長期股權(quán)投資估值方法精選(九篇)
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第1篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
摘 要 新會計準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比，不再確認(rèn)長期股權(quán)投資差額，相應(yīng)地取消了有關(guān)股權(quán)投資差額攤銷的規(guī)定，對企業(yè)成本核算、投資收益水平等整體財務(wù)狀況都產(chǎn)生了相應(yīng)的影響。本文對長期股權(quán)投資的會計核算及對企業(yè)損益的影響進(jìn)行了分析。
關(guān)鍵詞 長期股權(quán)投資 成本法 權(quán)益法
與2001年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則――投資》相比，2006年2月15日新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號――長期股權(quán)投資》發(fā)生了較大變動，新準(zhǔn)則規(guī)范了企業(yè)會計核算及其信息披露，更好地與國際會計準(zhǔn)則趨同，從而取代了舊投資準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則與舊準(zhǔn)則相比，長期股權(quán)投資在核算范圍、初始投資成本計量、核算方法應(yīng)用等方面都發(fā)生了很大變化。
一、新舊會計準(zhǔn)則在金融工具方面的主要差異及影響
舊準(zhǔn)則下金融工具一般按成本進(jìn)行初始計量；新準(zhǔn)則對不同類別的金融資產(chǎn)及負(fù)債采用不同的確認(rèn)方法及計價模式，并全面引入了公允價值的計量模式和相關(guān)估值技術(shù)。顯然，新準(zhǔn)則擴(kuò)大了公允價值的適用范圍，采取更能反映金融工具本質(zhì)屬性的計量方式，必將大大提高金融工具的信息質(zhì)量。
二、新舊會計準(zhǔn)則在長期股權(quán)投資方面的主要差異及影響
（一）核算范圍差異
新會計準(zhǔn)則規(guī)定，成本法適用于投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長期股權(quán)投資和投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價，公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資；權(quán)益法適用于投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資。
在舊會計準(zhǔn)則中，成本法適用于投資企業(yè)對被投資單位無控制，無共同控制且無重大影響的長期股權(quán)投資；權(quán)益法適用于投資企業(yè)對被投資單位具有控制、共同控制或重大影響的長期股權(quán)投資。
可見，新準(zhǔn)則將投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的情況由原來采用權(quán)益法核算改為采用成本法核算，但編制財務(wù)報表時應(yīng)按照權(quán)益法進(jìn)行調(diào)整。在權(quán)益法下，若初始投資成本大于應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價值的份額，該差額不調(diào)整初始投資成本，若相反，則該差額需調(diào)整股權(quán)投資成本，并計入當(dāng)期損益。而在舊會計準(zhǔn)則中，具有控制關(guān)系的長期股權(quán)投資采用權(quán)益法核算，股權(quán)投資差額需要攤銷，攤余成本形成合并價差。
（二）初始投資成本計量差異
舊準(zhǔn)則規(guī)定取得投資時應(yīng)以初始投資成本計價，初始投資成本是指取得投資時實(shí)際支付的全部價款，包括稅金、手續(xù)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用。
新準(zhǔn)則對長期股權(quán)投資成本的初始計量按照是否是由企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資分為合并形成和非合并形成兩種，而合并形成的長期股權(quán)投資又分為同一控制下和非同一控制下的企業(yè)合并。在同一控制下的企業(yè)合并所形成的長期股權(quán)投資是以在合并日按被合并方所有者權(quán)益帳面價值的份額作為初始投資成本，按其差額調(diào)整投資企業(yè)的資本公積，資本公積不足的，調(diào)整留存收益；非同一控制下的企業(yè)合并所形成的長期股權(quán)投資，購買方在購買日應(yīng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號――企業(yè)合并》確定的合并成本作為長期股權(quán)投資的初始投資成本。
因此，新準(zhǔn)則下權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資不再確認(rèn)股權(quán)投資差額，即商譽(yù)不再攤銷，可能增加企業(yè)收益，且貸差直接計人收益對當(dāng)期損益會產(chǎn)生較大影響。
（三）核算方法差異
1．投資的入賬價值
舊投資準(zhǔn)則的投資計價以投資企業(yè)的資產(chǎn)賬面價值為基礎(chǔ)；新準(zhǔn)則規(guī)定成本法下長期股權(quán)投資在取得時應(yīng)按初始投資成本入賬，初始投資成本的確定前面已述。權(quán)益法下做相應(yīng)調(diào)整入賬。
2．成本法核算下的后續(xù)計量
舊準(zhǔn)則下企業(yè)的長期股權(quán)投資在采用成本法進(jìn)行核算的情況下只有在分得被投資單位現(xiàn)金股利時，才確認(rèn)投資收益；新準(zhǔn)則下被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利時，就確認(rèn)為當(dāng)期收益，但僅限于投資后被投資單位累積凈利潤的分配額，所獲得的現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分，應(yīng)作初始投資成本的收回。
3．權(quán)益法核算下的后續(xù)計量
舊準(zhǔn)則權(quán)益法下投資企業(yè)直接根據(jù)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額確認(rèn)投資損益，即以投資時被投資單位資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價值為計量基礎(chǔ)；而根據(jù)新準(zhǔn)則的規(guī)定，投資企業(yè)在確認(rèn)應(yīng)享有被投資單位凈損益的份額時，應(yīng)以投資時被投資單位可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價值為計量基礎(chǔ)，對被投資單位的凈利潤進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整后確認(rèn)，同時因被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動而計入所有者權(quán)益的，處置該項(xiàng)投資時應(yīng)當(dāng)將原計入所有者權(quán)益的部分按相應(yīng)比例轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，將增加處置長期股權(quán)投資當(dāng)期的損益。
4．資產(chǎn)減值損失
舊準(zhǔn)則下長期投資計提減值準(zhǔn)備后，在價值回升時可以轉(zhuǎn)回。新準(zhǔn)則下長期投資計提減值準(zhǔn)備后不能轉(zhuǎn)回，這將使企業(yè)利潤減少。另外由于超額虧損及減值準(zhǔn)備的影響，長期股權(quán)投資發(fā)生超額虧損時，確認(rèn)超額虧損的金額可能增加，從而降低企業(yè)利潤。
三、會計準(zhǔn)則改變對企業(yè)籌資政策的影響
執(zhí)行新準(zhǔn)則后，公司的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營成果會有較大變化，其償債能力、盈利能力以及發(fā)展能力也會有改變，這種改變有時甚至是顛覆性的。在準(zhǔn)則執(zhí)行之初，這些變化必然會引起利益相關(guān)者，特別是債權(quán)人的高度關(guān)注。因此公司在進(jìn)行耐心解釋的同時，需適當(dāng)調(diào)整公司的籌資策略，采取合理的籌資方式，調(diào)整籌資規(guī)模。
參考文獻(xiàn)：
[1]財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則(第1版).中國財政經(jīng)濟(jì)出版社.2006.2.
第2篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
南京新港高科技股份有限公司（南京高科，600064.SH）是上市公司中有名的投資大戶，2007年公司在證券市場上獲益頗豐。不過，新會計準(zhǔn)則對股權(quán)投資尤其是限售股權(quán)的處理也讓公司管理層喜中有憂，一則凈資產(chǎn)收益率因可供出售金融資產(chǎn)的公允價值上升而下滑，再則巨額股權(quán)投資對公司的股權(quán)融資也產(chǎn)生了消極影響。
其實(shí)，如果充分領(lǐng)會了企業(yè)會計準(zhǔn)則實(shí)施問題專家組的意見精神，對限售股權(quán)的賬務(wù)處理加以改進(jìn)，公司管理層會輕松很多；對投資者來說，伴隨著新會計準(zhǔn)則的實(shí)施，如何評價類似南京高科這樣具有大量股權(quán)投資的上市公司，也有必要更新一下觀念。
由是觀之，南京高科2007年定向增發(fā)方案的失敗以及融資以債權(quán)為主思路的轉(zhuǎn)變，與人們對新準(zhǔn)則的理解偏頗不無關(guān)系。
凈資產(chǎn)收益率的尷尬
南京高科名為高科技公司，經(jīng)營的業(yè)務(wù)卻與高科技不沾邊兒，乍一看這應(yīng)該是一個定位不清的公司。不過，從年報的內(nèi)容來看，南京高科對其發(fā)展戰(zhàn)略還是很有思考的。
在2007年報中，有這樣的一段描述頗得戰(zhàn)略管理真諦：“公司通過對內(nèi)外部環(huán)境以及自身資源優(yōu)勢的分析，以增資并控股南京仙林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司為契機(jī)，進(jìn)一步明確了‘以房地產(chǎn)為龍頭，以公用事業(yè)（水務(wù)）和優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資為兩翼’的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，并據(jù)此果斷退出資產(chǎn)收益率相對較低、不具備比較優(yōu)勢的熱電業(yè)務(wù)，集中優(yōu)勢資源推動核心產(chǎn)業(yè)快速成長，取得良好效果?！?/p>
南京高科“果斷”退出了資產(chǎn)收益率較低的熱電業(yè)務(wù)，卻尷尬地發(fā)現(xiàn)2007年自己扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率只有3.19%，比2006年還低了1.22個百分點(diǎn)。
眾所周知，凈資產(chǎn)收益率是評價上市公司業(yè)績的重要指標(biāo)。因此，公司管理層不得不委屈地解釋道，“根據(jù)新會計準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，本公司可供出售金融資產(chǎn)溢價計入股東權(quán)益――資本公積項(xiàng)目中的報告期末余額為566,564.21萬元，若扣除可供出售金融資產(chǎn)溢價的影響，凈資產(chǎn)收益率為10.78%?！逼鋵?shí)，南京高科2007年的業(yè)績相當(dāng)不錯，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.63億元，同比增長了62.39%。
在年報中，南京高科還詳細(xì)闡述了其主要資產(chǎn)計量屬性變化情況：
“本公司在2007年前三次定期報告中，根據(jù)財政部于2007年2月1日的《企業(yè)會計準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組意見》，將持有的處于限售期內(nèi)的上市公司股權(quán)計入長期股權(quán)投資，采用成本法核算。
根據(jù)財政部2007年11月16日的《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第1號》及2008年1月21日的《企業(yè)會計準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組意見》的新規(guī)定，公司在2007年年度報告中，將持有的處于限售期內(nèi)的上市公司股權(quán)確認(rèn)為可供出售金融資產(chǎn)，列入‘可供出售金融資產(chǎn)’會計科目，采取公允價值核算。上述資產(chǎn)計量屬性的變化，使得可供出售金融資產(chǎn)溢價計入股東權(quán)益――資本公積項(xiàng)目的金額大幅度增加?！?/p>
然而，我們查閱了財政部的《企業(yè)會計準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組意見》第1號（2007年2月1日），并沒有發(fā)現(xiàn)其中有可將限售股權(quán)計入長期股權(quán)投資的說法。
分類與估值問題
不過，這樣做的上市公司并非南京高科一家。申能股份（600642）在2007年半年報中也將持有的處于限售期內(nèi)的交通銀行（601328）和海通證券（600837）股票投資計入“長期股權(quán)投資”科目，以成本法核算。
將限售股權(quán)計入長期股權(quán)投資有一定的道理。
《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號――長期股權(quán)投資》第五條規(guī)定采用成本法核算的長期股權(quán)投資包括“投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資”。南京高科持有南京銀行（601009.SH）11.17%的股權(quán)。南京銀行于2007年7月在上交所上市，作為南京銀行的第三大股東，南京高科承諾自南京銀行股票上市之日起36個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其持有的南京銀行股份，也不由南京銀行回購其持有的股份。顯然，南京高科對南京銀行不具有共同控制或重大影響，而處于限售期內(nèi)的股權(quán)也不存在活躍市場，因此公司有理由認(rèn)為這部分股權(quán)的公允價值不能可靠計量。
那么，企業(yè)會計準(zhǔn)則實(shí)施問題專家工作組的專家們?yōu)槭裁粗鲝垖⑾奘酃蓹?quán)列入可供出售金融資產(chǎn)呢？其實(shí)很簡單，因?yàn)閷＜覀冋J(rèn)為限售股權(quán)的公允價值是能夠可靠計量的。
在《工作組意見》第3號中，專家們明確闡述了應(yīng)該對限售股權(quán)如何計量：“企業(yè)在確定上市公司限售股權(quán)公允價值時，應(yīng)當(dāng)遵循《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號融工具確認(rèn)和計量》的相關(guān)規(guī)定，對于存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)活躍市場的報價確定其公允價值。不存在活躍市場的，應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價值，估值技術(shù)應(yīng)當(dāng)是市場參與者普遍認(rèn)同且被以往市場實(shí)際交易價格驗(yàn)證具有可靠性的估值技術(shù)。采用估值技術(shù)時應(yīng)當(dāng)盡可能使用市場參與者在金融工具定價時所使用的所有市場參數(shù)。上市公司限售股權(quán)的公允價值通常應(yīng)當(dāng)以其公開交易的流通股股票的公開報價為基礎(chǔ)確定，除非有足夠的證據(jù)表明該公開報價不是公允價值的，應(yīng)當(dāng)對該公開報價作適當(dāng)調(diào)整，以確定其公允價值?！?/p>
南京高科的會計報表附注中披露其持有南京銀行的股數(shù)為2.05億股，市值為39.19億元，但并沒有披露曾對市值作調(diào)整以確定這部分股權(quán)的公允價值，也就是說，公司直接以市價作為限售股權(quán)的公允價值了，而這顯然不符合專家工作組意見的精神。
與之相比，蘭生股份（600826）就充分領(lǐng)會了專家們的精神。蘭生股份持有的海通證券和交通銀行股權(quán)也處于限售期，公司對這部分股權(quán)公允價值的計算參考了證監(jiān)會計字[2007]21號《關(guān)于證券投資基金執(zhí)行〈企業(yè)會計準(zhǔn)則〉估值業(yè)務(wù)及份額凈值計價有關(guān)事項(xiàng)的通知》中對非公開發(fā)行有明確鎖定期股票的公允價值的確定方法，其公式如下：
股權(quán)的公允價值=初始取得成本+（本會計期內(nèi)最后一個交易日上述股票的收盤市價-初始取得成本）×（該股權(quán)限售期內(nèi)所包含的交易所總的交易天數(shù)-本會計期末至該股權(quán)限售期結(jié)束所包含的交易所總的交易天數(shù)）/該股權(quán)限售期內(nèi)所包含的交易所總的交易天數(shù)
南京高科年報確認(rèn)的南京銀行股權(quán)溢價高達(dá)37.02億元，如果按上述公式計算，則溢價只有約5億元，公司管理層就大可不必那么緊張了。
償債能力堪憂
類似南京高科這樣將股權(quán)投資業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)之一的上市公司是越來越多了，但如何評價這類公司，投資者的理念還不夠成熟。一方面，有些投資者狂熱地追捧某些因股權(quán)投資而業(yè)績大增的上市公司股票，不顧這些公司主營業(yè)務(wù)盈利能力極差，而將投資收益也乘上一個市盈率倍數(shù)對公司股票進(jìn)行估值；另一方面，盡管某些公司的主業(yè)經(jīng)營得不錯，下一步發(fā)展需要資金，卻因?yàn)槌钟写罅抗蓹?quán)投資而不能或很難從股市上融到資。
我們來探討如何看待這類公司的融資行為。
南京高科的發(fā)展戰(zhàn)略是以房地產(chǎn)為龍頭，而房地產(chǎn)是一個資金密集性的行業(yè)，所以融資渠道是否暢通非常重要。很多房地產(chǎn)企業(yè)之所以上市，其目的就是為了拓寬股權(quán)融資之路。然而，南京高科卻與眾不同，在年報里宣稱要“繼續(xù)做好短期融資券和人民幣信托理財產(chǎn)品等低成本創(chuàng)新融資工作，將短期融資券和信托理財產(chǎn)品發(fā)展為公司常規(guī)融資手段。適時嘗試資產(chǎn)管理、公司債、人民幣結(jié)構(gòu)融資等新型融資方式?！?/p>
經(jīng)電話詢問，公司證券部門解釋說，文中人民幣信托理財產(chǎn)品主要是貸款類信托。也就是說，南京高科未來主要通過債權(quán)來融資。
從已公布年報的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)（見表1）來看，盡管南京高科的資產(chǎn)負(fù)債率較低，在29家公司中名列第7位，然而流動比率卻更低，為1.12倍，名列第4。這樣的資本結(jié)構(gòu)其實(shí)是有問題的。資產(chǎn)負(fù)債率低當(dāng)然以債權(quán)融資為好，但1.12倍的流動比率在一般制造業(yè)企業(yè)中已經(jīng)不能算是高的了，在地產(chǎn)行業(yè)就更成問題，這是因?yàn)榈禺a(chǎn)行業(yè)的流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于制造業(yè)。在上述29家地產(chǎn)上市公司中，流動比率的平均數(shù)和中位數(shù)恰好都是1.94倍，足以說明南京高科的短期償債能力堪憂。因此，即使南京高科要發(fā)展債權(quán)融資，也應(yīng)以長期債權(quán)為主?，F(xiàn)在的情況卻恰恰相反（見表2）。
其實(shí)，就南京高科而言，看起來很安全的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)其實(shí)也很脆弱。
以3月5日的收盤價重新計算南京高科可供出售金融資產(chǎn)的市值，會發(fā)現(xiàn)它與2007年末相比已經(jīng)有了20%以上的損失（見表3）。不考慮其它因素，那么可供出售金融資產(chǎn)市值的下降會使南京高科的資產(chǎn)負(fù)債率上升到49.86%。當(dāng)然，這樣的資產(chǎn)負(fù)債率在房地產(chǎn)行業(yè)仍然處于較低的水平，但如果考慮到由于南京高科并不是一家純房地產(chǎn)企業(yè)，而隨著公司以房地產(chǎn)為龍頭的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步實(shí)施，公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平將不可避免地上升。作此判斷的依據(jù)是在29家已公布年報的地產(chǎn)上市公司中，預(yù)收賬款占資產(chǎn)的比例平均為14.94%，而南京高科僅為4.20%。
更悲觀一些分析，南京高科的資產(chǎn)高度集中在金融和地產(chǎn)行業(yè)，如果地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)稍微大一點(diǎn)的危機(jī)，并影響到金融機(jī)構(gòu)，那么南京高科受到的影響將非常大。（見表4）
根據(jù)南京高科的這種情況來看，公司很有必要加強(qiáng)股權(quán)融資。
融資問題思辨
其實(shí)，南京高科董事會2007年1月15日曾經(jīng)通過了一項(xiàng)定向增發(fā)的議案，計劃募集資金4億元投向兩個房地產(chǎn)項(xiàng)目。然而，2007年10月23日，公司又公告稱，經(jīng)與保薦機(jī)構(gòu)協(xié)商，保薦機(jī)構(gòu)已向證監(jiān)會提出撤回增發(fā)申請材料。
南京高科定向增發(fā)失敗，公司方面的解釋是，“擬投資項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)展良好，公司可通過其他渠道解決項(xiàng)目建設(shè)資金，結(jié)合當(dāng)前融資環(huán)境變化等因素……”。不過，從現(xiàn)金流量表來看，2007年南京高科經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-4.34億元，投資活動為-2.87億元，而籌資活動為6.55億元。因此，所謂的其他渠道其實(shí)就是增加了借款。公司撤回定向增發(fā)申請真正的原因還需再找。
參考其他上市公司2007年的遭遇，我們認(rèn)為，可能的原因有三個。
首先，是公司將定向增發(fā)的價格定為不低于董事會召開會議前20個交易日公司股票交易均價的90%，而2007年1月14日公司的股價僅為9.99元，到10月22日已經(jīng)漲至34.10元，再按原定價方案定向增發(fā)如同利益輸送。
其次，是國家對房地產(chǎn)市場進(jìn)行宏觀調(diào)控，有關(guān)部門對地產(chǎn)公司融資進(jìn)行了限制。
第三，就是可能有一個更重要的原因，即類似“雅戈?duì)枴钡那闆r。
在這之前，雅戈?duì)枺?00177）發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請遭到了證監(jiān)會的否決。據(jù)市場人士分析，雅戈?duì)柺菧顑墒兄凶顬榈湫偷摹苯徊娉止伞肮局唬瑩碛邪ㄖ行抛C券(60030)、寧波銀行(002142)、交通銀行(601328)等7家上市公司的股份，總市值近200億元，其中流通股市值就達(dá)130億元左右，這意味著雅戈?duì)栔辽僭谫~面上來看是不缺少資金的。一位資深投行人士對媒體表示，按照雅戈?duì)柆F(xiàn)有的情況來說，證監(jiān)會的判斷是合理的，因?yàn)楣静蝗卞X，或者缺錢的話也可以很容易地獲得，而且成本更低，那么再融資的必要性就不存在了。
而南京高科的情況與雅戈?duì)柺侨绱说南嗨?，也就不必再去碰一鼻子灰了?/p>
問題是，房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型的行業(yè)，股權(quán)投資又何嘗不是？股神巴菲特的伯克希爾?哈撒微公司2007年末總資產(chǎn)為2731.60億美元，其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物就有443.29億美元，占總資產(chǎn)的比重高達(dá)16.23%。與之相比，南京高科2007年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物占總資產(chǎn)的比重只有2.50%。雖說公司賬面上有巨額的股權(quán)投資，可其中一部分處于限售期內(nèi)無法變現(xiàn)，就算是沒有任何限制可以隨時變現(xiàn)的股票，是否出售也應(yīng)該根據(jù)公司的投資理念結(jié)合市場情況進(jìn)行操作，不可能也不應(yīng)該根據(jù)公司其他業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求進(jìn)行操作。
這樣看來，如果不是實(shí)施新會計準(zhǔn)則，公司持有的股權(quán)投資仍按成本法計量對南京高科的融資倒是件好事，至少不會有那么多的投資者認(rèn)為公司賬面不缺錢。
其實(shí)，南京高科以未作任何調(diào)整的市價計量限售股權(quán)，是否也有降低資產(chǎn)負(fù)債率以利于公司債權(quán)融資的動機(jī)，是值得探討的。如果是這樣，市場對新準(zhǔn)則的理解就真的有待提高。
對上市公司是否該融資，套用巴菲特的思路可以這樣決定：只要一塊錢在公司手里能夠創(chuàng)造出多于一塊錢的市場價值，那就不妨把錢給他們。當(dāng)然，這需要市場是有效率的。從A股市場現(xiàn)在的情況來看，這可能是奢望。在我們的市場上，出現(xiàn)過上市公司創(chuàng)造的EVA為負(fù)，卻因?yàn)槊抗墒找嫔仙艿酵顿Y者追捧的情況；也出現(xiàn)過再融資對公司未來的發(fā)展有利，卻不被市場接受、方案一出股價一落千丈的情況。
如何在這樣的市場中生存并發(fā)展，對上市公司的管理層來說并不是件輕松的事情，也就怪不得一個新準(zhǔn)則就讓南京高科又喜又憂了。
第3篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
中國中鐵董事長石大華曾表示，中國中鐵應(yīng)在快速增長的市場中把握機(jī)遇。
中國中鐵股份有限公司（601390.SH，0390.HK，下稱“中國中鐵”)合并會計問題的實(shí)質(zhì)，就是在編制合并會計報表時，對下屬子公司采用了權(quán)益結(jié)合法，而未使用購買法，即未按公允價值（評估值）計量子公司資產(chǎn),合并報表層面未確認(rèn)巨額的評估增值。
這種不同會計處理的選擇，不只是一個技術(shù)問題，也不只是導(dǎo)致賬面上折價發(fā)行的怪異，更有直接的經(jīng)濟(jì)后果，即：實(shí)質(zhì)上低估了注入資產(chǎn)的價值，導(dǎo)致中鐵工注入的資產(chǎn)虛減141億元；這樣，以后期間的費(fèi)用承擔(dān)就少了141億元；亦即，中國中鐵通過資產(chǎn)賬面價值低估方式暗增利潤141億元。
正因?yàn)槿绱耍袊需F被列入某媒體的“2007年度十大報表粉飾嫌疑上市公司”之中，只是，報表粉飾性質(zhì)為“錯誤”而非“舞弊”。當(dāng)然，在中國中鐵會計問題的背后，也有制度或規(guī)則方面的問題。
兩種問題
中國中鐵母公司根據(jù)評估值建立了母公司的賬務(wù)處理系統(tǒng)和報表，這些資產(chǎn)系以評估后的價值入賬，分別計入了實(shí)收資本和資本公積。隨后，在編制合并報表時，由于屬于同一控制下的合并，中國中鐵還原了對子公司評估的增值。由于資產(chǎn)評估增值通過母公司股權(quán)投資的增值而反映在母公司權(quán)益部分，因此中國中鐵轉(zhuǎn)回時沖減了資本公積，并導(dǎo)致合并報表上資本公積出現(xiàn)巨額負(fù)數(shù)。
于是，便出現(xiàn)了兩個問題，一是中國中鐵合并會計實(shí)質(zhì)是母公司層面購買法，合并報表層面權(quán)益聯(lián)營法，在會計上沒有依據(jù)；二是中國中鐵的設(shè)立行為不是企業(yè)合并。
轉(zhuǎn)回資本公積違法
中國中鐵招股說明書稱:中鐵工擬投入股份公司的凈資產(chǎn)賬面值為50.86億元,評估值為192.13億元,評估增值141億元,增值率277.74%(以2006年12月31日為評估基準(zhǔn)日),其中最主要的增值是本公司下屬各企業(yè)的評估增值,即長期股權(quán)評估增值,為140.93億元。上述評估結(jié)果已經(jīng)經(jīng)過國資委確認(rèn),本公司母公司層面也已按照上述評估結(jié)果建賬。本次改制重組屬于新準(zhǔn)則中同一控制下的企業(yè)合并,根據(jù)合并會計報表編制的有關(guān)要求,被合并方的資產(chǎn)\負(fù)債應(yīng)以其賬面價值并入合并財務(wù)報表,本公司在編制合并報表時對于母公司層面確認(rèn)的部分評估增值予以轉(zhuǎn)回,考慮到中鐵工投入資產(chǎn)設(shè)立本公司時,本公司評估增值部分已記在資本公積下,故轉(zhuǎn)回資本公積141億元,并沖減了母公司長期股權(quán)投資及其他資產(chǎn)評估增值部分141億元.
此舉導(dǎo)致中國中鐵每股凈資產(chǎn)不足1元，資本公積為負(fù)的58.2億元。而中國中鐵股東權(quán)益（含少數(shù)股東權(quán)益）只有108.55億元，2007年上半年僅實(shí)現(xiàn)凈利15.45億元。中國轉(zhuǎn)回141億資本公積有兩個問題。
首先，是公允價值是否適用的問題。
財政部2007年11月16日的《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第1號》第十條中，針對“企業(yè)改制過程中的資產(chǎn)、負(fù)債，應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)行認(rèn)和計量？”的問題，具體規(guī)定：“企業(yè)引入新股東改制為股份有限公司，相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量，并以改制時確定的公允價值為基礎(chǔ)持續(xù)核算的結(jié)果并入控股股東的合并財務(wù)報表。改制企業(yè)的控股股東在確認(rèn)對股份有限公司的長期股權(quán)投資時，初始投資成本為投出資產(chǎn)的公允價值及相關(guān)費(fèi)用之和?！?/p>
中國中鐵成立于2007年9月12日，由中國鐵工整體重組，獨(dú)家發(fā)起方式設(shè)立中國中鐵。盡管成立之日并沒有引進(jìn)新股東，但中鐵工改組設(shè)立中國中鐵依然屬于《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第1號》第十條規(guī)定對象，中國中鐵成立的目的就是上市，引進(jìn)新股東。若不是為了引進(jìn)新股東，中鐵工也根本沒必要改組，改組及上市是連體的。所以，中鐵工出資的資產(chǎn)理應(yīng)按公允價值核算。
第二，是中國中鐵購買法與權(quán)益聯(lián)營法懸殊的會計后果。
假設(shè)中國中鐵這141億增值的資產(chǎn)以五年期限均勻進(jìn)入以后年度報告期損益，則每年會增加費(fèi)用28.2億元。顯然，這對經(jīng)營成果有首重大影響。如果按2007年上半年15.45億元或2006年23.21億元凈利潤計算，按公允價值核算注入資產(chǎn)的中國中鐵2007年度的經(jīng)營成果將非常難看。在高企的市盈率下，會直接影響估值水平。
這樣，中國中鐵以賬面價值核算注入資產(chǎn)，不但導(dǎo)致賬面上折價發(fā)行，而且有直接的經(jīng)濟(jì)后果及財務(wù)后果：低估注入資產(chǎn)的價值，導(dǎo)致中鐵工注入的資產(chǎn)虛減141億元；這樣，以后期間的費(fèi)用承擔(dān)就少了141億元。也就是說，中國中鐵通過資產(chǎn)賬面價值低估方式暗增利潤141億元。
設(shè)立行為不是企業(yè)合并
世人皆知雞生蛋，蛋又孵雞。那么，到底是先有雞還是先有蛋呢？這種追問同樣適用于中國中鐵。
中國中鐵成立于2007年9月12日，由中國鐵工整體重組，獨(dú)家發(fā)起方式設(shè)立中國中鐵，中鐵工以其旗下子公司股權(quán)出資設(shè)立中國中鐵。招股說明書稱，本次改制重組屬于新會計準(zhǔn)則下的同一控制下的企業(yè)合并，對該合并適用權(quán)益聯(lián)營法核算。
其實(shí)，前述內(nèi)容只是覺得權(quán)益聯(lián)營法合法不合理。其實(shí)，我們懷疑，中國中鐵此次改組不屬于企業(yè)合并，更別說什么同一控制或者非同一控制了。
根據(jù)新《公司法》規(guī)定，我國依然采用法定資本制，只不過可以分期繳納，但不可成立殼公司。在西方，可以先設(shè)立殼公司，殼公司發(fā)行股票給發(fā)行人，發(fā)行人以子公司控股權(quán)出資。這種情況下，合并方成立在前，可以認(rèn)定是企業(yè)合并行為。但是，中國不可以成立殼公司。
如果說中國中鐵成立的改組是同一控制下的企業(yè)合并，則合并方是中國中鐵，被合并方是作為出資的中鐵工下屬子公司，可是這些子公司進(jìn)入中國中鐵是出資，如果出資不到位，則中國中鐵無法成立。也就是說，“合并”在前，“合并方”成立在后。那么，在“合并”之時并不存在“合并方”，中鐵工改組怎么可以認(rèn)定是企業(yè)合并呢？只有先有雞才有蛋，沒有合并方何來的企業(yè)合并行為呢？
根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號――企業(yè)合并》第二條，企業(yè)合并是指將兩個或者兩個以上單獨(dú)的企業(yè)合并形成一個報告主體的交易或事項(xiàng)。在中鐵工改組設(shè)立中國中鐵之前，不存在中國中鐵這樣一個合并方。這個改組設(shè)立股份公司只是單純的非現(xiàn)金資產(chǎn)出資行為，怎么可以認(rèn)為是企業(yè)合并行為呢？如果是單純非現(xiàn)金資產(chǎn)出資，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號――長期股權(quán)投資》第四條規(guī)定，除企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資以外，其他方式取得的長期股權(quán)投資，其初始投資成本應(yīng)當(dāng)按照投資合同或協(xié)議約定的價值作為初始投資成本，但合同或協(xié)議約定價值不公允的除外。
設(shè)立中國中鐵如果理解為一種企業(yè)合并行為，則實(shí)質(zhì)上存在兩個合并行為，一是中鐵工與中國中鐵的合并，二是中國中鐵與作為出資的子公司合并。站在中鐵工角度，既然是同一控制下的合并，則中鐵工并表時，必須將中國中鐵的評估值調(diào)回為賬面價值。這與中國太平洋保險（集團(tuán)）股份有限公司（601601.SH，下稱“中國太?！保┎⒈頃r對子公司的公允價值調(diào)回為賬面價值原理是一樣的，都是權(quán)益聯(lián)營法的結(jié)果。中國太保的會計政策稱，太保壽險和太保產(chǎn)險設(shè)立時，將太保集團(tuán)作為投資投入以及其向太保集團(tuán)收購的資產(chǎn)和負(fù)債，按其經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門確認(rèn)的評估值作為入賬價值；公司在合并財務(wù)報表中將以評估值計價的資產(chǎn)還原為歷史成本。
正如會計主體與法律主體是兩個概念一樣，會計上的企業(yè)合并與法律上的企業(yè)合并也是兩個截然不同的概念?！豆痉ā返谝话倨呤龡l規(guī)定，公司合并可以采取吸收合并或者新設(shè)合并。一個公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散。兩個以上公司合并設(shè)立一個新的公司為新設(shè)合并，合并各方解散。 可見，從公司法角度，企業(yè)合并只有兩種，吸收合并及新設(shè)合并，且合并雙方都是公司。
可是，會計意義上的企業(yè)合并就不是這么回事了。根據(jù)國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第3號規(guī)定，企業(yè)合并是將單獨(dú)的主體或業(yè)務(wù)集合為一個報告主體；幾乎所有的企業(yè)合并的結(jié)果都是一個主體（即合并方）獲得對一個或多個其他業(yè)務(wù)（即被并方）的控制權(quán)。
那么公司法中的企業(yè)合并是不是都屬于會計上的企業(yè)合并呢？答案是否定的。
例如，TCL吸收合并案，它是公司法意義上的吸收合并，但不是會計意義上的合并。這是因?yàn)?，鑒于被收購方的控制權(quán)并沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移，會計上認(rèn)為購買子公司少數(shù)股權(quán)不屬于企業(yè)合并范圍。公司法判斷企業(yè)合并標(biāo)準(zhǔn)是被合并方法人資格是否注銷，而會計準(zhǔn)則判斷企業(yè)合并標(biāo)準(zhǔn)是被合并方控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移；并且，公司法要求被合并方必須是公司，而會計準(zhǔn)則要求被合并方是主體或業(yè)務(wù)，這個業(yè)務(wù)可以理解為我國資產(chǎn)減值會計準(zhǔn)則中規(guī)定的能獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合，類似于美國資產(chǎn)減值的財務(wù)報告單元或國際資產(chǎn)減值會計準(zhǔn)則的現(xiàn)金報告單元。
現(xiàn)在的問題是，企業(yè)設(shè)立是否也構(gòu)成會計意義的企業(yè)合并？
有些人可能認(rèn)為，企業(yè)設(shè)立過程可以理解為子公司向母公司發(fā)行股份，母公司以資產(chǎn)認(rèn)購子公司的股份到得子公司的控股權(quán)，所以企業(yè)設(shè)立子公司是一種企業(yè)合并。
然而，正如前面所述，中國不允許設(shè)立殼公司，是先有設(shè)立才有子公司，而不是先有子公司才有企業(yè)合并。當(dāng)然，會計上遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則，也許法律上不允許設(shè)立殼公司，但會計上可以理解公司設(shè)立過程實(shí)質(zhì)是一種企業(yè)合并過程。如果是這樣，中國太保與中國中鐵并表時碰到的會計難題就可迎刃而解：前者并表時將子公司公允價值調(diào)整為賬面價值，而后者是并表時將母公司公允價值調(diào)整為賬面價值，因?yàn)槎际峭豢刂葡碌暮喜?，必須以賬面價值反映收購成本，子公司更必須遵循持續(xù)經(jīng)營的歷史成本原則。
可是，《公司法》第二十七條規(guī)定，對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價，核實(shí)財產(chǎn)，不得高估或者低估作價；法律、行政法規(guī)對評估作價有規(guī)定的，從其規(guī)定。其第一百二十八條又規(guī)定，股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。
其實(shí)，這些規(guī)定實(shí)際上都否定了企業(yè)設(shè)立時同一控制下的企業(yè)合并賬面價值核算原則，如果以賬面價值入賬，則不符合公司法出資規(guī)定，還會導(dǎo)致發(fā)行價格低于票面金額的情況。
不同聲音
之于中國中鐵的賬務(wù)處理問題，目前一些專業(yè)人士仁智各見。其中的一種觀點(diǎn)是，中國中鐵的賬務(wù)處理符合新準(zhǔn)則的相關(guān)要求。具體基于以下四方面理由。
首先，中國中鐵的成立不是改制而是重組。
在中國中鐵成立前，中鐵工投入的子公司已經(jīng)是股份公司或者有限公司，即已經(jīng)改制完畢，這可從其招股說明書中得到證實(shí)。所以，中國中鐵不存在改制的問題，于是，也就不屬于《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第1號》所約束的范圍。
如果硬性套用《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第1號》，很容易陷入一個循環(huán)，即中鐵工投入的子公司在其投入之前已經(jīng)改制了一次，再投入中國中鐵的時候再次改制。那么，將來發(fā)行A股是否仍需改制一次？發(fā)行H股是否也需要改制一次？
于是，中鐵工將已經(jīng)改制的子公司再投入中國中鐵，并注冊成立中國中鐵的時候，不應(yīng)該認(rèn)為是公司制改建，而是一次資產(chǎn)重組。
其次，中國中鐵合并報表應(yīng)轉(zhuǎn)回資產(chǎn)評估增值。
在合并之前，中國中鐵并不存在，自然也就沒辦法實(shí)施合并，因此，中國中鐵的成立不是企業(yè)合并行為，而是一個投資行為。既然母公司已經(jīng)確認(rèn)了評估增值，使用了購買法，中國中鐵就不應(yīng)該在合并層面轉(zhuǎn)回評估增值，又使用了權(quán)益結(jié)合法。其實(shí)，這里存在理解企業(yè)合并行為的兩個誤區(qū)。
一是中國中鐵實(shí)際上就是中鐵將子公司以及其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)入的一個籃子，是一種典型的新設(shè)合并的方式。所謂新設(shè)合并，即是合并各方將自己作為一個整體，重新組成一個大的企業(yè)集團(tuán)，各自可以進(jìn)行清算，也可以不進(jìn)行清算繼續(xù)存在。因此，中國中鐵在合并前不存在，并不能否定這種行為是企業(yè)合并行為。
二是，雖然新企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號“企業(yè)合并”中，并沒有列舉同一控制下的合并方式，但規(guī)定了內(nèi)涵，即“參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或者相同的多方最終控制且該控制并非暫時性的，為同一控制下的企業(yè)合并”。中鐵工投入的資產(chǎn)以及子公司的股權(quán)毫無疑問是受到中鐵工的控制，并且新成立的中國中鐵，也是受到中鐵工的控制。
第三，是母公司報表和合并報表問題。
其實(shí)，中國中鐵創(chuàng)造出了一個中國特色的會計處理，一個基于中國特色的公司法、國有資產(chǎn)管理?xiàng)l例等的會計處理。
根據(jù)新企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號“長期股權(quán)投資”，合并方以發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對價的，應(yīng)當(dāng)在合并日按照取得被合并方所有者權(quán)益賬面價值的份額作為長期股權(quán)投資的初始投資成本；按照發(fā)行股份的面值總額作為股本，長期股權(quán)投資初始投資成本與所發(fā)行股份面值總額之間的差額，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本公積；資本公積不足沖減的，調(diào)整留存收益。
可見，中國中鐵將母公司和企業(yè)合并割裂開來，在母公司投資成本的單獨(dú)入賬問題上，選擇了按評估值入賬，不僅回避了國有資產(chǎn)流失的問題，也符合這個新設(shè)主體的建賬原則。
雖然中國中鐵母公司選擇了評估價值，但并不等于就是購買法，因?yàn)樵诤喜蟊淼臅r候，中國中鐵進(jìn)行了“撥亂反正”，一切回歸到了權(quán)益結(jié)合法。換句話說，中國中鐵的合并報表才是真正反映實(shí)際財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的，母公司的報表沒有任何參考意義。因?yàn)?，除?00億的長期投資外，母公司資產(chǎn)規(guī)模很小。
最后，是權(quán)益結(jié)合法和購買法的選擇問題。
前文認(rèn)為，國際上已經(jīng)取消了權(quán)益結(jié)合法，中國采用了權(quán)益結(jié)合法，實(shí)在是落后。其實(shí)，對于共同控制（同一控制）下的合并問題，美國與香港所使用的都是權(quán)益結(jié)合法。
進(jìn)一步講，權(quán)益結(jié)合法在國際上只是不提倡，并做出了限制。而針對同一控制下的合并，國際上的實(shí)務(wù)還是權(quán)益結(jié)合法，基于一個很合理的假設(shè)：既然能在同一個主體的控制之下，其合并也只是內(nèi)部資源的重組，沒有涉及到報告主體的改變，應(yīng)該尊重持續(xù)經(jīng)營下的歷史成本原則。
所以，中國中鐵使用權(quán)益結(jié)合法，于法規(guī)，于中國準(zhǔn)則，于國際慣例，都是合情合理的。
另種價值
另有專業(yè)人士認(rèn)為，中國中鐵會計故事的邏輯是：集團(tuán)拿賬面價值為1的子公司A作為出資設(shè)立股份公司，評估后價值為2，股份公司賬面上長期投資為2，但子公司持續(xù)經(jīng)營，賬面價值仍為1；不考慮盈余公積、所得稅等因素，假設(shè)子公司將其資產(chǎn)全部變現(xiàn)，獲得2，則子公司實(shí)現(xiàn)收益1；假如子公司全部分配，股份公司按成本法核算，將1作為投資收益，則股份公司賬面凈資產(chǎn)變?yōu)?。
之于中國中鐵會計故事的價值，該專業(yè)人士認(rèn)為至少體現(xiàn)在兩個方面。
首先，是上市公司會計信息質(zhì)量方面。
企業(yè)改制上市的會計處理，一直缺乏明確規(guī)范。于是，在新企業(yè)會計準(zhǔn)則實(shí)施之后，便發(fā)生了中國中鐵的故事。
中國中鐵的會計處理之所以引起熱議，原因主要在于打破了以往的慣例。
以往的慣例是，認(rèn)可評估調(diào)賬，盡管體現(xiàn)為資產(chǎn)價值調(diào)整、合并價差等多種形式。盡管沒有明確提出，但業(yè)績連續(xù)計算的基礎(chǔ)只能來自權(quán)益聯(lián)合法。而在權(quán)益聯(lián)合法下，評估調(diào)帳就失去了依據(jù)。
如果認(rèn)可了中國中鐵的做法，那么其他公司怎么辦？
權(quán)益聯(lián)合法與購買法的爭論歷來是會計理論界和實(shí)務(wù)界爭論的熱點(diǎn)，業(yè)績的影響自不必說，還要影響再融資資格等。更為重要的是，這也涉及到計價基礎(chǔ)這一會計根本性的問題。
如果其他公司也要調(diào)整（因?yàn)橥豢刂葡碌钠髽I(yè)合并屬于追溯調(diào)整事項(xiàng)），對整個證券市場的會計信息影響可想而知。如果其他公司不能調(diào)整，那會計信息的可比性呢？盡管解釋1已經(jīng)出臺，但看上去很難解決問題。其中規(guī)定：“企業(yè)引入新股東改制為股份有限公司，相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量，并以改制時確定的公允價值為基礎(chǔ)持續(xù)核算的結(jié)果并入控股股東的合并財務(wù)報表。改制企業(yè)的控股股東在確認(rèn)對股份有限公司的長期股權(quán)投資時，初始投資成本為投出資產(chǎn)的公允價值及相關(guān)費(fèi)用之和?！?/p>
但是，“改制”指什么？有無特指？有限責(zé)任公司改為股份公司算不算改制？
之于“股份有限公司”的提法，為什么必須是股份公司，改為有限責(zé)任公司為什么就不可以？
而就“引入新股東”而言，從原有的大多改制模式看，雖然引入了新股東，但大都是為了滿足法律規(guī)定而進(jìn)行的，一般是兩個關(guān)聯(lián)方，兩個合作單位，且股權(quán)比例都非常低。這樣，從“實(shí)質(zhì)重于形式”角度看，大股東仍然起著決定作用，與沒有引入新股東的改制并無本質(zhì)區(qū)別。
更加重要的是，解釋1仍未明確涉及改制企業(yè)合并報表的處理問題。同時，如此規(guī)定的理論基礎(chǔ)是什么，是否體現(xiàn)了原則導(dǎo)向的精髓，也值得探討。
第二個價值在于母公司報表方面。
中國中鐵會計處理爭論的另外一個焦點(diǎn)是母公司報表。在新準(zhǔn)則下，母公司采用成本法核算長期投資，產(chǎn)生了前述1變3的奇異現(xiàn)象。問題的焦點(diǎn)在于，新企業(yè)會計準(zhǔn)則下，母公司對長期投資改用成本法核算，看上去是與國際接軌了，但實(shí)際上引出的問題不少。
國際準(zhǔn)則的單獨(dú)報表與我們的母公司報表并不完全相同，在進(jìn)行財務(wù)分析時，母公司報表已經(jīng)被邊緣化。同時，有些按國際準(zhǔn)則披露的公司根本不披露單獨(dú)報表。
然而，母公司報表在我國是法定報表，其法律地位決定著其具有的顯著影響。例如，股利分配是依據(jù)母公司報表做出的。新準(zhǔn)則一改，許多公司面臨著無利可分的嚴(yán)峻局面。
鑒于此，解釋1規(guī)定，企業(yè)在首次執(zhí)行日以前已經(jīng)持有的對子公司長期股權(quán)投資，應(yīng)在首次執(zhí)行日進(jìn)行追溯調(diào)整，視同該子公司自最初即采用成本法核算；執(zhí)行新會計準(zhǔn)則后，應(yīng)當(dāng)按照子公司宣告分派現(xiàn)金股利或利潤中應(yīng)分得的部分，確認(rèn)投資收益。
于是，問題又來了。許多擬IPO公司的凈資產(chǎn)銳減，尤其是有限責(zé)任公司變更而來的。如何處理該種情況，特別是那些已經(jīng)變更折股的，成為一個問題。
中國中鐵同樣面臨著兩難。如果按成本法核算長期投資，將出現(xiàn)1變3這種不合會計基本原則的現(xiàn)象。如果采用一定技術(shù)處理方法，一方面141億評估增值的調(diào)整對股利分配將造成巨大壓力；另一方面，這種處理也缺乏依據(jù)。
是否需要出現(xiàn)一個修正的成本法？或是再出一個新解釋？
第4篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
關(guān)鍵詞：財務(wù)報表；報表編制；編制流程
為了滿足海內(nèi)外證券上市的需要，股份制企業(yè)均已對外編報合并財務(wù)報表。中國證券監(jiān)督管理委員會為規(guī)范上市企業(yè)財務(wù)信息的披露，規(guī)定上市公司必須披露其合并財務(wù)報表。財政部2006年2月15日的38個具體會計準(zhǔn)則中，與合并財務(wù)報表相關(guān)的會計準(zhǔn)則主要有《企業(yè)會計準(zhǔn)則第33號――合并財務(wù)報表》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第2號――長期股權(quán)投資》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第20號――企業(yè)合并》。
一、財務(wù)報表編制的作用分析
根據(jù)新會計準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)采用權(quán)益結(jié)合法對同一控制下的編制合并財務(wù)報表予以核算，采用購買法對非同一控制下的編制合并財務(wù)報表予以核算，同時要求非同一控制下的編制合并財務(wù)報表不能夠隨意采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行合并。這樣就在較大程度上規(guī)避了企業(yè)盈余管理行為的發(fā)生。筆者指出，采用權(quán)益結(jié)合法對同一控制下的編制合并財務(wù)報表進(jìn)行核算能夠起到拓展盈余管理空間的積極作用。并且不論同一控制下的編制合并財務(wù)報表運(yùn)用換股支付方式，還是其未運(yùn)用換股支付方式，此時均需要采用權(quán)益結(jié)合法予以核算，其根本原因在于權(quán)益結(jié)合法具有拓展盈余管理空間的作用。
采用減值測試法對商譽(yù)進(jìn)行會計處理能夠起到拓展盈余管理空間的作用。其中，在運(yùn)用減值測試法時需要明確兩個概念，一是商譽(yù)之所以要分?jǐn)傔M(jìn)去考慮減值，其原因在于商譽(yù)無法獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流；二是資產(chǎn)組即能夠獨(dú)立產(chǎn)生現(xiàn)金流的最小的組合。目前，我國經(jīng)濟(jì)體制正處于轉(zhuǎn)型階段，因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場中仍存在部分不穩(wěn)定因素，給商譽(yù)會計處理帶來了一系列挑戰(zhàn)。另一方面，估值技術(shù)是減值測試的基礎(chǔ)，而人員的主觀判斷是影響估值技術(shù)是否得以高效應(yīng)用的關(guān)鍵。當(dāng)前，我國上市公司治理環(huán)節(jié)還面臨著一些問題，其主要表現(xiàn)在公司高層管理人員誠信意識薄弱，人生觀、價值觀、道德觀嚴(yán)重缺失；公司會計人員從業(yè)技能水平不高，職業(yè)道德素養(yǎng)低下。上述這些問題均直接影響到減值測試中的會計估計、會計選擇等工作。
二、成本法下直接編制合并財務(wù)報表的流程
《企業(yè)會計準(zhǔn)則》要求，應(yīng)采取成本法對長期股權(quán)投資進(jìn)行核算，在編制合并財務(wù)報表時應(yīng)采取權(quán)益法進(jìn)行核算。同時，也可基于運(yùn)用成本法對長期股權(quán)投資核算基礎(chǔ)之上編制合并財務(wù)報表。其中，為確保合并財務(wù)報表有效性，必須嚴(yán)格依照合并財務(wù)報表準(zhǔn)則對合并財務(wù)報表予以編制。
盡管合并財務(wù)報表準(zhǔn)則要求依托成本法編制合并財務(wù)報表，但并未對合并財務(wù)報表具體編制流程、規(guī)則作出明確規(guī)定。實(shí)踐表明，置于權(quán)益法下編制合并財務(wù)報表流程表現(xiàn)為：首先調(diào)整長期股權(quán)投資賬面價值，保證其能夠全面揭示母公司在子公司股東權(quán)益內(nèi)擁有的份額；其次待長期股權(quán)投資賬面價值調(diào)整后，需將其與母公司在子公司股東權(quán)益內(nèi)份額進(jìn)行抵銷，如此便能夠?qū)ι套u(yù)、少數(shù)股東損益或少數(shù)股東權(quán)益做出有效確定?？梢姡糜跈?quán)益法下編制合并財務(wù)報表流程中涉及調(diào)整、抵銷兩大事項(xiàng)，這樣以來將給合并財務(wù)報表編制操作工作帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
如果依托成本法完成合并財務(wù)報表編制工作，既不必進(jìn)行調(diào)整、抵銷事項(xiàng)，又可以將股權(quán)權(quán)益確認(rèn)為切入點(diǎn)。實(shí)際上，股東權(quán)益和公司經(jīng)營交易、事項(xiàng)并無直接聯(lián)系，僅在合并財務(wù)報表編制時才需確認(rèn)，所以無論母公司采取哪種方法對子公司長期股權(quán)投資進(jìn)行核算均不會影響到少數(shù)股東權(quán)益的計量。因此，若能夠保證對子公司少數(shù)股東損益與少數(shù)股東權(quán)益計量的科學(xué)合理性、有效性，便能夠起到控制資產(chǎn)負(fù)債公允價值與賬面價值差額對當(dāng)期凈利潤及各項(xiàng)交易的影響，從而確保置于成本法下直接編制合并財務(wù)報表工作的高效性、公正性。
少數(shù)股東權(quán)益可細(xì)分為購買日少數(shù)股東權(quán)益與購買日增加（減少）的少數(shù)股東權(quán)益兩部分。其中，依托成本法完成合并財務(wù)報表編制的流程具體表現(xiàn)如下。
1.對子公司辨認(rèn)后凈資產(chǎn)的賬面價值予以調(diào)整，使其與購買日公允價值保持一致；對長期股權(quán)投資與調(diào)整后的子公司辨認(rèn)凈資產(chǎn)賬面價值相抵銷；對購買日商譽(yù)與少數(shù)股東權(quán)益予以確定。
2.掌握在購買日子公司辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值與其賬面價值的差額對期初末分配利潤、當(dāng)期損失及相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的影響。
3.對公司相關(guān)內(nèi)部交易對期初末分配利潤、當(dāng)期損益的影響予以抵銷。
4.了解公司少數(shù)股東權(quán)益變動狀況，確定公司少數(shù)股東權(quán)益變動對期初末分配利潤、其他股東權(quán)益項(xiàng)目的影響。與此同時，還應(yīng)對公司盈余公積對期初末分配利潤的影響予以抵銷。
5.運(yùn)用有效方式確認(rèn)公司當(dāng)期股東損益，之后結(jié)合實(shí)際狀況對股東損益或增或減。
6.抵銷公司本期計提的盈余公積與分配股利，以防止其對股東權(quán)益造成太大影響。
7.對應(yīng)計入子公司所有者權(quán)益的損失或利得進(jìn)行抵銷處理。
三、完善合并商譽(yù)處理的有效策略
長期以來，合并商譽(yù)處理始終是經(jīng)濟(jì)學(xué)界重點(diǎn)研究問題，并列為企業(yè)會計準(zhǔn)則中的著重點(diǎn)。在我國，依據(jù)歸屬于母公司的合并商譽(yù)金額進(jìn)行合并商譽(yù)初始計量，同時在開展合并商譽(yù)后續(xù)計量活動時必須考慮到整體商譽(yù)，以此往往導(dǎo)致合并商譽(yù)初始計量基礎(chǔ)與后續(xù)計量基礎(chǔ)存在差距，從而不利于理解合并商譽(yù)的內(nèi)涵及確認(rèn)少數(shù)股東權(quán)益。
筆者認(rèn)為，合理準(zhǔn)確計量合并商譽(yù)關(guān)鍵在于正確理解合并商譽(yù)金額?，F(xiàn)階段，針對于合并商譽(yù)問題，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界已形成三種商譽(yù)理念：第一，超額盈利理念，即商譽(yù)表示為公司超額盈利的部分價值；第二，剩余價值理念，即商譽(yù)表示為公司整體價值與可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價值的差額；第三，無形資源理念，即商譽(yù)實(shí)質(zhì)上是企業(yè)形象、企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)存人力資源等多方面因素相互作用的結(jié)果，其通常是無法計量的。另外，合并商譽(yù)的發(fā)生具體表現(xiàn)為：一是購買方并購被購買方背景下，將二者確認(rèn)為同一主體開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動并取得相應(yīng)利益，同時二者獨(dú)立開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動獲取利益，前者利益高于后者利益的協(xié)同效應(yīng)；二是將被購買方視為某個主體，之后依托該主體實(shí)現(xiàn)對凈資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營，以獲取相應(yīng)的利益，同時被購買方可獨(dú)立完成凈資產(chǎn)經(jīng)營活動，以從中取得相應(yīng)利益，前者利益高于后者利益的協(xié)同效應(yīng)。
另外，待深入理解合并商譽(yù)的內(nèi)涵后，要求以整體商譽(yù)對合并商譽(yù)的影響為依據(jù)完成初始計量和后續(xù)計量活動。首先，由于有的股東表現(xiàn)為被購買方被并購前的所有者，所以其具備合并交易外化的被購買方的內(nèi)在商譽(yù)，而有的股東表現(xiàn)為并購后備購買方股份的繼續(xù)持有者，故而其具備分享未來流入超額經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)利；其次，應(yīng)將股東權(quán)益計入合并資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，通常情況下合并資產(chǎn)負(fù)債表能夠全面揭示出歸屬于母公司的合并商譽(yù)，所以部分股東的合并商譽(yù)不能夠在合并資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)充分反映出來，如此以來導(dǎo)致依據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則所編制的合并財務(wù)報表無法反映出合并商譽(yù)與少數(shù)股東權(quán)益；最后，由于合并商譽(yù)初始計量基礎(chǔ)與后續(xù)計量基礎(chǔ)存在差異，而無形資源理念下的商譽(yù)無法計量，所以需要對相關(guān)資產(chǎn)組賬面價值調(diào)整后進(jìn)行減值測試。若依據(jù)整體商譽(yù)對合并商譽(yù)進(jìn)行計量既可以規(guī)避調(diào)整資產(chǎn)組賬目價值現(xiàn)象的發(fā)生，又能夠準(zhǔn)確比較資產(chǎn)組賬面價值和可回收金額。
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第5篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
關(guān)鍵詞：企業(yè)會計準(zhǔn)則 計量屬性 計價方法 核算方法 確認(rèn)方法 合并政策
伴隨著我國會計新準(zhǔn)則的頒布與實(shí)施，如何在新會計準(zhǔn)則下選擇更為合理的會計政策，成為了國內(nèi)各行業(yè)企業(yè)共同關(guān)注的焦點(diǎn)問題之一。新會計準(zhǔn)則的實(shí)施將對企業(yè)會計政策選擇的規(guī)范性帶來挑戰(zhàn)，對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
一、企業(yè)會計政策的概述
企業(yè)會計政策選擇是指在既定的范圍內(nèi)，根據(jù)本企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營情況對能夠供企業(yè)選擇的會計原則、方法等進(jìn)行合理分析之后，進(jìn)而制定相關(guān)會計政策的重要過程。
二、新會計準(zhǔn)則給企業(yè)會計政策帶來的主要影響
（一）新準(zhǔn)則對會計計量屬性產(chǎn)生的主要影響
傳統(tǒng)的會計計量僅僅針對己經(jīng)發(fā)生的價值或交易進(jìn)行計量，因此使得許多新的市場信息得不到及時的反映。而新準(zhǔn)則體系則是采用了趨利避害的公允價值作為最主要的計量準(zhǔn)則，具體的主要體現(xiàn)在債務(wù)重組以及非貨幣易、金融工具、投資性房地產(chǎn)、非共同控制條件下的企業(yè)合并等諸多方面。另外新的會計準(zhǔn)則把即將發(fā)生的價值計入到了會計信息內(nèi)，并且明確做出規(guī)定，企業(yè)一般應(yīng)采用歷史成本對會計要素進(jìn)行計量，如果需要采用重置成本或者是現(xiàn)值計量、可變現(xiàn)凈值計量等計量方法時，首先必須保證會計要素所多出來的金額能夠被確定并可以被精確的計量。與此同時，公允價值應(yīng)用范圍確定時，必須從我國的當(dāng)前的基本國情出發(fā)，比如說在投資性房地產(chǎn)這方面，現(xiàn)有會計準(zhǔn)則體系就減少了含有較多假設(shè)估值技術(shù)的應(yīng)用，也可以說是公允價值在某些領(lǐng)域的運(yùn)用是限制在其確定需要在一定程度的可靠性的情況之下。
（二）新會計準(zhǔn)則對企業(yè)存貨的發(fā)出計價方法的影響
在企業(yè)資產(chǎn)總額中所占的比重很大是存貨，作為企業(yè)一項(xiàng)很重要的資產(chǎn)，采用不同的存貨計價方法，將會對企業(yè)期末存貨價值的確定以及企業(yè)銷售成本的計算產(chǎn)生直接的影響，從而進(jìn)一步對企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)、利潤、財務(wù)比率、現(xiàn)金流量等產(chǎn)生影響。在新頒布的準(zhǔn)則中取消了原來舊準(zhǔn)則中規(guī)定的后進(jìn)先出法，矯正了舊準(zhǔn)則中對低值易耗品和包裝物攤銷方法的選擇空間的限定，對低值易耗品和包裝物的攤銷方法有了新的明確規(guī)定。
（三）新會計準(zhǔn)則對企業(yè)長期投資的核算方法選擇的影響
新會計準(zhǔn)則為了保障自身能夠更好地與國際會計準(zhǔn)則接軌，取消了舊準(zhǔn)則中規(guī)定投資企業(yè)對被投資單位進(jìn)行控制時所采用的長期股權(quán)這一會計科目，新會計準(zhǔn)則規(guī)定只有在編制合并財務(wù)報表時，才能夠按照權(quán)益法實(shí)施調(diào)整。企業(yè)會計新準(zhǔn)則的實(shí)施對長期股權(quán)投資分類與核算方法也產(chǎn)生了較大的影響。新會計準(zhǔn)則中初始投資成本確定的依據(jù)是其是否由企業(yè)合并以及形成長期股權(quán)投資分類來完成長期股權(quán)投資成本的初始計量。新準(zhǔn)則采用成本法核算投資，企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施長期股權(quán)投資，同時規(guī)定了當(dāng)長期投資計提了減值準(zhǔn)備之后，如果價值出現(xiàn)回升也不能夠轉(zhuǎn)回，這一規(guī)定明顯會使企業(yè)利潤降低。
（四）對各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提以及確認(rèn)方法選擇產(chǎn)生的影響
新會計準(zhǔn)則頒布與實(shí)施之后就明確規(guī)定，如果是已經(jīng)計提了的減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)，在此之后是不能夠轉(zhuǎn)回的，將改變以往企業(yè)利用減值資產(chǎn)減值操縱損益的局面，企業(yè)失去了利用準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回迅速改善與優(yōu)化企業(yè)財務(wù)狀況的良好機(jī)會，但是這對于提高企業(yè)會計信息質(zhì)量是非常有利的，因?yàn)檫@將促使企業(yè)采用更加謹(jǐn)慎的態(tài)度來處理對外報告的會計信息。
（五）對企業(yè)的合并政策產(chǎn)生的影響
新、舊會計準(zhǔn)則中都對母子公司必須使用統(tǒng)一的會計期間與會計政策進(jìn)行了詳盡、明確規(guī)定，如果是母子公司尚未統(tǒng)一的，子公司一定要按照母公司的會計政策或者是會計期間來調(diào)整自身的會計報表。但不同的是，新會計準(zhǔn)則取消了舊規(guī)則中對于公司可直接利用原來會計報表編制合并會計報表的這一規(guī)定?？梢娦聹?zhǔn)則對合并會計報表的精確度和質(zhì)量提出了更高的要求。
三、結(jié)束語
新會計準(zhǔn)則體系給了企業(yè)較大的選擇空間，影響企業(yè)會計政策選擇的客觀立場具有利益導(dǎo)向作用，民主公開的會計準(zhǔn)則有助于企業(yè)合理選擇規(guī)范化的會計政策。會計新準(zhǔn)則在公允價值、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提等諸多方面進(jìn)行了更加合理化的改進(jìn)，這對于企業(yè)會計活動的規(guī)范性提高有著重要的幫助，并且會計新準(zhǔn)則的嚴(yán)謹(jǐn)性還會使得企業(yè)會計事務(wù)處理減少不必要的失誤，進(jìn)而提高企業(yè)的會計信息質(zhì)量水平。
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第6篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
關(guān)鍵詞:非貨幣易會計;補(bǔ)價;會計處理;完善
一、非貨幣性資產(chǎn)交換的概述及判斷標(biāo)準(zhǔn)
非貨幣性資產(chǎn)交換,是指交易雙方主要以存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期股權(quán)投資等非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行的交換。該交換不涉及現(xiàn)金或只涉及少量的貨幣性資產(chǎn)(即補(bǔ)價)。其中貨幣性資產(chǎn),是指企業(yè)持有的貨幣資金和將以固定或可確定的金額收取的資產(chǎn),包括現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)以及準(zhǔn)備持有至到期的債券。非貨幣性資產(chǎn),是指貨幣性資產(chǎn)以外的資產(chǎn)。非貨幣性資產(chǎn)有別于貨幣性資產(chǎn)的最基本特征是其在將來為企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)利益,即貨幣金額是不固定的或不可確定的。
判斷非貨幣性資產(chǎn)交換的參考原則為:補(bǔ)價占整個交易金額的比例低于25%,其中:收到補(bǔ)價的企業(yè):收到的補(bǔ)價占換出資產(chǎn)公允價值(或占換入資產(chǎn)公允價值和收到補(bǔ)價之和)的比例低于25%(不含25%)?；蛘?支付補(bǔ)價的企業(yè):支付的補(bǔ)價占換入資產(chǎn)公允價值(或占換出資產(chǎn)公允價值和支付補(bǔ)價之和)的比例低于25%(不含25%),如果符合上述條件,應(yīng)判斷為非貨幣性資產(chǎn)交換,相關(guān)會計處理應(yīng)遵循該項(xiàng)新準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定。
二、商業(yè)實(shí)質(zhì)的判斷
商業(yè)實(shí)質(zhì)的判斷對于企業(yè)判斷交換是否為非貨幣性資產(chǎn)交換,以及非貨幣性資產(chǎn)交換入賬價值的確認(rèn)和損益的確認(rèn)方法起著至關(guān)重要的作用。商業(yè)實(shí)質(zhì)的判斷遵循了實(shí)質(zhì)重于形式的原則,換入資產(chǎn)與換出企業(yè)其他現(xiàn)有資產(chǎn)相結(jié)合能夠產(chǎn)生更大的效用,從而導(dǎo)致?lián)Q入企業(yè)受該換入資產(chǎn)影響產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與換出資產(chǎn)明顯不同,則表明該資產(chǎn)交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。
根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第7號——非貨幣性資產(chǎn)交換》第四條規(guī)定,滿足下列條件之一的非貨幣性資產(chǎn)交換具有商業(yè)實(shí)質(zhì):1、換入資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量在風(fēng)險、時間和金額方面與換出資產(chǎn)顯著不同。2、換入資產(chǎn)與換出資產(chǎn)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值不同,且其差額與換入資產(chǎn)和換出資產(chǎn)的公允價值相比是重大的。
在確定非貨幣性資產(chǎn)交換是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)時,企業(yè)應(yīng)關(guān)注交易各方之間是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系。關(guān)聯(lián)方關(guān)系的存在可能導(dǎo)致發(fā)生的非貨幣性資產(chǎn)交換不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。
三、換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)公允價值的可靠計量
1、換出或換入資產(chǎn)存在活躍市場的,表明該資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量。
對于存在活躍市場的交易性證券、存貨、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)的市場價格為基礎(chǔ)確定其公允價值。
2、換出或換入資產(chǎn)本身不存在活躍市場但類似資產(chǎn)存在活躍市場的,表明該資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量。對于類似資產(chǎn)存在活躍市場的存貨、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)以調(diào)整后的類似資產(chǎn)市場價格為基礎(chǔ)確定其公允價值。
3、對于不存在同類或類似資產(chǎn)可比市場交易的長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非貨幣性資產(chǎn),應(yīng)當(dāng)參照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》等,采用估值技術(shù)確定其公允價值。采用估值技術(shù)確定的公允價值估計數(shù)的變動區(qū)間很小,或者在公允價值估計數(shù)變動區(qū)間內(nèi),各種用于確定公允價值估計數(shù)的概率能夠合理確定的,視為公允價值能夠可靠計量。
四、對我國非貨幣易會計處理完善的思考
我國目前的市場環(huán)境隨著經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展已經(jīng)更加的活躍,會計政策的選擇隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變也會有所不同。而且,在實(shí)施公允價值的過程中,活躍的市場是一個前提條件。但是我國的相應(yīng)的法律政策和監(jiān)督機(jī)制并沒有完全建立,所以這并不意味著我國在非貨幣易方面已經(jīng)完善了,公允價值充分實(shí)施的大環(huán)境并沒有根本實(shí)現(xiàn)。從發(fā)展的角度看,非貨幣易會計在我國會計領(lǐng)域的發(fā)展與推廣勢在必行,為了有力真實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)狀況和財務(wù)狀況,我們必須不斷關(guān)注這方面的改革和完善,以求更好的為我們國家的經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
(一)對非貨幣易準(zhǔn)則層次上的完善可以說是完善“非貨幣易”準(zhǔn)則的關(guān)鍵,要明確非貨幣易的基礎(chǔ),改進(jìn)增值稅的處理,明確補(bǔ)價原因是處理補(bǔ)價的關(guān)鍵,增加非貨幣易的披露內(nèi)容,劃清與債務(wù)重組的界限。由專家組成監(jiān)督機(jī)構(gòu)對準(zhǔn)則實(shí)施中出現(xiàn)的不足和效率問題進(jìn)行監(jiān)督,對可能出現(xiàn)的問題予以指出,最大程度上抑制損失。
(二)對滿足我們自身特點(diǎn)的會計制度而與國際上不完全相同的要積極予以對外公開,加大宣傳力度。我國還是發(fā)展中國國家,考慮國情和實(shí)際就非常重要。比如說,從理論上講,非貨幣易換入的資產(chǎn)的入賬價值應(yīng)該是該項(xiàng)資產(chǎn)的公允價值,但鑒于我國的商品市場存在很大程度的不完善,資產(chǎn)的公允價值在實(shí)際操作中很難把握。為避免某些公司利用非貨幣易謀取利益,我國新準(zhǔn)則規(guī)定對于換入的資產(chǎn)入賬價值應(yīng)再加上支付的補(bǔ)價和相關(guān)稅費(fèi)。這可以看出我國會計政策制定上充分考慮到我國的實(shí)際國情,在非貨幣易上決不能生硬的運(yùn)用理論,避免政策上出現(xiàn)漏洞,給國家造成損失。
(三)建立相關(guān)的監(jiān)督機(jī)制。會計監(jiān)管部門應(yīng)加大對企業(yè)會計選擇權(quán)的監(jiān)管力度,準(zhǔn)則制定部門應(yīng)謹(jǐn)慎賦予企業(yè)會計選擇權(quán),提高上市公司信息披露的透明度。會計監(jiān)管部門應(yīng)改革資源配置方式,同時加大監(jiān)管力度,強(qiáng)制上市公司披露會計選擇對利潤的影響程度。
(四)進(jìn)行會計制度的創(chuàng)新。在非貨幣易的會計處理上,公允價值理解可以說是至關(guān)重要的,合理確認(rèn)資產(chǎn)的公允價值,解決資產(chǎn)減值事務(wù)中的確認(rèn)與計量問題。我國目前公允價值發(fā)展還是比較科學(xué)的,因?yàn)楣蕛r值特別是非金融資產(chǎn)的公允價值評估本身在技術(shù)操作上就有很大的主觀性,考慮到我國現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,要充分保證會計信息的可靠性而做出的正確選擇。雖然新準(zhǔn)則在閑置利潤操作方面作了進(jìn)一步的限制,但是這并不能完全杜絕粉飾報表利潤操作的行為發(fā)生。隨著證券市場、金融系統(tǒng)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)及會計職業(yè)隊(duì)伍的壯大,應(yīng)在適時進(jìn)行會計制度的創(chuàng)新,可以說在這方面還需要我國會計人員進(jìn)一步探索和研究。
參考文獻(xiàn):
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[2]劉泉軍,張政偉。新會計準(zhǔn)則引發(fā)的思考[J].會計研究,2006(3)。
第7篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
關(guān)鍵詞：會計職業(yè)判斷；修訂的會計準(zhǔn)則；相互關(guān)系
隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不斷出現(xiàn)，為了更好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和同國際會計準(zhǔn)則進(jìn)行趨同，我國在2014年對在2006年頒布的企業(yè)會計準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂和添加，其中修訂5項(xiàng)和新添了3項(xiàng)會計準(zhǔn)則，還修改了基本準(zhǔn)則中關(guān)于公允價值計量的內(nèi)容。準(zhǔn)則的變化在一定程度上改變了會計人員進(jìn)行職業(yè)判斷的內(nèi)容，會計職業(yè)判斷的結(jié)果又會影響會計信息質(zhì)量，進(jìn)而引發(fā)關(guān)于會計準(zhǔn)則適用性的思考。對于會計職業(yè)判斷和會計準(zhǔn)則之間的相互關(guān)系，本文基于會計準(zhǔn)則的新變化進(jìn)行了研究。
一、會計準(zhǔn)則以會計職業(yè)判斷為基礎(chǔ)
無論是會計準(zhǔn)則的制定和修訂，還是會計準(zhǔn)則的執(zhí)行都是以會計職業(yè)判斷為基礎(chǔ)的。
1、會計準(zhǔn)則的制定和修訂的過程，也就是制定者和其他參與者進(jìn)行判斷的過程。在判斷的過程中，要結(jié)合具體的國情，考慮到經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生的各種可能性，選擇出合適的會計準(zhǔn)則的制定原則。會計準(zhǔn)則作為眾人智慧的結(jié)晶，相比與個人的判斷，降低了個人因知識、經(jīng)驗(yàn)和能力的不足而不能有效面對各種不斷變化著的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的風(fēng)險，提高了會計人員進(jìn)行職業(yè)判斷的整體質(zhì)量水平。會計準(zhǔn)則是企業(yè)進(jìn)行會計工作的行為規(guī)范，使企業(yè)在經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行記錄的過程中有了較為統(tǒng)一的參考標(biāo)準(zhǔn)，提高了企業(yè)的會計信息質(zhì)量。
2、會計準(zhǔn)則的執(zhí)行需要會計職業(yè)判斷。會計職業(yè)判斷涉及到經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生后的確認(rèn)、計量、記錄、報告等方面的內(nèi)容。經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)發(fā)生后，確認(rèn)為哪種會計要素，要以哪個會計科目進(jìn)行反映、采用哪種計量方式，是進(jìn)行表外披露還是進(jìn)行表內(nèi)披露，這些方方面面的內(nèi)容都需要會計職業(yè)判斷。會計準(zhǔn)則是制定者、監(jiān)管者、政府、企業(yè)等利益相關(guān)者進(jìn)行博弈的結(jié)果，也為會計職業(yè)判斷留下了空間。準(zhǔn)則中一些不確定性的詞匯，像“可能”、“極小可能”、“實(shí)質(zhì)上”、“重大的”、“預(yù)期超過”等，都需要會計人員在面對具體的會計業(yè)務(wù)時，做出合適的判斷。會計準(zhǔn)則是會計人員在進(jìn)行會計職業(yè)判斷時的參考標(biāo)準(zhǔn)，如果會計職業(yè)判斷的結(jié)果受到相關(guān)人士的懷疑時，會計準(zhǔn)則可以以其權(quán)威性，為判斷的結(jié)果提供保證。由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的日趨復(fù)雜，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動也隨之不斷的變化，這使企業(yè)對于職業(yè)判斷的需求進(jìn)一步增加。由于新的經(jīng)濟(jì)活動發(fā)生以后，會計準(zhǔn)則需要進(jìn)行完善、修訂，這個過程需要一定的時間才能完成，因此會計準(zhǔn)則往往比較滯后。對于新的會計事項(xiàng)，會計人員需要根據(jù)實(shí)際情況，剖析其內(nèi)在實(shí)質(zhì)的內(nèi)容，靈活的運(yùn)用會計準(zhǔn)則，結(jié)合自己的知識、經(jīng)驗(yàn)、能力做出合理的判斷，使會計信息能最大程度的反映企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營情況。
二、會計準(zhǔn)則中的會計職業(yè)判斷
會計準(zhǔn)則和會計職業(yè)判斷是緊密結(jié)合的，離開會計職業(yè)判斷，會計準(zhǔn)則就無從談起。企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中的各項(xiàng)會計交易或事項(xiàng)，都需要會計人員依據(jù)會計準(zhǔn)則，并結(jié)合自身的職業(yè)判斷能力來進(jìn)行處理。新修訂的會計準(zhǔn)則中會計職業(yè)判斷的核心內(nèi)容主要是包括以下方面。
1、計量方式中，對于公允價值的計量，了公允價值的計量準(zhǔn)則。準(zhǔn)則對于公允價值進(jìn)行了一個新的表述，表述中指出公允價值是“市場參與者在計量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價格”。會計處理時需要對選用市場法、成本法、收益法中的哪種公允價值的估值技術(shù)進(jìn)行判斷。確定公允價值中的輸入值也需要會計職業(yè)判斷。輸入值分為可觀測輸入值和不可觀測輸入值兩類，對于不可觀測輸入值進(jìn)行判斷前，應(yīng)該確定需要定價的資產(chǎn)或負(fù)債所屬的最有利的市場，根據(jù)實(shí)際情況判斷輸入值屬于三個層次中的哪一層次，從而確定輸入值。另外公允價值計算中采用的估值技術(shù)，也需要會計職業(yè)判斷。在計量非金融資產(chǎn)公允價值時，還要考慮到非金融資產(chǎn)的最佳用途，它也是會計人員進(jìn)行判斷的依據(jù)。進(jìn)行披露時，還需要判斷資產(chǎn)負(fù)債是否屬于雖然不以公允價值計量但仍然需要的財務(wù)報告中披露其公允價值的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。新準(zhǔn)則的實(shí)施為財務(wù)報表的編制者在確定公允價值計量所使用的估值技術(shù)和輸入值時提供了評價標(biāo)準(zhǔn)。
2、長期股權(quán)投資作為企業(yè)財務(wù)信息的重要組成部分，準(zhǔn)則也對其進(jìn)行了修訂。在判斷是否屬于長期股權(quán)投資的核算范圍時，新的會計準(zhǔn)則規(guī)定投資方對被投資單位不具有控制、共同控制和重大影響，且在活躍市場無報價，公允價值不能可靠確定的資產(chǎn)，不再屬于長期股權(quán)投資的核算范疇，應(yīng)該作為可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行核算。長期股權(quán)投資的核算方法有成本法和權(quán)益法兩種，采用哪種方法進(jìn)行核算，需要會計人員針對具體情況進(jìn)行職業(yè)判斷。關(guān)于清算性股利投資收益的確定的判斷，也發(fā)生了新的變化，對于成本法下核算的長期股權(quán)投資不再區(qū)分投資前還是投資后獲得的凈利潤，一律計入當(dāng)期收益。
3、修訂的財務(wù)報表列報會計準(zhǔn)則，完善了企業(yè)會計信息披露的相關(guān)內(nèi)容，修訂了有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和添加了“綜合收益”的有關(guān)內(nèi)容，同時整理了相關(guān)指南和講解的條款。對于資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目，新添了被劃分為持有待售的非流動資產(chǎn)及被劃分為持有待售的處置組中的資產(chǎn)和負(fù)債兩個項(xiàng)目，這就更加有助于真是反映企業(yè)關(guān)于固定資產(chǎn)的信息。企業(yè)在進(jìn)行會計信息披露時要將經(jīng)過判斷歸屬于兩個項(xiàng)目的信息如實(shí)反映在報表中。添加的綜合收益的相關(guān)信息，增加了會計職業(yè)判斷的內(nèi)容。綜合收益有凈利潤和其他綜合收益組成，其他綜合收益又分為“以后會計期間不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益項(xiàng)目”和“以后會計期間在滿足規(guī)定條件時將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益項(xiàng)目”兩類并分別列報，在兩大類下有分別規(guī)定了若干的小類。因此在利潤表中對財務(wù)信息進(jìn)行列報時，對于應(yīng)該歸屬于哪一類別進(jìn)行列報進(jìn)行職業(yè)判斷就顯得尤為重要。修訂后的財務(wù)報表列報準(zhǔn)則，更能保證企業(yè)所提供會計信息的真實(shí)性、全面性，進(jìn)一步提高企業(yè)的會計信息質(zhì)量。
其他關(guān)于職工薪酬和合并財務(wù)報表等準(zhǔn)則的修訂也改變或者增加了會計職業(yè)判斷的內(nèi)容。
三、提高會計職業(yè)判斷能力的措施
會計工作的全過程中都會涉及到會計職業(yè)判斷，會計準(zhǔn)則的實(shí)施也依靠會計職業(yè)判斷，會計人員會計職業(yè)判斷的能力決定了會計準(zhǔn)則能否真正的得到貫徹落實(shí)，從而決定了會計信息質(zhì)量的好壞。鑒于會計職業(yè)判斷的重要性，提高會計職業(yè)判斷的能力成為會計工作的重要內(nèi)容。提高會計職業(yè)判斷能力的措施主要有以下幾方面。首先，會計人員應(yīng)該不斷提高自身的專業(yè)素質(zhì)。隨著經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不斷復(fù)雜化和會計制度向著原則導(dǎo)向的方向發(fā)展，對會計工作中的進(jìn)行職業(yè)判斷的需求增多，會計人員需要具有更高的職業(yè)判斷能力來適應(yīng)需求。更高的職業(yè)判斷能力，不僅需要會計人員有扎實(shí)的專業(yè)知識，更需要會計人員有更多的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不斷變化，會計的知識也隨之不斷的發(fā)展，新會計準(zhǔn)則的修訂就需要會計人員認(rèn)真學(xué)習(xí)、領(lǐng)會，是它在實(shí)踐工作中發(fā)揮應(yīng)有的作用。在進(jìn)行職業(yè)判斷時必須結(jié)合企業(yè)自身的情況，仔細(xì)斟酌所要選擇的會計方法和會計政策，這都需要具有一定的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)才能做出正確的決定。其次，可以建立關(guān)于職業(yè)判斷的考核制度，通過硬性的手段切實(shí)提高會計人員的職業(yè)判斷能力。另外，保持并提高會計人員的職業(yè)道德也是保證職業(yè)判斷有效性不可缺少的一方面。（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)）
參考文獻(xiàn)：
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第8篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
關(guān)鍵詞 新會計準(zhǔn)則；公允價值；表內(nèi)列報；認(rèn)股權(quán)證
一、引言
按照財政部分別于2005及2006年頒布的《金融工具確認(rèn)和計量暫行規(guī)定(試行)》及新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的規(guī)定。我國的上市銀行、擬上市銀行以及上市公司需要分別于2006年1月1日以及2007年1月1日起將衍生金融交易全面納入表內(nèi)列報。這兩項(xiàng)規(guī)定中關(guān)于衍生金融工具表內(nèi)列報的相關(guān)規(guī)定構(gòu)成了目前我國衍生金融工具會計規(guī)范的基礎(chǔ)。與此同時，開始于2005年5月的我國上市公司股權(quán)分置改革產(chǎn)生了大量作為獲得流動性對價的認(rèn)股權(quán)證，然而我國新的衍生交易會計規(guī)范卻缺乏對于認(rèn)股權(quán)證工具會計處理規(guī)范的明確規(guī)定。鑒于此，本文擬在分析新會計準(zhǔn)則的核心要義以及其中關(guān)于可轉(zhuǎn)債及經(jīng)理股票期權(quán)工具等期權(quán)類衍生金融工具會計處理規(guī)定的基礎(chǔ)上，深入探討我國股權(quán)分置改革所產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證工具的會計處理規(guī)范，進(jìn)而歸結(jié)出新會計準(zhǔn)則下我國期權(quán)類衍生金融工具會計處理規(guī)范的若干操作細(xì)則。
二、新會計準(zhǔn)則下我國衍生工具會計規(guī)范的核心要義
長期以來，我國缺乏關(guān)于衍生金融工具確認(rèn)、計量與報告的系統(tǒng)規(guī)范。直到2005年，我國才開始頒布一系列新的會計準(zhǔn)則，對套期會計及上市公司衍生金融工具的會計處理進(jìn)行規(guī)范。表1簡要地歸納了新規(guī)范關(guān)于我國衍生金融工具會計處理的主要規(guī)定。
表1從總體上反映出新規(guī)范的核心要義，即參照國際會計準(zhǔn)則。將衍生金融產(chǎn)品在表內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)，并在當(dāng)期損益中確認(rèn)其公允價值的變化。具體來看，在衍生金融工具會計處理方面。新規(guī)范對于套期會計的規(guī)定較為具體和明確，但就期權(quán)類衍生金融工具的會計處理而言，除可轉(zhuǎn)換證券外。其他期權(quán)類工具的會計處理規(guī)范則相對模糊和不夠明確，而對于認(rèn)股權(quán)證會計處理和信息披露的相關(guān)規(guī)定更是幾乎空白，對其開展進(jìn)一步的探討顯得尤為必要。
就我國上市公司衍生金融工具的會計處理和披露現(xiàn)狀而言，從2005年以前以及新規(guī)范實(shí)施前期的情況來看。總體上較為混亂，缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，金融期權(quán)類衍生工具的狀況更是如此。因此，雖然我國新的有關(guān)衍生金融工具的會計法規(guī)及新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對金融資產(chǎn)及金融負(fù)債的定義、公允價值的確定、主要衍生金融工具的確認(rèn)和計量等問題都作出了規(guī)定和闡述。但是，對于主要的期權(quán)類衍生金融工具，尤其是認(rèn)股權(quán)證類衍生工具的會計處理規(guī)范及其實(shí)施細(xì)則仍需作進(jìn)一步的深入探討。
三、股權(quán)分置改革產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證會計處理初探
(一)新會計準(zhǔn)則下可轉(zhuǎn)換債券及經(jīng)理股票期權(quán)的會計處理規(guī)范及啟示
依照我國新的衍生交易會計規(guī)范的核心要義(參見表1)，新會計準(zhǔn)則提出了與以往不同的可轉(zhuǎn)換債券以及高管股票期權(quán)的會計處理方案，即：可轉(zhuǎn)換債券在初始確認(rèn)時就將債務(wù)部分與權(quán)益部分分拆，股票期權(quán)在授予日即對以公允價值法確定的補(bǔ)償費(fèi)用加以確認(rèn)。這兩類期權(quán)類衍生金融工具的會計處理新規(guī)則共同體現(xiàn)了新規(guī)范的核心要義，即主要參照國際會計準(zhǔn)則，將衍生金融產(chǎn)品在表內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)，而且在當(dāng)期損益中確認(rèn)其公允價值的變化。這對于探討我國股權(quán)分置改革所產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證類衍生工具的會計處理規(guī)范具有重要的啟示作用。
(二)股權(quán)分置改革產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證會計處理初探
開始于2005年5月的我國股權(quán)分置改革使得認(rèn)股權(quán)證作為一種非流通股股東向流通股股東支付對價的方式又重新出現(xiàn)在我國證券市場中，認(rèn)股權(quán)證是標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買標(biāo)的證券的有價證券。從本質(zhì)上來說，它實(shí)際上是一種看漲期權(quán)，賦予持有人以約定價格購買某種證券的權(quán)利。
總體而言，我國的認(rèn)股權(quán)證是為了適應(yīng)股權(quán)分置改革的特定需要而產(chǎn)生的。作為非流通股股東為了獲取流通權(quán)而支付對價的一種方式，它與國際上通行的以通過增發(fā)、回購等方式形成的留存股票為標(biāo)的的權(quán)證具有明顯的差異。國際上是由公司全體股東共同承擔(dān)的，而我國目前是由某類股東或某一特定股東來承擔(dān)的，因此，在會計處理上與國際規(guī)范的會計處理方法存在區(qū)別。
在我國股權(quán)分置過程中發(fā)行認(rèn)股權(quán)證有贈送和發(fā)售兩種方式，在這兩種方式下對認(rèn)股權(quán)證的會計處理略有不同。
1.認(rèn)購權(quán)證持有人通過贈予方式獲得權(quán)證。
具體的會計處理如表2所示：
以上會計處理中需要特別注意以下幾點(diǎn)：
(1)在贈送認(rèn)股權(quán)證時，對贈送人而言并不影響其凈資產(chǎn)的賬面價值，也不產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)的損益。只不過應(yīng)劃出相應(yīng)的股份作為對持有人行權(quán)時的股權(quán)保證，所以無需做會計處理。但要在備查登記簿中記錄；而對于受贈人而言。的確獲得了一項(xiàng)權(quán)利。因此應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)資產(chǎn)。至于認(rèn)股權(quán)證公允價值的確定，可以參考市場上同類權(quán)證的價值。也可以通過計量模型進(jìn)行估值。
(2)在行權(quán)時，贈予方貸方所記錄的是“長期股權(quán)投資”的賬面價值；而獲贈方借記“長期股權(quán)投資”或“交易性資產(chǎn)”時，應(yīng)以股票的市價記錄。因?yàn)榇藭r股票已經(jīng)轉(zhuǎn)為流通股。同時，對這部分投資要以公允價值進(jìn)行計量。如果是戰(zhàn)略性投資。則應(yīng)歸入可供出售資產(chǎn)當(dāng)中，股票市價變動所形成的損益在資本公積中遞延；如果是短期投資，則歸入交易性資產(chǎn)，損益直接在當(dāng)期確認(rèn)。
(3)若獲贈人放棄行權(quán)，則贈予人直接獲得流通權(quán)。在備查登記簿中注銷認(rèn)股權(quán)證的相關(guān)記錄，且自此以后對于“長期股權(quán)投資”要以公允價值記錄，其公允價值的變動通過“資本公積”反映。
2.通過出售方式發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。
與贈送權(quán)證不同，發(fā)售時，發(fā)行方要將認(rèn)股權(quán)證確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債，在持有人行權(quán)時，再將“認(rèn)股權(quán)證”與收到的行權(quán)款一起抵減“長期股權(quán)投資”的賬面價值。差額借記或貸記“投資收益”。
具體會計處理可如表3所示進(jìn)行：
四、結(jié)論與啟示
本文基于我國的衍生金融工具會計新規(guī)范的核心要義，對我國股權(quán)分置改革過程所產(chǎn)生的認(rèn)股權(quán)證的會計處理分別不同情形進(jìn)行了具體探討。這一探討對于總結(jié)我國新的衍生金融工具會計規(guī)范關(guān)于期權(quán)類衍生工具一般性會計處理規(guī)則具有重要的啟示性。歸總起來，新規(guī)范對于金融期權(quán)類衍生工具的表內(nèi)列報要求強(qiáng)調(diào)套期和非套期性衍生工具的不同會計處理規(guī)則，并需要根據(jù)其應(yīng)用目的(套期保值或杠桿投機(jī)目的)的不同進(jìn)行相應(yīng)的會計處理；
第9篇：長期股權(quán)投資估值方法范文
關(guān)鍵詞：新會計準(zhǔn)則企業(yè)并購
一、新會計準(zhǔn)則對企業(yè)并購產(chǎn)生的影響
1、新會計準(zhǔn)則對并購企業(yè)價值估值產(chǎn)生的影響
對目標(biāo)并購企業(yè)進(jìn)行合理的價值估值是通過分析目標(biāo)企業(yè)往年企業(yè)利潤，將依據(jù)企業(yè)往年利潤進(jìn)行未來收益折現(xiàn)。因此，在企業(yè)并購過程中就需要分析新會計準(zhǔn)則對企業(yè)利潤及與企業(yè)利潤成正比的企業(yè)價值的具體影響。首先是發(fā)出存貨的計價方法。很多企業(yè)利用新會計準(zhǔn)則中對存貨計價可選擇的權(quán)利來調(diào)節(jié)企業(yè)利潤，例如不同時期對先進(jìn)先出法和后進(jìn)先出法的選擇。這種利潤的調(diào)節(jié)是通過在不同時期下，存貨的價格發(fā)生波動，由于價格的波動使得不同的計價方法對應(yīng)不同的當(dāng)期利潤．具體情況要具體分析。其次是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的會計處理。多數(shù)企業(yè)通過利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提和沖回達(dá)到調(diào)節(jié)企業(yè)利潤的目的，新會計準(zhǔn)則下為了防止企業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)企業(yè)利潤．規(guī)定不允許轉(zhuǎn)回已經(jīng)計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。再次，公允值的使用影響。目前，由于我國的市場經(jīng)濟(jì)還不夠完善，公允值受人為因素影響比較大。有些企業(yè)利用債務(wù)重組交易，實(shí)現(xiàn)控制上市企業(yè)的當(dāng)期損益，采取的主要手段就是通過債務(wù)重組確認(rèn)重組收益或者以非貨幣易中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換劣質(zhì)資產(chǎn)手法。
2、企業(yè)選擇并購會計政策的影響
從新會計準(zhǔn)則的實(shí)施過程看，企業(yè)并購的兩類中同一控制下的企業(yè)并購采用的是權(quán)益結(jié)合法，非同一控制下的企業(yè)并購采用的是購買法。對于購買法也做出了很多明確的規(guī)定，例如對于公允價值應(yīng)用．只有在確認(rèn)被購買方的資產(chǎn)和負(fù)債的情況下．才能確認(rèn)被購買方可辯認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價值。這些方法在一定程度上提升了會計信息的質(zhì)量。新準(zhǔn)則充分體現(xiàn)了購買法和權(quán)益結(jié)合法的選用存在互斥差異，保留購買法和權(quán)益結(jié)合法并存的格局。但是，新準(zhǔn)則中并沒有對同一控制做出明確限定。這樣給企業(yè)進(jìn)行并購時進(jìn)行會計政策選擇留有很大余地。
3、新會計準(zhǔn)則對企業(yè)并購模式產(chǎn)生的影響
新會計準(zhǔn)則為了防止母公司通過子公司來調(diào)節(jié)利潤做出了規(guī)定，采取新的長期股權(quán)投資核算方法來減少母公司對子公司利潤的調(diào)節(jié)能力。長期股權(quán)投資核算方法中要求用成本核算的方式核算母公司對子公司的投資，有效控制母公司對子公司利潤的調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)阻斷母公司調(diào)控自己利潤的目的。新準(zhǔn)則還對非貨幣性資產(chǎn)交換做了詳細(xì)的規(guī)定。其中，公允價值和稅費(fèi)構(gòu)成了換人資產(chǎn)的成本；當(dāng)期損益包含了公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值的差額。另外，新會計準(zhǔn)則引入公允價值，也給非貨幣性資產(chǎn)交換創(chuàng)造了利潤空間。特別是對投資性地產(chǎn)企業(yè)，通過重估地產(chǎn)價值，將可以提高企業(yè)的凈資產(chǎn)使得企業(yè)的市盈率進(jìn)一步下降。通過重估地產(chǎn)價值也給企業(yè)創(chuàng)造了利潤空間，使得企業(yè)股票的估值得到了提升，進(jìn)一步增加了企業(yè)并購所需要的成本，使得并購時對股權(quán)控制模式的選擇能力下降。
4、企業(yè)并購動機(jī)受到的影響
首先。新準(zhǔn)則的實(shí)施在一定程度上打擊了投機(jī)性動因的并購。新準(zhǔn)則通過規(guī)定企業(yè)合并后．在當(dāng)日將資產(chǎn)和負(fù)債在被合并方的賬面價值計量。新準(zhǔn)則不在應(yīng)用公允價值．對于由凈資產(chǎn)賬面價值與支付的合并對價賬面價值產(chǎn)生的差額．對資本公積進(jìn)行調(diào)整，資本公積不足沖減的。調(diào)整留存收益．減少了利潤操縱空間。其次，促進(jìn)了創(chuàng)新類企業(yè)并購。主要采用的手段是允許將開發(fā)費(fèi)用資本化，對于無法判斷使用壽命的可以進(jìn)行日后的攤銷。通過該方法使得那些需要融資且本身開發(fā)成本又比較高的企業(yè)．可以提高近期業(yè)績，更好的獲取融資，從而增加了并購創(chuàng)新類企業(yè)的動力。
二、新準(zhǔn)則下優(yōu)化企業(yè)并購的措施
1、新準(zhǔn)則給企業(yè)并購帶來的啟示
首先，新的會計準(zhǔn)則更注重會計信息的決策有用性．提升企業(yè)會計透明度。新準(zhǔn)則給企業(yè)重組估值就帶來很多不確定性．包括賬面業(yè)績的波動性和不確定性。企業(yè)可以根據(jù)會計政策的變更，改變經(jīng)營行為，提升企業(yè)的內(nèi)在價值。其次。新會計準(zhǔn)則對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的影響，保證數(shù)據(jù)的真實(shí)性，將給投資者起到重要的指導(dǎo)作用。最后，新準(zhǔn)則與國際接軌程度提高，對于彌補(bǔ)與國際會計政策和會計信息的差異起到積極作用。為企業(yè)跨國經(jīng)營、引進(jìn)外資、并購企業(yè)創(chuàng)造了條件。
2、健全優(yōu)化企業(yè)并購的法律政策環(huán)境
為了更好的發(fā)揮新準(zhǔn)則對企業(yè)并購的制約與管理，就需要依據(jù)我國的實(shí)際環(huán)境，建立和健全我國的競爭法體系，包括在《反不正當(dāng)競爭法》中，不斷加強(qiáng)和完善企業(yè)并購的條例。為防止企業(yè)利用規(guī)模與實(shí)力優(yōu)勢，擠壓某些企業(yè)。同時。對于企業(yè)并購后的善后問題要周密考慮．包括企業(yè)并購后的債務(wù)問題和下崗失業(yè)人員的福利與去留問題，在法律中要進(jìn)一步的明確。另外，對企業(yè)并購要加強(qiáng)政策性引導(dǎo)作用，優(yōu)化企業(yè)并購的政策環(huán)境。對于能夠改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)競爭力的并購方式，國家應(yīng)該從資金貸款、稅收優(yōu)惠、審批程序等多方面給予支持。適當(dāng)增強(qiáng)其運(yùn)作空間。
3、謹(jǐn)慎選擇并購目標(biāo)企業(yè)合理評估其價值
首先，新準(zhǔn)則的條件下，要謹(jǐn)慎選擇并購目標(biāo)企業(yè)，主要考慮的因素有：(1)目標(biāo)企業(yè)的組織形式。(2)并購類型的選擇。(3)目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營地、注冊地。(4)采用不同方式合并下，商譽(yù)、當(dāng)期損益的認(rèn)定處理問題。(5)不同的會計處理方式，在直接相關(guān)費(fèi)用發(fā)生當(dāng)期將對納稅產(chǎn)生很大。目標(biāo)并購企業(yè)確定后要合理評估其價值。新會計準(zhǔn)則的實(shí)施，制定詳細(xì)的新的核算準(zhǔn)則來規(guī)范企業(yè)的具體業(yè)務(wù)。使得企業(yè)不合理調(diào)節(jié)企業(yè)利潤的現(xiàn)象大幅降低，但是公允價值等方法的引入，也給企業(yè)帶來新的操作空間。因此，企業(yè)在對目標(biāo)企業(yè)估值時．要關(guān)注目標(biāo)企業(yè)近幾年的經(jīng)營業(yè)績，合理確定其價值
