投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益精選(九篇)

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第1篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

1、二者產(chǎn)生和迅速發(fā)展的條件不同

在美國(guó)，20世紀(jì)70年代由于通貨膨脹和高利率等原因，開(kāi)始了金融革命和金融創(chuàng)新，銀行和證券公司開(kāi)發(fā)出大量創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，使得投資者的收益提高，從而吸引了大量的個(gè)人金融資產(chǎn)，造成保險(xiǎn)公司的資金外流。為此，壽險(xiǎn)公司也開(kāi)始業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出更靈活更具透明度的投資連結(jié)保險(xiǎn)。在我國(guó)，投資連結(jié)保險(xiǎn)是在通貨緊縮、利率不斷下調(diào)、各家保險(xiǎn)公司積聚大量利差損的金融背景下進(jìn)入市場(chǎng)的。

2、產(chǎn)品的具體形式不同

國(guó)外的投資連結(jié)保險(xiǎn)在投資選擇方面保險(xiǎn)公司提供多種投資賬戶(hù)，供保單所有人選擇，保險(xiǎn)金額和保費(fèi)也更具靈活性。目前國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的投資連結(jié)保險(xiǎn)僅具有一個(gè)投資賬戶(hù)，保單持有人完全被動(dòng)地接受保險(xiǎn)公司的投資選擇，且固定的保費(fèi)和保險(xiǎn)金額降低了該產(chǎn)品的靈活性。

3、保險(xiǎn)資金的投資方式不同

在國(guó)外，由投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品集聚的保險(xiǎn)資金往往交由專(zhuān)門(mén)的基金管理公司去管理，投資主體的權(quán)利與義務(wù)明確。在國(guó)內(nèi)，由于尚未出現(xiàn)專(zhuān)門(mén)的保險(xiǎn)基金管理公司，各家保險(xiǎn)公司均采取自己運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)資金的投資方式，而資金運(yùn)營(yíng)主體的定位模糊極易產(chǎn)生責(zé)任的混淆不清，從而可能降低投資決策的科學(xué)性和投資效果的有效性。

同時(shí)，在投資收益的確定方面，國(guó)外的保險(xiǎn)公司往往采用指數(shù)化的投資戰(zhàn)略，即把保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值的投資收益率同一個(gè)公布的指數(shù)掛鉤，如與為期90天的國(guó)庫(kù)券利率或莫迪氏債券收益率指數(shù)掛鉤。這種方法提供了一個(gè)有保證的收益率。而國(guó)內(nèi)的投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資收益率則根據(jù)實(shí)際投資收益率來(lái)確定，保單持有人的投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

4、產(chǎn)品的監(jiān)管和銷(xiāo)售方式不同

在國(guó)外，投資連結(jié)保單也被看成是一種證券，證券管理部門(mén)和保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)同時(shí)對(duì)它進(jìn)行監(jiān)管，該產(chǎn)品同時(shí)受制于證券法規(guī)和保險(xiǎn)法規(guī)。在銷(xiāo)售該類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，要求營(yíng)銷(xiāo)員具有保險(xiǎn)和證券雙重從業(yè)資格。在國(guó)內(nèi)，該種產(chǎn)品只受到保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，在銷(xiāo)售時(shí)通常只是選擇資深業(yè)務(wù)員進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)，缺乏具體的身份認(rèn)定。

通過(guò)以上國(guó)際間橫向?qū)Ρ瓤梢园l(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)的投資連結(jié)保險(xiǎn)仍存在眾多風(fēng)險(xiǎn)因素，突出表現(xiàn)為：

1、投資連結(jié)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面，即由保險(xiǎn)人認(rèn)識(shí)不足引起的風(fēng)險(xiǎn)和由投保人認(rèn)識(shí)不足引起的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)保監(jiān)會(huì)副主席吳小平曾在“2000中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展國(guó)際研討會(huì)”上特別指出，中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)目前正處于從傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品向非傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，這一變革不僅僅是保險(xiǎn)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)變，更應(yīng)是中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)理念和管理水平的全面提升和飛躍。但是，并不是每一個(gè)保險(xiǎn)從業(yè)人員都能認(rèn)識(shí)到這樣的高度。不可避免的許多從業(yè)人員只將投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品看成是化解壽險(xiǎn)公司“利差損”的有效方式，或是又一次熱賣(mài)的、提高收入的好機(jī)會(huì)。如果壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)者仍用傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)方式來(lái)經(jīng)營(yíng)投資連結(jié)型產(chǎn)品，那么認(rèn)識(shí)上的風(fēng)險(xiǎn)將不可避免地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的損失。同時(shí)，由于媒體大量的熱賣(mài)報(bào)道，極易誤導(dǎo)消費(fèi)者，使他們難以全面認(rèn)識(shí)投資連結(jié)型產(chǎn)品的高風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)該產(chǎn)品有過(guò)高的期望值，這顯然對(duì)投資連結(jié)型產(chǎn)品的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利。

2、投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為其所積聚的保險(xiǎn)資金能否獲得令人滿(mǎn)意的投資收益。其投資風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于兩個(gè)主要因素，即內(nèi)因——保險(xiǎn)公司的投資決策體系是否科學(xué)有效；外因——是否有成熟規(guī)范的資本市場(chǎng)做基礎(chǔ)。一般說(shuō)來(lái)，保險(xiǎn)資金投資模式有三種：(1)由與保險(xiǎn)公司有股權(quán)關(guān)系的投資公司管理；(2)由專(zhuān)門(mén)運(yùn)營(yíng)保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)管理公司管理；(3)由保險(xiǎn)公司成立專(zhuān)門(mén)的投資管理部門(mén)管理。從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度看，前兩種方法更易于投資決策中責(zé)、權(quán)、利的劃分，是較優(yōu)的投資模式，也是國(guó)際上使用較多的方式。但在國(guó)內(nèi)由于長(zhǎng)期對(duì)保險(xiǎn)資金投資重要性認(rèn)識(shí)不足，投資模式的發(fā)展處于較低的水平，主要采用第三種方式。這種投資模式的決策風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。同時(shí)，我國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)缺乏具有豐富經(jīng)驗(yàn)相專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的投資人才，這進(jìn)一步加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，我國(guó)目前的資本市場(chǎng)離規(guī)范成熟的資本市場(chǎng)還有很大的距離?；谝陨蟽?nèi)因外因的相互作用，目前我國(guó)投資連結(jié)型保險(xiǎn)尚存在不容忽視的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3、投資連結(jié)保險(xiǎn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

投資連結(jié)保險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為產(chǎn)品開(kāi)發(fā)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和售后服務(wù)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

投資連結(jié)保險(xiǎn)的相關(guān)資產(chǎn)必須設(shè)立與保險(xiǎn)公司其他資產(chǎn)相獨(dú)立的分離賬戶(hù)，在費(fèi)用處理、利潤(rùn)核算等方面都具有獨(dú)立性，這需要相應(yīng)的財(cái)務(wù)技術(shù)支持；投資連結(jié)保險(xiǎn)的資產(chǎn)單位價(jià)格的確定十分嚴(yán)密，需要高水平的精算技術(shù)支持；投資連結(jié)保險(xiǎn)售出后，必須隨時(shí)提供被保險(xiǎn)人在特定時(shí)點(diǎn)上的保險(xiǎn)金額和保單現(xiàn)金價(jià)值，要求保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)必須同財(cái)務(wù)系統(tǒng)、投資系統(tǒng)集成在一起，以便提供隨時(shí)必要的信息，這需要復(fù)雜的電腦操作系統(tǒng)的技術(shù)支持。目前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)在軟件上存在技術(shù)人員匱乏的不利因素，硬件上又未能形成系統(tǒng)的電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，因此，投資連結(jié)保險(xiǎn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)仍普遍存在。

4、投資連結(jié)保險(xiǎn)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

第2篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

【關(guān)鍵詞】投資連結(jié)保險(xiǎn) 影子銀行 金融穩(wěn)定

一、投資連結(jié)保險(xiǎn)的業(yè)務(wù)性質(zhì)

投資連結(jié)保險(xiǎn)是投資賬戶(hù)收益與普通賬戶(hù)保障的結(jié)合，是被保險(xiǎn)人在獲得風(fēng)險(xiǎn)保障的同時(shí)，將部分保費(fèi)交由保險(xiǎn)公司進(jìn)行投資運(yùn)作，以獲取投資收益。投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品分投資賬戶(hù)和普通賬戶(hù)并實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，普通賬戶(hù)經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主要起風(fēng)險(xiǎn)保障功能和信用中介功能，監(jiān)管較為嚴(yán)格。而投資賬戶(hù)單獨(dú)管理，具有資產(chǎn)獨(dú)立性，雖投資賬戶(hù)每月末將投資賬戶(hù)資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)據(jù)統(tǒng)一計(jì)入保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)負(fù)債表，但投資賬戶(hù)的資產(chǎn)和負(fù)債計(jì)入保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表中的獨(dú)立資產(chǎn)和獨(dú)立負(fù)債項(xiàng)下，隔離了與其他資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)。而且投資賬戶(hù)中僅管理費(fèi)用計(jì)入保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)表，賬戶(hù)中所產(chǎn)生的投資收益不計(jì)入保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)表，投資風(fēng)險(xiǎn)完全由投資者承擔(dān)。投資連結(jié)保險(xiǎn)的運(yùn)作流程如下圖所示。

二、投資連結(jié)保險(xiǎn)的影子銀行特征分析

（一）投資連結(jié)保險(xiǎn)的法律屬性

首先，投資連結(jié)保險(xiǎn)具有準(zhǔn)實(shí)體屬性。投資連結(jié)保險(xiǎn)采取的是“分別管理、分賬保管”模式，投保人將保費(fèi)交給保險(xiǎn)人委托其管理和處分投資賬戶(hù)內(nèi)的財(cái)產(chǎn)，其通過(guò)投資者的資金形成所有者權(quán)益，通過(guò)投資運(yùn)作形成資產(chǎn)和負(fù)債，資金的獨(dú)立核算使其具有準(zhǔn)實(shí)體屬性。其次，投資連結(jié)保險(xiǎn)具有保險(xiǎn)屬性。投資連結(jié)保險(xiǎn)通過(guò)將部分保費(fèi)存入普通賬戶(hù)，按照傳統(tǒng)壽險(xiǎn)基于大數(shù)法則運(yùn)作方式運(yùn)作，并保證對(duì)投保人的最低保險(xiǎn)責(zé)任。因此，投資連結(jié)保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了分散風(fēng)險(xiǎn)與補(bǔ)償損失的功能，能夠給受有損失的被保險(xiǎn)人提供補(bǔ)償，理所當(dāng)然地認(rèn)定其具有保險(xiǎn)屬性。

（二）投資連結(jié)保險(xiǎn)的影子銀行特征

從投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品作為信用中介鏈組成部分的特征來(lái)看，投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品具備傳統(tǒng)銀行的類(lèi)似性質(zhì)（如期限/流動(dòng)性轉(zhuǎn)換和杠桿化經(jīng)營(yíng)），只是與傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)相比，它既未受到與傳統(tǒng)銀行同等的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)限制，也不能獲得官方的流動(dòng)性支持。因此，投資連結(jié)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)需考慮風(fēng)險(xiǎn)成本內(nèi)部化問(wèn)題，而“天生”具備融資方面的比較優(yōu)勢(shì)，這雖為監(jiān)管套利提供空間，但同時(shí)也損害了金融監(jiān)管效率，導(dǎo)致金融體系的杠桿和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步累積。投資連結(jié)保險(xiǎn)主要有以下功能：

首先，投資連結(jié)保險(xiǎn)具有保險(xiǎn)保障的基本功能，但在投資類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品中，保險(xiǎn)保障功能有所弱化?！锻顿Y連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》規(guī)定個(gè)人投資連結(jié)保險(xiǎn)在保單簽發(fā)時(shí)的死亡風(fēng)險(xiǎn)保額不得低于保單賬戶(hù)價(jià)值的5%?？梢?jiàn)，保險(xiǎn)保障已不再是投資連結(jié)保險(xiǎn)的重點(diǎn)，而投資收益才是投資類(lèi)保險(xiǎn)的核心所在。其次，投資連結(jié)保險(xiǎn)具有信用中介功能。投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品主要通過(guò)吸收客戶(hù)閑置資金、保險(xiǎn)公司投入的種子基金和證券回購(gòu)交易等方式進(jìn)行融資，并通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債券、股票等方式，把投資賬戶(hù)的資金交由資金需求方使用，從而實(shí)現(xiàn)信用中介和資金融通功能。再次，投資連結(jié)保險(xiǎn)具有期限轉(zhuǎn)換功能。投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的資產(chǎn)來(lái)源主要有募集資金和證券回購(gòu)兩大部分，募集資金體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的所有者權(quán)益項(xiàng)，它和資金投放期限具有期限匹配特征，不存在期限轉(zhuǎn)換功能；而證券回購(gòu)體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的負(fù)債方，它將融到的資金進(jìn)行股票、債券等金融工具的再投資，并通過(guò)證券逆回購(gòu)在這一過(guò)程實(shí)現(xiàn)杠桿操作，具有一定的期限轉(zhuǎn)換功能。最后，投資連結(jié)保險(xiǎn)具有流動(dòng)性轉(zhuǎn)換功能。投資連結(jié)保險(xiǎn)通過(guò)調(diào)動(dòng)并運(yùn)用社會(huì)閑置資金創(chuàng)造流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)信用規(guī)模的擴(kuò)張，從而達(dá)到保險(xiǎn)市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的有機(jī)結(jié)合和協(xié)調(diào)發(fā)展。因此，可以認(rèn)為投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品具有流動(dòng)性轉(zhuǎn)換功能。

投資賬戶(hù)履行了信用中介、期限轉(zhuǎn)換、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、投資收益等功能，而且相比于金融中介部門(mén)，其基本不受監(jiān)管。因此，投資連結(jié)保險(xiǎn)中投資賬戶(hù)具有影子銀行特征。

三、投資連結(jié)保險(xiǎn)對(duì)金融市場(chǎng)的影響

（一）投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)存貸款的影響

投資連結(jié)保險(xiǎn)和存款之間具有直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，它對(duì)存款的影響最主要表現(xiàn)為兩點(diǎn)，一是分流銀行存款。相比于存款利率，投資連結(jié)保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品在利率上具有競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致存款騰挪銀行業(yè)體系之外，而出現(xiàn)存款減少現(xiàn)象。二是改變銀行存款結(jié)構(gòu)。投資連結(jié)保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品在減少銀行存款總量的同時(shí)，也使得存款結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，減少了儲(chǔ)蓄存款或定期存款，使活期存款規(guī)模出現(xiàn)顯著波動(dòng)，從而加大了貨幣供應(yīng)量M2的監(jiān)測(cè)難度，不過(guò)鑒于投資連結(jié)保險(xiǎn)規(guī)模較小，投資連結(jié)保險(xiǎn)對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響有限。

投資連結(jié)保險(xiǎn)對(duì)貸款的影響主要表現(xiàn)為二個(gè)方面。一是削弱銀行業(yè)融資功能。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)受利益驅(qū)動(dòng)，通過(guò)投資連結(jié)保險(xiǎn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供融資功能，從而賺取管理費(fèi)收入，這客觀(guān)上削弱了銀行業(yè)融資功能。二是削弱宏觀(guān)政策結(jié)構(gòu)調(diào)控效果。2011年，在宏觀(guān)政策調(diào)控下，部分不符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求的行業(yè)，諸如房地產(chǎn)業(yè)、“兩高一剩”等產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)渠道融資受限，此時(shí)，投資連結(jié)保險(xiǎn)等產(chǎn)品卻可為其融資提供新途徑。例如，部分資金流入房地產(chǎn)或資本市場(chǎng)，這不僅會(huì)干擾國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控的方向和效果，也使資金的潛在風(fēng)險(xiǎn)大幅增加。

（二）投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)利率市場(chǎng)化的影響

首先是對(duì)利率市場(chǎng)化改革提出要求。投資連結(jié)保險(xiǎn)等類(lèi)似產(chǎn)品的催生是宏觀(guān)調(diào)控倚重?cái)?shù)量型工具的結(jié)果，而這類(lèi)產(chǎn)品對(duì)利率管制的不斷突破客觀(guān)要求貨幣政策的調(diào)控手段應(yīng)將傳統(tǒng)的數(shù)量型的信貸規(guī)?？刂妻D(zhuǎn)變?yōu)橐岳蕿楹诵牡膬r(jià)格調(diào)控。其次為利率市場(chǎng)化提供思路。投資連結(jié)保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品主要以監(jiān)管套利和資金套利為初衷，為存款人創(chuàng)造出新的選擇機(jī)會(huì)，很大程度上意味著實(shí)際利率放開(kāi)，它也預(yù)示了通過(guò)利率市場(chǎng)化改善宏觀(guān)調(diào)控的方向。

（三）投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)金融穩(wěn)定的影響

投資連結(jié)保險(xiǎn)投資產(chǎn)品部分在市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)運(yùn)作、經(jīng)營(yíng)管理、法律監(jiān)管等方面存在多重風(fēng)險(xiǎn)。這一方面是因?yàn)橥顿Y連結(jié)保險(xiǎn)本身深受資本市場(chǎng)的影響，證券市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向和基金的管理質(zhì)量會(huì)左右投連險(xiǎn)的收益和競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面因?yàn)橥顿Y連結(jié)保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)管理對(duì)保險(xiǎn)公司提出高要求。此外，投資連結(jié)保險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展對(duì)利率等宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家的政策法規(guī)等過(guò)分依賴(lài)。歸結(jié)來(lái)說(shuō)，投資連結(jié)保險(xiǎn)的脆弱性及潛在風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：一是資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為收益的不確定，資本市場(chǎng)的變化直接影響投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資收益?，F(xiàn)階段，在我國(guó)證券市場(chǎng)仍相對(duì)不夠成熟，股指的變化受到一些非理性和非市場(chǎng)因素的影響，這給投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品帶來(lái)了許多未知的風(fēng)險(xiǎn)。二是經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品作為復(fù)雜的新型金融產(chǎn)品，需要人較高的專(zhuān)業(yè)水平，而現(xiàn)階段，個(gè)人人專(zhuān)業(yè)化程度不高，對(duì)投資時(shí)機(jī)的把握存在差異，因此，經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)是投資連結(jié)保險(xiǎn)這類(lèi)影子銀行產(chǎn)品所特有的風(fēng)險(xiǎn)。三是政策和法律變更風(fēng)險(xiǎn)。新法規(guī)的公布及其現(xiàn)有法規(guī)的修改對(duì)于各產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)方式、投資渠道以及投資獲利的前景等方面都產(chǎn)生影響，從而加大投資不確定性。

四、政策建議

我國(guó)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品總體呈現(xiàn)出機(jī)構(gòu)多、規(guī)模較小、杠桿化水平較低但發(fā)展較快的特征，并且行業(yè)自律水平低，監(jiān)管較為松散。針對(duì)國(guó)內(nèi)當(dāng)前的金融環(huán)境和投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品特點(diǎn)，提出以下建議：

（一）加強(qiáng)共同協(xié)作，提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度

在美國(guó)，投連險(xiǎn)產(chǎn)品由保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)共同監(jiān)管，在我國(guó)，仍然沿用分業(yè)監(jiān)管的模式，這導(dǎo)致屬于保險(xiǎn)類(lèi)業(yè)務(wù)的投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品與傳統(tǒng)銀行監(jiān)管缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不能準(zhǔn)確評(píng)估兩者之間的關(guān)聯(lián)程度，而且由于不同類(lèi)型機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)口徑不一致，使得難以進(jìn)行比較或加總分析，因此，建議由中國(guó)人民銀行牽頭各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立好聯(lián)系機(jī)制和信息交流機(jī)制，加快實(shí)現(xiàn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)、交易所和各行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，加大信息共享力度，以便于定期匯總、分析和有效監(jiān)管。

而且，相對(duì)于不斷發(fā)展的投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品，當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各類(lèi)監(jiān)管政策稍顯滯后。譬如，保監(jiān)會(huì)雖將部分公司的投資連結(jié)產(chǎn)品在證券投資基金上的投資比例放寬至100%，但并未及時(shí)出臺(tái)相應(yīng)的法規(guī)來(lái)規(guī)范保險(xiǎn)投資市場(chǎng)，這客觀(guān)上增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)、迅速地建立和完善相關(guān)的規(guī)章制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，引導(dǎo)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的健康發(fā)展。

（二）健全金融統(tǒng)計(jì)制度，密切監(jiān)測(cè)各類(lèi)影響

隨著投資連結(jié)保險(xiǎn)等新型金融產(chǎn)品逐漸壯大，它們對(duì)金融體系的影響將日益增強(qiáng)。而這些業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)大部分游離在金融統(tǒng)計(jì)之外，從而導(dǎo)致貨幣當(dāng)局不能很好地評(píng)估這些業(yè)務(wù)對(duì)提高金融市場(chǎng)效率的作用，也不利于準(zhǔn)確判斷貨幣政策的傳導(dǎo)路徑與調(diào)控效果。為全面統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)各類(lèi)金融產(chǎn)品，理應(yīng)建立健全各項(xiàng)金融統(tǒng)計(jì)制度，當(dāng)前各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的金融統(tǒng)計(jì)制度并未形成有機(jī)統(tǒng)一體，從而導(dǎo)致金融統(tǒng)計(jì)覆蓋產(chǎn)品不全，而且部分創(chuàng)新型金融產(chǎn)品的監(jiān)測(cè)信息不夠充分。因此，建議由貨幣當(dāng)局中國(guó)人民銀行牽頭，從宏觀(guān)金融統(tǒng)計(jì)體系出發(fā)，協(xié)調(diào)制定好各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)所監(jiān)管產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)制度，保證金融統(tǒng)計(jì)的全面性和準(zhǔn)確性，并且密切監(jiān)測(cè)各類(lèi)產(chǎn)品對(duì)金融體系影響，以利于從宏觀(guān)角度監(jiān)測(cè)并控制可能的金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提高經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自律意識(shí)，共同打造高效產(chǎn)品市場(chǎng)

投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資人自己承擔(dān)，保險(xiǎn)人僅盡善良管理人義務(wù)，因此，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)充分行使善良管理人的義務(wù)，努力提高行業(yè)自律水平。一是在銷(xiāo)售投連險(xiǎn)時(shí)更加謹(jǐn)慎，避免因誤導(dǎo)行為導(dǎo)致客戶(hù)產(chǎn)生非議。二是對(duì)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資應(yīng)在遵循安全性原則的前提下達(dá)到盡可能多的盈利，從根本上保證投保人的利益，保證資產(chǎn)的保值增值，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。三是在售后服務(wù)方面，保險(xiǎn)公司要配合市場(chǎng)提升客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

（四）加強(qiáng)利率價(jià)格調(diào)控，深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革

投資連結(jié)保險(xiǎn)等產(chǎn)品顯現(xiàn)出利率雙軌制的弊端，同時(shí)，投資連結(jié)保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品對(duì)利率的突破為利率市場(chǎng)化全面鋪開(kāi)當(dāng)好“試驗(yàn)田”。隨著投資連結(jié)保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品的不斷壯大，利率市場(chǎng)化改革時(shí)機(jī)漸趨成熟。利率市場(chǎng)化改革最顯著特征是將調(diào)控手段轉(zhuǎn)變?yōu)橐岳蕿楹诵牡膬r(jià)格調(diào)控，這將有利于規(guī)范當(dāng)前市場(chǎng)上各類(lèi)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的惡性競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)造公平有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因此，建議主導(dǎo)利率市場(chǎng)化改革的中國(guó)人民銀行加強(qiáng)利率價(jià)格管控力度，深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，妥善利用利率價(jià)格調(diào)控手段引導(dǎo)各類(lèi)投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品的健康發(fā)展和良性創(chuàng)新。

參考文獻(xiàn)

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[2]湯潔茵.投資連結(jié)型保險(xiǎn)在中國(guó)的發(fā)展與稅法規(guī)則的跟進(jìn)[J].保險(xiǎn)研究，2014，（5）.

第3篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

關(guān)鍵詞： 累積式分紅保險(xiǎn)；傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)；投資連結(jié)保險(xiǎn)；產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)

累積式分紅保險(xiǎn)(unitised with-profits)是一種融保障、分紅和投資于一體，代表當(dāng)今英國(guó)保險(xiǎn)業(yè)最新潮流的非傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

一、英國(guó)累積式分紅保險(xiǎn)介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀(jì)60年代和70年代，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國(guó)產(chǎn)生了。那時(shí)，英國(guó)很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)成功地開(kāi)始銷(xiāo)售賬戶(hù)管理型和周期性發(fā)生的躉交保費(fèi)分紅保險(xiǎn)，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險(xiǎn)有很多共同點(diǎn)。還有一些新公司開(kāi)始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤(rùn)分享機(jī)制，同時(shí)也提供賬戶(hù)管理型保單。

累積式分紅保險(xiǎn)出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代中期，在1983年最早開(kāi)發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)入壽保險(xiǎn)公司，隨后在1984年sunlife迅速跟進(jìn)。在過(guò)去20多年間，大多數(shù)英國(guó)的壽險(xiǎn)公司都推出了該類(lèi)產(chǎn)品，其中很多英國(guó)的保險(xiǎn)公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的銷(xiāo)售。盡管傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)已有200多年歷史，而累積式分紅保險(xiǎn)只有20多年歷史，但目前在英國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上有一種從傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨勢(shì)。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險(xiǎn)從字面上理解是單位化的分紅保險(xiǎn)，英國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險(xiǎn)”，累積式分紅保險(xiǎn)是營(yíng)銷(xiāo)上的一種產(chǎn)品名稱(chēng)包裝。

英國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險(xiǎn)”定義為“一種具有隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益的分紅保單合同。其所確認(rèn)的保險(xiǎn)利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險(xiǎn)利益根據(jù)保費(fèi)的支付而調(diào)整，并定期增加附加利益。附加利益來(lái)自于該保單對(duì)保險(xiǎn)利潤(rùn)的參與?！?/p>

到目前為止，還沒(méi)有一個(gè)十分明確、普遍接受的累積式分紅保險(xiǎn)的定義。或許可以這樣定義累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品：體現(xiàn)保險(xiǎn)利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費(fèi)和來(lái)自于可分配盈余中增加的、由保險(xiǎn)公司決定的紅利來(lái)分配的一種保單。

(三)產(chǎn)品特征

從保戶(hù)的角度看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來(lái)有點(diǎn)象一個(gè)銀行賬戶(hù)，其收益應(yīng)該比銀行存款更高，但這點(diǎn)并不能保證。從另一個(gè)角度看，累積式分紅保險(xiǎn)也有點(diǎn)象風(fēng)險(xiǎn)較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險(xiǎn)看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險(xiǎn)上均適用：透明的收費(fèi)結(jié)構(gòu)、靈活的保險(xiǎn)利益給付、可變動(dòng)的保費(fèi)、定期的投資單位報(bào)告書(shū)、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

累積式分紅保險(xiǎn)基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運(yùn)作的：保費(fèi)扣除風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用和其他保險(xiǎn)合同費(fèi)用后的余額用來(lái)購(gòu)買(mǎi)分紅基金的基金單位。單位價(jià)格通常保證按一個(gè)較低的固定利率增長(zhǎng)，紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是，累積式分紅保險(xiǎn)與對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的連接是間接的，得到的保險(xiǎn)利益不直接與基金單位所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)掛鉤。一般來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司將會(huì)保證基金單位價(jià)值按一個(gè)較低的保證利率增長(zhǎng)，額外的增長(zhǎng)由公司通過(guò)分紅來(lái)決定。保單終止時(shí)，公司還可能會(huì)支付終了紅利。

事實(shí)上，累積式分紅保險(xiǎn)可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險(xiǎn)基本上看作是分紅保險(xiǎn)，但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品，支付的保費(fèi)和保險(xiǎn)利益的增加之間有個(gè)明顯的對(duì)應(yīng)關(guān)系。當(dāng)然，在累積式分紅保險(xiǎn)保單的保費(fèi)進(jìn)入單位基金之前也可能有別的費(fèi)用扣除，如固定的保單費(fèi)用。累積式分紅保險(xiǎn)一般規(guī)定有一個(gè)最低保證累積利率。

(四)累積式分紅保險(xiǎn)在英國(guó)的開(kāi)發(fā)背景和原因

1.市場(chǎng)背景。在上世紀(jì)80年代，英國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了快速成長(zhǎng)的時(shí)期，這對(duì)投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷(xiāo)售勢(shì)頭很好，分紅產(chǎn)品市場(chǎng)份額不斷下降，尤其是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。分紅保險(xiǎn)的表現(xiàn)有個(gè)投資收益上的時(shí)間滯后性，因此分紅保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有市場(chǎng)發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持，以及公司關(guān)注資本獲益的時(shí)間性，促使保險(xiǎn)公司考慮開(kāi)發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

2.保費(fèi)變動(dòng)。1988年英國(guó)新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)帶來(lái)更大的增長(zhǎng)機(jī)遇，在這段時(shí)期英國(guó)的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的大量增長(zhǎng)給以分紅保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)公司增加了很多困難，也帶來(lái)了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入一般傾向于不是定期和平準(zhǔn)的，它們很可能與工資收入、公司利潤(rùn)、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)返還等因素有關(guān)，而傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)一般都假定在整個(gè)保險(xiǎn)期間保費(fèi)是平準(zhǔn)的，業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點(diǎn)開(kāi)發(fā)的。變動(dòng)保費(fèi)以及不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量，給業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)帶來(lái)了相當(dāng)大的壓

力，增大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的壓力。

3.股市災(zāi)難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷(xiāo)售帶來(lái)了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個(gè)人業(yè)務(wù)，特別是躉交保費(fèi)業(yè)務(wù)，更是雪上加霜，保戶(hù)開(kāi)始轉(zhuǎn)到分紅保險(xiǎn)或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

4.資本需求。除了影響銷(xiāo)售外，股市變動(dòng)還影響壽險(xiǎn)公司的融資，對(duì)非投資連結(jié)業(yè)務(wù)的不利影響更大。壽險(xiǎn)公司還將面臨其他金融機(jī)構(gòu)，如銀行、證券機(jī)構(gòu)的直接競(jìng)爭(zhēng)。盡管壽險(xiǎn)市場(chǎng)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的市場(chǎng)，但市場(chǎng)壁壘正在逐步減少，其它的金融機(jī)構(gòu)已被允許在一個(gè)更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

5.紅利成本。競(jìng)爭(zhēng)增加、投資收益下降，保戶(hù)對(duì)分紅越來(lái)越高的預(yù)期給未來(lái)的紅利水平帶來(lái)的壓力越大。許多公司一直以來(lái)都維持分紅水平不變。累積式分紅保險(xiǎn)提供一個(gè)使分紅保險(xiǎn)紅利宣布的即期成本得以降低的機(jī)會(huì)。

6.分紅變化。保險(xiǎn)公司如果給傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)較高的紅利水平，會(huì)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降的影響很大。通過(guò)引入新式累積式分紅保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可以區(qū)別對(duì)待以往和以后的不同年代的保戶(hù)。

二、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)

不同的保險(xiǎn)公司推出不同的累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，如躉交保費(fèi)投資產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費(fèi)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)范圍很寬泛。

(一)分紅的模式

累積式分紅保險(xiǎn)有兩種單位運(yùn)作的基本方式。一些公司用“增加單位價(jià)格”的方式運(yùn)作累積式分紅保險(xiǎn)保單，其他的公司選擇另外一種方式，即用“增加單位數(shù)”的形式來(lái)給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價(jià)格一直是不變的，通常保險(xiǎn)公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險(xiǎn)保單，這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對(duì)紅利分配的決定權(quán)，不管是用哪種形式。在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見(jiàn)到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地，公司將對(duì)投資收益和紅利分配的平滑用較長(zhǎng)期的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看待，紅利和所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)組合當(dāng)然有一個(gè)間接的聯(lián)系。

在這兩種模式

下，紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的年度增額紅利部分。當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，公司可能會(huì)在單位賣(mài)出價(jià)上加上市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整。因此給保單持有人的保險(xiǎn)利益不僅僅依賴(lài)于單位賣(mài)出價(jià)，市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整可能在滿(mǎn)期、死亡、退保時(shí)加上。累積式分紅保險(xiǎn)合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式，通過(guò)收取明顯的風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用來(lái)提供死亡保障，在這種情形下死亡保險(xiǎn)利益會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出單位賣(mài)出價(jià)。

(二)費(fèi)用的收取

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品大多數(shù)費(fèi)用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類(lèi)似，如零分配期間、每月固定保單費(fèi)用、退保罰金、基金管理費(fèi)用。對(duì)于提供死亡保障的合同，還可以收取“風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用”。

從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，費(fèi)用也可以來(lái)自于紅利：在累積式分紅保險(xiǎn)基金中基金管理費(fèi)用可能不同于其他基金，它可能是不明顯的，如通過(guò)減少紅利來(lái)收取該項(xiàng)費(fèi)用。

(三)市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整

在有些情況下，對(duì)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的單位價(jià)格還能作一個(gè)最終調(diào)整，這個(gè)最終調(diào)整被稱(chēng)作“市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整”或“終了紅利”。市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險(xiǎn)單位中得到的保險(xiǎn)利益接近保險(xiǎn)公司按資產(chǎn)份額所評(píng)估的基本資產(chǎn)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整通常運(yùn)用在退保上，極少數(shù)情況下死亡和滿(mǎn)期時(shí)也可使用。

不同的保險(xiǎn)事件使用不同的市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整方法。在退保時(shí)使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整極其重要，這樣可以防止發(fā)生財(cái)務(wù)逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)務(wù)上，使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整時(shí)要考慮如下因素：保單的賬戶(hù)累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶(hù)合理預(yù)期、使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的頻率等等。

(四)退保

退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣(mài)出價(jià)減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額，公司也許希望在退保金上加上一個(gè)終了紅利調(diào)整因于，也就是通常所說(shuō)的市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整。這個(gè)金額大小取決于公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和公司對(duì)待市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的態(tài)度。

在合同對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)市值較低的時(shí)候，公司一般保留在退保金的處理上使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的權(quán)利，目的是為了確保在這種情況下退保金不超過(guò)資產(chǎn)份額。

三、累積式分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

(一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

為了進(jìn)一步澄清累積式分紅保險(xiǎn)的概念，可以將累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個(gè)較為詳細(xì)的比較。

在英國(guó)分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來(lái)源是保費(fèi)中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤(rùn)的分享。紅利通常是每年分配一次，一旦宣布紅利，紅利就變成基本

利益的保證增加部分，最終要給付出去。

累積式分紅保險(xiǎn)保單看起來(lái)有點(diǎn)象一種銀行儲(chǔ)蓄賬戶(hù)。個(gè)人的分紅賬戶(hù)從零開(kāi)始，通過(guò)所交付的保費(fèi)和分紅，賬戶(hù)價(jià)值得以增加。這意味著保戶(hù)實(shí)際看到的價(jià)值是現(xiàn)值形式。用監(jiān)管規(guī)定的語(yǔ)言描述，保單有“隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益”。然而，如果保戶(hù)退保，可能得不到全部的賬戶(hù)價(jià)值。正如規(guī)定所述，保險(xiǎn)利益也許不是“當(dāng)前可變現(xiàn)的”。這個(gè)結(jié)構(gòu)在累積式分紅保險(xiǎn)保單中要表述清楚。

和傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)相比，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有以下優(yōu)點(diǎn)：在保單早期，較低的資本需求；變動(dòng)保費(fèi)，靈活管理；容易轉(zhuǎn)移；透明性高；描述起來(lái)更為簡(jiǎn)單；在紅利確定和宣布上賦予公司更大的自由度。

(二)和投資連結(jié)產(chǎn)品比較

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品一般是單位化的，使它們看起來(lái)更象投資連結(jié)產(chǎn)品。和投資連結(jié)產(chǎn)品最重要的區(qū)別與公司確定單位價(jià)格以及在保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)支付的保險(xiǎn)利益的方式相關(guān)。

第一個(gè)主要區(qū)別在于投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價(jià)格直接反映特定投資基金的價(jià)值或特定的投資指數(shù)，而在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在這種直接連接。

第二個(gè)主要區(qū)別在于退保利益的給付。銷(xiāo)售投資連結(jié)產(chǎn)品的公司對(duì)退保金額沒(méi)有處分權(quán)，退保金等于已分配單位的賣(mài)出價(jià)格減去合同規(guī)定的退保罰金。對(duì)于累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，退保金通常也是同樣的規(guī)定，但公司保留用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整退保金的權(quán)利，調(diào)整幅度的大小由公司決定。

四、累積式分紅保險(xiǎn)在我國(guó)市場(chǎng)上的引入

(一)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在什么地方適合中國(guó)市場(chǎng)

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品將來(lái)可能成為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)創(chuàng)新的險(xiǎn)種之一。

從產(chǎn)品創(chuàng)新角度看，中國(guó)保監(jiān)會(huì)最近大力提倡通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)做大做強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)。產(chǎn)品創(chuàng)新是壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的源泉，可以為公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。即使沒(méi)有新產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有分紅產(chǎn)品用累積式分紅保險(xiǎn)形式重新包裝或改造也是可能的。

從產(chǎn)品特點(diǎn)看，累積式分紅保險(xiǎn)兼具投資連結(jié)和分紅的特點(diǎn)，有利于拓寬保險(xiǎn)的服務(wù)領(lǐng)域，更好地滿(mǎn)足保戶(hù)多樣化的保險(xiǎn)需求，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

從提升管理水平看，引入累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有利于提高保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營(yíng)管理水平和促進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步。

從資本需求看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品較低的保底收益可以減少公司所要求的資本金需求。相比傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品而言，減小了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而可以增加收益和分紅。

從保險(xiǎn)消費(fèi)者角度看，累積式分紅保險(xiǎn)為個(gè)人提供了新的保險(xiǎn)方式，能滿(mǎn)足客戶(hù)的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄和保障需求。累積式分紅保險(xiǎn)單獨(dú)設(shè)立賬戶(hù)，收取的費(fèi)用透明，公司通過(guò)定期扣除死亡風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)來(lái)為保戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)保障、收取一定的基金管理費(fèi)用來(lái)管理和運(yùn)作分紅基金。采取可變保費(fèi)的繳付方式，產(chǎn)品更加靈活。

(二)在我國(guó)引入累積式分紅保險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)性

監(jiān)管改革和放寬給產(chǎn)品開(kāi)發(fā)帶來(lái)了更大的靈活度。以前我國(guó)的壽險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的行業(yè)，產(chǎn)品和條款都要報(bào)批。但近年來(lái)，保監(jiān)會(huì)不斷放松對(duì)產(chǎn)品本身的報(bào)備要求，轉(zhuǎn)向?qū)敻赌芰ΡO(jiān)管，并正在努力推動(dòng)費(fèi)率市場(chǎng)化。保險(xiǎn)公司在條款設(shè)計(jì)和定價(jià)上被賦予更大的空間和靈活性，更容易進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

分紅產(chǎn)品的熱銷(xiāo)和快速增長(zhǎng)。分紅產(chǎn)品客戶(hù)可以通過(guò)紅利分配來(lái)分享保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的盈余。累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來(lái)象另一種形式的分紅保險(xiǎn)，在分紅保險(xiǎn)熱銷(xiāo)的同時(shí)，將傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)用基金單位包裝成累積式分紅保險(xiǎn)，可能會(huì)成為市場(chǎng)上新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

保險(xiǎn)公司應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。加入 wto以后，有越來(lái)越多的中、外保險(xiǎn)公司參與到中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中。對(duì)外資公司的地域限制和業(yè)務(wù)限制在2004年12月11日以后已全部取消，外資將在團(tuán)體保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)等領(lǐng)域與中資公司展開(kāi)全方位的競(jìng)爭(zhēng)。而且競(jìng)爭(zhēng)不僅僅是來(lái)自于壽險(xiǎn)業(yè)本身，還有來(lái)自于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、基金公司、證券公司以及銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的潛在競(jìng)爭(zhēng)。保險(xiǎn)產(chǎn)品作為競(jìng)爭(zhēng)的直接武器，將發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

第4篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀(jì)60年代和70年代，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國(guó)產(chǎn)生了。那時(shí)，英國(guó)很多保險(xiǎn)公司已經(jīng)成功地開(kāi)始銷(xiāo)售賬戶(hù)管理型和周期性發(fā)生的躉交保費(fèi)分紅保險(xiǎn)，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險(xiǎn)有很多共同點(diǎn)。還有一些新公司開(kāi)始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤(rùn)分享機(jī)制，同時(shí)也提供賬戶(hù)管理型保單。

累積式分紅保險(xiǎn)出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代中期，在1983年最早開(kāi)發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司是英國(guó)標(biāo)準(zhǔn)入壽保險(xiǎn)公司，隨后在1984年Sunlife迅速跟進(jìn)。在過(guò)去20多年間，大多數(shù)英國(guó)的壽險(xiǎn)公司都推出了該類(lèi)產(chǎn)品，其中很多英國(guó)的保險(xiǎn)公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的銷(xiāo)售。盡管傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)已有200多年歷史，而累積式分紅保險(xiǎn)只有20多年歷史，但目前在英國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上有一種從傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的趨勢(shì)。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險(xiǎn)從字面上理解是單位化的分紅保險(xiǎn)，英國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險(xiǎn)”，累積式分紅保險(xiǎn)是營(yíng)銷(xiāo)上的一種產(chǎn)品名稱(chēng)包裝。

英國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督條例給出的“累積式分紅保險(xiǎn)”定義為“一種具有隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益的分紅保單合同。其所確認(rèn)的保險(xiǎn)利益并不一定可以立即變現(xiàn)。該保險(xiǎn)利益根據(jù)保費(fèi)的支付而調(diào)整，并定期增加附加利益。附加利益來(lái)自于該保單對(duì)保險(xiǎn)利潤(rùn)的參與?！?/p>

到目前為止，還沒(méi)有一個(gè)十分明確、普遍接受的累積式分紅保險(xiǎn)的定義?；蛟S可以這樣定義累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品：體現(xiàn)保險(xiǎn)利益的單位數(shù)是根據(jù)交付的保費(fèi)和來(lái)自于可分配盈余中增加的、由保險(xiǎn)公司決定的紅利來(lái)分配的一種保單。

(三)產(chǎn)品特征

從保戶(hù)的角度看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來(lái)有點(diǎn)象一個(gè)銀行賬戶(hù)，其收益應(yīng)該比銀行存款更高，但這點(diǎn)并不能保證。從另一個(gè)角度看，累積式分紅保險(xiǎn)也有點(diǎn)象風(fēng)險(xiǎn)較小的投資連結(jié)產(chǎn)品。我們可以將累積式分紅保險(xiǎn)看成是一種特殊形式的投資連結(jié)產(chǎn)品。投資連結(jié)產(chǎn)品的大部分特征在累積式分紅保險(xiǎn)上均適用：透明的收費(fèi)結(jié)構(gòu)、靈活的保險(xiǎn)利益給付、可變動(dòng)的保費(fèi)、定期的投資單位報(bào)告書(shū)、不同基金單位之間的轉(zhuǎn)換。

累積式分紅保險(xiǎn)基本上是在投資連結(jié)的基礎(chǔ)上運(yùn)作的：保費(fèi)扣除風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用和其他保險(xiǎn)合同費(fèi)用后的余額用來(lái)購(gòu)買(mǎi)分紅基金的基金單位。單位價(jià)格通常保證按一個(gè)較低的固定利率增長(zhǎng)，紅利跟傳統(tǒng)分紅保單確定方式一樣。但是，累積式分紅保險(xiǎn)與對(duì)應(yīng)資產(chǎn)的連接是間接的，得到的保險(xiǎn)利益不直接與基金單位所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)掛鉤。一般來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司將會(huì)保證基金單位價(jià)值按一個(gè)較低的保證利率增長(zhǎng)，額外的增長(zhǎng)由公司通過(guò)分紅來(lái)決定。保單終止時(shí)，公司還可能會(huì)支付終了紅利。

事實(shí)上，累積式分紅保險(xiǎn)可以看作是投資連結(jié)和分紅產(chǎn)品的結(jié)合體。也可以將累積式分紅保險(xiǎn)基本上看作是分紅保險(xiǎn)，但包裝得如同投資連結(jié)產(chǎn)品，支付的保費(fèi)和保險(xiǎn)利益的增加之間有個(gè)明顯的對(duì)應(yīng)關(guān)系。當(dāng)然，在累積式分紅保險(xiǎn)保單的保費(fèi)進(jìn)入單位基金之前也可能有別的費(fèi)用扣除，如固定的保單費(fèi)用。累積式分紅保險(xiǎn)一般規(guī)定有一個(gè)最低保證累積利率。

(四)累積式分紅保險(xiǎn)在英國(guó)的開(kāi)發(fā)背景和原因

1.市場(chǎng)背景。在上世紀(jì)80年代，英國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷了快速成長(zhǎng)的時(shí)期，這對(duì)投資連結(jié)產(chǎn)品十分有利。投資連結(jié)產(chǎn)品銷(xiāo)售勢(shì)頭很好，分紅產(chǎn)品市場(chǎng)份額不斷下降，尤其是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。分紅保險(xiǎn)的表現(xiàn)有個(gè)投資收益上的時(shí)間滯后性，因此分紅保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有市場(chǎng)發(fā)展滯后的缺陷。這種缺陷再加上分紅保單需要更多的資本金支持，以及公司關(guān)注資本獲益的時(shí)間性，促使保險(xiǎn)公司考慮開(kāi)發(fā)新的創(chuàng)新產(chǎn)品。

2.保費(fèi)變動(dòng)。1988年英國(guó)新的養(yǎng)老金立法規(guī)定給個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)帶來(lái)更大的增長(zhǎng)機(jī)遇，在這段時(shí)期英國(guó)的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的大量增長(zhǎng)給以分紅保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)公司增加了很多困難，也帶來(lái)了許多新的管理方式。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入一般傾向于不是定期和平準(zhǔn)的，它們很可能與工資收入、公司利潤(rùn)、社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)返還等因素有關(guān)，而傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)一般都假定在整個(gè)保險(xiǎn)期間保費(fèi)是平準(zhǔn)的，業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)也是根據(jù)這一特點(diǎn)開(kāi)發(fā)的。變動(dòng)保費(fèi)以及不斷增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量，給業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)帶來(lái)了相當(dāng)大的壓力，增大了產(chǎn)品設(shè)計(jì)的壓力。

3.股市災(zāi)難。1987年的股市下跌和1990年的股市低迷，給保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)尤其是投資連結(jié)產(chǎn)品的銷(xiāo)售帶來(lái)了巨大的壓力。投資連結(jié)產(chǎn)品的個(gè)人業(yè)務(wù)，特別是躉交保費(fèi)業(yè)務(wù)，更是雪上加霜，保戶(hù)開(kāi)始轉(zhuǎn)到分紅保險(xiǎn)或別的有本金保證的基金等有保證收益的產(chǎn)品上。

4.資本需求。除了影響銷(xiāo)售外，股市變動(dòng)還影響壽險(xiǎn)公司的融資，對(duì)非投資連結(jié)業(yè)務(wù)的不利影響更大。壽險(xiǎn)公司還將面臨其他金融機(jī)構(gòu)，如銀行、證券機(jī)構(gòu)的直接競(jìng)爭(zhēng)。盡管壽險(xiǎn)市場(chǎng)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的市場(chǎng)，但市場(chǎng)壁壘正在逐步減少，其它的金融機(jī)構(gòu)已被允許在一個(gè)更廣泛的產(chǎn)品領(lǐng)域之間競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)直接導(dǎo)致業(yè)務(wù)成本增加，導(dǎo)致在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更多地考慮資本需求較低的產(chǎn)品。

5.紅利成本。競(jìng)爭(zhēng)增加、投資收益下降，保戶(hù)對(duì)分紅越來(lái)越高的預(yù)期給未來(lái)的紅利水平帶來(lái)的壓力越大。許多公司一直以來(lái)都維持分紅水平不變。累積式分紅保險(xiǎn)提供一個(gè)使分紅保險(xiǎn)紅利宣布的即期成本得以降低的機(jī)會(huì)。

6.分紅變化。保險(xiǎn)公司如果給傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)較高的紅利水平，會(huì)發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)量受分紅水平下降從而產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降的影響很大。通過(guò)引入新式累積式分紅保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司可以區(qū)別對(duì)待以往和以后的不同年代的保戶(hù)。

二、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)

不同的保險(xiǎn)公司推出不同的累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，如躉交保費(fèi)投資產(chǎn)品、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品和期交保費(fèi)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品。累積式分紅保險(xiǎn)作為一種創(chuàng)新產(chǎn)品，其產(chǎn)品設(shè)計(jì)范圍很寬泛。

(一)分紅的模式

累積式分紅保險(xiǎn)有兩種單位運(yùn)作的基本方式。一些公司用“增加單位價(jià)格”的方式運(yùn)作累積式分紅保險(xiǎn)保單，其他的公司選擇另外一種方式，即用“增加單位數(shù)”的形式來(lái)給付保證收益和分紅收益。增加單位數(shù)的模式下單位價(jià)格一直是不變的，通常保險(xiǎn)公司每天分配額外單位給每一累積式分紅保險(xiǎn)保單，這些是由保證增加部分和分紅增加部分組成的。

二者的區(qū)別僅是一種表述而已。這兩種方法和投資連結(jié)產(chǎn)品區(qū)分的關(guān)鍵是公司對(duì)紅利分配的決定權(quán)，不管是用哪種形式。在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在投資連結(jié)產(chǎn)品中見(jiàn)到的、和特定資產(chǎn)或指數(shù)的直接聯(lián)系。相反地，公司將對(duì)投資收益和紅利分配的平滑用較長(zhǎng)期的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看待，紅利和所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)組合當(dāng)然有一個(gè)間接的聯(lián)系。

在這兩種模式下，紅利部分等同于傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)的年度增額紅利部分。當(dāng)保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)，公司可能會(huì)在單位賣(mài)出價(jià)上加上市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整。因此給保單持有人的保險(xiǎn)利益不僅僅依賴(lài)于單位賣(mài)出價(jià)，市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整可能在滿(mǎn)期、死亡、退保時(shí)加上。累積式分紅保險(xiǎn)合同也可以以投資連結(jié)產(chǎn)品同樣的方式，通過(guò)收取明顯的風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用來(lái)提供死亡保障，在這種情形下死亡保險(xiǎn)利益會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出單位賣(mài)出價(jià)。

(二)費(fèi)用的收取

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品大多數(shù)費(fèi)用的收取基本上和投資連結(jié)產(chǎn)品類(lèi)似，如零分配期間、每月固定保單費(fèi)用、退保罰金、基金管理費(fèi)用。對(duì)于提供死亡保障的合同，還可以收取“風(fēng)險(xiǎn)保障費(fèi)用”。

從技術(shù)上來(lái)說(shuō)，費(fèi)用也可以來(lái)自于紅利：在累積式分紅保險(xiǎn)基金中基金管理費(fèi)用可能不同于其他基金，它可能是不明顯的，如通過(guò)減少紅利來(lái)收取該項(xiàng)費(fèi)用

(三)市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整

在有些情況下，對(duì)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的單位價(jià)格還能作一個(gè)最終調(diào)整，這個(gè)最終調(diào)整被稱(chēng)作“市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整”或“終了紅利”。市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的基本目的是使從累積式分紅保險(xiǎn)單位中得到的保險(xiǎn)利益接近保險(xiǎn)公司按資產(chǎn)份額所評(píng)估的基本資產(chǎn)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整通常運(yùn)用在退保上，極少數(shù)情況下死亡和滿(mǎn)期時(shí)也可使用。

不同的保險(xiǎn)事件使用不同的市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整方法。在退保時(shí)使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整極其重要，這樣可以防止發(fā)生財(cái)務(wù)逆選擇的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)務(wù)上，使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整時(shí)要考慮如下因素：保單的賬戶(hù)累積利率水平、公司在退保金上希望維持的平滑水平、保戶(hù)合理預(yù)期、使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的頻率等等。

(四)退保

退保金通常等于虛擬分配給保單的單位賣(mài)出價(jià)減去可能的退保罰金。如果退保金小于資產(chǎn)份額，公司也許希望在退保金上加上一個(gè)終了紅利調(diào)整因于，也就是通常所說(shuō)的市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整。這個(gè)金額大小取決于公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和公司對(duì)待市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的態(tài)度。

在合同對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)市值較低的時(shí)候，公司一般保留在退保金的處理上使用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整的權(quán)利，目的是為了確保在這種情況下退保金不超過(guò)資產(chǎn)份額。

三、累積式分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)分紅、投資連結(jié)產(chǎn)品的比較

(一)與傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品比較

為了進(jìn)一步澄清累積式分紅保險(xiǎn)的概念，可以將累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品和傳統(tǒng)英式分紅產(chǎn)品做一個(gè)較為詳細(xì)的比較。

在英國(guó)分紅保險(xiǎn)的盈余分配采用的是增加保額法。盈余的主要來(lái)源是保費(fèi)中附加的紅利邊際和超額投資收入。分紅保單的紅利代表利潤(rùn)的分享。紅利通常是每年分配一次，一旦宣布紅利，紅利就變成基本利益的保證增加部分，最終要給付出去。

累積式分紅保險(xiǎn)保單看起來(lái)有點(diǎn)象一種銀行儲(chǔ)蓄賬戶(hù)。個(gè)人的分紅賬戶(hù)從零開(kāi)始，通過(guò)所交付的保費(fèi)和分紅，賬戶(hù)價(jià)值得以增加。這意味著保戶(hù)實(shí)際看到的價(jià)值是現(xiàn)值形式。用監(jiān)管規(guī)定的語(yǔ)言描述，保單有“隨時(shí)可以確認(rèn)的保險(xiǎn)利益”。然而，如果保戶(hù)退保，可能得不到全部的賬戶(hù)價(jià)值。正如規(guī)定所述，保險(xiǎn)利益也許不是“當(dāng)前可變現(xiàn)的”。這個(gè)結(jié)構(gòu)在累積式分紅保險(xiǎn)保單中要表述清楚。

和傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)相比，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有以下優(yōu)點(diǎn)：在保單早期，較低的資本需求；變動(dòng)保費(fèi)，靈活管理；容易轉(zhuǎn)移；透明性高；描述起來(lái)更為簡(jiǎn)單；在紅利確定和宣布上賦予公司更大的自由度。

(二)和投資連結(jié)產(chǎn)品比較

累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品一般是單位化的，使它們看起來(lái)更象投資連結(jié)產(chǎn)品。和投資連結(jié)產(chǎn)品最重要的區(qū)別與公司確定單位價(jià)格以及在保險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)支付的保險(xiǎn)利益的方式相關(guān)。

第一個(gè)主要區(qū)別在于投資連結(jié)產(chǎn)品的單位價(jià)格直接反映特定投資基金的價(jià)值或特定的投資指數(shù)，而在累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品中不存在這種直接連接。

第二個(gè)主要區(qū)別在于退保利益的給付。銷(xiāo)售投資連結(jié)產(chǎn)品的公司對(duì)退保金額沒(méi)有處分權(quán)，退保金等于已分配單位的賣(mài)出價(jià)格減去合同規(guī)定的退保罰金。對(duì)于累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，退保金通常也是同樣的規(guī)定，但公司保留用市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整退保金的權(quán)利，調(diào)整幅度的大小由公司決定。

四、累積式分紅保險(xiǎn)在我國(guó)市場(chǎng)上的引入

(一)累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品在什么地方適合中國(guó)市場(chǎng)

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品將來(lái)可能成為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)創(chuàng)新的險(xiǎn)種之一。

從產(chǎn)品創(chuàng)新角度看，中國(guó)保監(jiān)會(huì)最近大力提倡通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)做大做強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)。產(chǎn)品創(chuàng)新是壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的源泉，可以為公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。即使沒(méi)有新產(chǎn)品的創(chuàng)新，現(xiàn)有分紅產(chǎn)品用累積式分紅保險(xiǎn)形式重新包裝或改造也是可能的。

從產(chǎn)品特點(diǎn)看，累積式分紅保險(xiǎn)兼具投資連結(jié)和分紅的特點(diǎn)，有利于拓寬保險(xiǎn)的服務(wù)領(lǐng)域，更好地滿(mǎn)足保戶(hù)多樣化的保險(xiǎn)需求，促進(jìn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

從提升管理水平看，引入累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品有利于提高保險(xiǎn)公司的整體經(jīng)營(yíng)管理水平和促進(jìn)產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步。

從資本需求看，累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品較低的保底收益可以減少公司所要求的資本金需求。相比傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品而言，減小了利率風(fēng)險(xiǎn)，從而可以增加收益和分紅。

從保險(xiǎn)消費(fèi)者角度看，累積式分紅保險(xiǎn)為個(gè)人提供了新的保險(xiǎn)方式，能滿(mǎn)足客戶(hù)的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄和保障需求。累積式分紅保險(xiǎn)單獨(dú)設(shè)立賬戶(hù)，收取的費(fèi)用透明，公司通過(guò)定期扣除死亡風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)來(lái)為保戶(hù)提供風(fēng)險(xiǎn)保障、收取一定的基金管理費(fèi)用來(lái)管理和運(yùn)作分紅基金。采取可變保費(fèi)的繳付方式，產(chǎn)品更加靈活。

(二)在我國(guó)引入累積式分紅保險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)性

監(jiān)管改革和放寬給產(chǎn)品開(kāi)發(fā)帶來(lái)了更大的靈活度。以前我國(guó)的壽險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)受到高度監(jiān)管的行業(yè)，產(chǎn)品和條款都要報(bào)批。但近年來(lái)，保監(jiān)會(huì)不斷放松對(duì)產(chǎn)品本身的報(bào)備要求，轉(zhuǎn)向?qū)敻赌芰ΡO(jiān)管，并正在努力推動(dòng)費(fèi)率市場(chǎng)化。保險(xiǎn)公司在條款設(shè)計(jì)和定價(jià)上被賦予更大的空間和靈活性，更容易進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

分紅產(chǎn)品的熱銷(xiāo)和快速增長(zhǎng)。分紅產(chǎn)品客戶(hù)可以通過(guò)紅利分配來(lái)分享保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的盈余。累積式分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品看起來(lái)象另一種形式的分紅保險(xiǎn)，在分紅保險(xiǎn)熱銷(xiāo)的同時(shí)，將傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)用基金單位包裝成累積式分紅保險(xiǎn)，可能會(huì)成為市場(chǎng)上新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

第5篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

大概是受到市場(chǎng)因素的作用，一直單一開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售投連險(xiǎn)產(chǎn)品的瑞泰人壽近日破了自己的規(guī)矩，正式推出了針對(duì)銀行渠道和經(jīng)代渠道的兩款5年期萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品――穩(wěn)贏之選和瑞贏之選，這也是瑞泰人壽首次推出非投連險(xiǎn)產(chǎn)品。

這兩款萬(wàn)能險(xiǎn)與目前市場(chǎng)上所有的萬(wàn)能險(xiǎn)最大的不同在于它們具有可轉(zhuǎn)換功能，在保單滿(mǎn)一年后，客戶(hù)可將萬(wàn)能賬戶(hù)轉(zhuǎn)為投連險(xiǎn)產(chǎn)品。

穩(wěn)贏之選萬(wàn)能險(xiǎn)可向贏盛投連產(chǎn)品免費(fèi)轉(zhuǎn)換，為國(guó)內(nèi)首創(chuàng)。穩(wěn)贏之選萬(wàn)能產(chǎn)品無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、可保底，萬(wàn)能賬戶(hù)年保證收益率不低于2.5％。保單滿(mǎn)一年后，投保人可隨時(shí)選擇時(shí)機(jī)，將萬(wàn)能賬戶(hù)的部分支取、退保金額或滿(mǎn)期金轉(zhuǎn)入贏盛投連產(chǎn)品，免初始費(fèi)用及買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，同時(shí)還可獲得1％的特別轉(zhuǎn)換獎(jiǎng)勵(lì)。

“穩(wěn)贏之選”還提供賬戶(hù)價(jià)值105％的免費(fèi)人身風(fēng)險(xiǎn)保障，初次購(gòu)買(mǎi)最低3萬(wàn)元起。

投保示例：

張先生，30歲，購(gòu)買(mǎi)了10萬(wàn)元的瑞泰穩(wěn)贏之選兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)，并打算在5年后100％轉(zhuǎn)換為瑞泰贏盛之選投資連結(jié)保險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)該筆保費(fèi)進(jìn)行投資運(yùn)作，投資收益演示如下表：

其中，表中前5年為購(gòu)買(mǎi)穩(wěn)贏之選萬(wàn)能險(xiǎn)，最低結(jié)算利率為保證年利率2.5％。保單滿(mǎn)5年后轉(zhuǎn)入贏盛之選投資連結(jié)保險(xiǎn)，無(wú)最低保證利率。

瑞贏之選萬(wàn)能險(xiǎn)可向贏豐投連產(chǎn)品免費(fèi)轉(zhuǎn)換，其保證收益率、轉(zhuǎn)換時(shí)間條件、特別轉(zhuǎn)換獎(jiǎng)勵(lì)、初次購(gòu)買(mǎi)和追加投資額度等，與穩(wěn)贏之選萬(wàn)能產(chǎn)品基本相同。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)可保底，萬(wàn)能賬戶(hù)年保證收益率不低于2.5％。保單滿(mǎn)一年后，投保人可選擇時(shí)機(jī)將萬(wàn)能賬戶(hù)的部分支取、退保金額或滿(mǎn)期金轉(zhuǎn)入贏豐投連產(chǎn)品，免初始費(fèi)用及買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，同時(shí)更將獲得1％的特別轉(zhuǎn)換獎(jiǎng)勵(lì)。

“瑞贏之選”還提供賬戶(hù)價(jià)值105％的免費(fèi)人身風(fēng)險(xiǎn)保障，從出生15天到65周歲的健康人士均可投保，初次購(gòu)買(mǎi)最低3萬(wàn)元起。

投保示例：

張先生，30歲，購(gòu)買(mǎi)了10萬(wàn)元的瑞泰瑞贏之選兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)，并打算在五年后100％轉(zhuǎn)換為瑞泰贏豐之選投資連結(jié)保險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)該筆保費(fèi)進(jìn)行投資運(yùn)作，投資收益演示如下表：

第6篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

投資連結(jié)保險(xiǎn)是除了具有壽險(xiǎn)保障外，保單的賬戶(hù)價(jià)值直接與投資收益掛鉤的壽險(xiǎn)產(chǎn)品；客戶(hù)繳付的保費(fèi)一部分用來(lái)購(gòu)買(mǎi)由保險(xiǎn)公司設(shè)立的投資賬戶(hù)中的投資單位，一部分購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)保障。投資賬戶(hù)內(nèi)的資金由保險(xiǎn)公司的投資專(zhuān)家負(fù)責(zé)投資運(yùn)作，客戶(hù)享有全部投資收益，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)品特點(diǎn)：

專(zhuān)家理財(cái)，精選投資組合?？蛻?hù)進(jìn)入個(gè)人賬戶(hù)的資金將由保險(xiǎn)公司的投資專(zhuān)家負(fù)責(zé)投資運(yùn)作，客戶(hù)可輕松實(shí)現(xiàn)股票、基金、債券等投資品種的一籃子優(yōu)選組合。

四種投資賬戶(hù)，靈活選擇。

“匯富人生”設(shè)立主動(dòng)積極型、指數(shù)成長(zhǎng)型、平衡收益型和現(xiàn)金增利型四個(gè)投資賬戶(hù)，客戶(hù)可根據(jù)自己的投資偏好和對(duì)投資環(huán)境的判斷，決定在不同賬戶(hù)的投資比例，從而決定了自己的資金投資于股票、基金、債券以及現(xiàn)金管理工具的比例。并且，在一年中有6次機(jī)會(huì)免費(fèi)進(jìn)行賬戶(hù)轉(zhuǎn)換。

壽險(xiǎn)保障額度可靈活調(diào)整。

客戶(hù)每年可以根據(jù)在不同年齡階段的保障需求設(shè)置不同的保障額度，而無(wú)須購(gòu)買(mǎi)新的保單，所需要的保障成本也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)壽險(xiǎn)。

折現(xiàn)方便。

客戶(hù)除了在頭四年從個(gè)人賬戶(hù)中領(lǐng)取現(xiàn)金需要支付一定比例的手續(xù)費(fèi)外，其后每年均有一次免費(fèi)提取現(xiàn)金的機(jī)會(huì)，超過(guò)一次每次僅需支付25元的手續(xù)費(fèi)。

高額持續(xù)獎(jiǎng)金，鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資。

如果客戶(hù)每年持續(xù)按時(shí)足額繳付保費(fèi)，也沒(méi)有部分領(lǐng)取現(xiàn)金，從第6年開(kāi)始，保險(xiǎn)公司將每年額外獎(jiǎng)勵(lì)當(dāng)期期交保費(fèi)的5%，進(jìn)入客戶(hù)的個(gè)人賬戶(hù)。

產(chǎn)品形態(tài)：

保險(xiǎn)期限：終身。

投保年齡的限制：30天―70周歲。

保險(xiǎn)金額：不低于基本保險(xiǎn)費(fèi)的20倍。

保險(xiǎn)費(fèi)：期繳及追加保費(fèi)。

期繳保費(fèi)：2000元-500000元。

期繳保費(fèi)：1）不超過(guò)6000元的部分為基本保費(fèi)；2）超過(guò)6000元的部分為超額保費(fèi)。追加保費(fèi)：每次追加不得低于500元，且需為100元的整數(shù)倍。

保險(xiǎn)責(zé)任：身故或全殘，且確認(rèn)屬于保險(xiǎn)責(zé)任時(shí)若賬戶(hù)未建立：給付保險(xiǎn)金額+已繳保費(fèi)-初始費(fèi)用-風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)；身故或全殘，且確認(rèn)屬于保險(xiǎn)責(zé)任時(shí)若賬戶(hù)已建立：給付保險(xiǎn)金額＋賬戶(hù)價(jià)值。

持續(xù)獎(jiǎng)金：從第六年開(kāi)始，每年給付當(dāng)期期繳保費(fèi)的5%（一旦發(fā)生期繳保費(fèi)緩繳或部分領(lǐng)取，則以后的持續(xù)獎(jiǎng)金不再給付）。

四大投資賬戶(hù)：

主動(dòng)積極型投資賬戶(hù)：投資于主動(dòng)投資型股票類(lèi)基金的投資比例為8 0%- 1 0 0%；其他投資品種的投資比例為0%-20%。

指數(shù)成長(zhǎng)型投資賬戶(hù)：投資于指數(shù)型股票類(lèi)基金的投資比例為80%-100%；其他投資品種的投資比例為0%-20%。

平衡收益型投資賬戶(hù)：投資于股票類(lèi)基金的投資比例為40%-60%；其他投資品種的投資比例為40%-60%。

現(xiàn)金增利型投資賬戶(hù)：投資于債券類(lèi)基金的投資比例為80%-100%；其他投資品種的投資比例為0%-20%。

費(fèi)用收?。?/p>

初始費(fèi)用

保單管理費(fèi)：0元。

風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)：按風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)費(fèi)費(fèi)率表每月扣除。

買(mǎi)入賣(mài)出差價(jià)：0%。

資產(chǎn)管理費(fèi)：主動(dòng)積極型/指數(shù)成長(zhǎng)型/平衡收益型投資賬戶(hù)1.5％，現(xiàn)金增利型投資賬戶(hù)1.0％。

退保費(fèi)用：前4年分別為10%、8%、6%、4%，以后為。

部分領(lǐng)取費(fèi)用：前4年為10%、8%、6%、4%，以后免費(fèi)次/年，超過(guò)1次收取25元/次。

投保示例：

安先生，30歲，企業(yè)中層管理人員，購(gòu)買(mǎi)了太平洋安泰人壽的匯富人生投資連結(jié)保險(xiǎn)B款；

1、保險(xiǎn)金額30萬(wàn)，當(dāng)安先生50周歲時(shí)，調(diào)整保額為10萬(wàn)元；60周歲時(shí)，再次下調(diào)保額為1萬(wàn)元；

2、年繳保費(fèi)20,000元，其中基本保險(xiǎn)費(fèi)6,000元，額外保險(xiǎn)費(fèi)14,000元；

3、3年以后，安先生晉升了，追加匯富人生保費(fèi)10萬(wàn)元，又過(guò)了2年，財(cái)富積累情況良好，再次追加1 0萬(wàn)元保費(fèi)。

安先生的個(gè)人帳戶(hù)投資收益演示情況如下： 單位：人民幣元

投保提示：

投資賬戶(hù)內(nèi)的資金由保險(xiǎn)公司的投資專(zhuān)家負(fù)責(zé)投資運(yùn)作，客戶(hù)享有全部投資收益，同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。投保前一定要考慮到自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

自您書(shū)面簽收保單之日起10日內(nèi)為猶豫期。在猶豫期內(nèi)，請(qǐng)您認(rèn)真閱讀合同內(nèi)容及相關(guān)約定，如果需要重新考慮您的投資計(jì)劃，您可在猶豫期內(nèi)以書(shū)面形式申請(qǐng)解除合同，本公司將退還保險(xiǎn)費(fèi)。

點(diǎn)評(píng)：

第7篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

一是分紅保險(xiǎn)。

分紅保險(xiǎn)是集風(fēng)險(xiǎn)保障、儲(chǔ)蓄和投資三種功能于一身的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)期限較長(zhǎng)。購(gòu)買(mǎi)時(shí)要注意銷(xiāo)售人員在銷(xiāo)售過(guò)程中的演示紅利并非保證紅利。實(shí)際紅利水平是由公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況確定的。仔細(xì)閱讀分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，充分了解該產(chǎn)品的性質(zhì)、特征、保險(xiǎn)公司對(duì)產(chǎn)品費(fèi)用率、紅利及紅利分配方式、保單持有人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)、退保問(wèn)題的規(guī)定等。分紅保險(xiǎn)是一種長(zhǎng)期投資方式，在投保初期，成本高，費(fèi)用大，紅利少；之后隨著產(chǎn)品的各項(xiàng)費(fèi)用大幅下降，現(xiàn)金價(jià)值累計(jì)加快，紅利分配也逐漸增多，其投資功能要通過(guò)一段較長(zhǎng)時(shí)間才能體現(xiàn)出來(lái)。因此，客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)分紅保險(xiǎn)后，應(yīng)盡可能避免退保，否則將發(fā)生比不分紅保險(xiǎn)退保更大的損失。

二是投資連結(jié)保險(xiǎn)。

此類(lèi)產(chǎn)品不承諾投資回報(bào)，所有投資收益和損失由客戶(hù)承擔(dān)。適合于追求資產(chǎn)高收益同時(shí)又具有較高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投保人。開(kāi)辦投資連結(jié)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司至少每月一次在公眾媒體上公告投資賬戶(hù)的單位價(jià)值。投保人可注意閱讀，掌握投資單位價(jià)值的變動(dòng)情況。重點(diǎn)了解該類(lèi)產(chǎn)品投資收益與投資賬戶(hù)的關(guān)系、投資賬戶(hù)的情況、對(duì)投資賬戶(hù)收取的各項(xiàng)費(fèi)用的情況、投資賬戶(hù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)、投保人退保時(shí)保險(xiǎn)公司要扣除的費(fèi)用和投保人可退還份額等事項(xiàng)。

第8篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

隨著個(gè)人財(cái)富的快速積累和增長(zhǎng)，像遺產(chǎn)處置和遺產(chǎn)稅、婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)分割和節(jié)稅這樣的問(wèn)題會(huì)更多地出現(xiàn)在人們的日常生活中，而保險(xiǎn)在其中扮演著重要的角色。

在稅收方面，各種理財(cái)產(chǎn)品中，銀行儲(chǔ)蓄要繳納20%的利息稅；個(gè)人投資企業(yè)債券，持有到期后取得的利息收入，應(yīng)繳納20%的個(gè)人所得稅；由于基金獲得的股息、紅利及企業(yè)債的利息收入，由上市公司向基金派發(fā)時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。因此，基金向個(gè)人投資者分配時(shí)不再代扣代繳個(gè)人所得稅?，F(xiàn)在銀行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品，由于國(guó)家尚未出臺(tái)代扣個(gè)人所得稅的政策，目前該類(lèi)產(chǎn)品仍需要客戶(hù)自行申報(bào)納稅。當(dāng)然教育儲(chǔ)蓄和國(guó)債可以免稅，但教育儲(chǔ)蓄的限制條件是小學(xué)四年級(jí)以上，本金最高限額2萬(wàn)元。而保險(xiǎn)可以享受哪些稅收優(yōu)惠呢？同時(shí)在個(gè)人理財(cái)和人生規(guī)劃中又有哪些對(duì)策呢？

根據(jù)我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，居民購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)可享受以下稅收優(yōu)惠：

一是企業(yè)和個(gè)人按照國(guó)家或地方政府規(guī)定的比例提取并向指定的金融機(jī)構(gòu)繳付的養(yǎng)老保險(xiǎn)金、住房公積金、醫(yī)療保險(xiǎn)金，不計(jì)個(gè)人當(dāng)期的工資、薪金收入，免繳個(gè)人所得稅；

同時(shí)據(jù)有關(guān)規(guī)定：經(jīng)濟(jì)效益好的企業(yè)可以在工資總額4%內(nèi)建立企業(yè)年金及補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)，也就是說(shuō)在4%的工資總額度內(nèi)，可以在繳納企業(yè)所得稅前扣除，可列入成本。那么，試想一下，如果企業(yè)適當(dāng)縮減員工的工資，將減少部分由企業(yè)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，可以“一舉三得”：1、為企業(yè)和個(gè)人節(jié)省部分企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅；2、轉(zhuǎn)移員工的生命、健康及財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)至保險(xiǎn)公司，降低企業(yè)成本；3、提高企業(yè)的凝聚力。

二是由于商業(yè)保險(xiǎn)賠款是補(bǔ)償個(gè)人遭受不幸造成的身體、壽命和健康的損失，不屬于個(gè)人收入，因此不征稅。根據(jù)我國(guó)個(gè)人所得稅法規(guī)定，個(gè)人所獲保險(xiǎn)賠款可以在計(jì)算應(yīng)納稅所得額前扣除，即對(duì)保險(xiǎn)賠款免征個(gè)人所得稅，因此居民個(gè)人購(gòu)買(mǎi)的商業(yè)保險(xiǎn)全部是免稅的，所得均為免稅的現(xiàn)金。

同時(shí)，《保險(xiǎn)法》第24條規(guī)定，“任何單位或者個(gè)人都不得非法干預(yù)保險(xiǎn)人履行賠償或者給付保險(xiǎn)金的義務(wù)，也不得限制被保險(xiǎn)人或者受益人取得保險(xiǎn)金的權(quán)利”，所以任何單位和個(gè)人無(wú)權(quán)凍結(jié)保險(xiǎn)金，不必抵償債務(wù)，是避債的天堂。

三是根據(jù)我國(guó)《遺產(chǎn)繼承法》和《保險(xiǎn)法》規(guī)定，被保險(xiǎn)人的死亡，其保險(xiǎn)金能否并入被保險(xiǎn)人遺產(chǎn)，取決于被保險(xiǎn)人是否指定了受益人。未指定受益人的，應(yīng)作為遺產(chǎn)處理，可以用來(lái)清償債務(wù)或賠償；指定了受益人的，被保險(xiǎn)人死亡，保險(xiǎn)金由指定的受益人享有，不計(jì)入被保險(xiǎn)人的遺產(chǎn)總額，這樣就能避免繼承糾紛，保證自己最?lèi)?ài)的人合法得到財(cái)產(chǎn)，回到前面的例子，如果有適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)規(guī)劃，指定了受益人以后就不必有此麻煩了。

四是根據(jù)我國(guó)《保險(xiǎn)法》和《婚姻法》的規(guī)定，人壽保險(xiǎn)合同是以人的壽命和健康為標(biāo)的法律文書(shū)，保險(xiǎn)金的給付是對(duì)身體和健康的損失的補(bǔ)償，不屬于個(gè)人收入，也就不屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)，夫妻離異時(shí)不必分割，是對(duì)個(gè)人財(cái)產(chǎn)的尊重。

綜上所述，保險(xiǎn)尤其是投資型保險(xiǎn)不僅具有風(fēng)險(xiǎn)保障、理財(cái)增值的功能，同時(shí)具備節(jié)稅的作用，還在婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)劃分、遺產(chǎn)處理領(lǐng)域有獨(dú)到的作用，更為重要的是不必抵償債務(wù)，可進(jìn)行中短期的融通資金。

根據(jù)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)育情況，居民適當(dāng)購(gòu)買(mǎi)投資型保險(xiǎn)尤其是萬(wàn)能型保險(xiǎn)正當(dāng)時(shí)。

投資型保險(xiǎn)共分三大類(lèi)：分紅險(xiǎn)、投資連結(jié)險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)。

打個(gè)比方，分紅保險(xiǎn)就如同把公司經(jīng)營(yíng)成果一部分讓利發(fā)放給壽險(xiǎn)消費(fèi)者；投資連結(jié)保險(xiǎn)則是由保險(xiǎn)公司代為投資；分紅型保險(xiǎn)有最低保證收益，投資連結(jié)保險(xiǎn)沒(méi)有最低保證，投保人的未來(lái)收益完全取決于保險(xiǎn)公司的投資運(yùn)作。

對(duì)于分紅險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司必須將超出"承諾保底收益"的部分，以不低于70％的比例分紅給客戶(hù)。簡(jiǎn)單地說(shuō)就是下有保底，上不封頂。分紅險(xiǎn)又分兩種，一種是現(xiàn)金分紅，一種是保額分紅。前者是指保險(xiǎn)公司把當(dāng)年紅利以現(xiàn)金形式派發(fā)，后者指保險(xiǎn)公司把當(dāng)年度紅利以保額形式派發(fā)。

對(duì)于投資連結(jié)保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司將資金分開(kāi)放入保障賬戶(hù)和投資賬戶(hù)。保障賬戶(hù)中的錢(qián)應(yīng)該扣除死亡費(fèi)率、公司管理費(fèi)和賬戶(hù)管理費(fèi)等，剩下的錢(qián)會(huì)放入投資賬戶(hù)，實(shí)際上，投連險(xiǎn)一般在穩(wěn)健型和進(jìn)取型之間分為多個(gè)賬戶(hù)，每月會(huì)公布最新買(mǎi)入賣(mài)出價(jià)格，客戶(hù)可以據(jù)此在賬戶(hù)間配比轉(zhuǎn)換。

建議對(duì)于有數(shù)十萬(wàn)閑置資金并且抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)的投資者，可以選擇躉交（一次付清）地投連險(xiǎn)；對(duì)于一般客戶(hù)，建議選擇年繳分紅險(xiǎn)，以保險(xiǎn)保障為先，獲得相對(duì)穩(wěn)定收益。

萬(wàn)能壽險(xiǎn)是近來(lái)新興的一種投資型保險(xiǎn)。目前由平安、泰康人壽等數(shù)家推出。它的優(yōu)勢(shì)在于可以根據(jù)人生不同階段的保障需求和經(jīng)濟(jì)狀況，對(duì)保險(xiǎn)金額、所繳保費(fèi)、交費(fèi)期限進(jìn)行調(diào)整，所以稱(chēng)萬(wàn)能。首先，萬(wàn)能壽險(xiǎn)的保底收益，鎖定投資者最低回報(bào)水平；其次，從投資收益角度看，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)作主要運(yùn)用于銀行大額存單、國(guó)債和企業(yè)債券等與央行存貸基準(zhǔn)利率緊密相關(guān)，而且收益穩(wěn)定的投資品種上，使得萬(wàn)能壽險(xiǎn)的投資回報(bào)與利率的上升成正比，同時(shí)享受傳統(tǒng)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)保障功能。

第9篇：投資連結(jié)保險(xiǎn)的收益范文

    如果是為實(shí)現(xiàn)既定財(cái)務(wù)目標(biāo)，并可以有較為固定的保費(fèi)支出獲得保險(xiǎn)期間必要的保障而投保，收入又相對(duì)穩(wěn)定，而風(fēng)險(xiǎn)承受能力卻較低，適宜投保分紅保險(xiǎn)。

    因?yàn)榧榷ǖ呢?cái)務(wù)目標(biāo)可能是養(yǎng)老或支付子女教育費(fèi)用，這些都要求投保行為必須安全可靠，投保資金不能承擔(dān)過(guò)多投資風(fēng)險(xiǎn)，又可以實(shí)現(xiàn)保值增值。分紅保險(xiǎn)使投保人可以通過(guò)紅利分配分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果，即便在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，對(duì)投保人的影響至多不過(guò)是無(wú)紅利可分，客戶(hù)根本無(wú)需分擔(dān)更多的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    穩(wěn)定的收入使客戶(hù)投保后可以按照傳統(tǒng)的交費(fèi)方式即定期定額交費(fèi)，獲得相應(yīng)的保險(xiǎn)保障。應(yīng)該說(shuō)，抗拒通貨膨脹及利率變動(dòng)帶來(lái)的資產(chǎn)貶值風(fēng)險(xiǎn)是分紅保險(xiǎn)紅利收益的最實(shí)際的意義所在。

    紅利不能當(dāng)養(yǎng)老金，但可以使您為養(yǎng)老購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)到您開(kāi)始養(yǎng)老時(shí)還物有所值；紅利不能以一當(dāng)十，但可以使您為子女出國(guó)留學(xué)準(zhǔn)備的資金到時(shí)還一樣夠用。

    收益當(dāng)先——須投連擔(dān)綱

    已有一部分較為穩(wěn)妥的資金安排，收入較為豐厚或有一定積蓄，具備承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力，較適宜投保投資連結(jié)產(chǎn)品。

    投資連結(jié)產(chǎn)品的突出特征是沒(méi)有保單預(yù)定利率的概念，保單的價(jià)值完全通過(guò)投資收益核算后的單位計(jì)價(jià)來(lái)體現(xiàn)，并可以設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)程度不同的投資組合賬戶(hù)。投資風(fēng)險(xiǎn)亦由客戶(hù)承擔(dān)，賬戶(hù)資金運(yùn)作成功，有可能獲得極高的回報(bào)；若投資不利，投保人也要承擔(dān)相應(yīng)的損失。因此，在選擇投連產(chǎn)品前要充分作好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的心理準(zhǔn)備。當(dāng)然，若既看中投連產(chǎn)品的投資收益性，又不愿承擔(dān)過(guò)高的投資風(fēng)險(xiǎn)，亦可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇風(fēng)險(xiǎn)程度較低的投資組合。

    以目前保險(xiǎn)資金的運(yùn)作渠道而言，投連產(chǎn)品賬戶(hù)基本上還是由低風(fēng)險(xiǎn)組合構(gòu)成。近期，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)了平安、新華、中宏三家壽險(xiǎn)公司的投連產(chǎn)品可以將投資于證券投資基金的比例提升至賬戶(hù)資金的100％。從1999年保險(xiǎn)公司獲準(zhǔn)投資于證券投資基金后的投資表現(xiàn)看，證券投資基金應(yīng)該屬于收益較高、風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種，此番投資比例變化無(wú)疑提高了投連產(chǎn)品獲取更高收益的可能性。但證券投資基金與變化起伏的股市聯(lián)系十分密切，從幾家公司的賬戶(hù)單位價(jià)格的漲跌亦能發(fā)現(xiàn)這一規(guī)律，投保此類(lèi)產(chǎn)品必須保持長(zhǎng)線(xiàn)投資的心態(tài)。

    靈活投入——顯萬(wàn)能優(yōu)勢(shì)

    萬(wàn)能壽險(xiǎn)具有較高的保證收益及在交費(fèi)領(lǐng)取方面較大的靈活性特點(diǎn)。對(duì)于收入不十分穩(wěn)定，又正在規(guī)劃要求資金具備較高安全性的理財(cái)目標(biāo)（如養(yǎng)老、子女教育）的人士非常適宜。但投保后一定要注意自律，不要讓較為靈活的交費(fèi)與領(lǐng)取功能破壞了理財(cái)目標(biāo)的達(dá)成。