投資風(fēng)險(xiǎn)下的資金管理論文

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一、集團(tuán)企業(yè)實(shí)際情況探究

（一）《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范——基本規(guī)范》

自2009年起實(shí)施的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》目的在于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力。其中關(guān)于具體實(shí)施的原則提出了以下要求：全面性原則、重要性原則、制衡性原則、適應(yīng)性原則和成本效益原則。這就要求我們?cè)趫?jiān)持原則的前提下，還要詳細(xì)了解關(guān)于集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通。內(nèi)部監(jiān)督等因素，通過(guò)這些因素才能綜合評(píng)議出集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。只有通過(guò)類(lèi)似因素才能得出風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，要針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)保持企業(yè)預(yù)先防控的能力，將損失和危害降為最低，

（二）資金控制中的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

在資金控制與資金管理中最值得予以重視的就是關(guān)于資金控制中的風(fēng)險(xiǎn)管理，只有保證集團(tuán)企業(yè)在籌資、投資、資金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)降低甚至是零風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)下，就可以保證將企業(yè)資金的“蛋糕”越做越大，最終為整個(gè)企業(yè)帶來(lái)效益。

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)：又稱(chēng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于集團(tuán)企業(yè)借入的資金，導(dǎo)致其失去償還能力可能性以及未來(lái)企業(yè)利潤(rùn)可變性等。這就表示在籌集資金時(shí)帶給企業(yè)的還款壓力。由于籌資主要是一種決策行為，并不能排除其主觀性，因此出現(xiàn)了籌資風(fēng)險(xiǎn)。其產(chǎn)生的主要原因也是多種多樣的，包括內(nèi)因和外因。內(nèi)因有負(fù)債規(guī)模、負(fù)債利息率、負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)這三方面，主要是限制企業(yè)籌資過(guò)程中的負(fù)債占企業(yè)資產(chǎn)的比例、長(zhǎng)短期借款的交替、以及所借款項(xiàng)的利息率高低。外因包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)期現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)流動(dòng)性這三點(diǎn)原因。外因不僅包括金融市場(chǎng)等不可抗因素，如利率的波動(dòng)，匯率變動(dòng)等。也包括企業(yè)出融資外在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)資金利用不當(dāng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)未來(lái)投資收益不確定性產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)講，將產(chǎn)生更為嚴(yán)重的結(jié)果，遭受收益風(fēng)險(xiǎn)甚至是本金都會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和事件風(fēng)險(xiǎn)等多種投資風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)。其產(chǎn)生的原因包括對(duì)于投資決策的機(jī)制建立并不健全，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏，對(duì)于技術(shù)性研究較為看重甚至忽視效益測(cè)算等。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)就應(yīng)及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，風(fēng)險(xiǎn)降低，風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等策略，以避免企業(yè)出現(xiàn)更為重大的損失。

3、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：在企業(yè)運(yùn)作中資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)占資金的絕大部分，資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理中的重中之重，其周轉(zhuǎn)速度和占用企業(yè)資金余額的比例都影響其資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此要提供財(cái)務(wù)資金的綜合管理。其中造成資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的原因也是多種多樣的，包括資金占用比例不合理，費(fèi)用支出無(wú)預(yù)算，信用政策制度不穩(wěn)定等，如能切實(shí)加強(qiáng)對(duì)于資金運(yùn)用管理的前期規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等，就可以降低其風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性?？偨Y(jié)了上述風(fēng)險(xiǎn)，綜合企業(yè)的實(shí)際情況，筆者認(rèn)為有必要建立一套科學(xué)的管理體系，用以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。

二、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避應(yīng)采用的控制手段（ERP系統(tǒng)下的集團(tuán)企業(yè)資金管理）

（一）針對(duì)三種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取的風(fēng)險(xiǎn)控制手段

1、針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制手段

對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)，必須要從其產(chǎn)生原因入手，通常上，應(yīng)以?xún)煞矫鎸?duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，其一要從財(cái)務(wù)上講。產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)的前提就是資本結(jié)構(gòu)狀況，所以要從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)狀況著手。從靜態(tài)上，要增加主體資本與負(fù)債資本的比率，降低總體風(fēng)險(xiǎn)，而從動(dòng)態(tài)上，要從資產(chǎn)利潤(rùn)率與負(fù)債資本的比率出發(fā)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)的約束機(jī)制，當(dāng)資產(chǎn)利潤(rùn)率下降時(shí)，將負(fù)債比率調(diào)高，以防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。利用科學(xué)的財(cái)務(wù)杠桿原理，防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。其次，集團(tuán)企業(yè)要將債務(wù)重組，積極做好債權(quán)人的思想工作，避免緊急情況的發(fā)生，明確企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目的，動(dòng)員債權(quán)人將債務(wù)轉(zhuǎn)為投資，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)更多的周轉(zhuǎn)資金。

2、針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制手段

投資風(fēng)險(xiǎn)中最常見(jiàn)的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，廣義上各種市場(chǎng)因素變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。所以控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最佳方式是正確判斷并預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)走向。即根據(jù)其價(jià)格變化方向預(yù)測(cè)下一步價(jià)格異動(dòng)情況，進(jìn)而做出正確的預(yù)測(cè)。由于市場(chǎng)變化的變化并不能完全依靠預(yù)測(cè)做到，但仍有不少規(guī)律可循。筆者認(rèn)為，科學(xué)的預(yù)測(cè)方式是避免投資風(fēng)險(xiǎn)不可或缺的。如有了預(yù)測(cè)，便要嚴(yán)格按照計(jì)劃實(shí)施，不要因?yàn)橐粫r(shí)的利益而做出改變，否則極可能出現(xiàn)不可預(yù)知的嚴(yán)重后果。對(duì)于投資金額較大的投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)按規(guī)定的權(quán)限和企業(yè)規(guī)定的實(shí)施程序進(jìn)行集體決策，如遇方案有重大變更的，應(yīng)重新進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)重新審批。投資風(fēng)險(xiǎn)中的信用風(fēng)險(xiǎn)——不能正常履行合同義務(wù)而造成損失的一種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其控制手段較為簡(jiǎn)單，即挑選可靠的交易對(duì)象。綜合考慮交易對(duì)象的信用記錄，經(jīng)營(yíng)狀況，資金實(shí)力等多個(gè)因素，以此作為交易的事先準(zhǔn)備。此外購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和事件風(fēng)險(xiǎn)等多種投資風(fēng)險(xiǎn)，只要按照一定的操作技巧都可以一一克服，筆者在此僅選取兩個(gè)較為典型的投資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，望對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)控制有所幫助。

3、針對(duì)資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制手段

在集團(tuán)企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制過(guò)程中，應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)：首先慎重考慮所在行業(yè)的未來(lái)前景，集團(tuán)企業(yè)的資金投入應(yīng)量力而為。其次培養(yǎng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，選擇適當(dāng)?shù)墓芾砣藛T對(duì)資金運(yùn)行和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行監(jiān)管。再次，運(yùn)用科學(xué)的管理技巧，實(shí)施穩(wěn)健的操作，重視數(shù)據(jù)的實(shí)用性。ERP系統(tǒng)就是這樣一套企業(yè)資源管理系統(tǒng)，對(duì)其資金流管理有明確的要求，體現(xiàn)了最為先進(jìn)的管理理念。其中資金流管理是ERP管理系統(tǒng)中的重點(diǎn)，便于向企業(yè)決策者提供正確的決策依據(jù)。筆者認(rèn)為在集團(tuán)企業(yè)資金管理和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中使用ERP系統(tǒng)是較為恰當(dāng)?shù)?。首先，以資金預(yù)算來(lái)講，集團(tuán)企業(yè)預(yù)算在ERP系統(tǒng)中已經(jīng)形成了及時(shí)上報(bào)的信息，在日常資金的下劃時(shí)卻沒(méi)有及時(shí)體現(xiàn)在技術(shù)系統(tǒng)中。那么建立一整套資金預(yù)算系統(tǒng)，進(jìn)行預(yù)算的申報(bào)與審批，進(jìn)行付款過(guò)程的監(jiān)控將對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)和資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)得到及時(shí)的規(guī)避。當(dāng)所有的預(yù)算資金在使用時(shí)都必須要經(jīng)過(guò)資金預(yù)算的檢測(cè)體系，如果超出預(yù)算就必須要制止，與此同時(shí)，當(dāng)執(zhí)行情況分析報(bào)表借以清楚得知資金使用情況和資金管理的監(jiān)控。

其次，在資金計(jì)劃過(guò)程中，集團(tuán)企業(yè)申請(qǐng)要求出資時(shí)，通常是臨時(shí)性申請(qǐng)，沒(méi)有定期申請(qǐng)的要求，而各企業(yè)申請(qǐng)的不均衡也造成了內(nèi)部信息的不均等。通過(guò)ERP系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)信息集中反映，才能及時(shí)調(diào)節(jié)各部門(mén)的余缺，只有保證信息的集成，才能通過(guò)ERP系統(tǒng)對(duì)資金的監(jiān)控。最后，通過(guò)集團(tuán)收付款的控制問(wèn)題上，建立資金結(jié)算系統(tǒng)和ERP系統(tǒng)的接口，分享收付款信息。集團(tuán)企業(yè)建立收、付、總賬三個(gè)接口，將所有的收付款信息轉(zhuǎn)到資金結(jié)算的系統(tǒng)中，便于前兩部分提及的資金控制方式。那么對(duì)應(yīng)集團(tuán)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，我們應(yīng)該如何實(shí)施ERP系統(tǒng)呢？由于集團(tuán)資金集中管理的需要，集團(tuán)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一套統(tǒng)一的資金結(jié)算、資金計(jì)劃、資金預(yù)算制度，其中應(yīng)當(dāng)包括資金的預(yù)算控制以及預(yù)算管理制度，并同時(shí)兼有匯總結(jié)算的功能，即將集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部的各子公司分散的結(jié)算報(bào)表，最終匯總能夠產(chǎn)生出一個(gè)報(bào)表，為企業(yè)的管理著提供更便于理解的信息。除此之外，應(yīng)該建立資金管理決策支持系統(tǒng)，為資金的集中控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、資金監(jiān)控提供可靠的控制途徑。特別是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理部分，要進(jìn)行決策的理性化衡量，避免以后的預(yù)算決策以管理者決策為準(zhǔn)，甚至產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)。最后，建立資金管理預(yù)警系統(tǒng)，以集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)的綜合分析預(yù)測(cè)，便于把握集團(tuán)企業(yè)的資金管理以及其變化情況，從而保證集團(tuán)企業(yè)資金避免風(fēng)險(xiǎn)，安全運(yùn)行。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在集團(tuán)企業(yè)的實(shí)際情況下，應(yīng)以《企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范——基本規(guī)范》為要求，針對(duì)其籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)以及資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因，運(yùn)用先進(jìn)的集團(tuán)企業(yè)管理系統(tǒng)——ERP系統(tǒng)，識(shí)別各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，使風(fēng)險(xiǎn)控制在集團(tuán)企業(yè)可承受范圍內(nèi)。以上對(duì)資金活動(dòng)中各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制手段的創(chuàng)新及整改，望對(duì)日后集團(tuán)企業(yè)資金管理控制工作有所幫助。