集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理論文

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摘要：黨的十五大報(bào)告明確提出，要以資本為紐帶，通過(guò)市場(chǎng)形成具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大集團(tuán)公司。面對(duì)日益復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，集團(tuán)公司需要深入分析所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，研究合理可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控辦法，提升企業(yè)價(jià)值的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。本文從集團(tuán)公司管理和經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)入手，分析公司現(xiàn)階段面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出了加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)公司;財(cái)務(wù)管理;風(fēng)險(xiǎn)管理

1集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

1.1相關(guān)理論概述。1.1.1集團(tuán)公司。《公司法》中對(duì)集團(tuán)公司定義為：集團(tuán)公司是為了一定的目的組織起來(lái)共同行動(dòng)的團(tuán)體公司，是指以資本為主要聯(lián)結(jié)紐帶，以母公司為主體，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范的，由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成的企業(yè)法人聯(lián)合體。目前，我國(guó)關(guān)于集團(tuán)公司的普遍定義是：集團(tuán)公司是指以母公司為主體，通過(guò)投資及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)協(xié)作等多種方式，與眾多企業(yè)單位共同組成形式，集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)的操縱者，一般采取控股型母公司組織體制來(lái)逐層控制集團(tuán)內(nèi)的其他企業(yè)。集團(tuán)公司目前在我國(guó)多數(shù)為國(guó)有獨(dú)資公司和國(guó)有多元股份公司。集團(tuán)公司的興衰存亡直接影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和穩(wěn)定。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著集團(tuán)公司日常經(jīng)營(yíng)行為而隨時(shí)產(chǎn)生。同時(shí)集團(tuán)公司母子公司及聯(lián)營(yíng)企業(yè)屬于垂直的管理模式，子公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理解有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于借款負(fù)債導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況具有不確定性，企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)沒(méi)有債務(wù)，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況比較穩(wěn)定，就不存在此類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，由內(nèi)外部環(huán)境和各種無(wú)法預(yù)計(jì)或無(wú)法管控的因素影響，產(chǎn)生的實(shí)際運(yùn)營(yíng)收益與預(yù)期偏離，從而可能導(dǎo)致集團(tuán)公司運(yùn)營(yíng)損失，或存在獲利的機(jī)遇。本文所探討的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理作為風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要分支，是在風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上衍生出的新的管理學(xué)科，對(duì)現(xiàn)代集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)具有重要的指導(dǎo)作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不確定性、損失性、普遍性、可控性和雙重性等屬性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該以最小的成本來(lái)確保集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的最大化。1.2集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容。集團(tuán)公司在外部市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一般為集團(tuán)公司的外部風(fēng)險(xiǎn)，如資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)與否、國(guó)家的貨幣和稅收政策等引起的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是集團(tuán)公司不可控的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)作用于個(gè)別企業(yè)，是由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策帶來(lái)的資金和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如運(yùn)營(yíng)資金不足、投資決策失誤或?qū)ψ庸竟芸夭涣?dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，可危及公司的生存和發(fā)展。因此非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)給集團(tuán)公司帶來(lái)的危險(xiǎn)超過(guò)了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，公司管理中更應(yīng)該重視非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。公司管理層應(yīng)該把非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)作為風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。1.3集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是對(duì)整個(gè)集團(tuán)公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，其中包括子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、母公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及由于子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所引起的集團(tuán)公司內(nèi)部連鎖反應(yīng)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這三大類風(fēng)險(xiǎn)都是集團(tuán)公司無(wú)法規(guī)避的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理能增強(qiáng)公司的決策能力，還能實(shí)現(xiàn)全球化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)下的協(xié)調(diào)與合作，最終實(shí)現(xiàn)共贏。集團(tuán)公司在風(fēng)險(xiǎn)的管理流程中不僅要利用科學(xué)的技術(shù)手段，更要將公司內(nèi)部治理、激勵(lì)與運(yùn)營(yíng)管理相結(jié)合，以尋求集團(tuán)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的整體解決方案。

2集團(tuán)公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

集團(tuán)公司作為一種母子公司體制，是垂直型組織體制。集團(tuán)公司除母公司外，其子公司也均是獨(dú)立的法人主體，擁有獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算機(jī)制；子公司的財(cái)務(wù)管理又要服從于母公司的管控，這就導(dǎo)致了集團(tuán)公司財(cái)務(wù)決策多層次，如果集團(tuán)公司對(duì)集權(quán)和分權(quán)的處理不當(dāng)，就會(huì)對(duì)瞬息萬(wàn)變的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)感知緩慢；集團(tuán)公司的職能不僅僅局限于自身價(jià)值最大化，還要推動(dòng)其子公司完成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，使整個(gè)集團(tuán)公司作為一個(gè)有機(jī)整體，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)收益。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體水平一般由各子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況構(gòu)成，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)論從破壞性還是影響面都要比單一企業(yè)要大，若核心子公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，集團(tuán)公司沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)，并采取合理的應(yīng)對(duì)措施，這樣就可能導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)公司的資本運(yùn)營(yíng)狀況急劇惡化。集團(tuán)公司現(xiàn)階段主要面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題如下：2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判與防范措施較單一。目前，集團(tuán)公司從財(cái)務(wù)管理角度和內(nèi)控制度方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)辦法，但大都存在局限性，即只有單一財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判與防范措施，而沒(méi)有綜合考慮集團(tuán)公司內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素，沒(méi)有系統(tǒng)性地研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與其他風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)。戰(zhàn)略管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制等相互獨(dú)立，不能有機(jī)地融合來(lái)綜合預(yù)判與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，形成風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控一體化管理。我國(guó)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判與防范管理系統(tǒng)多是簡(jiǎn)單套用西方國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，缺少中國(guó)特色，集團(tuán)公司內(nèi)部決策過(guò)程中又多以經(jīng)驗(yàn)性風(fēng)險(xiǎn)管理來(lái)補(bǔ)足西方國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理工具在我國(guó)集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理中的缺失之處，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中有過(guò)多的人為因素干預(yù)的成分。2.2集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺少整體性管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不能單純靠財(cái)務(wù)部門來(lái)管理，如果集團(tuán)公司內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門不能與財(cái)務(wù)部門形成有效的業(yè)財(cái)融合，將導(dǎo)致集團(tuán)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理的決策方面缺乏敏感性和科學(xué)性。集團(tuán)公司內(nèi)部所謂風(fēng)險(xiǎn)管理和控制脫離日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，局限于管理流程。這是由于集團(tuán)公司缺乏全員性的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)造成的。另外，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理仍停留在單一風(fēng)險(xiǎn)的防范，而忽視多種風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)，以及外部因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)管理與預(yù)期的偏差。集團(tuán)內(nèi)部母子公司之間缺乏協(xié)調(diào)統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管控系統(tǒng)，母公司不能有效地通過(guò)子公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判和管理對(duì)策來(lái)有效地預(yù)測(cè)與防范自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，子公司作為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)主體，在風(fēng)險(xiǎn)的決策過(guò)程中也難免會(huì)以自我利益為前提，而忽略了母公司的全面性布局。2.3對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能有效利用。某一特定風(fēng)險(xiǎn)也許可以避免，但只要集團(tuán)公司擁有財(cái)產(chǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就不可避免。集團(tuán)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理決策時(shí)，往往習(xí)慣于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不考慮風(fēng)險(xiǎn)中是否存在自己相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是會(huì)因子公司的其他風(fēng)險(xiǎn)而實(shí)時(shí)產(chǎn)生。既然風(fēng)險(xiǎn)不可避免，就應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)中尋找可能存在的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，集團(tuán)公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的決策過(guò)程中應(yīng)該充分考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否可以帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。

3加強(qiáng)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議

3.1充分利用風(fēng)險(xiǎn)管理信息化應(yīng)用。通過(guò)大數(shù)據(jù)時(shí)代的數(shù)字化手段，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的數(shù)學(xué)模型植入監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)，同時(shí)梳理風(fēng)險(xiǎn)管控的歷史數(shù)據(jù)，歸集整理，形成完整的風(fēng)險(xiǎn)信息綜合平臺(tái)，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的安全防線及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和提示方式。通過(guò)結(jié)合集團(tuán)公司各業(yè)務(wù)部門提交的數(shù)據(jù)，結(jié)合相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)建模，監(jiān)測(cè)集團(tuán)公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)。集團(tuán)公司管理層可根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，修正經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的預(yù)期與實(shí)際經(jīng)營(yíng)結(jié)果的偏差。同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理信息化建設(shè)可以建立完善的內(nèi)部審計(jì)信息數(shù)據(jù)庫(kù)，構(gòu)建數(shù)字化內(nèi)部審計(jì)工作系統(tǒng)，解決業(yè)財(cái)互通的數(shù)據(jù)交換，這樣，集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)從手工控制到自動(dòng)預(yù)警控制，完成對(duì)集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)程持續(xù)的監(jiān)控，一旦有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，管理系統(tǒng)可以第一時(shí)間進(jìn)行預(yù)警，為風(fēng)險(xiǎn)防范提供保障。3.2集團(tuán)公司整體風(fēng)險(xiǎn)管理。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)與其他管理體系融合，將風(fēng)險(xiǎn)管理融入企業(yè)戰(zhàn)略管理、內(nèi)控制度和日常運(yùn)營(yíng)行為中，形成集團(tuán)公司獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)文化管控，建立健全全員風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。注重業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門人員風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，提高全員風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判與管控意識(shí)。集團(tuán)公司母子公司間合理安排集權(quán)與分權(quán)的管控職能，建立母子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程管理，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開始前有分析和預(yù)判，整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中有監(jiān)測(cè)和管控，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)束后有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和總結(jié)，通過(guò)對(duì)資料的歸納總結(jié)來(lái)指導(dǎo)未來(lái)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，將集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法不斷完善，深度融于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。3.3利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的不是消除風(fēng)險(xiǎn)，而是利用風(fēng)險(xiǎn)為集團(tuán)公司創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)的利用主要是針對(duì)集團(tuán)公司內(nèi)外部環(huán)境，形成風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。通過(guò)有效地分析手段，找到風(fēng)險(xiǎn)中蘊(yùn)含的機(jī)遇，先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手監(jiān)測(cè)到潛在的風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的財(cái)務(wù)危機(jī)，及時(shí)修正經(jīng)營(yíng)行為，制定切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)利用措施并實(shí)施，從而創(chuàng)造業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的利用還可以通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)來(lái)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成本，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的收益，即降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻次，提高集團(tuán)公司經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性，為業(yè)務(wù)部門提供相對(duì)穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境。通過(guò)提高企業(yè)的社會(huì)信用評(píng)價(jià)等級(jí)，從而提升企業(yè)社會(huì)形象，最終提升企業(yè)價(jià)值。同時(shí)金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)集團(tuán)公司良好的社會(huì)形象和較高的企業(yè)價(jià)值，提高企業(yè)信用評(píng)價(jià)等級(jí)，使得集團(tuán)公司可以比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更低的籌資成本來(lái)籌措資金，提高投資收益，從而增加企業(yè)日常的現(xiàn)金流量，這些都是為企業(yè)贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的有效手段。

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作者:邵天穹 單位:中國(guó)鐵路沈陽(yáng)局集團(tuán)有限公司沈陽(yáng)車務(wù)段