來京參加“2009年諾貝爾獎獲得者北京論壇”的英國經(jīng)濟學大師理查德?波茨曾提到,中國現(xiàn)在變得越來越富裕,但老百姓的生活水平還有待進一步提高。消費水平上去了,將比其他經(jīng)濟政策更有助于促進經(jīng)濟平衡。所以,他也建議中國人的工資水平應該提高。

4.加大醫(yī)療、養(yǎng)老的投入比重,培養(yǎng)能夠提高消費率的消費環(huán)境。我們要培養(yǎng)的消費環(huán)境,除了消費,ON、消費意識外,各種抑制消費的隱性因素也應消除,如城市中養(yǎng)老、醫(yī)療等報銷比率的提高,房價的下調(diào)等等。

(二)投資

1.在就業(yè)形勢較嚴峻的今天,自主創(chuàng)新是維持競爭力和提升產(chǎn)業(yè)結構的核心要素。在2009年的經(jīng)濟救市方案中,產(chǎn)業(yè)結構創(chuàng)新在4萬億的救市方案中占比較少,僅占4%。大量資金投向公路、機場等可以大規(guī)模地吸收勞動力,刺激消費的行業(yè)。但是可能會忽視這樣一點:這些產(chǎn)業(yè)是可持續(xù)發(fā)展的嗎?它能否帶來失業(yè)人口的穩(wěn)定、持續(xù)減少呢,它能否使消費的增加也是可持續(xù)性的呢?除此以外,中國每年大約有630萬大學生畢業(yè)。畢業(yè)即失業(yè)已經(jīng)成為不少學生和家長的隱憂,而這些大學生有多少能去建地鐵、修馬路呢?因此建議放手支持民間資本,鼓勵和刺激新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn),鼓勵自主創(chuàng)新以提升產(chǎn)業(yè)結構,吸收更多的有技術、有文化的人員就業(yè)。自主創(chuàng)新才是經(jīng)濟持續(xù)和穩(wěn)定發(fā)展的動力源泉。

2.勞動力低成本優(yōu)勢正在逐漸降低,要在國際競爭中取勝,應提升人力資本優(yōu)勢和創(chuàng)新優(yōu)勢。我們的勞動力的低成本優(yōu)勢正在逐漸消失,低成本的勞動力密集型企業(yè)必須要轉型,我們需要提升的是人力資本而不是勞動力的數(shù)量。那怎么提升人力資本呢?建議改革目前代加工業(yè)的現(xiàn)狀,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,除代加工外,延伸到設計、物流、倉儲、廣告、市場、銷售、推廣等等方面,成為整個鏈條中的99%甚至100%,將各個環(huán)節(jié)升級換代,人力資本和創(chuàng)新的結合才能更好地促進經(jīng)濟增長。

3.國家政策支持和信貸投向應向民營制造業(yè)傾斜,創(chuàng)造健康投資環(huán)境。民營資本是經(jīng)濟健康發(fā)展的必備要素,也是經(jīng)濟中內(nèi)生的力量所在,更能引領未來社會的產(chǎn)業(yè)升級與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,建議國家通過投資補貼、銀行信貸等方式重點支持民營制造業(yè)的發(fā)展,以使經(jīng)濟實現(xiàn)可持續(xù)性增長。

(三)出口