投資項目風(fēng)險分析精選(九篇)

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第1篇：投資項目風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險；風(fēng)險分析；風(fēng)險識別；風(fēng)險評估

第一章 房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險概述

1.1 房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險的相關(guān)概念

風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度，是指投資的實際收益與期望的或要求的收益的偏差。

但是到目前為止，風(fēng)險的概念還沒有一個統(tǒng)一的定義。

項目風(fēng)險的定義：項目在其壽命周期內(nèi)自然存在的導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的變化，而項目的風(fēng)險評估就是對項目風(fēng)險的分析，也即分析項目在其存續(xù)的時空內(nèi)自然存在的導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失之變化的可能性及其變化程度。項目的一次性使得項目中不確定性比其它的一些經(jīng)濟(jì)活動要大得多，項目的風(fēng)險也有其自身的特點，主要有風(fēng)險的客觀性、多樣性、持續(xù)性、補償性、全面性、可測性及規(guī)律性。

1.2 房地產(chǎn)項目風(fēng)險分析的一般過程

一個工程項目進(jìn)行風(fēng)險分析的過程，通?？梢苑譃樗膫€階段：風(fēng)險識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險評價和風(fēng)險應(yīng)對[1]。

風(fēng)險分析是對風(fēng)險的識別、估計、評價和應(yīng)對作出全面的、綜合的分析，這四個部分是一個完整的整體，相輔相成，不可分割，缺少任何一部分，風(fēng)險分析都是不完整的。

第二章 房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險識別

2.1 概述

風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險識別是指風(fēng)險管理人員找出影響房地產(chǎn)開發(fā)項目質(zhì)量、進(jìn)度、投資等目標(biāo)順利實現(xiàn)的各種風(fēng)險因素，運用各種方法對尚未發(fā)生的潛在風(fēng)險以及客觀存在的風(fēng)險進(jìn)行分類，找出風(fēng)險產(chǎn)生的原因，并對風(fēng)險進(jìn)行分類列表。 [2]。

2.2 房地產(chǎn)項目風(fēng)險識別方法

房地產(chǎn)項目風(fēng)險識別的方法很多，主要包括專家調(diào)查法、故障樹分析法（FTA 法）、幕景分析法

及篩選―監(jiān)測―診斷技術(shù)等方法。

第三章 房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險評估

3.1 風(fēng)險估計與評價常用方法

房地產(chǎn)項目風(fēng)險估計與評價是指應(yīng)用各種管理科學(xué)技術(shù)，采用定性與定量相結(jié)合的方式，最終定量地估計風(fēng)險大小，找出主要的風(fēng)險源，并評價風(fēng)險的可能影響，以便以此為依據(jù)，對風(fēng)險采取相應(yīng)的對策。風(fēng)險估計與評價常用方法主要有調(diào)查和專家打分法、風(fēng)險報酬法、風(fēng)險當(dāng)量法和解析方法。

3.2 我國傳統(tǒng)項目風(fēng)險評估方法

我國傳統(tǒng)項目風(fēng)險評估方法包括：（1）盈虧平衡分析；（2）敏感性分析；（3）概率分析。三種方法均存在各自的優(yōu)缺點，且具有一定的互補性，現(xiàn)逐一論述。

3.3 盈虧平衡分析

盈虧平衡分析就是利用投資項目生產(chǎn)中的產(chǎn)量、成本、利潤三者的關(guān)系，通過測算項目達(dá)到正常生產(chǎn)能力后的盈虧平衡點，來考察分析項目承擔(dān)風(fēng)險能力的一種不確定性分析方法[3]。所謂盈虧平衡點，是指項目在正常生產(chǎn)條件下，項目的收入等于支出的那一點。在這一點上，項目既不盈利也不虧損。如果低于這一點所對應(yīng)的生產(chǎn)水平，那么項目就會發(fā)生虧損；反之，則會獲得盈利。

3.4 敏感性分析

敏感性分析是一種有廣泛用途的分析技術(shù)。其基本目的是考察一個項目分析結(jié)果的穩(wěn)定性，即該項目投資分析結(jié)果以多大的程度隨著相關(guān)因素的變化而變化的，通過分析，可使決策者對項目的風(fēng)險程度有一個量化的概念。敏感性分析是研究和分析由于將來客觀條件（如政府政策、通貨膨脹、投資等）的不確定性因素變化所產(chǎn)生的影響，引起項目的經(jīng)營產(chǎn)生變化而使項目主要效果指標(biāo)發(fā)生變動的程度。

3.5 風(fēng)險概率分析

3.5.1 房地產(chǎn)投資風(fēng)險的類型

房地產(chǎn)投資風(fēng)險涉及政策風(fēng)險、社會風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、自然風(fēng)險和國際風(fēng)險等，而這其中對房地產(chǎn)投資影響較大，同時又是可以預(yù)測、規(guī)避的主要是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要包含市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險等。

3.5.2 風(fēng)險概率分析的方法

風(fēng)險概率分析總結(jié)起來主要有以下幾種：

（1） 利用已有數(shù)據(jù)資料分析風(fēng)險因素或風(fēng)險事件的概率

（2） 利用理論概率分布確定風(fēng)險因素或風(fēng)險事件的概率

（3） 蒙特卡羅模擬法

第四章 房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險應(yīng)對

4.1 風(fēng)險應(yīng)對概述

風(fēng)險應(yīng)對就是對項目風(fēng)險提出處置意見和辦法。通過對項目風(fēng)險識別與評估，把項目風(fēng)險發(fā)生的概率、損失嚴(yán)重程度以及其他因素綜合起來考慮，就可得出項目發(fā)生各種風(fēng)險的可能性及其危害程度，再與公認(rèn)的安全指標(biāo)相比較，就可確定項目的危險等級，從而決定應(yīng)采取什么樣的措施以及控制措施應(yīng)采取到什么程度。

4.2 項目風(fēng)險回避

風(fēng)險回避是指當(dāng)項目風(fēng)險的潛在威脅發(fā)生的可能性太大，不利后果也很嚴(yán)重，又無其他策略來減輕時，主動放棄或改變項目目標(biāo)與行動方案，從而回避風(fēng)險的一種策略。采取這種策略，必須對風(fēng)險有充分的認(rèn)識，對威脅出現(xiàn)的可能性和后果的嚴(yán)重性有足夠的把握。這種策略從根本上放棄使用有風(fēng)險的項目資源、項目技術(shù)、項目設(shè)計方案等，從而避開項目風(fēng)險的一類項目風(fēng)險應(yīng)對措施。

4.3 項目風(fēng)險轉(zhuǎn)移

風(fēng)險轉(zhuǎn)移是投資主體將其本身面臨的損失有意識地轉(zhuǎn)嫁給與其有相互經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的另一方承擔(dān)。風(fēng)險轉(zhuǎn)移是房地產(chǎn)開發(fā)商處理風(fēng)險的一種重要方法。風(fēng)險轉(zhuǎn)移也叫合伙分擔(dān)風(fēng)險，其目的不是降低風(fēng)險發(fā)生的概率和不利后果的大小，而是借用合同或協(xié)議，在風(fēng)險事故一旦發(fā)生時將損失的一部分轉(zhuǎn)移到項目以外的第三方身上。

4.4 項目風(fēng)險控制

相對于風(fēng)險回避而言，風(fēng)險控制措施是一種積極的風(fēng)險處理手段，它是指投資主體對不愿放棄也不愿轉(zhuǎn)移的風(fēng)險，通過降低其損失發(fā)生的可能性，縮小其后果不利影響的損失程度來達(dá)到控制目的的各種控制技術(shù)或方法。

4.5 項目風(fēng)險自留

風(fēng)險自留是指開發(fā)商自己承擔(dān)由風(fēng)險事故所造成的損失。當(dāng)采取其他風(fēng)險規(guī)避方法的費用超過風(fēng)險事件造成的損失數(shù)額時，可采取風(fēng)險接受的方法。風(fēng)險接受是最省事的風(fēng)險規(guī)避方法。自愿接受風(fēng)險可以是主動的，也可以是被動的。

第五章 結(jié)語

5.1 本文主要工作和結(jié)論

本文詳細(xì)介紹了房地產(chǎn)開發(fā)項目風(fēng)險分析的全過程，包括風(fēng)險投資的相關(guān)概念，風(fēng)險分析過程的四個階段（風(fēng)險識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險評估和風(fēng)險應(yīng)對）的特點和相互關(guān)系，風(fēng)險識別的具體方法和存在問題，風(fēng)險評估的常用方法和適用條件，并重點介紹了我國傳統(tǒng)的風(fēng)險評估方法：盈虧分析、敏感性分析和概率分析。最后介紹了風(fēng)險應(yīng)對的四個策略：風(fēng)險回避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險控制和風(fēng)險自留。

參考文獻(xiàn)

[1] 趙振宇，劉伊生，楊華春.故障樹法引入工程項目風(fēng)險管理研究[J].現(xiàn)代電力，2002 年

第2篇：投資項目風(fēng)險分析范文

石油企業(yè)項目投資風(fēng)險的含義是指：石油企業(yè)投資項目風(fēng)險性是指由于投資石油產(chǎn)業(yè)而造成損失的可能性。這種損失包括投入資本的損失和預(yù)期報酬未達(dá)到的損失。在石油項目投資開發(fā)過程中，由于水文、地質(zhì)、技術(shù)、管理、經(jīng)濟(jì)和政策等方面不確定性因素的共同作用所導(dǎo)致的負(fù)面影響產(chǎn)生的可能性和潛在性。在投資活動中，風(fēng)險具體表現(xiàn)形式有：

第一，項目高價投入，而由于種種原因產(chǎn)出達(dá)到預(yù)期目標(biāo)或項目投資時效過長。

第二，投資于石油的貨幣資金由于某種原因遭受損失，投資的成本沒有按期收回，或不能收回。

石油項目投資對于投資者具有一種誘惑力，風(fēng)險利益會使人做出某種風(fēng)險選擇，并導(dǎo)致風(fēng)險行為的發(fā)生。這就要求投資者在決策過程中尋求一個平衡點，通過投資者的經(jīng)驗、知識、判斷和選擇來實現(xiàn)，其中關(guān)鍵是處理好“報酬-安全性-風(fēng)險”之間的關(guān)系。

二、石油企業(yè)投資項目的風(fēng)險性分析

為了保證風(fēng)險分析的質(zhì)量，有必要對石油企業(yè)投資過程中可能存在的各種風(fēng)險因素進(jìn)行科學(xué)的分析，使投資者能更好地把握風(fēng)險的本質(zhì)和變化規(guī)律，從而采取相應(yīng)的措施與對策來減少風(fēng)險損失。那么，在項目投資過程中主要掌握以下風(fēng)險并采取策略進(jìn)行規(guī)避。

（一）自然風(fēng)險

自然風(fēng)險是由于自然因素的不確定性對石油企業(yè)投資項目的影響和破壞，從而對企業(yè)投資者造成經(jīng)濟(jì)上的損失。一般包括氣候、水文、地質(zhì)、火災(zāi)、風(fēng)暴、地震、洪水等自然因素造成的風(fēng)險。這類風(fēng)險一旦發(fā)生，將對投資項目所在地區(qū)所有的石油企業(yè)造成損失。自然性風(fēng)險是天然氣工程項目建?O和運行由于受自然條件，它是不容忽視的風(fēng)險，在天然氣工業(yè)中，它往往成為決定項目成敗的關(guān)鍵，在進(jìn)行風(fēng)險管理時必須要特別考慮。

（二）政策風(fēng)險

政策風(fēng)險是指由于國家或國際政策變動的不可預(yù)見性所導(dǎo)致的項目預(yù)期收益與實際收益之間存在差距的可能性。它包括稅收政策風(fēng)險、貨幣及外幣政策風(fēng)險、環(huán)境保護(hù)政策風(fēng)險、進(jìn)出口政策風(fēng)險等等政策性的內(nèi)容；政策風(fēng)險是由于政策的潛在變化給投資者帶來各種不同形式的經(jīng)濟(jì)損失。政府的政策對石油企業(yè)投資的影響是全局的，由于政策的變化帶來的風(fēng)險對項目的效益會產(chǎn)生重要影響。其中要重點規(guī)避稅收、貨幣等經(jīng)濟(jì)體制和政策的風(fēng)險。

（三）政治風(fēng)險

我國石油企業(yè)海外投資的國家中，多數(shù)面臨嚴(yán)重的政治風(fēng)險。一旦出現(xiàn)政府更迭或世界政局變化，一些國家可能難以保證投資協(xié)議的履行。當(dāng)世界市場石油價格大幅度上漲的時候，這些國家可能要求提高投資價格。同時，這些國家擔(dān)心跨國公司的國際直接投資控制本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)，并最終控制其國家經(jīng)濟(jì)，因此，它們普遍采用國有化控制跨國公司，國有化浪潮再次掀起。毫無疑問，我國石油企業(yè)在海外投資項目將直接面對此類風(fēng)險。

（四）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險因素主要是指一系列與經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有關(guān)的不確定因素。

第一，市場供求風(fēng)險。任何市場的供給與需求都是動態(tài)和不確定的，這種不確定性決定了市場中經(jīng)營者收入的不確定。當(dāng)供給短缺或需求不足時，石油市場中的主體，即賣方或買方中的一方將受到損失。這種由于供給與需求之間的不平衡而導(dǎo)致的石油投資者的損失就是供求風(fēng)險。這是整個能源市場中最重要、最直接的風(fēng)險之一。石油的市場供求風(fēng)險可以分為供給風(fēng)險、需求風(fēng)險、購買力風(fēng)險等內(nèi)容。

一是供給風(fēng)險。當(dāng)石油投資者所投資的項目，項目生產(chǎn)的商品在市場中出現(xiàn)供給過剩的現(xiàn)象時，會因為沒有顧客而蒙受損失。因此，石油企業(yè)作為投資者在投資前應(yīng)該了解市場狀況。

二是需求風(fēng)險。需求風(fēng)險是石油市場中重要的風(fēng)險因素之一。很多因素會導(dǎo)致市場中需求量的變化，這種變化往往給投資者帶來損失。一般來講，市場的需求分為潛在需求和有效需求兩種。潛在需求是一種欲望，但是不具備經(jīng)濟(jì)承受能力；有效需求是具備現(xiàn)實購買力的需求，分析石油需求既要分析有效需求又要分析潛在需求。分析潛在需求能否轉(zhuǎn)化為有效需求，或轉(zhuǎn)化的可能性有多大是市場需求風(fēng)險分析的主要內(nèi)容。

三是購買力風(fēng)險。購買力風(fēng)險也是一種需求風(fēng)險。由于購買力在石油市場中具有舉足輕重的地位，它的變化被作為一種特殊的風(fēng)險。購買力風(fēng)險主要是指市場中購買能力變化而導(dǎo)致石油不能被市場消化，造成經(jīng)濟(jì)上的損失。在市場經(jīng)濟(jì)體制中，購買能力是一種非常不定的因素。由于石油具有較高的價格，如果石油投資者在轉(zhuǎn)售時，買方?jīng)]有足夠的支付能力，而且由于工作、消費結(jié)構(gòu)等原因不能得到銀行貸款，投資者的轉(zhuǎn)售就面臨風(fēng)險。

第二，價格風(fēng)險。一般來說，石油投資的開發(fā)成本是相對固定的。其盈利水平在相當(dāng)程度上，取決于未來石油市場價格水平變化。如果未來價格水平趨于上漲，則投資收益水平會越來越高。反之，收益水平不斷下降，甚至?xí)霈F(xiàn)虧損。

石油商品的有限性和難以替代性，決定石油商品市場形態(tài)是總體短缺，價格上漲是基本趨勢。因此，通過國際直接投資獲取海外石油資源總體是有利的。換句話說，海外石油投資的價格風(fēng)險和市場風(fēng)險比較小，是相對安全的國際投資。但這并不表明，國際石油投資是一勞永逸。相反，短期市場震蕩和價格波動是世界石油市場的基本特征。

三、結(jié)語

加大我國石油企業(yè)投資是必要的，也是可行的。但投資的關(guān)鍵是完善良好的公司管理體制，選用具有全球眼光和管理能力的優(yōu)秀管理人才，建立新的經(jīng)營管理機(jī)制，只有這樣，才能保證中國企業(yè)在國際競爭中生存發(fā)展。

第3篇：投資項目風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)電項目投資；風(fēng)險；對策

中圖分類號： X820 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A

一、風(fēng)電項目投資風(fēng)險的特點

風(fēng)電投資風(fēng)險并不僅指風(fēng)電建設(shè)項目開始階段的投資風(fēng)險，而且指風(fēng)電項目在項目建設(shè)前期的規(guī)劃設(shè)計、風(fēng)電建設(shè)整個過程、建設(shè)竣工驗收工作和風(fēng)電機(jī)組的運營維護(hù)等各階段可能遇到的風(fēng)險的綜合。由于風(fēng)險貫穿于整個項目建設(shè)之中，風(fēng)力發(fā)電的投資風(fēng)險就形成了如下特點：

1、階段性特點

由于風(fēng)電項目是一項投資巨大、長久性的項目，因此，按照風(fēng)電項目開發(fā)的先后順序，可以將其投資風(fēng)險大致劃為四個階段，分別是項目前期調(diào)研規(guī)劃階段的風(fēng)險、投資和融資階段的風(fēng)險、開工建設(shè)階段的風(fēng)險和設(shè)備運營維護(hù)階段的風(fēng)險。在各個階段，由于外界造成的風(fēng)險等都是由投資商一概承擔(dān)的。

2、偶然性特點

風(fēng)電項目在建設(shè)過程中，經(jīng)常會遭到偶然或突發(fā)狀況而導(dǎo)致的風(fēng)險。由于風(fēng)電基地往往會建設(shè)在自然環(huán)境較復(fù)雜的地方，這些地方發(fā)生自然災(zāi)害的概率較大，為了降低由于突發(fā)的自然災(zāi)害帶來的損害，投資商應(yīng)提前做好防范措施，從而降低投資風(fēng)險。

3、相關(guān)性特點

一般而言，經(jīng)濟(jì)條件較好地區(qū)的電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度也較快，因為經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)對電的需求量就越大，從而導(dǎo)致電力產(chǎn)業(yè)對于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢較為敏感，經(jīng)濟(jì)繁榮可以帶動電力的發(fā)展，反之，經(jīng)濟(jì)蕭條也可阻礙電力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，風(fēng)電項目的投資風(fēng)險與經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性是相當(dāng)大的。

二、風(fēng)電投資成本分析

風(fēng)電項目投資者如何將投資成本控制到最低點，是獲取風(fēng)電投資效益的關(guān)鍵，也是風(fēng)電投資風(fēng)險分析的重要組成部分。風(fēng)電開發(fā)項目投資成本可作為衡量風(fēng)電建設(shè)投資獲得經(jīng)濟(jì)效益的主要因素，其組成如下：

1、風(fēng)電項目的風(fēng)電場建設(shè)成本

風(fēng)電項目的開發(fā)，在風(fēng)電場的建設(shè)費用支出中占據(jù)了相當(dāng)大的一部分，其中包括風(fēng)電機(jī)組設(shè)備的購買成本、風(fēng)電機(jī)組的安裝調(diào)試費用支出和風(fēng)電場的選址費用支出等。

在風(fēng)電機(jī)組的購置成本和安裝調(diào)試方面，風(fēng)電項目的開發(fā)以及風(fēng)能的正常利用最離不開就是設(shè)備風(fēng)電機(jī)組。所以，要想提高風(fēng)能的利用效率，投資商應(yīng)加大對風(fēng)電機(jī)組的投資，在購買設(shè)備時應(yīng)選優(yōu)質(zhì)、耐用的風(fēng)電機(jī)組。對風(fēng)電機(jī)組的費用支出加大，將直接影響到風(fēng)電場總投資的多少，同樣關(guān)系到風(fēng)電投資帶來的收益大小，由此可以明確看出風(fēng)電機(jī)組設(shè)備的投資是風(fēng)電投資成本中最主要的構(gòu)成部分，就目前而言，其成本應(yīng)占總投資的一半以上。因此，隨著風(fēng)電機(jī)組制造技術(shù)的不斷提高和機(jī)組性能的快速改進(jìn)，在某種程度上就會使風(fēng)電機(jī)組的造價降低，從而降低風(fēng)電成本，由此增加風(fēng)電投資的收益。除風(fēng)電機(jī)組的購置成本外，由于風(fēng)力發(fā)電系統(tǒng)較為復(fù)雜，對設(shè)備的安裝精度要求高，風(fēng)電機(jī)組的安裝調(diào)試費用也占總成本的一定比例，不容忽視。

2、風(fēng)電運營維護(hù)費用支出和其他費用支出

風(fēng)電投資與工廠投資是一樣的道理，在風(fēng)電建設(shè)完成之后，還需要對其設(shè)備等的運營進(jìn)行有效維護(hù)。一方面是保證風(fēng)力發(fā)電的正常工作，另一方面可以延長設(shè)備的壽命，從而減少由于長期使用設(shè)備而造成的折舊費用。一般而言，風(fēng)電場設(shè)置的地方自然環(huán)境都相對較惡劣，因此，一些自然現(xiàn)象和自然災(zāi)害造成的設(shè)備損害較大，投資方對這一方面的投資就會隨之增加。其他費用則是指除上述成本以外的費用支出，例如在建設(shè)風(fēng)電時需要的管理費用，投資所需貸款的利息費用等。

三、風(fēng)電項目的投資風(fēng)險分析

1、針對風(fēng)電項目投資風(fēng)險評價的分析

項目風(fēng)險評價是指在觀察和研究導(dǎo)致項目風(fēng)險的因素后，對其影響因素進(jìn)行分析和評價，而后構(gòu)建相應(yīng)的評價指標(biāo)體系，選擇適當(dāng)?shù)脑u價方法模型，從而確定整個項目的風(fēng)險水平以及風(fēng)險影響程度等。具體來說主要分為三個方面，分別是風(fēng)險評價指標(biāo)的影響強弱度的判定、項目的總體風(fēng)險水平的評價和項目風(fēng)險防范措施的選取。

根據(jù)風(fēng)險強度的高低來對風(fēng)險指標(biāo)進(jìn)行評價，對于風(fēng)險指標(biāo)影響程度較高的因素，相關(guān)人員或組織應(yīng)加強對其的監(jiān)控力度，以避免這種因素再度影響風(fēng)險指標(biāo)的風(fēng)險水平，這就是對風(fēng)險評價指標(biāo)的影響強度的判定；而項目的總體風(fēng)險水平的評價則是通過在項目建設(shè)之前對項目投資所獲取的收益，即預(yù)期收益，與實際收益之間的差距比較。這種差距的造成，不僅與建設(shè)項目的整個過程相關(guān)，與各個階段的風(fēng)險指標(biāo)也是相聯(lián)系的，因此，施工中要注意及時檢測和監(jiān)控各階段的風(fēng)險因素；所謂項目風(fēng)險的防范措施的選取則是在確定了項目實施各階段的風(fēng)險指標(biāo)的影響強度以后，加強對風(fēng)險指標(biāo)影響度較強的因素的控制與管理，減少或避免風(fēng)險事故的發(fā)生。

2、影響風(fēng)電項目投資風(fēng)險的因素分析

風(fēng)電項目是一項巨大的投資項目，也是一項長期的、復(fù)雜的投資項目，因此，影響其投資風(fēng)險的因素也是多樣的、復(fù)雜的。在風(fēng)電項目施工前的設(shè)計方案階段就已經(jīng)存在風(fēng)險因素，為了使項目能夠更好地開發(fā)，投資商會聘請專業(yè)人員對在施工中采用的策略、方式、設(shè)備等進(jìn)行投資估計，但是，這種估計往往不會將實際的環(huán)境、市場變動等要素都考慮進(jìn)去，從而導(dǎo)致估算出現(xiàn)較大的偏差，也會影響投資風(fēng)險。

此外，投資商對項目進(jìn)行投融資時，必定要向銀行貸款，由于貸款的匯率變動、貸款合同的變更也同樣會影響到投資風(fēng)險。當(dāng)匯率變高，貸款資金又不能即時到賬，這就會使得投資項目的建設(shè)進(jìn)程延緩，從而導(dǎo)致費用及成本增加。在成本增加基礎(chǔ)上，效益不變，投資風(fēng)險指標(biāo)便會隨之提高。這一系列的因素都可導(dǎo)致風(fēng)電項目的投資風(fēng)險增加，因此，為減少項目投資風(fēng)險，應(yīng)加強對影響投資風(fēng)險的因素進(jìn)行有效分析。

四、風(fēng)電項目投資的風(fēng)險防范對策

1、政策風(fēng)險的防范對策

風(fēng)電投資管理者應(yīng)該采取合理的措施積極應(yīng)對政策風(fēng)險并化解它，一方面深入研究國家對風(fēng)電項目的各項優(yōu)惠政策，從而準(zhǔn)確解讀國家在產(chǎn)業(yè)政策方面的導(dǎo)向，另一方面認(rèn)真分析優(yōu)惠政策連續(xù)性中斷的原因，并積極做出應(yīng)對預(yù)案。

2、人力資源風(fēng)險的防范對策

風(fēng)電場管理人員應(yīng)加大力度，積極引進(jìn)相關(guān)人才并儲備人才，同時對人才進(jìn)行有效的培訓(xùn)，督促人才激勵制度不斷完善，加大力度培訓(xùn)和培養(yǎng)現(xiàn)有人員的技術(shù)、管理能力及綜合素質(zhì)等。與此同時，促使“以人為本”的企業(yè)文化建設(shè)的加強和企業(yè)凝聚力的增強，從而為企業(yè)人才隊伍的穩(wěn)定打下堅實的基礎(chǔ)。

3、技術(shù)風(fēng)險的防范對策

在為項目選址和為設(shè)備選型時，充分分析其可行性。選址時確保所選地址有達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)能儲量，以避免出現(xiàn)經(jīng)常性的風(fēng)能不足或長期無風(fēng)的現(xiàn)象；選型時經(jīng)驗豐富的廠家和機(jī)能良好的機(jī)型，廠家和機(jī)型應(yīng)獲得第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)的技術(shù)認(rèn)證。如果選擇國產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)廠家規(guī)模要大、機(jī)型的技術(shù)要成熟。除了前期要慎重選型之外，運營期可以通過保險的方式轉(zhuǎn)移設(shè)備本身的技術(shù)風(fēng)險。

4、市場風(fēng)險的防范對策

通過上文的分析可以看出，電價風(fēng)險和電力項目的成本風(fēng)險是風(fēng)電項目投資的主要市場風(fēng)險，這兩種風(fēng)險可以通過以下措施加以防范：首先，在電價風(fēng)險的防范方面，降低特許權(quán)項目電價風(fēng)險的措施是：一方面，按照當(dāng)前發(fā)改委的政策，將風(fēng)電項目的投資回收期控制在3000小時以內(nèi)，即等效負(fù)荷的小時數(shù)；另一方面，預(yù)計后期電價時，依據(jù)相對保守的方法，從而有效確定投資收益率。其次，要對風(fēng)電項目的成本加強控制，依據(jù)其重點和難點，一方面，要深入研究風(fēng)電設(shè)備和金融市場，充分考慮各種可能的不確定性因素，并采取相應(yīng)的措施降低不確定性的風(fēng)險；另一方面，對風(fēng)電項目進(jìn)行有效的管理，將項目成本控制納入考核的重點內(nèi)容之中。

結(jié)束語

風(fēng)電項目是可再生能源開發(fā)的重要對象和內(nèi)容，風(fēng)電項目的開發(fā)可以促進(jìn)能源緊缺的問題的解決和能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整。在這種背景下，近年來能源領(lǐng)域內(nèi)投資的重點和熱點之一就不可避免地包括風(fēng)電項目投資了。但是，在有關(guān)人員火熱地投資風(fēng)電項目的同時，風(fēng)電項目投資的風(fēng)險也應(yīng)該引起有關(guān)人員的重視。

參考文獻(xiàn)

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[2]趙治．談風(fēng)電項目的前期工作程序風(fēng)能［J］．2013(1):47-50．

第4篇：投資項目風(fēng)險分析范文

房地產(chǎn)投資是進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營的基礎(chǔ)，在這個投資活動過程中，收益與風(fēng)險是同時存在的。這些風(fēng)險嚴(yán)重的制約著房地產(chǎn)的發(fā)展，本文對我國房地產(chǎn)項目的投資風(fēng)險做一個全面的研究與分析，同時給出相關(guān)的建議以供參考。

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項目；投資風(fēng)險；風(fēng)險分析

1房地產(chǎn)的概念

房地產(chǎn)業(yè)，是指進(jìn)行房地產(chǎn)投資、開發(fā)、經(jīng)營、管理、服務(wù)的行業(yè)，屬于第三產(chǎn)業(yè)，是具有基礎(chǔ)性、先導(dǎo)性、帶動性和風(fēng)險性的產(chǎn)業(yè)。在實際生活中，人們習(xí)慣于將從事房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營的行業(yè)稱為房地產(chǎn)業(yè)。

2房地產(chǎn)項目投資的內(nèi)涵

房地產(chǎn)投資是以房地產(chǎn)為對象，為獲得預(yù)期效益而對土地和房地產(chǎn)開發(fā)、房地產(chǎn)經(jīng)營，以及購置房地產(chǎn)等進(jìn)行的投資。廣義上說，房地產(chǎn)投資的預(yù)期效益因投資主體不同而有所不同，政府投資注重宏觀的經(jīng)濟(jì)效益、社會效益和環(huán)境效益; 企業(yè)投資注重于利潤指標(biāo); 購置自用的房地產(chǎn)，則注重它的使用功能的發(fā)揮。追求的效益雖然有所不同，但各種效益是相互交叉、相互影響的。從狹義上說，房地產(chǎn)投資主要是指企業(yè)以獲取利潤為目的的投資。房地產(chǎn)投資是固定資產(chǎn)投資的重要組成部分，一般占全社會固定資產(chǎn)投資60%以上。它需要動員大量的社會資源 (包括資金、土地、物質(zhì)材料、勞動力、技術(shù)、信息等資源)，才可能使投資效益得到實現(xiàn)。

3我國房地產(chǎn)風(fēng)險分析

我國處于快速發(fā)展階段，城市化發(fā)展在推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，也為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市帶來了越來越多的人口，城市區(qū)域的面積也不斷的拓展。我國土地政策實行的影響下，不論是拆遷、土地征用還是土地開發(fā)等多個方面都限制了土地供給，對房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展造成了較大的影響，行業(yè)資源也逐漸減少。首先，土地供給量的減少，在2014年，土地購置的增長速度同比降低2.8%，且在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，土地供給指標(biāo)存在又一次的減低，這就表示在以后的發(fā)展階段中，房地產(chǎn)投資水平也會有所下降，從而提升了房地產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品價格；其次，土地供給減少在一定的程度上增加了土地成本，而且土地價格依然處在增長趨勢中。在金融機(jī)構(gòu)的信用貸款管理方面，土地的發(fā)展會越來越市場化，政府單位為了加強土地的管理和控制，會不斷嚴(yán)格土地的開發(fā)控制。房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展過程中，區(qū)域發(fā)展存在顯著的差異性，同樣也表現(xiàn)在房地產(chǎn)發(fā)展規(guī)模和增長速度上。在我國，相對來說，東部區(qū)域的經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展較為良好，這是因為房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展時間較長，積累了豐富的發(fā)展經(jīng)驗。中部地區(qū)的發(fā)展呈現(xiàn)出領(lǐng)先發(fā)展水平，并且明顯比我國經(jīng)濟(jì)水平更高。我國東部區(qū)域的土地資源比較緊張，房地產(chǎn)價格的提升加劇了該市場的競爭現(xiàn)象，部分房地產(chǎn)企業(yè)將發(fā)展逐漸發(fā)展到中部和西部，且區(qū)域結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了一定的變化，特別是在中部區(qū)域的經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展中，不同指標(biāo)的提升更高。我國城市化發(fā)展是舊區(qū)創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施重新建設(shè)作為主要發(fā)展內(nèi)容，因此，我國城市不論是在規(guī)模和發(fā)展品質(zhì)等多個方面都有著明顯的提升，城市的土地使用和土地需求都無法滿足市場的需求和供給。在這樣的需求影響下，我國在土地使用上存在一定的問題。在容積率提升的情況下，無論是政府、房地產(chǎn)開發(fā)商還是規(guī)劃師都非常注重容積率，對近些年房屋價格的逐漸增長，我國政府在發(fā)行了相應(yīng)的調(diào)控政策，但是監(jiān)督與管理機(jī)制缺乏完善性，造成在實行政策的過程中，各個地方的政府執(zhí)行起來并不嚴(yán)格，而且商業(yè)銀行為了確保自身的經(jīng)濟(jì)效益也會采取相應(yīng)的解決方式，不利于國家政策的合理實行，以及房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)性發(fā)展戰(zhàn)略的實施。

4房地產(chǎn)投資機(jī)會與建議

正像股市一樣，投資者很難把握到房地產(chǎn)市場的動向。很多人希望房價能下降，但是如果降了大家就會買嗎?出于囚徒困境的心理，人們大多是喪失投資良機(jī)或者過早進(jìn)入。在市場行情熱漲的情況下，我們也需要把握投資機(jī)會，從而獲得較高的利潤。   

4.1關(guān)于投資區(qū)域，如何選擇    

不同的區(qū)域有不同的房地產(chǎn)發(fā)展前景，所以投資房地產(chǎn)實質(zhì)上是投資該區(qū)域的發(fā)展前景。所以需要分析區(qū)域投資環(huán)境，選擇好的投資區(qū)位，尋找投資機(jī)會。良好的投資區(qū)位包括：交通、學(xué)校、醫(yī)院、菜市場、商貿(mào)、良好發(fā)展前景等因素。      

4.2面對拿地?zé)岢?，搶還是不搶    

從往年的一些成交價來看，土地市場有呈現(xiàn)泡沫化的趨勢。而品牌開發(fā)商加大囤地力度，他們更看重的是未來兩年的房地產(chǎn)市場行情，而中小開發(fā)商，應(yīng)充分考慮自身的發(fā)展戰(zhàn)略，政策的波動性依然是高地價的最大風(fēng)險，因此在市場環(huán)境狂熱的情況下需要理性拿地，在市場環(huán)境低迷的時候應(yīng)儲備土地。   

4.3強調(diào)項目可行性分析和市場監(jiān)測    

可行性研究是對擬建投資項目進(jìn)行全面的綜合技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析，提出該項目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見，為項目決策提供依據(jù)的一種綜合性的分析方法。當(dāng)今火熱市場行情下，企業(yè)需要做好可行性研究，做好項目開發(fā)成本和財務(wù)分析。房地產(chǎn)開發(fā)中既涉及土地、稅費、工程、開發(fā)、營銷、財務(wù)等費用，也包括不可預(yù)測費用。財務(wù)費用主要分析成本與收益，一般以動態(tài)分析為主，以靜態(tài)分析為輔，對項目進(jìn)行現(xiàn)金流量分析、動態(tài)投資回收期、內(nèi)部收益率、盈利分析、敏感性分析等方面進(jìn)行合理評估。這些費用和預(yù)測充滿不確定性因素，所以，可行性分析正確如否對項目利潤和風(fēng)險防范影響較大。    

進(jìn)行充分的市場調(diào)研和監(jiān)測，對供求變化做出良好的反應(yīng)。須委托專業(yè)咨詢公司對房地產(chǎn)市場的供求狀況進(jìn)行調(diào)研，獲取詳細(xì)的信息資料，同時根據(jù)社會需求和城市建設(shè)規(guī)劃來調(diào)整投資項目，避免供需失衡的風(fēng)險。

第5篇：投資項目風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞：項目評估；風(fēng)險投資項目；財務(wù)評估

中圖分類號：F616.6　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A　文章編號：1672-3198(2009)10-0158-01

1　項目評估的內(nèi)涵

1.1　項目評估的含義

項目評估是指在可行性研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)國家有關(guān)部門頒布的政策、法規(guī)、方法、參數(shù)和條例等，從項目、國民經(jīng)濟(jì)和社會的角度出發(fā)，由有關(guān)部門站在項目的起點，應(yīng)用技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的方法對擬建投資項目建設(shè)的必要性、建設(shè)條件、生產(chǎn)條件、產(chǎn)品市場需求、工程技術(shù)、財務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會效益等進(jìn)行全面分析論證，并就該項目是否可行提出相應(yīng)職業(yè)判斷的一項工作。項目評估是投資決策的依據(jù)、項目實施的前提，是建設(shè)程序和決策程序的必要組成部分。

1.2　我國風(fēng)險投資項目評估的現(xiàn)狀

我國項目評估方法萌芽于20世紀(jì)50年代。1983年中國投資銀行推出了《工業(yè)貸款項目評估手冊》，對項目評估進(jìn)行了研究與實踐。在我國起到了極好的探索與示范作用。進(jìn)人新世紀(jì)，風(fēng)險投資在我國己經(jīng)引起廣泛重視，許多院校都做過相關(guān)的課題研究。同時。學(xué)術(shù)界對項目評估的理論和方法進(jìn)行了熱烈的探討，還有學(xué)者對我國風(fēng)險投資項目的評估指標(biāo)及投資風(fēng)險進(jìn)行了有益的探索。我國學(xué)者對風(fēng)險投資評估的研究還處于一種初步的探索階段，他們的研究有助于了解在我國的現(xiàn)實條件下的風(fēng)險投資運營特點，但對微觀層面的問題涉及不多。同時國內(nèi)的風(fēng)險投資在實踐中還處于起步中，目前的主力是政府主導(dǎo)的風(fēng)險投資公司，存在的問題在項目選擇評估中比較側(cè)重于項耳的技術(shù)先進(jìn)性。忽視了其市場前景和產(chǎn)業(yè)發(fā)展性，缺乏風(fēng)險投資專業(yè)人才。大多數(shù)投資公司基本上是站在促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化的角度來評估項目，進(jìn)行項目的投資，對風(fēng)險投資項目評估缺乏深入量化研究。與國外風(fēng)險評估相比還存在較大的差距。

2　風(fēng)險投資項目的財務(wù)評估的內(nèi)容

風(fēng)險投資項目的財務(wù)評估是從企業(yè)的角度出發(fā)，以企業(yè)利潤最大為目標(biāo)，一般考慮貨幣資金時間價值、機(jī)會成本、邊際效益和投人產(chǎn)出效果等因素，從動態(tài)的角度對投資項目進(jìn)行評價。

2.1　財務(wù)評估的基本目標(biāo)

風(fēng)險投資項目的財務(wù)評估主要是考察項目的盈利能力、清償能力和外匯平衡能力，因此，財務(wù)評估的目標(biāo)也就是這三項。盈利能力是反映項目財務(wù)效益大小的主要標(biāo)志。項目的盈利能力主要是指建成投產(chǎn)后所產(chǎn)生的利潤和稅金等。在項目財務(wù)評估中，應(yīng)當(dāng)考察擬建項目建成投產(chǎn)后是否有盈利，盈利能力又有多大。是否可以滿足項目可行的標(biāo)準(zhǔn)。清償能力目標(biāo)主要是指項目自身能夠償還建設(shè)投資借款和清償債務(wù)的能力。而外匯平衡目標(biāo)是指對于產(chǎn)品出口創(chuàng)匯等涉及外匯收支的項目，還應(yīng)該編制外匯平衡表，把項目的外匯平衡作為財務(wù)效益分析的一個目標(biāo)。

2.2　財務(wù)評估的程序

2.2.1　財務(wù)數(shù)據(jù)的估算

進(jìn)行項目財務(wù)評估首先要求對可行性研究報告提出的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析審查，然后與評估人員所掌握的信息資料進(jìn)行對比分析，如果必要，可以重新進(jìn)行估算。因此。財務(wù)評估工作也要對項目總投資、產(chǎn)品成本費用等基礎(chǔ)效據(jù)進(jìn)行估算。

2.2.2　編制財務(wù)效益分析基本報表

在項目評估中，財務(wù)效益分析基本報表是在輔助評價報表基礎(chǔ)上分析填列的，集中反映項目盈利能力、清償能力和財務(wù)外匯平衡的主要報表的統(tǒng)稱，主要包括利潤表、現(xiàn)金流量表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負(fù)債表及外匯平衡表。在項目評估時，不僅要審查基本報表的格式是否符合規(guī)范要求，而且還要審查所填列的數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確。如果格式不符合要求或者數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，則要根據(jù)評估人員所估算的財務(wù)數(shù)據(jù)重新編制表格。

2.2.3　分析財務(wù)效益指標(biāo)

財務(wù)效益指標(biāo)包括反映項目盈利能力的指標(biāo)和反映項目清償能力的指標(biāo)。反映項日盈利能力的指標(biāo)包括靜態(tài)指標(biāo)(如投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率、資本金凈利潤和投資回收期等)和動態(tài)指標(biāo)(如財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和動態(tài)投資回收期等)；反映項目清償能力的指標(biāo)包括借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率。對財務(wù)效益指標(biāo)進(jìn)行分析和評估，一是要審查計算方法是否正確I二是要審查計算結(jié)果是否準(zhǔn)確。如果計算方法不正確或者計算結(jié)果有誤差，則需要重新計算。

2.2.4　提出財務(wù)效益分析結(jié)論

將計算出的有關(guān)指標(biāo)值與國家有關(guān)部門公布的基準(zhǔn)值?；蚺c經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)等加以比較。并從財務(wù)的角度提出項目可行與否的結(jié)論。

2.3　財務(wù)評估的基本方法

當(dāng)前財務(wù)評估的基本方法主要為靜態(tài)分析法，其對投資項日進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析時，不考慮貨幣資金的時間價值，對方案進(jìn)行粗略的評價，這種方法計算比較簡單，在實踐中也比較實用。

2.3.1　投資利潤率法

投資利潤率是反映項目盈利能力的指標(biāo)。它是指投資項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與投資項目總投資額的比率，計算公式為：投資利潤率=年稅后利潤／總投資×100％

其中，年利潤總額可以選擇正常生產(chǎn)年份的年利潤總額也可以計算出生產(chǎn)期平均年利潤總額，就是用生產(chǎn)期利潤總額之和除以生產(chǎn)期。二者之間的選擇，要根據(jù)項目的生產(chǎn)期長短和年利潤總額波動的大小而定。如果項目屬于短期項目，生產(chǎn)期比較短，并且各年的利潤總額變化較大的話，一般選擇生產(chǎn)期的平均年利潤總額：如果項目的生產(chǎn)期比較長，年利潤總額在生產(chǎn)期這年內(nèi)也沒有較大的變化，那么就可以選擇正常生產(chǎn)年份的年利潤總額。投資利潤率同樣要與規(guī)定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利潤率或行業(yè)的平均投資利潤率進(jìn)行比較，以低于相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)為準(zhǔn)。

2.3.2　投資利稅率法

投資利稅率是項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額、銷售稅金及附加之和與項目總投資之比，公式為：投資利稅率=年利稅總額／總投資×100％

公式中的年利稅總額，可以選擇正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與銷售稅金及附加之和，也可以選擇生產(chǎn)期平均的年利潤總額與銷售稅金及附加之和。和投資利潤率相似，要在兩者之中作出選擇，應(yīng)該依據(jù)項目生產(chǎn)期長短和利稅之和變化程度的大小。計算出的投資利稅率同樣要與規(guī)定的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利稅率或者行業(yè)的平均投資利稅率進(jìn)行比較，如果計算出的投資利稅率大于相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，那么認(rèn)為項目是可行的。

2.3.3　資本金利潤率法

它是項目年利潤總額與項目資木金之比，資本金利潤率的公式為：資本金利瀾率=年利潤總額／資本金×100％

而其中的年利潤總額也同樣有兩種選擇：正常生產(chǎn)年份的年利潤總額和生產(chǎn)期平均年利潤總額。選擇的方法和其他指標(biāo)相同。其中的資本金是項目的全部注冊資本金。計算出的資本金利潤率與行業(yè)平均資本金利潤率或投資者要求的資本金利潤率進(jìn)行比較，大于相應(yīng)的要求，認(rèn)為項目是可行的。

2.3.4　資本金凈利潤率法

第6篇：投資項目風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞：主題公園；風(fēng)險可行性分析；投資項目

中圖分類號：F590 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）018-000-03

一、風(fēng)險分析理論和方法

（一）層次分析法

層次分析法是美國運籌學(xué)家Saaty于上世紀(jì)80年代提出的一種實用的決策方法。其主要特征是，它合理地將能夠定性的數(shù)據(jù)資料和能夠定量的數(shù)據(jù)資料有機(jī)的結(jié)合起來，按照經(jīng)驗、心理的思維模式把項目決策過程層次化、數(shù)量化。

（二）模糊評價法

1.模糊評價法的含義

模糊評價法，廣義上來說就是利用數(shù)學(xué)理論對現(xiàn)實世界中存在的那些模糊的、不確定的事物即原本只能定性分析的事物進(jìn)行定量化地分析和研究，從而對需要判定的事物作出相對具體的、細(xì)致的、有效的、符合實際的評價，進(jìn)而解決具有模糊性的問題。

2.建立模型

在本文模型中，主要運用了層次分析與模糊評價相結(jié)合的方法對項目風(fēng)險進(jìn)行評估打分和預(yù)測。

（1）建立模糊集

設(shè)項目的一級風(fēng)險集為B=（B1，B2，…，BL）其中：B1，B2，…，BL分別代表項目的一級風(fēng)險。

相應(yīng)權(quán)重集為D=（d1，d2，…，dL）其中d1+d2+…+dL=1（∑dk=1，k=1，2， …，L）d1，d2，…，dL分別代表一級風(fēng)險在項目整體風(fēng)險中所占比重。

設(shè)項目的二級風(fēng)險為Bk=（Bk1，Bk2，…，Bkm），其中K代表第K個一級風(fēng)險，K=l，2，…，L；Bk1代表第K個一級風(fēng)險的第I個二級風(fēng)險。

理論上，可以以這種方法設(shè)置到第Y級風(fēng)險及第一級風(fēng)險到第Y級風(fēng)險的所有項目在整體風(fēng)險中所占的權(quán)重，以便在層次分析法的基礎(chǔ)上用模糊評價法對項目的風(fēng)險進(jìn)行具體分析。

設(shè)風(fēng)險評語集為V=（V1，V2，…，Vn）其中VJ（J=1，2，…，n）表示風(fēng)險或風(fēng)險因素從低到高的評語。通常設(shè)n=4。

（2）確定隸屬矩陣

從Bk到評語集V的隸屬矩陣為

其中： rij （i=1，2，…，m；j=1，2，…，n）表示第二級風(fēng)險或二級以下風(fēng)險的第i個下一級風(fēng)險對第j級評語Vj的隸屬度。

rij 的計算方法：有若干個專家對第i個風(fēng)險打分，假如對第k個風(fēng)險的第j級評語的專家有Vij人，則rij =Vij / ∑Vij（其中j=1，2，…，n）；∑rij=1，（其中j=1，2，…，n）。

（3）模糊矩陣計算

對二級風(fēng)險Bk進(jìn)行對評價集的隸屬度計算：

二級風(fēng)險B對評語集V的隸屬矩陣為：Bk=Dk*Rk=（bk1，bk2，…，bkn）

一級風(fēng)險對評語集V的隸屬矩陣為：R=（B1，B2，…，BL）T

項目整體風(fēng)險對評語集V的隸屬矩陣為：B=D*R=（b1，b2，…，bn）T

（4）項目綜合分

將評語集V內(nèi)的評語V1，V2，…Vn分別賦予數(shù)量化的分值V'1，V'2，…V'n；則賦予分值后的評語集為V'=（V'1，V'2，…V'n）

整體風(fēng)險綜合評分： M=B*V'，項目整體風(fēng)險評分的結(jié)果為一個數(shù)值。

二、麗江花卉博覽園項目投資風(fēng)險分析

由A集團(tuán)和B集團(tuán)共同籌建規(guī)劃的麗江花卉博覽園項目投資公司組織項目內(nèi)部專家組內(nèi)部成員，運用層次分析法和模糊評價相結(jié)合的方法，對項目投資風(fēng)險指標(biāo)和權(quán)重進(jìn)行設(shè)定。

（一）風(fēng)險識別項目及其權(quán)重的確定

運用項目風(fēng)險識別的模型與理論，對本項目的風(fēng)險種類及其各層級風(fēng)險的權(quán)重進(jìn)行確定和整理。本項目的一級風(fēng)險為：經(jīng)營管理風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、基礎(chǔ)配套完善程度風(fēng)險。對同一層次的風(fēng)險進(jìn)行兩兩排列組合進(jìn)行比較的方法，由項目組專家結(jié)合經(jīng)驗對各級風(fēng)險的權(quán)重進(jìn)行初步確定，一級風(fēng)險的權(quán)重為： A=（0.28，0.31，0.23，0.18）；第k個一級風(fēng)險的子風(fēng)險權(quán)重矩陣為AK。一、二級項目風(fēng)險種類和權(quán)重如表1所示。①

（二）風(fēng)險整體評估

設(shè)風(fēng)險評語集D=（很小，較小，較大，很大）。

1.確定整體風(fēng)險對評語集的隸屬向量

按照專家對風(fēng)險因素評語的人數(shù)確定矩陣，經(jīng)過高等代數(shù)中對矩陣的處理方法，確定方案的一級風(fēng)險一經(jīng)營管理風(fēng)險的子風(fēng)險對評語集D的隸屬矩陣為：

一級風(fēng)險經(jīng)營管理風(fēng)險的四個子因素的權(quán)重組成的向量A為：

A1=（0.28，0.28，0.22，0.22）

則其對評語集V的隸屬向量為：

B1=A1*R1

=（0.28，0.28，0.22，0.22）?

=（0.4725，0.2775，0.125，0.125）

按同樣程序，經(jīng)過計算、評估、統(tǒng)計、整理得項目其余三個一級風(fēng)險的風(fēng)險因素對評語集V的向量為

B2=（0.2425，0.33，0.19375，0.23375）

B3=（0.4025，0.3475，0.125，0.125）

B4=（0.4075，0.3425，0.125，0.125）

于是可以得到項目的一級風(fēng)險對評語集D的隸屬矩陣為：

則項目的整體風(fēng)險對評集D的隸屬向量為

B1=A*R1

=（0.28，0.31，0.23，0.18）?

=（0.3734，0.321575，0.1463125，0.1587125）

2.項目整體風(fēng)險評分

綜合項目風(fēng)險排序，將項目風(fēng)險評語集D=（風(fēng)險很小，較小，較大，很大）分別賦予分值為 （80，60，40，20）則分值評語集為：D'=（80，60，40，20）。

則項目整體風(fēng)險評分D1=（80，60，40，20）*（0.3734，0.3216，0.1463， 0.1587）=58.193

三、項目風(fēng)險可行性評估

麗江花卉博覽園項目的整體風(fēng)險評分為58.193分，其整體風(fēng)險處于較小狀態(tài)，因此，根據(jù)項目的風(fēng)險分值可以判定，執(zhí)行本項目的時候存在一定的風(fēng)險性，但從全局層面上考慮是可行的。

注釋：

①項目風(fēng)險權(quán)重由項目組專家確定。

參考文獻(xiàn)：

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[2]E飛.賽格寶華公司橙果酒店項目可行性分析及風(fēng)險控制研究[D].湘潭大學(xué)碩士學(xué)位論文，2013.

[3]劉小航，曾振中，任清華.關(guān)于城市開發(fā)大型主題公園的適宜性評價模型 [J].旅游論壇，2011.

第7篇：投資項目風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞：風(fēng)險分析；投資決策；成本控制；決策樹。

Abstract: According to the importance of the engineering cost control in the project investment decision stages and the value of the risk analysis, this paper discusses the value of the project in the investment decision-making stage. The risk factors: mainly including political risk, environmental risk and investment timing risk, the position of the investment project risk and project type and decision-making risk, etc. But the influence degree, influence direction and the influence relationship between different risk factors on cost control in the investment decision-making stage are not all the same, the decision tree model is adopted to these risk factors and had got studied and comprehensive analysis, and at the same time, put forward the corresponding cost control measures for policymakers, the investment decision-making and cost control has certain directive significance.

Key words: Engineering project; Investment decision; Cost control; Risk analysis; Probability tree.

中圖分類號：F832.48文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

0引言

建筑產(chǎn)業(yè)在我國飛速發(fā)展，工程項目全過程成本控制已成為建設(shè)行業(yè)的熱點問題。有關(guān)資料統(tǒng)計，建設(shè)工程項目的全過程中，項目決策階段對工程成本的影響程度達(dá)到70 %～80 %，直接影響著其后的各個建設(shè)階段成本的計算與控制[1]。而工程項目投資決策階段的成本控制，受多種風(fēng)險因素的綜合影響，這些因素對成本控制影響程度、影響方向和影響關(guān)系都各不相同，全面分析工程項目投資決策階段的各項風(fēng)險因素，對合理決策、節(jié)約投資起著至關(guān)重要的作用。

1 風(fēng)險分析的價值

首先，風(fēng)險分析能促進(jìn)工程決策的科學(xué)化和合理化，降低因決策失誤導(dǎo)致的工程成本的增加以及與其經(jīng)濟(jì)效益的降低。

其次，綜合分析各風(fēng)險因素的危險程度，有利于決策者明確決策工作中應(yīng)考查的重點內(nèi)容，有利于找到投資安全與投資效益的最佳結(jié)合點。

另外，通過深入研究各風(fēng)險因素的特點，為項目管理者找出相對合理的應(yīng)對措施提供了重要的參考依據(jù)。

2風(fēng)險類別分析

建設(shè)工程項目投資決策階段影響成本控制的風(fēng)險因素，主要有政治風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險、項目投資時機(jī)風(fēng)險、投資項目的位置風(fēng)險、項目決策風(fēng)險等[2]。

2.1政治風(fēng)險

政治風(fēng)險是指由于工程所在國的政治條件改變而使工程失敗，工程項目信貸結(jié)構(gòu)或債務(wù)結(jié)構(gòu)改變等方面的風(fēng)險。國際上許多工程均在進(jìn)行了漫長的決策階段后，才進(jìn)入實質(zhì)性的進(jìn)展階段，很重要的一個原因就是政治風(fēng)險的影響[3]。

2.2環(huán)境風(fēng)險

社會民眾環(huán)保意識的加強，要求決策者高度重視工程投資決策階段對環(huán)境影響的分析。環(huán)境風(fēng)險不僅表現(xiàn)在由于增加生產(chǎn)成本或資本投入而造成工程效益降低甚至喪失原有的經(jīng)濟(jì)強度，而且還有可能因為環(huán)保的原因使工程無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

2.3項目投資時機(jī)風(fēng)險

項目投資者在高投資風(fēng)險背景下，必然期望高投資收益，因此必須充分重視市場的不確定性對投資的影響。投資進(jìn)入的時機(jī)與決策風(fēng)險的高低有很大的關(guān)系。例如在中長期內(nèi)，當(dāng)產(chǎn)品市場處于供不應(yīng)求狀態(tài)時，項目投資后就會占有相應(yīng)的市場份額，投資進(jìn)入的時機(jī)較為適宜，投資決策的風(fēng)險較低；反之則導(dǎo)致投資進(jìn)入過度的風(fēng)險損失，此理論對于工程項目投資也同樣適用。

2.4投資項目的位置風(fēng)險

制約項目成本控制的位置風(fēng)險主要包括建設(shè)地區(qū)和具體項目地址的選擇。建設(shè)地區(qū)的選擇是指幾個不同地區(qū)之間對擬建項目相宜建設(shè)在哪個區(qū)域范圍的選擇，項目地址的選擇是指對項目具體坐落位置的選擇。因為不同地區(qū)和不同地址的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及生產(chǎn)要素價格水平存在很大程度的差異。

2.5項目決策風(fēng)險

要使建設(shè)工程項目達(dá)到一定的規(guī)模，并實現(xiàn)項目的投資目的，就必須考察其合理的生產(chǎn)規(guī)模，并力求取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)[4]的收效。規(guī)模經(jīng)濟(jì)的客觀存在對項目規(guī)模的合理選擇有重大的影響，可以充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)來合理確定和有效控制工程成本。另外，選用設(shè)備時要選用滿足工藝要求和性能好的設(shè)備，盡可能選用標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)備，以便配套和更新零部件。

3 風(fēng)險因素的定量分析 (以西安市某項目為例)

3.1概率估計

基于“風(fēng)險=(事件的可能性)×(事件后果)”，還須對風(fēng)險發(fā)生的概率和危害性進(jìn)行評價。對于各因素發(fā)生概率的估計可以通過多人評估法——以來自各個不同部門的專家組成一個團(tuán)隊來識別各種可能風(fēng)險，并估計它的發(fā)生概率[5]，以西安市某工程為例，估計各風(fēng)險因素發(fā)生的概率如表1。

表1各種可能風(fēng)險因素發(fā)生的概率

3.2影響程度分析

投資決策階段的不利條件可能導(dǎo)致多種后果，如決策成本超支、預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益無法保證、項目實施難度大等。把這些因素對各可能導(dǎo)致的后果的影響程度按一定的標(biāo)準(zhǔn)分為五個等級，如表2。

表2風(fēng)險后果等級標(biāo)準(zhǔn)

根據(jù)表2中給出的標(biāo)準(zhǔn)，借鑒專家法及歷史資料法[6]，得出每項影響因素對決策成本、預(yù)期效益、實施難度的影響程度，如表3所示。如政治風(fēng)險對決策成本的影響是30分(較低危害)，對預(yù)期效益的危害是30分(較低危害)。

表3影響因素對后果的影響值

第8篇：投資項目風(fēng)險分析范文

關(guān)鍵詞：層次分析法；風(fēng)險評價指標(biāo)；判斷矩陣；一致性檢驗；風(fēng)險對策

0 前言

海外投資項目所包含的風(fēng)險不僅僅來源于投資項目自身的風(fēng)險，還來自于跨國界的投資行為所不可避免的風(fēng)險。項目所處環(huán)境的復(fù)雜性決定了對海外投資項目風(fēng)險的評價存在一定的困難。投資主體單純地依靠定性的判斷不能有效的防范風(fēng)險，層次分析法[1]的提出為投資主體進(jìn)行風(fēng)險的評判提供了簡便易行的思路。構(gòu)造各層次指標(biāo)的判斷矩陣；各因素權(quán)重的確定；進(jìn)行一致性的檢驗及修正；項目風(fēng)險的判斷及對策的研究。

經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展不可避免地加速了對資源的需求，尋找資源成為企業(yè)海外擴(kuò)張的動力。過去由于海外投資經(jīng)驗不足，對風(fēng)險的控制能力較弱，中國企業(yè)因為海外投資失敗的案例可謂不少。風(fēng)險和收益是成正相關(guān)的關(guān)系，想要獲得高收益，必須承擔(dān)高風(fēng)險。企業(yè)最重要的是要明確自己所能承受風(fēng)險的范圍，將所投資的項目控制在可以承受的風(fēng)險范圍之內(nèi)。鑒于此，對項目風(fēng)險的判斷尤為重要。

1 多層次結(jié)構(gòu)的建立

文章在綜合分析了歷史上海外投資項目所面臨的各種風(fēng)險因素，進(jìn)一步采用了德爾菲法對風(fēng)險因素進(jìn)行專業(yè)求證和分析。綜合運用問卷調(diào)查法和文獻(xiàn)綜述法后，對海外投資項目存在的風(fēng)險進(jìn)行分析總結(jié)，得到項目存在的風(fēng)險因素[2]?？紤]因素之間的隸屬關(guān)系，對這些風(fēng)險因素建立層次結(jié)構(gòu)。其中， 為目標(biāo)層， 為準(zhǔn)則層， 為指標(biāo)層。各因素之間的隸屬關(guān)系如下式：

； ； ；； ；。

海外建設(shè)項目風(fēng)險[3] ={政治風(fēng)險，社會風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險，自然風(fēng)險}；

政治風(fēng)險 ={征收風(fēng)險，政府區(qū)別性干預(yù)，政府違約風(fēng)險，延遲支付風(fēng)險，東道國政局風(fēng)險，財產(chǎn)毀損風(fēng)險}；

社會風(fēng)險 ={人員溝通風(fēng)險投資后的整合風(fēng)險人身安全保障風(fēng)險}；

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 ={信息不對稱風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)周期波動風(fēng)險，外匯風(fēng)險，通貨膨脹風(fēng)險，經(jīng)營管理風(fēng)險，戰(zhàn)略決策風(fēng)險，權(quán)益風(fēng)險，商品收益風(fēng)險}；

技術(shù)風(fēng)險 ={新舊技術(shù)相容性，知識產(chǎn)權(quán)風(fēng)險，市場接受程度}；

自然風(fēng)險 ={基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險，區(qū)位交通風(fēng)險，環(huán)境風(fēng)險}。

2 構(gòu)造判斷矩陣

建立判斷矩陣的思路如下：選擇某個因素作為準(zhǔn)則，確定該因素能夠支配的下一層次中的因素。對隸屬于該因素的諸因素進(jìn)行相對重要性判斷，即相對于該因素的兩兩之間的重要性評判。1：兩個因素相比，具有相同重要性；3：兩個因素相比，前者比后者稍重要；5：兩個因素相比，前者比后者明顯重要；7：兩個因素相比，前者比后者強烈重要；9：兩個因素相比，前者比后者極端重要；2，4，6，8：上述相鄰判斷的中間值；倒數(shù)：若因素 與因素 的重要性之比為 ，那么因素 與因素 的重要性之比為 。

相對于總準(zhǔn)則的各一級指標(biāo)權(quán)重：

=

相對于各一級指標(biāo)的各二級指標(biāo)的權(quán)重：

=

=

=

=

=

3 各因素權(quán)重的確定

將判斷矩陣每一行的因素相乘得到 ： = ； ；對 求其 次方根，得到= 。

對向量= 進(jìn)行歸一化，=

得到： = 即為所求的指標(biāo)權(quán)重向量。

4 一致性檢驗及修正

計算隨機(jī)一致性指標(biāo) : = ；計算一致性比率: = 。

隨機(jī)一致性指標(biāo) 的數(shù)值

矩陣的階數(shù)1 2 3 45 6 789

0.000.000.58 0.901.12 1.2 1.32 1.411.45

當(dāng)

假如原判斷矩陣是不一致的，則 中任意兩行的對應(yīng)元素不成相同的比例，

對 = ，有

記修正后的判斷矩陣為= ，記 =；要保證原判斷矩陣的信息，應(yīng)該使得比值接近于1，構(gòu)造下式 = ，使 取得最小值。由 =0，得 =。由上式可見=1， ，。

以 作為新判斷矩陣的元素，得到的新判斷矩陣具有一致性。

5 風(fēng)險對策

項目風(fēng)險應(yīng)對包括為避免或減少風(fēng)險發(fā)生的可能性以及潛在損失而采取的各種措施。應(yīng)對風(fēng)險的措施主要有：減輕、預(yù)防、轉(zhuǎn)移（分包、保險和擔(dān)保）、回避、自留和后備措施6種。根據(jù)項目面臨的風(fēng)險、企業(yè)所能承受的風(fēng)險和企業(yè)對于項目預(yù)期的收益，企業(yè)可以選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險對策，控制風(fēng)險和鎖定收益。

6 總結(jié)

分析結(jié)果表明：對于海外投資項目，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和政治風(fēng)險是主要的風(fēng)險；社會風(fēng)險次之；自然風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險一般波動性不大。風(fēng)險因素所包含的子因素重要性程度差異也很大。通過層次分析法，可以對所有的子因素進(jìn)行重要性排序。針對比較重要的子因素，應(yīng)該采取積極有效的措施防范。具體采取什么樣的措施，應(yīng)該根據(jù)項目本身的特性，靈活地選擇風(fēng)險對策。

參考文獻(xiàn)：

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[2]張家峰：層次分析法在風(fēng)險投資項目風(fēng)險評價中的應(yīng)用. 《金融與投資論叢》，中國金融出版社，2006.

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第9篇：投資項目風(fēng)險分析范文

一、前言

投資項目的風(fēng)險與不確定性是客觀存在的，大量事實證明，人們對投資項目的分析和預(yù)測不可能完全符合未來的情況和結(jié)果。這是因為，客觀環(huán)境、條件及相關(guān)因素是變化發(fā)展的，而人們依據(jù)過去的數(shù)據(jù)資料和經(jīng)驗所做的預(yù)測很難完全符合未來的事物發(fā)展規(guī)律和實際狀況，而且時間距離越遠(yuǎn)，預(yù)測的誤差也越大。為使投資決策建立在可靠的基礎(chǔ)上，需要對風(fēng)險實行科學(xué)的分析和評估。于是投資項目風(fēng)險管理作為新興的經(jīng)濟(jì)管理科學(xué)，便應(yīng)運而生，它是在經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、行為科學(xué)、運籌學(xué)、概率統(tǒng)計、計算機(jī)科學(xué)、系統(tǒng)論、控制論、信息論等學(xué)科和現(xiàn)代工程技術(shù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)代建設(shè)項目和高科技開發(fā)項目的實際，逐漸形成的一門新興的經(jīng)濟(jì)管理邊緣科學(xué)。

在國際上，風(fēng)險管理已日漸成為投資項目評估和風(fēng)險決策分析的重要部分。包括項目在內(nèi)的現(xiàn)代決策，實質(zhì)上是風(fēng)險型決策，而風(fēng)險決策的核心是風(fēng)險分析與管理，它直接關(guān)系到投資項目的合理判斷和科學(xué)決策。隨著我國改革開放的不斷深化和市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，尤其是加入!"#后，項目風(fēng)險日益增多，至今我國還沒有全面引入風(fēng)險管理對投資項目的全過程進(jìn)行風(fēng)險估計與評價，這是造成我國許多工程投資膨脹和工期拖延的重要原因之一。因此，在我國推廣投資項目風(fēng)險分析理論的研究與風(fēng)險管理的應(yīng)用，對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、持續(xù)、健康、快速的發(fā)展具有重大的現(xiàn)實意義。

二、投資項目風(fēng)險分析的發(fā)展與趨勢

1投資項目風(fēng)險分析的新概念

投資項目風(fēng)險分析就是通過對風(fēng)險因素的識別，采用定性分析或定量分析的方法估計各風(fēng)險因素發(fā)生的可能性及對項目的影響程度，揭示影響項目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險因素，提出項目風(fēng)險的預(yù)警、預(yù)報和相應(yīng)的風(fēng)險對策，為投資決策服務(wù)。風(fēng)險分析的另一重要功能還在于它有助于在可行性研究的過程中，通過信息反饋，改進(jìn)項目設(shè)計方案或優(yōu)選設(shè)計方案，直接起到降低投資項目風(fēng)險的作用。由于有些風(fēng)險造成的損失不宜用投資或經(jīng)效益的變化來度量，對復(fù)雜的重大項目有必要進(jìn)行各專項風(fēng)險分析或單因素風(fēng)險分析。投資項目風(fēng)險分析應(yīng)是專項風(fēng)險分析和單因素風(fēng)險分析相結(jié)合的綜合系統(tǒng)分析。

2投資項目風(fēng)險分析技術(shù)的發(fā)展

20世紀(jì)50年代后，計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的問世，使得現(xiàn)代計算與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)廣泛用于描述各種工程技術(shù)、生產(chǎn)組織、經(jīng)營管理系統(tǒng)，并迅速成為簡捷地分析、求解、優(yōu)化這些系統(tǒng)的有效技術(shù)。

進(jìn)入70年代，隨著計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，大規(guī)模、復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)邏輯運算成為可能，而且更加方便，同時還能對這類網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行綜合、分解、資源分配、成本優(yōu)化。另一方面，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與模擬技術(shù)相結(jié)合，產(chǎn)生了隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)仿真技術(shù)（GERTS），在GERTS的基礎(chǔ)上，又出現(xiàn)了各種特殊用途的仿真隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)技如成本優(yōu)化仿真隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)（GERTS）、選擇模型仿真語言（SLAM）和圖示可靠性分析仿真程序（GRASP）等，極大豐富了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的研究領(lǐng)域和應(yīng)用范圍。

80年代初，在GERT的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)了風(fēng)險評審技術(shù)（VERT）網(wǎng)絡(luò)模型，引進(jìn)了完成項目具有風(fēng)險的概念，把完成項目的時間、費用以及效果聯(lián)系起來，建立三者之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，從而大大增強了網(wǎng)絡(luò)技術(shù)描述與分析現(xiàn)實系統(tǒng)和客觀世界的能力。隨后，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用主要表現(xiàn)為兩個方面，一是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)適用的項目或系統(tǒng)越來越大，描述及分析的功能更加完善；二是用于計算和分析各種網(wǎng)絡(luò)模型的計算機(jī)軟件微機(jī)化，這大大增強了實際應(yīng)用的可能性。

3風(fēng)險分析理論與現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合的發(fā)展趨勢

隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)是一種可以反映多種隨機(jī)因素及其隨機(jī)變量間相互關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，在隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)模型中，包含著各種隨機(jī)成分，如時間、費用、資源耗費、效益、虧損等，并且可以處理系統(tǒng)中各種項目及其相互影響的隨機(jī)性問題，即一活動按一定規(guī)律可能發(fā)生或

不發(fā)生，相應(yīng)地反映在項目開始或結(jié)束的節(jié)點也可能發(fā)生或不發(fā)生，從而為許多復(fù)雜的、包含多種隨機(jī)因素的系統(tǒng)的研究和分析，提供了有效途徑。因此，在投資項目的工期與費用估計中，將風(fēng)險分析與隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相結(jié)合是可能的，并且具有其優(yōu)越性。一是直觀性，隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)模型可以直觀、形象地描述影響工期和費用的風(fēng)險因素及其相互關(guān)系；二是可計量性，根據(jù)隨機(jī)網(wǎng)絡(luò)模型，可估計出各風(fēng)險因素對活動工期和費用的影響程度；三是可控性，根據(jù)風(fēng)險因素對項目工期和費用的影響程度估計，為決策者提供一整套可能發(fā)生的各種情況，為投資項目能以最少費用按期完成提供科學(xué)管理依據(jù)。

三、我國項目風(fēng)險管理的應(yīng)用現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

1項目風(fēng)險管理技術(shù)是上個世紀(jì)60年代以來世界發(fā)達(dá)國家項目管理中不可或缺的支撐工具，項目理方法的核心是風(fēng)險管理和目標(biāo)管理，而項目風(fēng)險管理是一種項目主動控制的手段，其主要目標(biāo)是使項目的三大目標(biāo)：投資7成本、質(zhì)量、工期得到控制。這種主動控制與傳統(tǒng)的偏差/糾偏/再偏差/再糾的被動方式截然不同，風(fēng)險管理對項目目標(biāo)的主動控制體現(xiàn)在通過主動辨識風(fēng)險因素并加以分析，先采取風(fēng)險處理措施進(jìn)行項目的主動控制。但我國在70年代末、80年代初引進(jìn)項目管理理論與方法時，只引進(jìn)了項目管理的基本理論、方法與程序，沒有同時引入風(fēng)險管理，這主要是因為當(dāng)時我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，人們風(fēng)險意識普遍較差，尚未認(rèn)識到運用風(fēng)險管理技術(shù)來抵御風(fēng)險或轉(zhuǎn)移風(fēng)險的重要性，而且當(dāng)時我國尚處于計劃經(jīng)濟(jì)體制中，國家是惟一的投資主體，為了在賬面上反映節(jié)省投資而不愿意增列風(fēng)險管理費用。

80年代中期以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的改革開放，國外各種風(fēng)險管理的理論與書籍被介紹到中國，同時也被應(yīng)用到項目管理中，尤其是大型土木工程項目。另外，我國的經(jīng)濟(jì)體制也逐漸由計劃體制轉(zhuǎn)為市場體制，投資主體發(fā)生了根本性的變化，如2001年全國工業(yè)技術(shù)改造項目總投資&##’億元，其中企業(yè)自籌資金(%(%億元、銀行貸款%"!)*#億元、政府投資%)&*&億元、利用外資$((*&億元，分別占總投資的!"*’+、%#*(+、$*#+和(*$+，風(fēng)險管理成為現(xiàn)代企業(yè)管理重要的組成部分。

舉世矚目的三峽工程、規(guī)模宏大的長江航道工程、廣州地鐵項目、上海磁懸浮列車等項目，在項目實施過程中都制定了風(fēng)險管理方案，并成功地運用了項目風(fēng)險管理方法。從%’#!年起至%’’)，由國家科委主持的國家重點科技攻關(guān)“三峽工程重大科學(xué)技術(shù)研究”項目中，安排了三峽工程的風(fēng)險研究，在國內(nèi)首次對大型工程項目進(jìn)行風(fēng)險分析與評價。在研究過程中，綜合利用了多學(xué)科的理論與方法，以具體的三峽工程為背景，研究投資項目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、投資膨脹風(fēng)險、工期風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，取得多項重要研究成果。